金字塔式仓位管理与交易

蒙牛雪糕-基金隆元

2021年9月14日发(作者:阳包阴*ST金贵(002716))


金字塔式仓位管理与交易

截短亏损,让利润奔腾!
----杰西.利莫佛(20世纪最具
传奇色彩的投机大师)

曾经有人说:“在金融投机中发一笔财的最佳方法,就是一开
始就发一笔大财!”。


一些投资者在亏损之后,他们心里往往很急切地想要返本。


但令很多人失望的是:当你按以往经验,观察到市场行情正
向你所预期的方向变化时,当你终于下定决心开仓买进的时
候,行情却突然逆转,使得投资人往往在接近行情的最高点
买进,又可能在接近行情的最低点卖出,从而导致了自己在
资金上和心理上的双重损失。


为什么会出现这样的情况?是以往经验的判断错误?还是
技术分析不过关?其实答案都不是,是你在交易策略配置方
面出现了时间上的错节,选择了错误的买卖点,因而导致了
交易的失败和资产的损失。


股票市场有句话:“会买是徒弟,会卖是师傅!”。

按照资金
管理的交易法则,由于本金在亏损后已经下降了一些,所以
以后介入的资金也应该相应地降低。

但是绝大部分的散户却
会在“返本效应”的利益驱使下,增大持仓的比率和交易次数


的频率。

其典型的特征就是,全仓买进,当日买、次日卖的
短线交易次数增加,以及追涨杀跌,结果直接造成投资人资
产损失。


追究其亏损的主要原因是:在股票上涨时喜欢频繁换股,赚
的是蝇头小利,但是股票下跌时,一般角度很陡,几天就会
把股价打回原形,往往一次亏损就会比之前的几次盈利总和
还大。


华尔街有句话:“如果没有破,就不要去补它”。

笔者非常赞
同这一看法,因为个股永远是基于板块的冷热影响,板块又
受制于大盘的强弱。

所以,对大趋势的确定是我们抓住交易
战机的核心;准确判研出股票的进出场位置、交易时机,都
将直接影响您的交易的成功与否。


所以,一个好的交易者必须能选择恰当的进入和退出时机,
并且根据上涨概率的变化,及时调整仓位。

在股价上涨途中,
如果继续上涨的概率变小了,则交易者就应该减仓;如果股
价上涨的概率变大了,交易者就应该持仓或者增仓,继续买
入,不过,买入的量应该比前面买入的量要少。


技术性交易系统能通过技术分析找到大盘的趋向和恰当的
进入和退出时机,但是并不能控制资金的赢损大小。

所以,
要想改变这一局面,就要学会利用“金字塔仓位管理模型”,
这是利用黄金分割比率法所进行的仓位管理办法(见图1)。





图1.
金字塔仓位管理模型
金字塔仓位管理模型:在确认了离现价最近和最有效的支撑
线之后,我们就需要等待回调到或者上升到此支撑线的恰当
时机介入,如果股价如我们意料的一样不断上升,则我们就
需要采用“金字塔加仓”操作法,即随着股价上升,我们需要
采用数目递减的加码方法,比如在支撑线附近买入某股50
手,等待价格上升了一段距离之后再买入该股30手,如果
股价继续上涨,则再买入10手,以此类推。

不过在股价跌
到进场或者加码买入的支撑线之下时则需要卖出,卖出的时
候先卖出50手,甚至更多;如果股价继续下跌,则应逐步
卖出剩余的部分,这就是“金字塔减仓”操作法。



下面我们以深圳能源版块的个股宝新能源为实例,模拟资金
为100万元,来讲解一下金字塔仓位管理模型在实战中的具
体运用。


宝新能源从2008年01月21日最高价29.81元开始下跌以
来,可以看见,当前的股价在趋势线和双根密集支撑压力线
所组成的黄金空间里,由支撑线、防守线和压力线及箱子顶
组成(见图2)。




2008年12月31日分时级支撑压力分布图:

图2. 宝新能源(sz.000690)

按照当前股票价格所在的空间来看,支撑线显示的支撑价格
是3.73元和4.11元;防守线显示的价格是5.67元;压力线
显示的价格是6.79元和7.17元;箱子顶显示的价格是7.73
元和7.98元。


按照“金字塔仓位管理模型”定义:上升的概率大于下跌的概
率,我们可以在支撑线支撑价格3.73元和4.11元左右附近
做为第一次吸纳的位置,以平均价为吸纳成本:3.92元,吸
纳资金占总额的30%,约计:股。

并且支撑线4.11
元成为我们最后卖出股票止损的最后防守线。


该股于2008年11月26日站上并确认了防守线5.67元的支
撑性。

按“金字塔仓位管理模型”定义:确认了离现价最近和
最有效的支撑线之后,我们等待回调到此支撑线的恰当时机
采用“金字塔加仓”数目递减的加码方法操作介入。

在2008
年11月26日回头确认当天作为第二次吸纳区域,以平均价
为吸纳成本:5.89元,吸纳资金占总额的20%,约计:
股。

并防守线5.67元成为我们买卖股票强弱的中轴线。


如果股价继续上涨,按照“金字塔仓位管理模型”定义:在股
价上涨至预定上涨目标值时,则交易者就应该止赢。

于是我
们以压力线6.79元为止赢线卖出总平均成本为:4.52元的
股,占买进总股数的百分之六十。

该项计赢利:
.84元。


如果该股继续下跌,跌破5.67元这股票强弱中轴线,按“金
字塔仓位管理模型”定义:如果股价在确认了离现价最近和最
有效的支撑线之后跌破支撑线,上涨的概率变小,则交易者
就应该减仓。

这时我们就以5.67元为止损价,在5.67元卖
出总平均成本为:4.52元的股,占买进总股数的百
分之二十八。

该项计赢利:.4元。


并以4.11元为最后的防守线卖出总平均成本为:4.52元的
股全部卖出。

该项计赢利: -5436.19元。


依“金字塔仓位管理模型”操作法操作,我们直接总获利
.05元,收益率为:18.06%。

因此我们可以直观地看
到上述操作原则和手法,通过支撑线上加码、支撑线下减码
的做法,可以扩大利润,缩小亏损,避免被套。

更为重要的
是,通过逐步调整仓位的形式来适应市场的逐步变化,避免
全部买进和卖出后,即遭遇市场回调或者反弹的窘境,还可
以减轻后悔情绪的折磨。



发表于《证券周刊红周刊》53期主题研究



金字塔式仓位管理与交易

截短亏损,让利润奔腾!
----杰西.利莫佛(20世纪最具
传奇色彩的投机大师)

曾经有人说:“在金融投机中发一笔财的最佳方法,就是一开
始就发一笔大财!”。


一些投资者在亏损之后,他们心里往往很急切地想要返本。


但令很多人失望的是:当你按以往经验,观察到市场行情正
向你所预期的方向变化时,当你终于下定决心开仓买进的时
候,行情却突然逆转,使得投资人往往在接近行情的最高点
买进,又可能在接近行情的最低点卖出,从而导致了自己在
资金上和心理上的双重损失。


为什么会出现这样的情况?是以往经验的判断错误?还是
技术分析不过关?其实答案都不是,是你在交易策略配置方
面出现了时间上的错节,选择了错误的买卖点,因而导致了
交易的失败和资产的损失。


股票市场有句话:“会买是徒弟,会卖是师傅!”。

按照资金
管理的交易法则,由于本金在亏损后已经下降了一些,所以
以后介入的资金也应该相应地降低。

但是绝大部分的散户却
会在“返本效应”的利益驱使下,增大持仓的比率和交易次数


的频率。

其典型的特征就是,全仓买进,当日买、次日卖的
短线交易次数增加,以及追涨杀跌,结果直接造成投资人资
产损失。


追究其亏损的主要原因是:在股票上涨时喜欢频繁换股,赚
的是蝇头小利,但是股票下跌时,一般角度很陡,几天就会
把股价打回原形,往往一次亏损就会比之前的几次盈利总和
还大。


华尔街有句话:“如果没有破,就不要去补它”。

笔者非常赞
同这一看法,因为个股永远是基于板块的冷热影响,板块又
受制于大盘的强弱。

所以,对大趋势的确定是我们抓住交易
战机的核心;准确判研出股票的进出场位置、交易时机,都
将直接影响您的交易的成功与否。


所以,一个好的交易者必须能选择恰当的进入和退出时机,
并且根据上涨概率的变化,及时调整仓位。

在股价上涨途中,
如果继续上涨的概率变小了,则交易者就应该减仓;如果股
价上涨的概率变大了,交易者就应该持仓或者增仓,继续买
入,不过,买入的量应该比前面买入的量要少。


技术性交易系统能通过技术分析找到大盘的趋向和恰当的
进入和退出时机,但是并不能控制资金的赢损大小。

所以,
要想改变这一局面,就要学会利用“金字塔仓位管理模型”,
这是利用黄金分割比率法所进行的仓位管理办法(见图1)。





图1.
金字塔仓位管理模型
金字塔仓位管理模型:在确认了离现价最近和最有效的支撑
线之后,我们就需要等待回调到或者上升到此支撑线的恰当
时机介入,如果股价如我们意料的一样不断上升,则我们就
需要采用“金字塔加仓”操作法,即随着股价上升,我们需要
采用数目递减的加码方法,比如在支撑线附近买入某股50
手,等待价格上升了一段距离之后再买入该股30手,如果
股价继续上涨,则再买入10手,以此类推。

不过在股价跌
到进场或者加码买入的支撑线之下时则需要卖出,卖出的时
候先卖出50手,甚至更多;如果股价继续下跌,则应逐步
卖出剩余的部分,这就是“金字塔减仓”操作法。



下面我们以深圳能源版块的个股宝新能源为实例,模拟资金
为100万元,来讲解一下金字塔仓位管理模型在实战中的具
体运用。


宝新能源从2008年01月21日最高价29.81元开始下跌以
来,可以看见,当前的股价在趋势线和双根密集支撑压力线
所组成的黄金空间里,由支撑线、防守线和压力线及箱子顶
组成(见图2)。




2008年12月31日分时级支撑压力分布图:

图2. 宝新能源(sz.000690)

按照当前股票价格所在的空间来看,支撑线显示的支撑价格
是3.73元和4.11元;防守线显示的价格是5.67元;压力线
显示的价格是6.79元和7.17元;箱子顶显示的价格是7.73
元和7.98元。


按照“金字塔仓位管理模型”定义:上升的概率大于下跌的概
率,我们可以在支撑线支撑价格3.73元和4.11元左右附近
做为第一次吸纳的位置,以平均价为吸纳成本:3.92元,吸
纳资金占总额的30%,约计:股。

并且支撑线4.11
元成为我们最后卖出股票止损的最后防守线。


该股于2008年11月26日站上并确认了防守线5.67元的支
撑性。

按“金字塔仓位管理模型”定义:确认了离现价最近和
最有效的支撑线之后,我们等待回调到此支撑线的恰当时机
采用“金字塔加仓”数目递减的加码方法操作介入。

在2008
年11月26日回头确认当天作为第二次吸纳区域,以平均价
为吸纳成本:5.89元,吸纳资金占总额的20%,约计:
股。

并防守线5.67元成为我们买卖股票强弱的中轴线。


如果股价继续上涨,按照“金字塔仓位管理模型”定义:在股
价上涨至预定上涨目标值时,则交易者就应该止赢。

于是我
们以压力线6.79元为止赢线卖出总平均成本为:4.52元的
股,占买进总股数的百分之六十。

该项计赢利:
.84元。


如果该股继续下跌,跌破5.67元这股票强弱中轴线,按“金
字塔仓位管理模型”定义:如果股价在确认了离现价最近和最
有效的支撑线之后跌破支撑线,上涨的概率变小,则交易者
就应该减仓。

这时我们就以5.67元为止损价,在5.67元卖
出总平均成本为:4.52元的股,占买进总股数的百
分之二十八。

该项计赢利:.4元。


并以4.11元为最后的防守线卖出总平均成本为:4.52元的
股全部卖出。

该项计赢利: -5436.19元。


依“金字塔仓位管理模型”操作法操作,我们直接总获利
.05元,收益率为:18.06%。

因此我们可以直观地看
到上述操作原则和手法,通过支撑线上加码、支撑线下减码
的做法,可以扩大利润,缩小亏损,避免被套。

更为重要的
是,通过逐步调整仓位的形式来适应市场的逐步变化,避免
全部买进和卖出后,即遭遇市场回调或者反弹的窘境,还可
以减轻后悔情绪的折磨。



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发布时间:2021-09-14 12:35:39
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作者: admin

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  1. 为什么会出现这样的情况?是以往经验的判断错误?还是技术分析不过关?其实答案都不是

  2. 蒙牛雪糕-基金隆元2021年9月14日发(作者:阳包阴*ST金贵(002716))金字塔式仓位管理与交易 截短亏损

  3. 都将直接影响您的交易的成功与否