仓位管理

怪物猎人金手指-海南金海浆纸业有限公司

2021年9月14日发(作者:2016年4月14日交易提示世联行(002285))


倉位管理
股市大幅下挫,許多投資者在下挫中自然損失慘重。

越來越多專
家對今年的股市場不再樂觀,即使認為後市仍有不俗漲幅,亦多半相
信震蕩將大大加劇,諸如前年去年這樣捂住不動就可輕易賺大錢的局
面恐怕難以在今年重演。

在這樣的大前提下,對於習慣做短線的投資
者言,學習一些倉位管理的技術,無疑有利於你在這個市場獲得更久
更安全一些。


學會使用ATR指標
所謂倉位管理,絕非平常我們說的是滿倉還是70%倉位。

通俗
一點說,倉位管理就是在你決定做多某個投資對象時,決定如何分批
入場,又如何止損止贏離場的技術------是的,倉位管理不涉及選股
選時技術,甚至有倉位管理專家試驗過,通過拋硬幣決定做多還是做
空,在這樣的隨機決策下,依托好的倉位管理技術依舊可以賺到錢。


建議倉位管理方法,以ATR指標為核心的。

ATR,即平均真實
波幅。

要計算這個指標,就要先會計算真實波幅。

真實波幅是以下三
個值中的最大者:
當前交易日的最高價與最低價間的波幅
前一交易日收盤價與當個交易日最高價間的波幅
前一交易日收盤價與當個交易日最低價間的波幅
在有了真實波幅後,就可以利用一段時間的平均值計算ATR
了。

至於用多久計算,不同的使用者習慣不同,10天、20天乃至65
天都有,不過本方法中為20天。

一般的行情軟件都內置有ATR指標,


呼出並設置好日期段即可得到最新的數值。


計算首筆倉位規模
假設你對某股票看好,認為其若能夠向上突破5元即是一個很好
的買入點,同時你手頭有 1 0萬元資金,那麼你在突破5元時該買
入多少呢?
建議讓你第一筆倉位一個ATR的波動c你總資金1%的波動對
應。

現在你有10萬資金,1%波動就是1000元。

假設20日ATR為
0.201元,1000元 ÷0.201元=4975.12股,取整則是4900股。


就是說,你的第一筆倉位應該是在其突破5元時立刻買入4900股,
耗資元。


與此同時,在入市的同時,你便該為這個倉位設置好止損,建議
以2ATR作為止損。

當ATR為0.201元時,即當突破5元建倉後又
跌破了5-0.201×2 =4.598時,便該平倉止損。

止損時你建立的倉位
不計算交易成本等虧損為1969.8元,百分比為8.04%,但相對你10
萬元的總資金而言,百分比僅為2%。

這意味著,若你看錯市,那麼
連錯5次,總損失也不過10%。


加倉並提高止損
當然,若在你5元買入後就開始繼續加倉,那麼就該繼續利用
ATR進行加倉,建議你每上漲0.5ATR就加倉一次,即當其突破5.101
元、5.201元和 5.302元時,再分別買入4900股------當然,如此總
投入資金加上傭金就會超過10萬元,所以不妨最後一筆時僅買入10
萬元總投入允許買入的部分。


與此同時,每一個新的加倉執行後,都要立刻將止損價提高到新
價位之下2ATR的地方。

整個倉位管理的最精華處,便在這個移動止
損上。


當你買入第一筆時,止損承擔的損失是2ATR,即總資金的2%,
這時價格每上漲1%,你的收益是2%;當你買入第二筆時,後者止
損的損失是2ATR,但是前者卻因為止損上移而僅為1.5ATR,總計
為3.5%,這時價格每上漲1%,你的收益是2%;當你買入第三筆時,
其止損損失是2ATR,第二筆則是 1.5ATR,第一筆是1ATR,總計
4.5%,這時價格每上漲1%,你的收益是3%;等到你買入第四筆是,
其止損為2ATR,第三筆是1.5ATR,第二筆是1ATR,第一筆是
0.5ATR,總計5%,這時價格每上漲1%,你的收益是4%。

我們就
會發現,每一次加倉,止損增加的損失都越來越小,但是隨之的收益
卻是等量上升,正是這樣的止損方式,確保你在震蕩市中損失有限,
但是在大行情中卻可以充分利用資金獲得最大的收益可能。


買賣倉位控制和資金管理技術
科學的股票投資方法和科學的建倉和出場行為是分不開的,科學
的建倉、出場行為在很大程度上可以避免眾多的風險,使資金投入的
風險係數最小化,雖然在理論上來講其負面的因素也可能帶來了利潤
的適度降低,但股票市場是高風險投資市場,確定了資金投入必須考
慮安全性問題,保障原始投入資金的安全性才是投資的根本,在原始
資金安全的情況下獲得必然的投資利潤,才是科學、穩健的投資策略。


一般來講建倉的行為分為三個主要資金投資方式:簡單投資模


式,複合投資模式,組合資金投資模式。

三種模式具體的使用方法如
下:
一、簡單投入模式:簡單投入模式一般來講是二二配置,就是資
金的投入始終是半倉操作,對於任何行情下的投入都保持必要的、最
大限度的警惕,始終堅持半倉行為,對於股票市場的風險投資首先要
力爭做到立於不敗之地,始終堅持資金使用的積極主動的權利,在投
資一但出現虧損的情況下,如果需要補倉行為,則所保留資金的投資
行為也是二二配置,而不是一次性補倉,二二配置是簡單投入法的基
礎模式,簡單但具有一定的安全性和可靠性。

但二分制的缺點在於投
資行為一定程度上缺少積極性。


二、複合投資模式:複合投資模式的投資方式是比較複雜的,嚴
格講是有多種層次劃分的,但主要有三分制和六分制。

1、三分制主
要將資金劃分為三等份,建倉的行為始終是分三次完成,逐次介入,
對於大資金來講建倉的行為是所判斷的某個區域,因此建倉的行為是
一個具有一定週期性的行為。

三分制的建倉行為一般也保留三分之一
的風險資金,相對二分制來講,三分制的建倉行為更積極一些,在三
分制已投入的三分之二的資金建倉完畢並獲得一定利潤的情況下,所
保留的剩餘的三分之一的資金可以有比較積極的投資態度。

三分制的
投資模式並不複雜,比較二分制來說更加科學一些,在投資態度上比
二分制更具積極性,但這種積極的建倉行為必須是建立在投資的主體
資金獲得一定利潤的前提下。

三分制的缺點在於風險控制相對二分制
來講要低於二分制的風險控制能力。

2、六分制是相對結合二分制和


三分制的基本特點,積極發揮兩種模式的優點而形成的。

六分制的建
倉行為具體的資金劃分如下:六分制將整體投入資金劃分為六等份,
六等份的資金分三個階梯。

A、第一階梯為1單位既占總資金的16,
B、第二階梯占2個單位既占總資金的13,C、第三階梯為3單位既
占總資金的12。

六分制的建倉行為相對比較靈活,是A、B、C三
個階梯的資金的有效組合,可以根據行情的不同按照(A、B、C)(A、
C、B)(B、A、C)(B、C、A)(C、A、B)(C、B、A)六種組合
使用資金,但在使用過程中不論那一種組合,最後的一組都是風險資
金,同時不論在那個階梯上,資金的介入必須是以每個單位逐次遞
進。

在使用A、B、 C三種階梯的資金的同時也可以在使用B階的
資金用二分制,使用C階的資金使用三分制,這樣就更全面。

六分
制是一個相對靈活機動、安全可靠的資金投入模式,在投資行為上結
合了上面兩種方法的優點,但缺點是在使用過程中的程式有些複雜。


三、 組合資金投資模式:組合資金投資模式與前面所論述的角
度不完全一樣,嚴格講不是以資金量來劃分,而是以投資的週期行為
來劃分資金,主要分為長、中、短週期三種投資模式來決定資金的劃
分模式。

一般現在來講都是將總體資金劃分為4等份,即長、中、短
三種資金以及風險控制資金四部分。


從上面我們可以看出來每種不同的資金的劃分以及建倉模式應
該是多角度的,所以建倉行為是建立在執行者準確的判斷的基礎上,
但科學的建倉行為可以更強的控制了決策者的決策風險,因此決策層
的決策與科學的建倉行為是密不可分的。

建倉行為不是一種單一的模


式,每種模式都有自己的優缺點,但相對比較而言,六分法的劃分方
法是比較科學的,但越科學的方法可能就越複雜,因此在複雜的情況
下,我們用六分法來劃分資金投資股票,同時用二分法、三分法的控
制原理來做資金投入分析就比較簡單化,從而化繁為簡。


股票買入後,就面臨著出場的問題,票面的價值永遠是虛擬的價
值,股票通過虛擬的投入和拋出,從而完成資金的回籠過程,股票出
場面臨著幾個關鍵的問題:
一個條件下是在有限定利潤的情況下
1、在限定(非限定)的時間裏完成所預計的利潤
2、在限定的時間裏沒有完成預計的利潤
3、在限定的時間裏產生低於平倉線要求內(計畫承受範圍內一般為
虧損10%做為平倉線)的虧損
4、在限定(非限定)的時間內超額完成計畫的利潤額度
5、限定時間內,沒有完成利潤額度,但無虧損情況等。


另外在非限定時間、利潤的條件下的投資行為相對比較少,因此
不做重點說明。

這些因素對於股票出場來說,幾乎都是要遇到的情
況,因此股票的出局行為是比較複雜的,完全按照決策人的決定一次
性出局的行為,不是嚴謹、科學投資態度,可能帶來的負面因素就比
較多,所以股票的賣出也是要具有嚴謹、科學的方法的,只有將科學
的方法運用好,對於股票的科學投資行為才是一個較為系統、完整、
理智的投資行為。


下面將各種情況下的股票出場行為做以闡述。


1、 (1)在限定的時間裏完成預計利潤則堅決清倉。


(2)在非限定的時間裏提前完成利潤則出場23、或出場的股
票總體資金為投入的本金。


2、在限定的時間裏沒有完成所預計的利潤則堅決清倉。

特殊情況下
如果行情在決策層的判定下,認為有必要繼續持有,則先出場12,
以防止判斷失誤可能帶來的不利和被動情況,其餘的12倉位必須在
規定的範圍內出局。


3、在限定的時間裏產生虧損,但虧損情況沒有達到預計的平倉線要
求,則出場23,以防止整體資金虧損達到平倉要求,同時用所出場
的資金來適當回補低價倉位。


4、 (1)在限定時間內超額完成預計利潤則全部出場。


(2)在非限定時間內提前完成預計利潤則出掉股票的總體資金
為本金加預計利潤的總和。

其他的可以繼續持有。


5、在預計的時間內沒有利潤也沒有形成虧損則一次性出局。


以上為有條件的股票出場的總體原則,但是具體的出場在盤口上
是比較複雜的,往往不是一次性的出局行為,一般來講出局決定後其
股票的出貨行為大都採用6分制的買入法的的(C、B、A)組合來賣
出股票。

這樣將股票從資金最多的層次逐步拋出,是比較科學和適用
的方法。


將科學的建倉行為和出場行為有效的運用到證券投資市場是非
常重要的,它是股票的投資中重要的步驟和重要的組成部分,對於投
資的安全和可靠提供了一定技術上的保障,對於建倉和出場行為由於


審視的角度不同,觀點也迥異,但一確定了最後使用的方法,在執行
的過程中是及其嚴格的。

另外,即使再科學的投資手段和方法都有其
缺點,這是因為證券市場是瞬息萬變的,科學的方法也不是處處都適
用,但我們遇到這種情況時,比如沒有買到或沒有出掉股票,但是在
靈活使用上還是要有限度的,不能因為出現特殊的情況就完全改變操
作的主題計畫。


倉位管理
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越來越多專
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面恐怕難以在今年重演。

在這樣的大前提下,對於習慣做短線的投資
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更安全一些。


學會使用ATR指標
所謂倉位管理,絕非平常我們說的是滿倉還是70%倉位。

通俗
一點說,倉位管理就是在你決定做多某個投資對象時,決定如何分批
入場,又如何止損止贏離場的技術------是的,倉位管理不涉及選股
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空,在這樣的隨機決策下,依托好的倉位管理技術依舊可以賺到錢。


建議倉位管理方法,以ATR指標為核心的。

ATR,即平均真實
波幅。

要計算這個指標,就要先會計算真實波幅。

真實波幅是以下三
個值中的最大者:
當前交易日的最高價與最低價間的波幅
前一交易日收盤價與當個交易日最高價間的波幅
前一交易日收盤價與當個交易日最低價間的波幅
在有了真實波幅後,就可以利用一段時間的平均值計算ATR
了。

至於用多久計算,不同的使用者習慣不同,10天、20天乃至65
天都有,不過本方法中為20天。

一般的行情軟件都內置有ATR指標,


呼出並設置好日期段即可得到最新的數值。


計算首筆倉位規模
假設你對某股票看好,認為其若能夠向上突破5元即是一個很好
的買入點,同時你手頭有 1 0萬元資金,那麼你在突破5元時該買
入多少呢?
建議讓你第一筆倉位一個ATR的波動c你總資金1%的波動對
應。

現在你有10萬資金,1%波動就是1000元。

假設20日ATR為
0.201元,1000元 ÷0.201元=4975.12股,取整則是4900股。


就是說,你的第一筆倉位應該是在其突破5元時立刻買入4900股,
耗資元。


與此同時,在入市的同時,你便該為這個倉位設置好止損,建議
以2ATR作為止損。

當ATR為0.201元時,即當突破5元建倉後又
跌破了5-0.201×2 =4.598時,便該平倉止損。

止損時你建立的倉位
不計算交易成本等虧損為1969.8元,百分比為8.04%,但相對你10
萬元的總資金而言,百分比僅為2%。

這意味著,若你看錯市,那麼
連錯5次,總損失也不過10%。


加倉並提高止損
當然,若在你5元買入後就開始繼續加倉,那麼就該繼續利用
ATR進行加倉,建議你每上漲0.5ATR就加倉一次,即當其突破5.101
元、5.201元和 5.302元時,再分別買入4900股------當然,如此總
投入資金加上傭金就會超過10萬元,所以不妨最後一筆時僅買入10
萬元總投入允許買入的部分。


與此同時,每一個新的加倉執行後,都要立刻將止損價提高到新
價位之下2ATR的地方。

整個倉位管理的最精華處,便在這個移動止
損上。


當你買入第一筆時,止損承擔的損失是2ATR,即總資金的2%,
這時價格每上漲1%,你的收益是2%;當你買入第二筆時,後者止
損的損失是2ATR,但是前者卻因為止損上移而僅為1.5ATR,總計
為3.5%,這時價格每上漲1%,你的收益是2%;當你買入第三筆時,
其止損損失是2ATR,第二筆則是 1.5ATR,第一筆是1ATR,總計
4.5%,這時價格每上漲1%,你的收益是3%;等到你買入第四筆是,
其止損為2ATR,第三筆是1.5ATR,第二筆是1ATR,第一筆是
0.5ATR,總計5%,這時價格每上漲1%,你的收益是4%。

我們就
會發現,每一次加倉,止損增加的損失都越來越小,但是隨之的收益
卻是等量上升,正是這樣的止損方式,確保你在震蕩市中損失有限,
但是在大行情中卻可以充分利用資金獲得最大的收益可能。


買賣倉位控制和資金管理技術
科學的股票投資方法和科學的建倉和出場行為是分不開的,科學
的建倉、出場行為在很大程度上可以避免眾多的風險,使資金投入的
風險係數最小化,雖然在理論上來講其負面的因素也可能帶來了利潤
的適度降低,但股票市場是高風險投資市場,確定了資金投入必須考
慮安全性問題,保障原始投入資金的安全性才是投資的根本,在原始
資金安全的情況下獲得必然的投資利潤,才是科學、穩健的投資策略。


一般來講建倉的行為分為三個主要資金投資方式:簡單投資模


式,複合投資模式,組合資金投資模式。

三種模式具體的使用方法如
下:
一、簡單投入模式:簡單投入模式一般來講是二二配置,就是資
金的投入始終是半倉操作,對於任何行情下的投入都保持必要的、最
大限度的警惕,始終堅持半倉行為,對於股票市場的風險投資首先要
力爭做到立於不敗之地,始終堅持資金使用的積極主動的權利,在投
資一但出現虧損的情況下,如果需要補倉行為,則所保留資金的投資
行為也是二二配置,而不是一次性補倉,二二配置是簡單投入法的基
礎模式,簡單但具有一定的安全性和可靠性。

但二分制的缺點在於投
資行為一定程度上缺少積極性。


二、複合投資模式:複合投資模式的投資方式是比較複雜的,嚴
格講是有多種層次劃分的,但主要有三分制和六分制。

1、三分制主
要將資金劃分為三等份,建倉的行為始終是分三次完成,逐次介入,
對於大資金來講建倉的行為是所判斷的某個區域,因此建倉的行為是
一個具有一定週期性的行為。

三分制的建倉行為一般也保留三分之一
的風險資金,相對二分制來講,三分制的建倉行為更積極一些,在三
分制已投入的三分之二的資金建倉完畢並獲得一定利潤的情況下,所
保留的剩餘的三分之一的資金可以有比較積極的投資態度。

三分制的
投資模式並不複雜,比較二分制來說更加科學一些,在投資態度上比
二分制更具積極性,但這種積極的建倉行為必須是建立在投資的主體
資金獲得一定利潤的前提下。

三分制的缺點在於風險控制相對二分制
來講要低於二分制的風險控制能力。

2、六分制是相對結合二分制和


三分制的基本特點,積極發揮兩種模式的優點而形成的。

六分制的建
倉行為具體的資金劃分如下:六分制將整體投入資金劃分為六等份,
六等份的資金分三個階梯。

A、第一階梯為1單位既占總資金的16,
B、第二階梯占2個單位既占總資金的13,C、第三階梯為3單位既
占總資金的12。

六分制的建倉行為相對比較靈活,是A、B、C三
個階梯的資金的有效組合,可以根據行情的不同按照(A、B、C)(A、
C、B)(B、A、C)(B、C、A)(C、A、B)(C、B、A)六種組合
使用資金,但在使用過程中不論那一種組合,最後的一組都是風險資
金,同時不論在那個階梯上,資金的介入必須是以每個單位逐次遞
進。

在使用A、B、 C三種階梯的資金的同時也可以在使用B階的
資金用二分制,使用C階的資金使用三分制,這樣就更全面。

六分
制是一個相對靈活機動、安全可靠的資金投入模式,在投資行為上結
合了上面兩種方法的優點,但缺點是在使用過程中的程式有些複雜。


三、 組合資金投資模式:組合資金投資模式與前面所論述的角
度不完全一樣,嚴格講不是以資金量來劃分,而是以投資的週期行為
來劃分資金,主要分為長、中、短週期三種投資模式來決定資金的劃
分模式。

一般現在來講都是將總體資金劃分為4等份,即長、中、短
三種資金以及風險控制資金四部分。


從上面我們可以看出來每種不同的資金的劃分以及建倉模式應
該是多角度的,所以建倉行為是建立在執行者準確的判斷的基礎上,
但科學的建倉行為可以更強的控制了決策者的決策風險,因此決策層
的決策與科學的建倉行為是密不可分的。

建倉行為不是一種單一的模


式,每種模式都有自己的優缺點,但相對比較而言,六分法的劃分方
法是比較科學的,但越科學的方法可能就越複雜,因此在複雜的情況
下,我們用六分法來劃分資金投資股票,同時用二分法、三分法的控
制原理來做資金投入分析就比較簡單化,從而化繁為簡。


股票買入後,就面臨著出場的問題,票面的價值永遠是虛擬的價
值,股票通過虛擬的投入和拋出,從而完成資金的回籠過程,股票出
場面臨著幾個關鍵的問題:
一個條件下是在有限定利潤的情況下
1、在限定(非限定)的時間裏完成所預計的利潤
2、在限定的時間裏沒有完成預計的利潤
3、在限定的時間裏產生低於平倉線要求內(計畫承受範圍內一般為
虧損10%做為平倉線)的虧損
4、在限定(非限定)的時間內超額完成計畫的利潤額度
5、限定時間內,沒有完成利潤額度,但無虧損情況等。


另外在非限定時間、利潤的條件下的投資行為相對比較少,因此
不做重點說明。

這些因素對於股票出場來說,幾乎都是要遇到的情
況,因此股票的出局行為是比較複雜的,完全按照決策人的決定一次
性出局的行為,不是嚴謹、科學投資態度,可能帶來的負面因素就比
較多,所以股票的賣出也是要具有嚴謹、科學的方法的,只有將科學
的方法運用好,對於股票的科學投資行為才是一個較為系統、完整、
理智的投資行為。


下面將各種情況下的股票出場行為做以闡述。


1、 (1)在限定的時間裏完成預計利潤則堅決清倉。


(2)在非限定的時間裏提前完成利潤則出場23、或出場的股
票總體資金為投入的本金。


2、在限定的時間裏沒有完成所預計的利潤則堅決清倉。

特殊情況下
如果行情在決策層的判定下,認為有必要繼續持有,則先出場12,
以防止判斷失誤可能帶來的不利和被動情況,其餘的12倉位必須在
規定的範圍內出局。


3、在限定的時間裏產生虧損,但虧損情況沒有達到預計的平倉線要
求,則出場23,以防止整體資金虧損達到平倉要求,同時用所出場
的資金來適當回補低價倉位。


4、 (1)在限定時間內超額完成預計利潤則全部出場。


(2)在非限定時間內提前完成預計利潤則出掉股票的總體資金
為本金加預計利潤的總和。

其他的可以繼續持有。


5、在預計的時間內沒有利潤也沒有形成虧損則一次性出局。


以上為有條件的股票出場的總體原則,但是具體的出場在盤口上
是比較複雜的,往往不是一次性的出局行為,一般來講出局決定後其
股票的出貨行為大都採用6分制的買入法的的(C、B、A)組合來賣
出股票。

這樣將股票從資金最多的層次逐步拋出,是比較科學和適用
的方法。


將科學的建倉行為和出場行為有效的運用到證券投資市場是非
常重要的,它是股票的投資中重要的步驟和重要的組成部分,對於投
資的安全和可靠提供了一定技術上的保障,對於建倉和出場行為由於


審視的角度不同,觀點也迥異,但一確定了最後使用的方法,在執行
的過程中是及其嚴格的。

另外,即使再科學的投資手段和方法都有其
缺點,這是因為證券市場是瞬息萬變的,科學的方法也不是處處都適
用,但我們遇到這種情況時,比如沒有買到或沒有出掉股票,但是在
靈活使用上還是要有限度的,不能因為出現特殊的情況就完全改變操
作的主題計畫。

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发布时间:2021-09-14 12:32:53
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作者: admin

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  1. 倉位管理不涉及選股選時技術

  2. 你的收益是3%;等到你買入第四筆是

  3. 但越科學的方法可能就越複雜

  4. 在限定的時間裏產生低於平倉線要求內(計畫承受範圍內一般為虧損10%做為平倉線)的虧損 4