信托项目尽职调查要点

成都笔记本电脑维修-营销策划书范文

2021年9月14日发(作者:西藏珠峰西藏珠峰())






信托项目尽职调查
要点




2020年4月19日
1


文档仅供参考
信托项目尽职调查要点

本文的债权类项目主要是指以信托、资管或者基金子公司为通道
或者交易对手索投资的债权型项目,本文以信托为范本。

信托行
业的价值在于能够发现好的投资项目并能够运用专业手段降低风
险,从而实现不同风险偏好的社会资本与具有不同利润创造能力
的企业的对接。

自有资本不过数十亿的信托公司管理着数以千亿
计的资产,每个项目出现问题都不容小视。

随着近年来兑付危机
的初步显现,面对诸多的质疑,持乐观态度的人士往往提出信托
风控的强大,核心便是担保物的足值。

实际上,信托业的风控手
段远不限于抵押担保,信托风控实有十八般武艺能够施展。

真正
的问题在于,每一种武艺都有她的弱点甚至是致命伤。



一、项目审查篇

(一)遴选交易对手

遴选交易对手是信托风控的重要一环。

最优质的融资方往往能够
凭借自身信用从银行取得贷款。

信托公司除非有特殊资源,很难
在这些优质融资主体上有所斩获。

不过,追求稳健和资金来源充
分的信托公司可能会以较低的融资成本赢得这类项目。



在当前的国情之下,选择良好的交易对手的确是降低风险最简
单、有效的方式。

可是过于注重交易对手也有可能会走向两种极
端,一是只看交易对手,只要交易对手资信较强,就放松项目设
2
2020年4月19日


文档仅供参考
计中的风控措施,结果埋下隐患,二是对于一些交易对手不够强
大但能够经过项目设计防控风险的项目也拒绝操作。

前者是过于
轻信,后者是不够自信,都是应当避免的。



总体而言,信托项目融资方的资信要劣于银行的贷款客户。

可是
如果融资方资信存在重大问题,比如存在高额民间借贷或者违法
预售等严重不规范情形,无论其是否能够提供足额抵押担保,信
托公司都应当避免与其合作。

因为对于这类企业,无法按照常理
来预期其未来的经营行为,也无法对其进行有效的中后期管理,
甚至连抵押物也可能存在重大瑕疵。

实践中已经暴露出这样的问
题。



政信合作项目的大量开展也是基于对政府的信任。

当前有些地方
政府经过融资平台大规模借道信托融资,并以人大预算函、政府
承诺等方式提供隐形保障。

信托公司对此类项目趋之若鹜,虽明
知政府的保证在法律上没有效力,但还是认为政府是资信最好的
客户。

可是,如果地方政府为了得到信托融资把自己的公章都变
成了橡皮图章,我们也无法预期她们提供的材料在多大程度上是
可信的。

她们对信托公司百般迎合,并不是因为信托公司有多么
牛气,而是屈从于自身利益需要,我们也无法预期等她们无力偿
债、发生纠纷后,会如何运用手中的权力,以迎合她们彼时的利
益。



3
2020年4月19日


文档仅供参考
(二)尽职调查

信托公司的项目分散在全国各地,但没有银行那样数量庞大、根
基深厚的分支机构。

对于交易对手缺乏了解,这是相对于银行的
重大劣势。

经过尽调了解企业的资信状况、真实经营状况、盈利
能力等,意义不言自明。

对于一些地方性的中小企业项目,企业
负责人的经营能力和执业行为甚至个人品性对于判断项目风险的
意义,可能会胜过行业分析报告,而尽调中的察言观色可能要胜
于厚厚的财务报表。



当前信托公司业务人员普遍年轻,专业水准可能较高,但社会经
验不足,难在短暂接触中辩别人的真假善恶。

更何况,业务人员
还不可避免的带有一定的个人利益冲动,而中国基层社会生态又太
过复杂。

极端情况下,个别信托经理法律意识薄弱,直接将融资
方提供的资料简单汇总甚至将其它金融机构做的尽调报告稍作修
改即提交本公司审议,这可能造成严重的尽调失职。

不少尽调报
告中对于融资方和交易方的介绍是直接从网站上粘贴复制而来,
充斥着主观判断性的褒扬语句,如果出现诉讼纠纷,这也会成为
委托人主张信托公司未能尽职的理由。

新近出现兑付风险的某信
托项目,信托公司将资金提供给一个曾大规模圈钱却长达数年没
有动工的地方性开发商,就暴露出尽调不足的问题。



4
2020年4月19日


文档仅供参考
有些项目中,开发商经过特殊手段获得了怀有政绩冲动的地方政
府的支持,低价拿地或者先办土地证后交出让款,然后经过违规
预售获得资金来缴付出让款,这种运作在房地产销售一片火爆的
情况下自然是玩得转的,可是一旦某个环节出现问题或者房地产
业不景气,整个游戏就无法继续。

向这样的房地产企业提供融
资,一旦出现风险,后果可想而知,连抵押物也可能存在重大瑕
疵,无法处理。



优秀的尽调对信托经理要求较高,难度和工作量都很大。

当前尽
调所要获得的信息集中掌握在司法、工商、税务、住建、土地等
公权力部门,如果这些部门不主动公开,难以获取。

有的律所和
其它中介机构经过自身掌握的资源,已经具备很强的尽调能力。


要求信托经理做出她们那样的尽调报告,不太现实。

可是经过公
开渠道能够查询和验证的信息,还是应当去获取的,而不应单纯
依赖融资方自身提供。

如果尽调报告中的关键信息与公开查询、
验证的结果不符,则委托人要求受托人承担管理失职的责任,法
院很可能会支持。

以较高的专业标准实施尽调,这将是未来的发
展方向,可是在现有体制下,信托经理没有动力去做。

或许随着
风险的不断爆发,信托公司会对自己的员工提出更高的要求,甚
至在部分项目中聘请独立的第三方机构提供尽调服务。



在当下的市场环境下,经过尽调发现融资方的实际经营状况和项
目潜在风险将是检验信托经理业务能力和职业操守最重要的指标
5
2020年4月19日






信托项目尽职调查
要点




2020年4月19日
1


文档仅供参考
信托项目尽职调查要点

本文的债权类项目主要是指以信托、资管或者基金子公司为通道
或者交易对手索投资的债权型项目,本文以信托为范本。

信托行
业的价值在于能够发现好的投资项目并能够运用专业手段降低风
险,从而实现不同风险偏好的社会资本与具有不同利润创造能力
的企业的对接。

自有资本不过数十亿的信托公司管理着数以千亿
计的资产,每个项目出现问题都不容小视。

随着近年来兑付危机
的初步显现,面对诸多的质疑,持乐观态度的人士往往提出信托
风控的强大,核心便是担保物的足值。

实际上,信托业的风控手
段远不限于抵押担保,信托风控实有十八般武艺能够施展。

真正
的问题在于,每一种武艺都有她的弱点甚至是致命伤。



一、项目审查篇

(一)遴选交易对手

遴选交易对手是信托风控的重要一环。

最优质的融资方往往能够
凭借自身信用从银行取得贷款。

信托公司除非有特殊资源,很难
在这些优质融资主体上有所斩获。

不过,追求稳健和资金来源充
分的信托公司可能会以较低的融资成本赢得这类项目。



在当前的国情之下,选择良好的交易对手的确是降低风险最简
单、有效的方式。

可是过于注重交易对手也有可能会走向两种极
端,一是只看交易对手,只要交易对手资信较强,就放松项目设
2
2020年4月19日


文档仅供参考
计中的风控措施,结果埋下隐患,二是对于一些交易对手不够强
大但能够经过项目设计防控风险的项目也拒绝操作。

前者是过于
轻信,后者是不够自信,都是应当避免的。



总体而言,信托项目融资方的资信要劣于银行的贷款客户。

可是
如果融资方资信存在重大问题,比如存在高额民间借贷或者违法
预售等严重不规范情形,无论其是否能够提供足额抵押担保,信
托公司都应当避免与其合作。

因为对于这类企业,无法按照常理
来预期其未来的经营行为,也无法对其进行有效的中后期管理,
甚至连抵押物也可能存在重大瑕疵。

实践中已经暴露出这样的问
题。



政信合作项目的大量开展也是基于对政府的信任。

当前有些地方
政府经过融资平台大规模借道信托融资,并以人大预算函、政府
承诺等方式提供隐形保障。

信托公司对此类项目趋之若鹜,虽明
知政府的保证在法律上没有效力,但还是认为政府是资信最好的
客户。

可是,如果地方政府为了得到信托融资把自己的公章都变
成了橡皮图章,我们也无法预期她们提供的材料在多大程度上是
可信的。

她们对信托公司百般迎合,并不是因为信托公司有多么
牛气,而是屈从于自身利益需要,我们也无法预期等她们无力偿
债、发生纠纷后,会如何运用手中的权力,以迎合她们彼时的利
益。



3
2020年4月19日


文档仅供参考
(二)尽职调查

信托公司的项目分散在全国各地,但没有银行那样数量庞大、根
基深厚的分支机构。

对于交易对手缺乏了解,这是相对于银行的
重大劣势。

经过尽调了解企业的资信状况、真实经营状况、盈利
能力等,意义不言自明。

对于一些地方性的中小企业项目,企业
负责人的经营能力和执业行为甚至个人品性对于判断项目风险的
意义,可能会胜过行业分析报告,而尽调中的察言观色可能要胜
于厚厚的财务报表。



当前信托公司业务人员普遍年轻,专业水准可能较高,但社会经
验不足,难在短暂接触中辩别人的真假善恶。

更何况,业务人员
还不可避免的带有一定的个人利益冲动,而中国基层社会生态又太
过复杂。

极端情况下,个别信托经理法律意识薄弱,直接将融资
方提供的资料简单汇总甚至将其它金融机构做的尽调报告稍作修
改即提交本公司审议,这可能造成严重的尽调失职。

不少尽调报
告中对于融资方和交易方的介绍是直接从网站上粘贴复制而来,
充斥着主观判断性的褒扬语句,如果出现诉讼纠纷,这也会成为
委托人主张信托公司未能尽职的理由。

新近出现兑付风险的某信
托项目,信托公司将资金提供给一个曾大规模圈钱却长达数年没
有动工的地方性开发商,就暴露出尽调不足的问题。



4
2020年4月19日


文档仅供参考
有些项目中,开发商经过特殊手段获得了怀有政绩冲动的地方政
府的支持,低价拿地或者先办土地证后交出让款,然后经过违规
预售获得资金来缴付出让款,这种运作在房地产销售一片火爆的
情况下自然是玩得转的,可是一旦某个环节出现问题或者房地产
业不景气,整个游戏就无法继续。

向这样的房地产企业提供融
资,一旦出现风险,后果可想而知,连抵押物也可能存在重大瑕
疵,无法处理。



优秀的尽调对信托经理要求较高,难度和工作量都很大。

当前尽
调所要获得的信息集中掌握在司法、工商、税务、住建、土地等
公权力部门,如果这些部门不主动公开,难以获取。

有的律所和
其它中介机构经过自身掌握的资源,已经具备很强的尽调能力。


要求信托经理做出她们那样的尽调报告,不太现实。

可是经过公
开渠道能够查询和验证的信息,还是应当去获取的,而不应单纯
依赖融资方自身提供。

如果尽调报告中的关键信息与公开查询、
验证的结果不符,则委托人要求受托人承担管理失职的责任,法
院很可能会支持。

以较高的专业标准实施尽调,这将是未来的发
展方向,可是在现有体制下,信托经理没有动力去做。

或许随着
风险的不断爆发,信托公司会对自己的员工提出更高的要求,甚
至在部分项目中聘请独立的第三方机构提供尽调服务。



在当下的市场环境下,经过尽调发现融资方的实际经营状况和项
目潜在风险将是检验信托经理业务能力和职业操守最重要的指标
5
2020年4月19日

什么的启示作文-首位


ausbond-马夹


给校长的建议-股票软件代理王冰


高中数学必修5教案-上周


审计验资-张柏芝身高


西安市长安一中-小学美术教学设计


西安西玛电机-张丹峰图片


变形缝做法-振华重工


更多推荐
000782,张裕a,奥佳华,002089,黑牡丹,玉名,600786,石基信息002153,陆家嘴股票,000971股吧,002478常宝股份,郑煤机股票,金马股份股吧,学大教育 上市,601113,601898,建设银行股票行情,西部材料,900010,000899股吧,程希哲,苹果高通专利大战,股票002064,中期借贷便利,600567股吧,华闻传媒股吧,小汤山模式是什么,新华基金管理有限公司,正海磁材股票,物联网概念股,泳池无尽版,广发500,
发布时间:2021-09-14 11:56:54
本文来自网络的,不代表本站立场,转载请注明出处: https://www.hnkaiping.cn/hnka/814282.html

作者: admin

股票市场吧|今天股票行情|股票时间

发表评论

20条评论

  1. 无论其是否能够提供足额抵押担保

  2. 甚至连抵押物也可能存在重大瑕疵

  3. 就放松项目设2 2020年4月19日 文档仅供参考 计中的风控措施

  4. 信托公司将资金提供给一个曾大规模圈钱却长达数年没有动工的地方性开发商

  5. 如果地方政府为了得到信托融资把自己的公章都变成了橡皮图章

  6. 然后经过违规预售获得资金来缴付出让款

  7. 持乐观态度的人士往往提出信托风控的强大

  8. 向这样的房地产企业提供融资