信托产品评价体系

家有三狼君-老公守则

2021年9月14日发(作者:复功率增加情况越来越好上证指数(zssh000001))



信托产品评价体系简要说明
一背景
针对目前理财市场中信托产品种类繁多,收益性、风险性和期限性有很大差异,
为了广大投资者更好的把握和选择信托计划,
信托产品评价规则。


鼎级理财网在此背景下倾力打造了
二评价对象
列入评价的信托计划(产品)主要是窗口期间内(一般设定为一个月或者当月)
全国信托公司发行的融资类信托产品, 并不包括浮动收益的投资类信托计划 (产
品);另外,有限合伙基金产品也适用于本评价体系。


三评价思路
本次信托产品评级为窗口期内所选样本相对性评级,
安全性、收益性和流通性指标构成,
采用相对指标进行排名评价。

评价体系由
其中安全性、收益性和流通性指标满分分别为
50
分、
40
分和
10
分。


安全性指标细分成融资方实力、
具体评分规则如下表所示。


项目盈利能力、 担保措施情况和信托公司实力四个分项指标,
收益性得分主要是对样本的预期收益率的打分,通过样本预期收
来获得样本收益性得分。

流动性得分,主要考虑样 益率和窗口期间内最高预期收益率比较,
本期限的不同,期限越短流通性越高,得分也就越高,故设计了非线性的期限打分方法。


最终产品的综合得分由安全性、

收益性和流通性得分加权汇总得出, 得分越高说明该产品越



安全、收益越高,性价比越高。


四评分规则



一级
指标







安全性

50
分)







二级指标

融资方实






项目盈利
能力






担保措施
满分
7

10

25

评分规则
国企、上市公司、 控股上市公司的集团公司, 或者净资
产超过融资额
30
倍的公司,得
+7
分;
除了以上情况, 净资产为融资额的
n
倍,得分
=0.2*n+1
(
n>0
); 净资产为负时,得分为
0



项曰盈利能力,即对项曰现金流的把握,一般
现金流
都是预期数值,与市场变化、行业上下游供给
对本息
需求关系密切,预测难度较大。

现金流对本息 覆盖率得分
=10-
覆盖率
12
本息覆盖率(
120%
<覆盖率
<
300%
;当覆盖率
V
120%
,得分
=0
;当覆盖

率〉
300%
,得分
=6
;
以国家政策扶持力度最为参考,凡是国家产业
国家政
政策、区域政策扶持的项曰,得
+4
分;国家产 业政策、区域政
策倾向
策不支持不抑制的项曰,得
+2
分;国家产业政策或区域政策抑制、调控的项
曰,得
+U
分。


如果产品涉及项目现金流信息较少, 或者信息不确定性
较大,本指标可以以国家政策倾向为主进行评分, 满分

10
分 、,参考以上酌情打分。



土地、在建工程、物业等抵押,得分
-20-10*


押率;如果设置了动态评估质押物补充机制,
抵押担

在以上得分基础上再加
3
分;
保情况

其他抵押物,得分
=18-10*
抵押率;
以上两者都有,得分为以上二者累加之和,但



情况
信托公司
实力

最咼不超过
20
分。


上市公司流通股票质押,得分
=25-10*
质押率,质押 担 上市公
司非流通股票质押,得分
=24-10*
质押保情况 率, 如果设置预警线、止损
线,得分
=25
分;
非上市金融股权或集团公司股权质押,质押价
格低于每股净资产, 得分
=20
分;质押价格高于
每股净资产但低于可参考的上市公司市净率价 格,得分
=20-10*
可参考市净率价格质押率;如 果设置了动态评估质押物补充机
制,在以上得 分基础上再加
3
分;
其他股权或其他权益质押,得
2-5
分。


-------- 以上多钟情况兼有时候得分一=最高分数项得分^
+2
,且最高不超过
25
分。


国企担保、地方政府财政担保(当地人大出具
决议)、上市公司担保或者控股上市公司的集
团公司担保,以及净资产超过融资额
50
倍的公
司(非担保公司)担保,得分
=10

保证担
非上述情况,净资产为融资额的
n
倍的公司(非
保情况 担保公司)提供担保,得分―
=0.2*n —

如果实际控制人连带责任保证担保,得
+3
分;
担保公司保证担保,得
3-5
分;
以上多钟情况兼有,得分
=
各项得分之和,但最
高不超过
15
分。


以上多钟情况兼有时候,担保情况合计得分
=
各项得分
之和,但最高不超过
25
分。


信托公司按照净资产和注册资本金进行排序, 综合两项
指标加权得出信托公司实力排名, 按照从高到低,这些
8


信托公司得分依次为
8-3
分(具体见附录) ;非信托公







司 般得分为
0
分,特殊情况得分

1-2
分。


一个月时间窗口内所

收益性得分
=38*
样本产品收益率


年化收益

38
分 有信托产品中收益率最高产品的收益率 --- (注:这里讲的
收益性率水平

收益率都是对应
300
万资金可以买到的产品收益率)

40
按季度付息,得
+2
分;按半年付息,得
+1
分;每年付 分)
付息周期
2
分 息一次,得
n+0
工分;每两年付息一次,得
付息一次得
-2
分;
??
以此类推。


-1
分;每三年
流通性

产品期限
10
分期限性得分
=10*12
样本产品期限(注:样本期限以月





10
分)

计)
总分
100
分以上各项目累计所得,即为样本评价综合得分。


注释:以上打分细则不排除很多主观臆断的地方,
新考虑予于更加客观的评判。


规则或有不周, 针对特殊情况应当酌情重
五评级规则
综合得分》
90
分的信托计划,被评为
5
星;
90
>综合得分》
80
分的信托计划,被评为
4
星;
80
>综合得
分》
70
分的信托计划, 被评为
3
星;
70
>综合得分》
60
分的信托计划,
被评为
2
星;
60
>综合得分》
50
分的信托计划,被评为
1
星;
50
>综合得分》
40
分的信 托计划,被评为半
颗星;综合得分
V
40
分的信托计划,评级没有星。


附录:信托公司排名及对应得分情况

综合抗风
净资产(万元) 险能力排

信托公司

注册资本(亿元)

得分


平安信托
华润信托
中诚信托
重庆信托
昆仑信托
上海信托
江苏信托
中信信托
中海信托
外贸信托

69.88
26.3
24.57
24.39
30
25
24.83
12
25
22
1,364,989.80
879,961.64
878,498.87
788,998.98
460,802.12
522,908.78
511,274.42
714,142.96
428,348.64
396,022.53
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
8
8
8
8
8
8
8
7
7
7



建信信托

15.27

469,723.62
360,981.96
11
12
7
7
华信信托
20.57



华宝信托
华能信托
渤海信托
交银信托
中融信托
吉林信托
国元信托
兴业信托
北京信托
华融信托
中投信托
英大信托
粤财信托
天津信托
中航信托
国联信托
江西信托
山东信托
国投信托
百瑞信托
中铁信托
四川信托
中原信托
长安信托
金谷信托
北方信托
五矿信托
中粮信托
20
20
20
20
14.75
15.96
12
12
14
15.18
15
15
15
15
15
12.3
10.37
12.8
12.05
12
12
13
12.02
12.59
12
10
12
12
307,576.38
293,808.28
232,458.43
232,067.16
332,110.26
255,852.80
328,695.08
321,817.68
276,757.00
237,232.05
239,551.98
237,744.60
232,677.61
185,275.41
181,777.64
219,735.00
244,439.76
188,550.50
200,885.12
199,901.51
194,945.04
162,253.43
164,388.79
145,830.12
149,842.57
178,613.07
136,334.22
132,387.97
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
7
7
7
7
7
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
5
5
5
5
5



华鑫信托
杭州信托
山西信托

12
13.21
10

123,105.97
84,079.00
140,126.52
124,670.00
41
42
43
44
5
5
5
5
厦门信托
10



甘肃信托
10.18
119,651.94 45 5
国民信托
新华信托
中泰信托
爱建信托
西部信托
湖南信托
苏州信托
华宸信托
东莞信托
新时代信托
方正信托
云南信托
陕西国投
紫金信托
安信信托
华澳信托
西藏信托
大业信托
陆家嘴信托

资料来源:信托业协会,鼎级理财网整理,数据更新日期

10
6.21
5.17
10
6.2
7
5.9
5.72
5
5
6
4
3.58
5
4.54
3
3
3
3.15
:
118,895.24
163,151.51
163,126.23
55,805.07
120,592.21
101,820.00
110,244.73
97,754.86
97,580.82
94,232.02
68,870.90
100,548.98
84,956.00
.77
49,366.34
67,212.68
41,051.29
38,563.12
27,143.88
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
2012.03
5
4
4
4
4
4
4
4
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3



信托产品评价体系简要说明
一背景
针对目前理财市场中信托产品种类繁多,收益性、风险性和期限性有很大差异,
为了广大投资者更好的把握和选择信托计划,
信托产品评价规则。


鼎级理财网在此背景下倾力打造了
二评价对象
列入评价的信托计划(产品)主要是窗口期间内(一般设定为一个月或者当月)
全国信托公司发行的融资类信托产品, 并不包括浮动收益的投资类信托计划 (产
品);另外,有限合伙基金产品也适用于本评价体系。


三评价思路
本次信托产品评级为窗口期内所选样本相对性评级,
安全性、收益性和流通性指标构成,
采用相对指标进行排名评价。

评价体系由
其中安全性、收益性和流通性指标满分分别为
50
分、
40
分和
10
分。


安全性指标细分成融资方实力、
具体评分规则如下表所示。


项目盈利能力、 担保措施情况和信托公司实力四个分项指标,
收益性得分主要是对样本的预期收益率的打分,通过样本预期收
来获得样本收益性得分。

流动性得分,主要考虑样 益率和窗口期间内最高预期收益率比较,
本期限的不同,期限越短流通性越高,得分也就越高,故设计了非线性的期限打分方法。


最终产品的综合得分由安全性、

收益性和流通性得分加权汇总得出, 得分越高说明该产品越



安全、收益越高,性价比越高。


四评分规则



一级
指标







安全性

50
分)







二级指标

融资方实






项目盈利
能力






担保措施
满分
7

10

25

评分规则
国企、上市公司、 控股上市公司的集团公司, 或者净资
产超过融资额
30
倍的公司,得
+7
分;
除了以上情况, 净资产为融资额的
n
倍,得分
=0.2*n+1
(
n>0
); 净资产为负时,得分为
0



项曰盈利能力,即对项曰现金流的把握,一般
现金流
都是预期数值,与市场变化、行业上下游供给
对本息
需求关系密切,预测难度较大。

现金流对本息 覆盖率得分
=10-
覆盖率
12
本息覆盖率(
120%
<覆盖率
<
300%
;当覆盖率
V
120%
,得分
=0
;当覆盖

率〉
300%
,得分
=6
;
以国家政策扶持力度最为参考,凡是国家产业
国家政
政策、区域政策扶持的项曰,得
+4
分;国家产 业政策、区域政
策倾向
策不支持不抑制的项曰,得
+2
分;国家产业政策或区域政策抑制、调控的项
曰,得
+U
分。


如果产品涉及项目现金流信息较少, 或者信息不确定性
较大,本指标可以以国家政策倾向为主进行评分, 满分

10
分 、,参考以上酌情打分。



土地、在建工程、物业等抵押,得分
-20-10*


押率;如果设置了动态评估质押物补充机制,
抵押担

在以上得分基础上再加
3
分;
保情况

其他抵押物,得分
=18-10*
抵押率;
以上两者都有,得分为以上二者累加之和,但



情况
信托公司
实力

最咼不超过
20
分。


上市公司流通股票质押,得分
=25-10*
质押率,质押 担 上市公
司非流通股票质押,得分
=24-10*
质押保情况 率, 如果设置预警线、止损
线,得分
=25
分;
非上市金融股权或集团公司股权质押,质押价
格低于每股净资产, 得分
=20
分;质押价格高于
每股净资产但低于可参考的上市公司市净率价 格,得分
=20-10*
可参考市净率价格质押率;如 果设置了动态评估质押物补充机
制,在以上得 分基础上再加
3
分;
其他股权或其他权益质押,得
2-5
分。


-------- 以上多钟情况兼有时候得分一=最高分数项得分^
+2
,且最高不超过
25
分。


国企担保、地方政府财政担保(当地人大出具
决议)、上市公司担保或者控股上市公司的集
团公司担保,以及净资产超过融资额
50
倍的公
司(非担保公司)担保,得分
=10

保证担
非上述情况,净资产为融资额的
n
倍的公司(非
保情况 担保公司)提供担保,得分―
=0.2*n —

如果实际控制人连带责任保证担保,得
+3
分;
担保公司保证担保,得
3-5
分;
以上多钟情况兼有,得分
=
各项得分之和,但最
高不超过
15
分。


以上多钟情况兼有时候,担保情况合计得分
=
各项得分
之和,但最高不超过
25
分。


信托公司按照净资产和注册资本金进行排序, 综合两项
指标加权得出信托公司实力排名, 按照从高到低,这些
8


信托公司得分依次为
8-3
分(具体见附录) ;非信托公







司 般得分为
0
分,特殊情况得分

1-2
分。


一个月时间窗口内所

收益性得分
=38*
样本产品收益率


年化收益

38
分 有信托产品中收益率最高产品的收益率 --- (注:这里讲的
收益性率水平

收益率都是对应
300
万资金可以买到的产品收益率)

40
按季度付息,得
+2
分;按半年付息,得
+1
分;每年付 分)
付息周期
2
分 息一次,得
n+0
工分;每两年付息一次,得
付息一次得
-2
分;
??
以此类推。


-1
分;每三年
流通性

产品期限
10
分期限性得分
=10*12
样本产品期限(注:样本期限以月





10
分)

计)
总分
100
分以上各项目累计所得,即为样本评价综合得分。


注释:以上打分细则不排除很多主观臆断的地方,
新考虑予于更加客观的评判。


规则或有不周, 针对特殊情况应当酌情重
五评级规则
综合得分》
90
分的信托计划,被评为
5
星;
90
>综合得分》
80
分的信托计划,被评为
4
星;
80
>综合得
分》
70
分的信托计划, 被评为
3
星;
70
>综合得分》
60
分的信托计划,
被评为
2
星;
60
>综合得分》
50
分的信托计划,被评为
1
星;
50
>综合得分》
40
分的信 托计划,被评为半
颗星;综合得分
V
40
分的信托计划,评级没有星。


附录:信托公司排名及对应得分情况

综合抗风
净资产(万元) 险能力排

信托公司

注册资本(亿元)

得分


平安信托
华润信托
中诚信托
重庆信托
昆仑信托
上海信托
江苏信托
中信信托
中海信托
外贸信托

69.88
26.3
24.57
24.39
30
25
24.83
12
25
22
1,364,989.80
879,961.64
878,498.87
788,998.98
460,802.12
522,908.78
511,274.42
714,142.96
428,348.64
396,022.53
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
8
8
8
8
8
8
8
7
7
7



建信信托

15.27

469,723.62
360,981.96
11
12
7
7
华信信托
20.57



华宝信托
华能信托
渤海信托
交银信托
中融信托
吉林信托
国元信托
兴业信托
北京信托
华融信托
中投信托
英大信托
粤财信托
天津信托
中航信托
国联信托
江西信托
山东信托
国投信托
百瑞信托
中铁信托
四川信托
中原信托
长安信托
金谷信托
北方信托
五矿信托
中粮信托
20
20
20
20
14.75
15.96
12
12
14
15.18
15
15
15
15
15
12.3
10.37
12.8
12.05
12
12
13
12.02
12.59
12
10
12
12
307,576.38
293,808.28
232,458.43
232,067.16
332,110.26
255,852.80
328,695.08
321,817.68
276,757.00
237,232.05
239,551.98
237,744.60
232,677.61
185,275.41
181,777.64
219,735.00
244,439.76
188,550.50
200,885.12
199,901.51
194,945.04
162,253.43
164,388.79
145,830.12
149,842.57
178,613.07
136,334.22
132,387.97
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
7
7
7
7
7
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
6
5
5
5
5
5



华鑫信托
杭州信托
山西信托

12
13.21
10

123,105.97
84,079.00
140,126.52
124,670.00
41
42
43
44
5
5
5
5
厦门信托
10



甘肃信托
10.18
119,651.94 45 5
国民信托
新华信托
中泰信托
爱建信托
西部信托
湖南信托
苏州信托
华宸信托
东莞信托
新时代信托
方正信托
云南信托
陕西国投
紫金信托
安信信托
华澳信托
西藏信托
大业信托
陆家嘴信托

资料来源:信托业协会,鼎级理财网整理,数据更新日期

10
6.21
5.17
10
6.2
7
5.9
5.72
5
5
6
4
3.58
5
4.54
3
3
3
3.15
:
118,895.24
163,151.51
163,126.23
55,805.07
120,592.21
101,820.00
110,244.73
97,754.86
97,580.82
94,232.02
68,870.90
100,548.98
84,956.00
.77
49,366.34
67,212.68
41,051.29
38,563.12
27,143.88
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
2012.03
5
4
4
4
4
4
4
4
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3

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发布时间:2021-09-14 11:51:14
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作者: admin

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10条评论

  1. 一般 现金流 都是预期数值

  2. 三评价思路 本次信托产品评级为窗口期内所选样本相对性评级

  3. 主要考虑样 益率和窗口期间内最高预期收益率比较

  4. 即对项曰现金流的把握