安信信托

园林设计平面图-安全核心价值观

2021年9月14日发(作者:再补一点仓位辽宁成大())


目录
一,公司简介 ........................................................................................................................... 1

二,公司业绩概况 ................................................................................................................... 2

(一)公司经营分析 ........................................................................................................... 2

(1)公司2012年业绩情况及分析 ............................................................................... 2

(2)公司2013年第一季度业绩情况及分析 ............................................................... 3

(3)公司2013年预计收入及利润 ............................................................................... 4

(二)公司业务规划 ........................................................................................................... 4

(1)与城镇化相关的基础产业 房地产信托在未来三年将依然是公司业务发展的重
点领域 ............................................................................................................................... 4

(2)与民生环保相关的基础产业 民生与环保行业是战略性和潜力行业 ............... 5

(3)资源稀缺的行业 ..................................................................................................... 5

(4)证券投资及相关行业 ............................................................................................. 5

(5)体现金融特点的行业 ............................................................................................. 6

二,行业概况及比较 ............................................................................................................... 6

(一)受托规模排名 ........................................................................................................... 6

(二)净利润排名 ............................................................................................................... 7

(三)上市公司比较 ........................................................................................................... 7



1


安信信托公司及行业概况

一,公司简介
安信信托投资股份有限公司是全国第一批股份制金融机构。

公司成立于
1987 年,1992 年转制为股份制有限公司。

1994年在上海证券交易所上市(股
票代码:),是国内最早一批金融类上市公司,也是目前我国仅有的两家
上市信托公司之一,接受中国证券监督管理委员会和中国银行业监督管理委员会
监管。


公司是国内最早一批金融类上市公司,公司致力成为信托法律关系框架下,
综合金融解决方案的提供商和多种金融功能服务的集成者,设计推出的信托产品
涉及民生工程、矿产资源、运输、房地产开发等多个领域。

截至2012年末,公
司存续信托项目103个,受托管理信托资产规模460.36亿元,已完成清算的信
托项目34个,清算信托规模146.94亿元,新增设立信托项目74个,新增信托
规模341.51亿元。


特别是在2010年,年公司在涉及矿产资源类的信托业务方面取得突破,2011
年,公司在继续推进矿产资源类信托业务的拓展力度的同时,还在艺术品基金信
托、碳金融基金信托和三板创业开发基金信托等领域进行了探索,为公司发展多
元化的信托业务起到积极的推动作用;积极推进提供中长期信用服务的资产管理
型 信托业务,公司的信托业务结构得到进一步的丰富和充实,公司主动管理类
信托业务的各项指标都得到大幅度的增长和提升。


随着经济的发展,国民财富的积累,公民对个人财富管 理存在现实的需求。


在2010年年初,公司设立了 私人信托部,2011年,公司确立了工具型信托
投行业务和资产管理型信托业务的发展模式,继续加大类公益型、类 基金型及
其他私人信托产品的研发力度,为公司开展基金型、资产管理型信托业务 起到
积极的推进作用,为公司形成具有安信特色的私人信托业务奠定了基础,也使公
司在业界的影响力和社会公信力得到大幅度的提升。


1


二,公司业绩概况
(一)公司经营分析
(1)公司2012年业绩情况及分析
公司为金融信托业,业务单一。

主营业务收入为利息收入、手续费及佣金收
入等,没有直接成本,营业支出中主要为营业费用。

其2012年收入情况如下:
主营
金融信
托业

营业收入
8.85
毛利率
(%)

营业收入比上年增
减(%)
-6.53
毛利率比上年增
减(%)
-33.99%
纵观公司近三年的主营业务收入和净利润(情况如下表),安信信托在2013
年的主营收入增长放缓,而净利润更是大幅下滑,
深究其具体原因,有以下几点:
1,2012年安信加权年化信托报酬率仅为1.50%,在2011年末是1.72%。


此影响,其2012年度手续费收入净额为3.74亿元,比2011年下降约0.54亿元;
2,安信信托2011年房地产占比高达46.14%,到2012年末下降至17.14%;
实业和基础产业领域的占比相应增长。

主动管理的地产信托报酬率基本都有2%,
高的可以达到4%-5%,所以这块业务的下降会造成不利影响;
3,安信信托过于依赖“通道”角色的被动管理型项目。

在2012年新增的信
托项目中,主动管理型项目仅有9个,规模为71.91亿元,占新增信托规模比例
仅为21%;被动管理型项目则多达65个,规模达269.60亿元。

从清算结束的项
目来看,主动管理型融资类项目的信托报酬率为3.16%,被动管理型融资类仅为
0.88%,两者相差甚远;
4,而对于7585万元的预计负债费用,安信信托对这笔费用的解释是:属于
信托项目产生的预计费用。

近年来,部分信托业务受整体宏观经济面影响出现不
同程度流动性风险,为此以流动性风险管理为目标进行财务拨备。

就在2012年,
安信的温州泰宇花苑项目因开发商跑路而面临兑付风险。







2


安信信托2010年——2013(E)年的主营业务收入和净利润(万元)
.00
.00
.00
.00
.00
.00
.00
.00
0.00
2010 2011
营业收入
2012
净利润
2013
9266.38
.93
.14
.34
.65
.13
.00
.00


不过,其信托资产规模却在增长。

截止到2012年末,安信的存续信托项目
为103个,受托管理信托资产规模460.36亿元;在2012年新增设立信托项目
74个,新增信托规模341.51亿元。

与2011年相比,管理资产规模增长81%,新
增规模增长48%。


(2)公司2013年第一季度业绩情况及分析
在2013年第一季度,根据其4月26日公布的一季报,公司实现营业收入
8198.12万元,同比增长-1.38%;实现归属于上市公司股东的净利润5255.71万
元,同比增长-3.89%。

基本每股收益0.1157元;每股现金流量-1.260元;每股
净资产1.5000元;净资产收益率8.00%。



股票
简称
安信信托
每股收
益(元)
0.12
营业收入
(万元)
8198.12
营业收入
同比增长
-1.38%
净利润
(万元)
5255.71
净利润
同比增长
-3.89%
净资产
收益率
8.00%

在一季度,公司其他应收款比期初下降53.89%,主要为本期收到处置下属
子公司的股权转让尾款;发放贷款及垫款比期初增长446.81% ,主要是本期发
放贷款增加。

报告期内,公司利息收入比上年同期增196.40%,为固有业务贷款
规模扩大,利息收入相应增加;销售费用比上年同期增长42.04%,主因为公司
为配合展业及业务创新的需要,员工数量增加,职工费用有所增加。



3


(3)公司2013年预计收入及利润
安信信托2012年年报中,其亦是对2013年的,经营目标进行了预测。

2013
年公司目标营业收入7亿元,净利润2.7亿元。

主要通过以下四方面提升公司业
绩。


1,争取在2013年上半年完成重新登记,换发新的金融许可证,这有利于提
高公司的综合盈利能力。


2,巩固现有市场份额,努力拓展潜在市场和客户,打造公司自己的营销网
络。


3,提升公司治理水平,强化风险控制,完善内部控制体系的建设。


4,加强公司团队建设,实现人力资源合理有效地配置。



(二)公司业务规划
根据安信信托2012年年度报告,结合国内信托业务发展的现状和国外信托业
务发展的经验,公司提出未来的发展方向将主要集中在以下几个方向:
(1)与城镇化相关的基础产业 房地产信托在未来三年将依然是公司
业务发展的重点领域
房地产业内容丰富,既是我国城市化、城镇化的主要载体,又涉及民生安居
问题,未来发展空间依然十分广阔,是公司的战略性行业、现金流行业和优势行
业。

通过分析中国城市化发展的趋势和房地产项目的特点,公司已形成一套比较
完整的项目选择、风险控制和后续管理体系。


在项目选择方面,公司将重点考察项目本身的价值和发展潜力,选择区位优
势明显,成本有安全边界的项目前期介入,从源头上确立了优势的市场地位,通
过货币资源来实现实物资源的市场价值。


在业态方面,公司既发展快速去化,现金流回笼快的住宅类项目,满足短期
兑付需求;也战略性配置长期持有、优质、具有稳定回报的持有性物业,如商业
物业、专业市场,为长期资金进入做好准备,同时择机发展REITS。


公司在房地产业重点响应城市化、城镇化的发展。

发挥金融机构的优势,积
极参与上海等核心城市的优质项目建设、轨道沿线小区建设和有发展潜力城市的
4


旧城改造,通过整合资源,引入高质量的医疗机构、教育资源和养老设施等,改
善居住环境,提高社区整体价值,使城市让生活更美好。


(2)与民生环保相关的基础产业 民生与环保行业是战略性和潜力行

作为上市金融机构,公司履行社会责任,利用信托资金解决社会热点问题,
关注民生,力行节能减排,同步也实现了市场化的收益。

与上海市商委签署战略
合作协议,拟投入资金解决上海市食品安全这一涉及民生的问题。

与某大型私募
机构合作,开展医院收购、建设和医疗资源整合这一前景广阔,收益持续、可观,
造福于社会的业务。


城市基础设施建设的提速有可能推高公司未来基础设施类产品的规模,考
虑公司历史积累及新设异地分支机构的情况,这一领域业务有望出现亮点。


(3)资源稀缺的行业
矿产能源具有不可再生的特点,人口增长和经济发展使矿产资源的价值
日益突出。

公司将在已有的合作伙伴中,选择资源量丰富、价值持续成长、安全
生产风险较低的优质矿产企业,作为主要矿产资源省份的整合主体。

通过引入信
托资金,采取债权和股权相结合的方式,支持合作伙伴与当地政府合作,整合、
收购中小型矿山,健全环保、林业、安全生产等手续,规范生产,减少无序开采
和环境破坏,做大市场规模。

同时公司积极打通矿产资源与资本市场的通道,使
信托资金退出渠道多元化。

在此过程中,安信信托将分享资源行业稳步上升、合
作伙伴新创造价值以及资本市场的多重回报,也促进资源的科学利用。


(4)证券投资及相关行业
证券投资及相关行业是目前信托公司展业的主要领域之一,也是公司拟大
力发展行业。

公司的明珠系列股权受益权信托是上海地区较早推出的投资于优
质公司股权受益权的信托产品,共推出20期系列产品,今后将继续发展。

同时
拟组建新团队,开展结构化证券投资业务,并积极谋求股指期货业务、QDII资
格等。


5


(5)体现金融特点的行业
金融的本质是不同时间、不同空间的价值交换和现金流交换,单纯的抵押
文化不利于信托公司核心能力培养。

公司将进入一些现金流持续、稳定、回流快
的行业,如汽车租赁、专业市场等。



二,行业概况及比较
数据显示,2012年信托规模达7.47万亿元,一举超过保险业,成为仅次于
银行业的第二大金融子行业。

步入2013年,信托业这种迅猛发展的势头不减,
在每月5000亿元的增长速度下,全年突破10万亿元关口并无悬念。


中国信托业协会最新数据显示,截至今年一季度末,信托公司全行业信托资
产规模为8.73万亿元,同比增长64.72%,环比增长16.87%。

与此同时,一季度
末,全行业实现利润总额110.68亿元,行业人均利润为71.3万元,利润总额与
人均利润与去年一季度末的77.18亿元和62万元相比分别提高43.41%和15%。


(一)受托规模排名
安信信托2010至2012年受托规模均不及行业平均水平的一半,大致处于中
下游位置,情况如下表:
信托公司受托规模排名(亿元)
信托公司
信托公司
中信信托
建信信托
兴业信托
中融信托
中诚信托
长安信托
华宝信托
平安信托
外贸信托
英大信托
行业均值
安信信托

6

2010
1
15
31
2
4
12
9
6
10
5


排名
2011 2012
1 1
6 2
10 3
9 4
3 5
19 6
7 7
4 8
2 9
5 10


2010
2068
276
107
1325
933
334
467
1308
410
1477
372
123
规模
2011
3328
660
326
1799
1488
801
869
1369
865
1458
532
254
2012
5913
3508
3360
2995
2715
2187
2181
2125
2104
2023
1131
460



二)净利润排名
从2012各信托公司净利润前十排名来看,在信托行业总体不断升温的同时,
安信信托2012年的表现却差强人意,具体见下表:

信托公司

中信信托
中诚信托
平安信托
中融信托
华润信托
上海信托
江苏信托
外贸信托
四川信托
重庆信托
安信信托
净利润(万元)排名
2012 2011 同比增长
.44 192,016.78 41.50%
160,728.63 144,389.67 11.32%
152,955.96 106,317.23 43.87%
152,431.18 105,316.39 44.74%
134,781.42 108,357.52 24.39%
107,638.23 86,265.81 24.78%
107,581.20 86,579.44 24.26%
105,733.00 78,481.38 34.72%
87,855.68 40,558.92 116.61%
87,349.57 78,114.21 11.82%
.34 .14 -44.8%

2012年,安信信托该年归属于上市公司股东净利润仅为1.08亿元,同比下
降44.8%。

通过其年报,净利润下降主要有两个原因,一是信托报酬率降至1.50%,
导致其手续费及佣金净收入下降;二是安信信托该年的销售及管理费用为
2.5687亿元,其中销售费用为2.46亿元,同比暴增61.99%。

安信表示,费用增
长的背后是包含了一笔预计负债费用,规模达到7585万元。


(三)上市公司比较
根据A股市场上市的可比信托公司来看,情况如下

公司
安信信托
陕国投A
经纬纺机
爱建股份
股价
14.35
8.80
8.00
6.41
总股本
454
1215
704
1105
流通股
454
753
227
818
总市值(万




市盈率 每股收

30.32
17.22
13.00
24.01
0.116
0.128
0.150
0.073
每股净资

1.404
5.781
6.721
3.906
净资产
收益率
8.000
2.230
2.180
10.66
(元) (百万) (百万) 元)
*截止2013年7月1日收盘情况
*其中经纬纺机以总价12亿元收购了中融国际信托36%股权
从PE上来看,安信信托并无显著优势,在同类上市公司中估值最高,而每
股收益指标也不能让人满意。


7


但若按照中国证监会《上市公司行业分类指引》为行业划分标准,截止到
2013年7月11日,资本市场服务业(19家券商)的整体市盈率为39.09。

根据
安信信托2013年一季报,其每股收益为0.1157元,若按照券商行业平均市盈率
估算,其目标价格约为18.09元。

而安信信托7月11日收盘价为14.35,距目
标价格仍有26.1%的涨幅。


8


目录
一,公司简介 ........................................................................................................................... 1

二,公司业绩概况 ................................................................................................................... 2

(一)公司经营分析 ........................................................................................................... 2

(1)公司2012年业绩情况及分析 ............................................................................... 2

(2)公司2013年第一季度业绩情况及分析 ............................................................... 3

(3)公司2013年预计收入及利润 ............................................................................... 4

(二)公司业务规划 ........................................................................................................... 4

(1)与城镇化相关的基础产业 房地产信托在未来三年将依然是公司业务发展的重
点领域 ............................................................................................................................... 4

(2)与民生环保相关的基础产业 民生与环保行业是战略性和潜力行业 ............... 5

(3)资源稀缺的行业 ..................................................................................................... 5

(4)证券投资及相关行业 ............................................................................................. 5

(5)体现金融特点的行业 ............................................................................................. 6

二,行业概况及比较 ............................................................................................................... 6

(一)受托规模排名 ........................................................................................................... 6

(二)净利润排名 ............................................................................................................... 7

(三)上市公司比较 ........................................................................................................... 7



1


安信信托公司及行业概况

一,公司简介
安信信托投资股份有限公司是全国第一批股份制金融机构。

公司成立于
1987 年,1992 年转制为股份制有限公司。

1994年在上海证券交易所上市(股
票代码:),是国内最早一批金融类上市公司,也是目前我国仅有的两家
上市信托公司之一,接受中国证券监督管理委员会和中国银行业监督管理委员会
监管。


公司是国内最早一批金融类上市公司,公司致力成为信托法律关系框架下,
综合金融解决方案的提供商和多种金融功能服务的集成者,设计推出的信托产品
涉及民生工程、矿产资源、运输、房地产开发等多个领域。

截至2012年末,公
司存续信托项目103个,受托管理信托资产规模460.36亿元,已完成清算的信
托项目34个,清算信托规模146.94亿元,新增设立信托项目74个,新增信托
规模341.51亿元。


特别是在2010年,年公司在涉及矿产资源类的信托业务方面取得突破,2011
年,公司在继续推进矿产资源类信托业务的拓展力度的同时,还在艺术品基金信
托、碳金融基金信托和三板创业开发基金信托等领域进行了探索,为公司发展多
元化的信托业务起到积极的推动作用;积极推进提供中长期信用服务的资产管理
型 信托业务,公司的信托业务结构得到进一步的丰富和充实,公司主动管理类
信托业务的各项指标都得到大幅度的增长和提升。


随着经济的发展,国民财富的积累,公民对个人财富管 理存在现实的需求。


在2010年年初,公司设立了 私人信托部,2011年,公司确立了工具型信托
投行业务和资产管理型信托业务的发展模式,继续加大类公益型、类 基金型及
其他私人信托产品的研发力度,为公司开展基金型、资产管理型信托业务 起到
积极的推进作用,为公司形成具有安信特色的私人信托业务奠定了基础,也使公
司在业界的影响力和社会公信力得到大幅度的提升。


1


二,公司业绩概况
(一)公司经营分析
(1)公司2012年业绩情况及分析
公司为金融信托业,业务单一。

主营业务收入为利息收入、手续费及佣金收
入等,没有直接成本,营业支出中主要为营业费用。

其2012年收入情况如下:
主营
金融信
托业

营业收入
8.85
毛利率
(%)

营业收入比上年增
减(%)
-6.53
毛利率比上年增
减(%)
-33.99%
纵观公司近三年的主营业务收入和净利润(情况如下表),安信信托在2013
年的主营收入增长放缓,而净利润更是大幅下滑,
深究其具体原因,有以下几点:
1,2012年安信加权年化信托报酬率仅为1.50%,在2011年末是1.72%。


此影响,其2012年度手续费收入净额为3.74亿元,比2011年下降约0.54亿元;
2,安信信托2011年房地产占比高达46.14%,到2012年末下降至17.14%;
实业和基础产业领域的占比相应增长。

主动管理的地产信托报酬率基本都有2%,
高的可以达到4%-5%,所以这块业务的下降会造成不利影响;
3,安信信托过于依赖“通道”角色的被动管理型项目。

在2012年新增的信
托项目中,主动管理型项目仅有9个,规模为71.91亿元,占新增信托规模比例
仅为21%;被动管理型项目则多达65个,规模达269.60亿元。

从清算结束的项
目来看,主动管理型融资类项目的信托报酬率为3.16%,被动管理型融资类仅为
0.88%,两者相差甚远;
4,而对于7585万元的预计负债费用,安信信托对这笔费用的解释是:属于
信托项目产生的预计费用。

近年来,部分信托业务受整体宏观经济面影响出现不
同程度流动性风险,为此以流动性风险管理为目标进行财务拨备。

就在2012年,
安信的温州泰宇花苑项目因开发商跑路而面临兑付风险。







2


安信信托2010年——2013(E)年的主营业务收入和净利润(万元)
.00
.00
.00
.00
.00
.00
.00
.00
0.00
2010 2011
营业收入
2012
净利润
2013
9266.38
.93
.14
.34
.65
.13
.00
.00


不过,其信托资产规模却在增长。

截止到2012年末,安信的存续信托项目
为103个,受托管理信托资产规模460.36亿元;在2012年新增设立信托项目
74个,新增信托规模341.51亿元。

与2011年相比,管理资产规模增长81%,新
增规模增长48%。


(2)公司2013年第一季度业绩情况及分析
在2013年第一季度,根据其4月26日公布的一季报,公司实现营业收入
8198.12万元,同比增长-1.38%;实现归属于上市公司股东的净利润5255.71万
元,同比增长-3.89%。

基本每股收益0.1157元;每股现金流量-1.260元;每股
净资产1.5000元;净资产收益率8.00%。



股票
简称
安信信托
每股收
益(元)
0.12
营业收入
(万元)
8198.12
营业收入
同比增长
-1.38%
净利润
(万元)
5255.71
净利润
同比增长
-3.89%
净资产
收益率
8.00%

在一季度,公司其他应收款比期初下降53.89%,主要为本期收到处置下属
子公司的股权转让尾款;发放贷款及垫款比期初增长446.81% ,主要是本期发
放贷款增加。

报告期内,公司利息收入比上年同期增196.40%,为固有业务贷款
规模扩大,利息收入相应增加;销售费用比上年同期增长42.04%,主因为公司
为配合展业及业务创新的需要,员工数量增加,职工费用有所增加。



3


(3)公司2013年预计收入及利润
安信信托2012年年报中,其亦是对2013年的,经营目标进行了预测。

2013
年公司目标营业收入7亿元,净利润2.7亿元。

主要通过以下四方面提升公司业
绩。


1,争取在2013年上半年完成重新登记,换发新的金融许可证,这有利于提
高公司的综合盈利能力。


2,巩固现有市场份额,努力拓展潜在市场和客户,打造公司自己的营销网
络。


3,提升公司治理水平,强化风险控制,完善内部控制体系的建设。


4,加强公司团队建设,实现人力资源合理有效地配置。



(二)公司业务规划
根据安信信托2012年年度报告,结合国内信托业务发展的现状和国外信托业
务发展的经验,公司提出未来的发展方向将主要集中在以下几个方向:
(1)与城镇化相关的基础产业 房地产信托在未来三年将依然是公司
业务发展的重点领域
房地产业内容丰富,既是我国城市化、城镇化的主要载体,又涉及民生安居
问题,未来发展空间依然十分广阔,是公司的战略性行业、现金流行业和优势行
业。

通过分析中国城市化发展的趋势和房地产项目的特点,公司已形成一套比较
完整的项目选择、风险控制和后续管理体系。


在项目选择方面,公司将重点考察项目本身的价值和发展潜力,选择区位优
势明显,成本有安全边界的项目前期介入,从源头上确立了优势的市场地位,通
过货币资源来实现实物资源的市场价值。


在业态方面,公司既发展快速去化,现金流回笼快的住宅类项目,满足短期
兑付需求;也战略性配置长期持有、优质、具有稳定回报的持有性物业,如商业
物业、专业市场,为长期资金进入做好准备,同时择机发展REITS。


公司在房地产业重点响应城市化、城镇化的发展。

发挥金融机构的优势,积
极参与上海等核心城市的优质项目建设、轨道沿线小区建设和有发展潜力城市的
4


旧城改造,通过整合资源,引入高质量的医疗机构、教育资源和养老设施等,改
善居住环境,提高社区整体价值,使城市让生活更美好。


(2)与民生环保相关的基础产业 民生与环保行业是战略性和潜力行

作为上市金融机构,公司履行社会责任,利用信托资金解决社会热点问题,
关注民生,力行节能减排,同步也实现了市场化的收益。

与上海市商委签署战略
合作协议,拟投入资金解决上海市食品安全这一涉及民生的问题。

与某大型私募
机构合作,开展医院收购、建设和医疗资源整合这一前景广阔,收益持续、可观,
造福于社会的业务。


城市基础设施建设的提速有可能推高公司未来基础设施类产品的规模,考
虑公司历史积累及新设异地分支机构的情况,这一领域业务有望出现亮点。


(3)资源稀缺的行业
矿产能源具有不可再生的特点,人口增长和经济发展使矿产资源的价值
日益突出。

公司将在已有的合作伙伴中,选择资源量丰富、价值持续成长、安全
生产风险较低的优质矿产企业,作为主要矿产资源省份的整合主体。

通过引入信
托资金,采取债权和股权相结合的方式,支持合作伙伴与当地政府合作,整合、
收购中小型矿山,健全环保、林业、安全生产等手续,规范生产,减少无序开采
和环境破坏,做大市场规模。

同时公司积极打通矿产资源与资本市场的通道,使
信托资金退出渠道多元化。

在此过程中,安信信托将分享资源行业稳步上升、合
作伙伴新创造价值以及资本市场的多重回报,也促进资源的科学利用。


(4)证券投资及相关行业
证券投资及相关行业是目前信托公司展业的主要领域之一,也是公司拟大
力发展行业。

公司的明珠系列股权受益权信托是上海地区较早推出的投资于优
质公司股权受益权的信托产品,共推出20期系列产品,今后将继续发展。

同时
拟组建新团队,开展结构化证券投资业务,并积极谋求股指期货业务、QDII资
格等。


5


(5)体现金融特点的行业
金融的本质是不同时间、不同空间的价值交换和现金流交换,单纯的抵押
文化不利于信托公司核心能力培养。

公司将进入一些现金流持续、稳定、回流快
的行业,如汽车租赁、专业市场等。



二,行业概况及比较
数据显示,2012年信托规模达7.47万亿元,一举超过保险业,成为仅次于
银行业的第二大金融子行业。

步入2013年,信托业这种迅猛发展的势头不减,
在每月5000亿元的增长速度下,全年突破10万亿元关口并无悬念。


中国信托业协会最新数据显示,截至今年一季度末,信托公司全行业信托资
产规模为8.73万亿元,同比增长64.72%,环比增长16.87%。

与此同时,一季度
末,全行业实现利润总额110.68亿元,行业人均利润为71.3万元,利润总额与
人均利润与去年一季度末的77.18亿元和62万元相比分别提高43.41%和15%。


(一)受托规模排名
安信信托2010至2012年受托规模均不及行业平均水平的一半,大致处于中
下游位置,情况如下表:
信托公司受托规模排名(亿元)
信托公司
信托公司
中信信托
建信信托
兴业信托
中融信托
中诚信托
长安信托
华宝信托
平安信托
外贸信托
英大信托
行业均值
安信信托

6

2010
1
15
31
2
4
12
9
6
10
5


排名
2011 2012
1 1
6 2
10 3
9 4
3 5
19 6
7 7
4 8
2 9
5 10


2010
2068
276
107
1325
933
334
467
1308
410
1477
372
123
规模
2011
3328
660
326
1799
1488
801
869
1369
865
1458
532
254
2012
5913
3508
3360
2995
2715
2187
2181
2125
2104
2023
1131
460



二)净利润排名
从2012各信托公司净利润前十排名来看,在信托行业总体不断升温的同时,
安信信托2012年的表现却差强人意,具体见下表:

信托公司

中信信托
中诚信托
平安信托
中融信托
华润信托
上海信托
江苏信托
外贸信托
四川信托
重庆信托
安信信托
净利润(万元)排名
2012 2011 同比增长
.44 192,016.78 41.50%
160,728.63 144,389.67 11.32%
152,955.96 106,317.23 43.87%
152,431.18 105,316.39 44.74%
134,781.42 108,357.52 24.39%
107,638.23 86,265.81 24.78%
107,581.20 86,579.44 24.26%
105,733.00 78,481.38 34.72%
87,855.68 40,558.92 116.61%
87,349.57 78,114.21 11.82%
.34 .14 -44.8%

2012年,安信信托该年归属于上市公司股东净利润仅为1.08亿元,同比下
降44.8%。

通过其年报,净利润下降主要有两个原因,一是信托报酬率降至1.50%,
导致其手续费及佣金净收入下降;二是安信信托该年的销售及管理费用为
2.5687亿元,其中销售费用为2.46亿元,同比暴增61.99%。

安信表示,费用增
长的背后是包含了一笔预计负债费用,规模达到7585万元。


(三)上市公司比较
根据A股市场上市的可比信托公司来看,情况如下

公司
安信信托
陕国投A
经纬纺机
爱建股份
股价
14.35
8.80
8.00
6.41
总股本
454
1215
704
1105
流通股
454
753
227
818
总市值(万




市盈率 每股收

30.32
17.22
13.00
24.01
0.116
0.128
0.150
0.073
每股净资

1.404
5.781
6.721
3.906
净资产
收益率
8.000
2.230
2.180
10.66
(元) (百万) (百万) 元)
*截止2013年7月1日收盘情况
*其中经纬纺机以总价12亿元收购了中融国际信托36%股权
从PE上来看,安信信托并无显著优势,在同类上市公司中估值最高,而每
股收益指标也不能让人满意。


7


但若按照中国证监会《上市公司行业分类指引》为行业划分标准,截止到
2013年7月11日,资本市场服务业(19家券商)的整体市盈率为39.09。

根据
安信信托2013年一季报,其每股收益为0.1157元,若按照券商行业平均市盈率
估算,其目标价格约为18.09元。

而安信信托7月11日收盘价为14.35,距目
标价格仍有26.1%的涨幅。


8

兽族万金油-手机怎么拼图片


chengre-女神的衣橱


上海牌照查询-爱的罗曼史钢琴谱


河北远程教育-2910


刷乳胶漆-银河电子


安徽商贸工程技师学院-长高集团


宁波限购-直线光轴


周记200字大全-2424


更多推荐
大和恒,华夏回报混合基金,股票600368,中华企业,养老保险计算,天利高新股吧,600312资金流向,爱奇艺遭美国调查,常人社区,600179股吧,162607,佳创视讯,奥普光电,永鼎股份股吧,002069,汉缆股份股吧,华资实业吧,富奥股份,陕西航天导航设备有限公司,美爵仕,大康农业股票,巨轮股份股票,焦炭吧,高端装备制造业股票,秦国安的博客,江苏吴中实业股份有限公司,探路者toread,233006,一不做二不修,润邦,184701,稀土类上市公司,天天基网,300321,佑康,方兴科技股吧,南洋股份股吧,万马,万家乐股吧,东阳光铝股吧,
发布时间:2021-09-14 11:50:43
本文来自网络的,不代表本站立场,转载请注明出处: https://www.hnkaiping.cn/hnka/814233.html

作者: admin

股票市场吧|今天股票行情|股票时间

发表评论

10条评论

  1. 争取在2013年上半年完成重新登记

  2. 安信信托该年归属于上市公司股东净利润仅为1.08亿元

  3. 年公司在涉及矿产资源类的信托业务方面取得突破

  4. (二)公司业务规划 根据安信信托2012年年度报告

  5. (三)上市公司比较 根据A股市场上市的可比信托公司来看