信托风险及风险规避问题探讨(doc 11)

桑达科技大厦-证券软件

2021年9月14日发(作者:和邦生物蛋氨酸项目的建成和即将投产是和邦生物的又一特大)



信托风险及风险规避问题探讨
(doc 11)




信托风险及风险规避问题探讨

从理论上讲,信贷经营是无风险的,但在实际操作中存在信托财产所有权风险、流
动性风险、客户风险、制度风险以及道德风险等等。

防范和规避风险的对策主要有:开
拓新品种,在发展中化解风险;建立健全配套制度,加强内部管理和外部监督制约机制
等。



《中华人民共和国信托法》(以下简称《信托法》和《信托投资公司管理办法》把整
顿后的信托业定位在“受人之托、代人理财”,主要经营资金和财产信托业务,发挥受托
理财功能,以手续费或佣金为主要收入来源的金融机构。

从理论上讲,委托人只要与信
托公司发生信托行为,就应该支付报酬,如果受托人履行了作为财产管理者的所有职责,
没有不当之处,信托财产发生损失的风险是由委托人来承担的。

也就是说,只要有信托
行为的发生,就应该有利润。

由此可以得出一个结论:信托经营是没有风险的。

但在实
际操作中,风险是难以避免的。




一、信托风险分析


(一)信托财产所有权风险






《信托法》总则第二条指出,信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产委托
给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或特定目的,进行
管理或处分的行为。

这里所确立的信托概念,是建立在“委托”的基础上的,而国际上
的信托是建立在财产权转移基础上的。

财产转移为基础的信托有两个重要的法律后果:
一是所有权和受益权相分离,受托人取得了名义上的所有权,并据此从事管理活动,所
产生的收益由受益人享有;二是确立了财产的独立性,解决了信托财产与信托关系中的
委托人、受托人、受益人之外的其他关系,信托财产与委托人的其他财产相分离,信托
财产没有追索权。

这两个法律后果使得信托财产完全服从信托目的。

我国的信托业建立
在“委托”制度基础上,委托行为不需要财产权的转移,信托财产的所有权属于委托人,
受托人只是把信托财产置于可控的位置。

这样做虽然可以避免委托人利用信托制度规避
法律法规,如逃避债务和税收等,从而保护委托人的债权人利益和不知情的第三者的利
益,但当业务中涉及以所有人的名义进行经济活动时,如购买股票、银行开户、缴纳税
款等,受托人由于不是信托财产的所有人,在操作中会面临许多困难,处理不当,就会
形成所有权风险。




(二)流动性风险





信托业务的流动性风险主要表现在信托合同期满后信托财产交换的方式上。

如果在
信托合同中客户约定以原信托财产取回,信托投资公司就没有流动性的压力,但往往大
部分委托人要求以现金的形式收回信托财产,运用时由现金变为非现金资产,信托结束
时又要把非现金资产变现。

尤其采取共同基金形式经营信托业务时,流动性的风险更高。


如果信托公司将现金投放到低流动性的资产上,在信托期结束的时候资产的价值还没有
实现,这时进行信托合同清算将低流动性的资产变现就会造成损失。




(三)客户的风险


虽然信托合同中明确规定,受托人(信托投资公司)对遵守合同规定,按照委托人旨
意处置信托财产所发生的财产损失不承担赔偿责任,财产损失的风险由委托人自己承担。


但由于委托人自身条件的限制,有时对受托人发出错误的授权,受托人按照该授权处置
财产后造成损失,有悖于委托人委托财产实现财产保值增值的目的。

受托人产生的客户
风险过大,对于树立信托投资公司的声誉、扩大信托投资公司的资金来源都是没有好处
的。








性。

信托是以信任为基础的,信托投资公司作为受托人,应该忠于委托人和受益人,在
任何时候都绝不能以牟取私利为动机。

我国的信托投资公司普遍存在着挪用信托基金、
其收入为受益人以外的他人谋利益、没按信托契约规定处理信托财产导致委托财产损失
或超过授权限度进行经营给委托人造成损失等等。

道德风险的存在违背了信托存在的基
础,妨碍了信托业的健康发展。




(六)制度风险


我国虽然已经出台了《信托法》和《信托投资公司管理办法》,规定了信托业和信托
投资公司的操作规程,但实际的业务中具体细节措施至今还没有规定,信托行为所涉及
的其他法律如税务制度、财务制度、交易制度和投资制度等也还没有出台,目前各级司
法机关对《信托法》并不熟悉,在执行过程中没有统一尺度、统一标准的司法解释,这
势必会给各项信托业务的开展带来困难。

特别是行政干预更增加了信托投资公司规范经
营的难度。




二、规避风险的对策探讨





(一)积极开拓信托品种,在发展中化解风险


积极开拓信托市场首先是要规范公司现有传统的信托业务,如委托存款、委托贷款、
委托投资等业务,将信托业的功能真正定位在“受人之托、代人理财”上,通过收取手
续费或佣金而不是依靠存贷利差作为信托投资公司的利润来源。

杜绝受托人以信托财产
牟取私利的行为。

更为重要的是信托投资公司要在开发新的信托品种上下功夫,以适应
社会、经济发展的需要。




1.针对不同的客户群,大力开展特色理财服务。

我国的投融资渠道存在严重脱节:
一方面是存款的持续上升;另一方面是投资缺口的日趋增大。

针对这一状况,信托投资
公司可以开展形式多样的资金信托,引导个人和企业闲置资金转化为投资,通过收益和
风险的合理组合,提供高于银行存款利率的收益率。

具体的资金信托品种从管理方式划
分,可以分为两类:一类是特性化管理的信托,主要是满足资金量大的信托客户的要求,
表现为代委托人管理信托财产;更多的一类是资金信托,特别是共同基金信托,对象是
小额信托客户,公司现有的客户将信托资金委托给信托投资公司,受权信托投资公司将
信托资金运用于投资基金。

每一个信托客户,根据整体信托基金运用的结果,享受信托
利益,分担风险。

对于信托投资公司的基金运作,既有法律上的依据,又可以取得规模




效益。




2.介入国企改革,促进国有资产保值增值。

目前国有企业正在进行企业改制,以便
建立产权明晰的现代企业制度。

信托投资业务不仅在政企分开,明确国有产权出资人的
问题上,而且在改善股权结构,引入不同所有制结构中,都有相当大的市场空间。

国家
将国有股权通过信托方式委托给信托公司,信托投资公司为国家利益行使表决权并收回
股利,使国家股权具有明确具体的、市场化的产权主体,避免政府部门因责权不清对企
业经营活动造成不当干预,推动国企改革的顺利进行。

信托投资公司的介入使国有股东
与代表其行使权力的董事之间的关系具体化、制度化。

信托投资公司拥有一批投资理财
专家,以市场化的方式管理运营国有资产,充分保障国家的利益,促进国有资产的保值
增值。




3.优化资源配置,盘活不良资产。

由于历史原因,我国存在大量不良资产,信托投
资公司可以利用“信托财产具有独立性”的特点,使不良资产与债权债务人的其他利益
相区分,因此在盘活不良资产,优化资源配置中,信托业务具有重要的灵活性。

不良资
产的所有人将不良资产委托给信托投资公司,信托投资公司按照委托合同的约定管理和
处分不良资产,通过追缴债务、拍卖变现、证券化等手段收回资金,盘活不良资产。






4.适应新型劳资关系需要,开设职工持股信托,为企业稳健发展奠定坚实的基础。




(二)健全信托业务的内部管理机制


1.健全组织体系。

提高现有的经营管理水平,需要有高素质的人才进行信托业务的
开发和运作。

由于信托业建立之初职责含糊不清,导致其主业不明,在专业信托人才的
培养与储备方面存在缺陷。

所以当务之急是引进和培养具有高素质的信托专业人才,培
养客户经理开发信托业务、提高管理人员高效处置信托财产的能力,提高信托公司的整
体盈利水平。




2.强化资产负债管理。

信托投资公司应严格按照《信托法》和《信托投资公司管理
办法》的规定,加强信托业务的资产负债管理和风险控制,建立健全稽核检查制度,以
防范化解信托业的管理风险和道德风险。

信托投资公司要按照规定报送资产负债表、损
益表及其他财务会计报表和资料供审核。

由于信托投资公司的许多业务属表外业务,或
有负债的潜在风险更难监控,因此要加强对信托投资公司表外业务的风险监管。

同时,
由于信托投资公司主要从事长期融资业务,流动性风险比较突出,应加强资产负债的期




限结构管理。




(三)加强信托业务外部监督机制


1.加强人民银行的监管机制。

以中国人民银行为首的监管主要从三个方面着手:对
信托机构的监管,应由以前的市场准人为核心的监管转变为以机制为核心的监管,把内
控制度和治理结构的健全作为监管的重点;对信托人员的监管,要加强对从业人员的资
格管理和高级管理人员的资格管理,对其进行信托业务资格考试和任职资格审查,信托
投资公司对拟离任的高级管理人员,必须进行离任审计;对业务的监管,主要是按照设
定的指标对信托业务的合规性和风险进行监管。




2.增强信托行业自律机制。

包括两方面的内容:个体自律和行业自律。

个体自律是
要求每家信托投资公司加强自身的战略管理、机制管理和操作管理,建立完善的业务操
作规程和控制体系,并实现持续管理。

行业自律要求信托同行之间加强沟通,建立标准
化信托品种的行业标准,树立信托投资公司的对外形象,组织研究信托业的配套制度,
以利于信托业的整体提高。






3.引入委托人和受益人监督机制。

针对现有信托投资公司存在的对客户不忠现象,
加强委托人和受益人对受托人的监督。

委托人、受益人或其授权的人有权向信托投资公
司了解对其信托财产的管理运用、处分及收支情况,并要求信托投资公司做出说明。


托投资公司违反信托目的,委托人有权依照信托文件的规定解任该信托投资公司,或者
申请人民法院解任该信托投资公司。




(四)建立健全相关配套制度,为信托业的健康发展提供保障


1.制定信托业的公示与登记制度。




2.建立健全与信托相关的税务制度及相关制度,规定具体操作细节所应遵循的法律
法规,使信托业走上规范发展之路。




3.加强信托知识的宣传力度,让信托行为成为社会普遍接受的理财、融资方式。


托投资公司要确立服务意识,上门咨询,向客户推广业务,介绍信托产品,增加潜在的




客户群,增加信托资金的来源,为我国高额的居民储蓄向投资转化提供一条安全、便利
的通道,促进我国经济的集约化发展。




信托风险及风险规避问题探讨
(doc 11)




信托风险及风险规避问题探讨

从理论上讲,信贷经营是无风险的,但在实际操作中存在信托财产所有权风险、流
动性风险、客户风险、制度风险以及道德风险等等。

防范和规避风险的对策主要有:开
拓新品种,在发展中化解风险;建立健全配套制度,加强内部管理和外部监督制约机制
等。



《中华人民共和国信托法》(以下简称《信托法》和《信托投资公司管理办法》把整
顿后的信托业定位在“受人之托、代人理财”,主要经营资金和财产信托业务,发挥受托
理财功能,以手续费或佣金为主要收入来源的金融机构。

从理论上讲,委托人只要与信
托公司发生信托行为,就应该支付报酬,如果受托人履行了作为财产管理者的所有职责,
没有不当之处,信托财产发生损失的风险是由委托人来承担的。

也就是说,只要有信托
行为的发生,就应该有利润。

由此可以得出一个结论:信托经营是没有风险的。

但在实
际操作中,风险是难以避免的。




一、信托风险分析


(一)信托财产所有权风险






《信托法》总则第二条指出,信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产委托
给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或特定目的,进行
管理或处分的行为。

这里所确立的信托概念,是建立在“委托”的基础上的,而国际上
的信托是建立在财产权转移基础上的。

财产转移为基础的信托有两个重要的法律后果:
一是所有权和受益权相分离,受托人取得了名义上的所有权,并据此从事管理活动,所
产生的收益由受益人享有;二是确立了财产的独立性,解决了信托财产与信托关系中的
委托人、受托人、受益人之外的其他关系,信托财产与委托人的其他财产相分离,信托
财产没有追索权。

这两个法律后果使得信托财产完全服从信托目的。

我国的信托业建立
在“委托”制度基础上,委托行为不需要财产权的转移,信托财产的所有权属于委托人,
受托人只是把信托财产置于可控的位置。

这样做虽然可以避免委托人利用信托制度规避
法律法规,如逃避债务和税收等,从而保护委托人的债权人利益和不知情的第三者的利
益,但当业务中涉及以所有人的名义进行经济活动时,如购买股票、银行开户、缴纳税
款等,受托人由于不是信托财产的所有人,在操作中会面临许多困难,处理不当,就会
形成所有权风险。




(二)流动性风险





信托业务的流动性风险主要表现在信托合同期满后信托财产交换的方式上。

如果在
信托合同中客户约定以原信托财产取回,信托投资公司就没有流动性的压力,但往往大
部分委托人要求以现金的形式收回信托财产,运用时由现金变为非现金资产,信托结束
时又要把非现金资产变现。

尤其采取共同基金形式经营信托业务时,流动性的风险更高。


如果信托公司将现金投放到低流动性的资产上,在信托期结束的时候资产的价值还没有
实现,这时进行信托合同清算将低流动性的资产变现就会造成损失。




(三)客户的风险


虽然信托合同中明确规定,受托人(信托投资公司)对遵守合同规定,按照委托人旨
意处置信托财产所发生的财产损失不承担赔偿责任,财产损失的风险由委托人自己承担。


但由于委托人自身条件的限制,有时对受托人发出错误的授权,受托人按照该授权处置
财产后造成损失,有悖于委托人委托财产实现财产保值增值的目的。

受托人产生的客户
风险过大,对于树立信托投资公司的声誉、扩大信托投资公司的资金来源都是没有好处
的。








性。

信托是以信任为基础的,信托投资公司作为受托人,应该忠于委托人和受益人,在
任何时候都绝不能以牟取私利为动机。

我国的信托投资公司普遍存在着挪用信托基金、
其收入为受益人以外的他人谋利益、没按信托契约规定处理信托财产导致委托财产损失
或超过授权限度进行经营给委托人造成损失等等。

道德风险的存在违背了信托存在的基
础,妨碍了信托业的健康发展。




(六)制度风险


我国虽然已经出台了《信托法》和《信托投资公司管理办法》,规定了信托业和信托
投资公司的操作规程,但实际的业务中具体细节措施至今还没有规定,信托行为所涉及
的其他法律如税务制度、财务制度、交易制度和投资制度等也还没有出台,目前各级司
法机关对《信托法》并不熟悉,在执行过程中没有统一尺度、统一标准的司法解释,这
势必会给各项信托业务的开展带来困难。

特别是行政干预更增加了信托投资公司规范经
营的难度。




二、规避风险的对策探讨





(一)积极开拓信托品种,在发展中化解风险


积极开拓信托市场首先是要规范公司现有传统的信托业务,如委托存款、委托贷款、
委托投资等业务,将信托业的功能真正定位在“受人之托、代人理财”上,通过收取手
续费或佣金而不是依靠存贷利差作为信托投资公司的利润来源。

杜绝受托人以信托财产
牟取私利的行为。

更为重要的是信托投资公司要在开发新的信托品种上下功夫,以适应
社会、经济发展的需要。




1.针对不同的客户群,大力开展特色理财服务。

我国的投融资渠道存在严重脱节:
一方面是存款的持续上升;另一方面是投资缺口的日趋增大。

针对这一状况,信托投资
公司可以开展形式多样的资金信托,引导个人和企业闲置资金转化为投资,通过收益和
风险的合理组合,提供高于银行存款利率的收益率。

具体的资金信托品种从管理方式划
分,可以分为两类:一类是特性化管理的信托,主要是满足资金量大的信托客户的要求,
表现为代委托人管理信托财产;更多的一类是资金信托,特别是共同基金信托,对象是
小额信托客户,公司现有的客户将信托资金委托给信托投资公司,受权信托投资公司将
信托资金运用于投资基金。

每一个信托客户,根据整体信托基金运用的结果,享受信托
利益,分担风险。

对于信托投资公司的基金运作,既有法律上的依据,又可以取得规模




效益。




2.介入国企改革,促进国有资产保值增值。

目前国有企业正在进行企业改制,以便
建立产权明晰的现代企业制度。

信托投资业务不仅在政企分开,明确国有产权出资人的
问题上,而且在改善股权结构,引入不同所有制结构中,都有相当大的市场空间。

国家
将国有股权通过信托方式委托给信托公司,信托投资公司为国家利益行使表决权并收回
股利,使国家股权具有明确具体的、市场化的产权主体,避免政府部门因责权不清对企
业经营活动造成不当干预,推动国企改革的顺利进行。

信托投资公司的介入使国有股东
与代表其行使权力的董事之间的关系具体化、制度化。

信托投资公司拥有一批投资理财
专家,以市场化的方式管理运营国有资产,充分保障国家的利益,促进国有资产的保值
增值。




3.优化资源配置,盘活不良资产。

由于历史原因,我国存在大量不良资产,信托投
资公司可以利用“信托财产具有独立性”的特点,使不良资产与债权债务人的其他利益
相区分,因此在盘活不良资产,优化资源配置中,信托业务具有重要的灵活性。

不良资
产的所有人将不良资产委托给信托投资公司,信托投资公司按照委托合同的约定管理和
处分不良资产,通过追缴债务、拍卖变现、证券化等手段收回资金,盘活不良资产。






4.适应新型劳资关系需要,开设职工持股信托,为企业稳健发展奠定坚实的基础。




(二)健全信托业务的内部管理机制


1.健全组织体系。

提高现有的经营管理水平,需要有高素质的人才进行信托业务的
开发和运作。

由于信托业建立之初职责含糊不清,导致其主业不明,在专业信托人才的
培养与储备方面存在缺陷。

所以当务之急是引进和培养具有高素质的信托专业人才,培
养客户经理开发信托业务、提高管理人员高效处置信托财产的能力,提高信托公司的整
体盈利水平。




2.强化资产负债管理。

信托投资公司应严格按照《信托法》和《信托投资公司管理
办法》的规定,加强信托业务的资产负债管理和风险控制,建立健全稽核检查制度,以
防范化解信托业的管理风险和道德风险。

信托投资公司要按照规定报送资产负债表、损
益表及其他财务会计报表和资料供审核。

由于信托投资公司的许多业务属表外业务,或
有负债的潜在风险更难监控,因此要加强对信托投资公司表外业务的风险监管。

同时,
由于信托投资公司主要从事长期融资业务,流动性风险比较突出,应加强资产负债的期




限结构管理。




(三)加强信托业务外部监督机制


1.加强人民银行的监管机制。

以中国人民银行为首的监管主要从三个方面着手:对
信托机构的监管,应由以前的市场准人为核心的监管转变为以机制为核心的监管,把内
控制度和治理结构的健全作为监管的重点;对信托人员的监管,要加强对从业人员的资
格管理和高级管理人员的资格管理,对其进行信托业务资格考试和任职资格审查,信托
投资公司对拟离任的高级管理人员,必须进行离任审计;对业务的监管,主要是按照设
定的指标对信托业务的合规性和风险进行监管。




2.增强信托行业自律机制。

包括两方面的内容:个体自律和行业自律。

个体自律是
要求每家信托投资公司加强自身的战略管理、机制管理和操作管理,建立完善的业务操
作规程和控制体系,并实现持续管理。

行业自律要求信托同行之间加强沟通,建立标准
化信托品种的行业标准,树立信托投资公司的对外形象,组织研究信托业的配套制度,
以利于信托业的整体提高。






3.引入委托人和受益人监督机制。

针对现有信托投资公司存在的对客户不忠现象,
加强委托人和受益人对受托人的监督。

委托人、受益人或其授权的人有权向信托投资公
司了解对其信托财产的管理运用、处分及收支情况,并要求信托投资公司做出说明。


托投资公司违反信托目的,委托人有权依照信托文件的规定解任该信托投资公司,或者
申请人民法院解任该信托投资公司。




(四)建立健全相关配套制度,为信托业的健康发展提供保障


1.制定信托业的公示与登记制度。




2.建立健全与信托相关的税务制度及相关制度,规定具体操作细节所应遵循的法律
法规,使信托业走上规范发展之路。




3.加强信托知识的宣传力度,让信托行为成为社会普遍接受的理财、融资方式。


托投资公司要确立服务意识,上门咨询,向客户推广业务,介绍信托产品,增加潜在的




客户群,增加信托资金的来源,为我国高额的居民储蓄向投资转化提供一条安全、便利
的通道,促进我国经济的集约化发展。


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发布时间:2021-09-14 11:37:39
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作者: admin

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  1. (三)加强信托业务外部监督机制 1.加强人民银行的监管机制

  2. 按照委托人旨意处置信托财产所发生的财产损失不承担赔偿责任

  3. 道德风险的存在违背了信托存在的基础

  4. 委托人有权依照信托文件的规定解任该信托投资公司

  5. 有时对受托人发出错误的授权

  6. 以手续费或佣金为主要收入来源的金融机构

  7. 信托结束时又要把非现金资产变现

  8. 必须进行离任审计;对业务的监管

  9. 信托投资公司要确立服务意识

  10. (四)建立健全相关配套制度

  11. 按照委托人旨意处置信托财产所发生的财产损失不承担赔偿责任