社保基金保值增值发展难点与策略(20210214181001)

中低等级信用债基金-北京二手房公司

2021年8月23日发(作者:张含韵近照)


社保基金保值增值发展难点与策略
社保基金保值增值是一个世界性难题,似乎一直都处于二难境地。

社保基金的特点是: 安全
性、流动性、收益。

如果强调安全性、流动性,其效益就比较差,甚至会随物价上涨而 贬值缩
水,如目前我国多数的省市区政府和新加坡政府对社保基金的管理:如果强调效益, 安全性就会
受到影响,甚至引发重大案件或遭受重大损失,如上海社保案和日本社保基金的 惨痛教训。


观世界各国社保基金运营的成败得失,使我们认识到要解决社保基金保值并增 值这个难题,进
行科学的制度设讣既是保值的前提,也是增值的基础。


一、以史为镜,没有安全性的社保基金无出路
没有安全性的社保基金是没有出路的,对此,我们以史为证:
一是近年来上海发生的社保案。

为了完善社会保障体系,2003年上海首创了小城镇保 险,
将新开发小城镇失地农民纳入其中,费率由33%降为24%。

由于门槛低、范围广、低龄 化,很
快积淀了数百亿元社保基金,且在未来十多年内没有支付任务。

这也成为上海社保案 的发轲。


如果仅就效益而言,上海社保基金的运营基本是成功的,但未实行收支两条线、监 管不透明、
决策程序不民主,导致了 158亿被挪用,至案发时124亿尚未收回的重大案件。


二是日本社保基金的投资教训。

从1961年至2001年,日本公共年金积累到142万亿 日元,
占2000年日本GDP的28%,是世界上最大的养老储备基金之一。

由于运作体系不透 明、缺乏监
督机制和决策失误,造成75%以上的呆坏帐,造成的财政损失大约为78.3万亿 日元,占2000年
GDP的16%,已远远超过了整个银行业的损失(一般估计为40万亿日元, 占 2000 年 GDP 的 8%)
o


二、以人为镜,科学的制度设讣可提高运营效益
经济活动有英固有的规律,正确认识规律、把握规律和运用规律,可使我们在新时期巧 妙
应对市场经济各种变化,增强解决复杂问题和驾驭复杂局而的能力和水平。

对比中外社保 基金
的成功范例,概莫能外。


一是专业化管理。

专业化管理责任明确,过程淸晰,透明度较高,成本低,效果明显。


要有三种模式,其一,是美国、欧洲大陆等国家普遍采用的由雇主或行业协会发起的职业 年金
管理模式。

从投资效益看,1984年-1996年,英国、美国、荷兰、丹麦等国的职业养老 计划年平
均实际收益率达6%-10%
o
其二,是大多数拉美国家采取的专门养老基金管理公司 管理模式。


代表国家智利2981年-1999年养老基金年平均实际收益率达10.9%。

英三,是 全国社保基金理
事会。

由2001年底不足100亿美元到2007年底超过700亿美元,增加了 6 倍多:投资效益不
断提高,成立以来年收益率超过11%。

相反,新加坡却是由政府直接管理 的,1961年-1995年养
老金年平均实际收益率仅为1.5%。

日本社保基金投资失败更是成为 其经济衰退的导火索。


二是多元化投资。

如徳国法律规泄,养老保险基金可投资于股票的比例为20%左右,具 体
比例由各个养老保险基金计划灵活掌握:可投资于房地产的上限为30%

可投资于流动资 金的
上限为49%。

又如,智利社保基金不仅用以购买国家债券,而且扩展到购买公私企业债 券和股
票,进行抵押贷款,海外投资等。

再如,全国社保基金理事会也广泛进入了金融、ilE 券、基础设
施建设等领域。


三是科学的投资组合。

如徳国社保基金明确了投资比例,投资于债券占75%,投资于房 地产
占13%,投资于股票占9%,投资于现金储蓄占3%。


又如,全国社保基金对工商企业直接投资可以达到总资本的20%,对私募股权投资基金 (PE)
的投资额度为10%,有很大比例的资金投资于股票市场。


三、今日重庆,解决问题条件具备正当英时
今日重庆,经过直辖M年来的大力建设,全市经济社会全而发展进步,各方而已具备 了
较好的基础和条件,因此,对于破解社保基金保值增值的问题可谓正当其时。


一是具备软件环境。

重庆肩负城乡统筹综合配套改革试验重任,自身又有建设长江上游 金
融中心的任务,有责任、有义务、更有条件先行先试.为西部省市区探索发展道路。


二是具备硬件环境。

重庆金融、证券、期货业态完善、机构众多.人才聚集,尤其是有 经
营“八大投;和渝富的成功经验,社保基金保值增值有基础、有底气。


三是具有后发优势。

可以借鉴和吸取世界各国的经验教训,扬长避短.查漏补缺,选择 适
合本地情况的管理模式和基金品种。


四、破解难题,促进社保基金保值增值的对策建议


现阶段,我国社保基金运营有银行储蓄、购买国债、海外投资

QDII)、投资政府性基 础项
目、进入资本市场等几种模式。

按照社保基金投资运作应该遵循的基本原则:在保证基 金资产
安全性、流动性的前提下,实现基金资产的增值。

为破解难题,有效地促进社保基金 保值增值,
现特提出如下对策建议。


第一.解放思想,敢闯敢干。

一是辨证认识“闯红灯”;问题。

一方而,解放思想就是要 敢
为人先、用于担当,可以大胆试,不能因为前车之鉴就停滞不前:另一方而,既要有好的 出发
点,又要用好用活政策,政策不会长期保留,一旦错失,就会落于人后。

二是增强社保 基金保值
增值意识。

尤英是在CPI髙位运行背景下,不改变投资结构,社保基金就只有贬值 缩水。

三是创
新制度,摸着石头过河。

重庆已经开征了农民工养老保险基金和征地农转非养 老保险基金,且
都是积累型基金,短期内无支付压力。

按计划,5年内将征集380亿,这些 工作在西部甚至全国
都走在前列,客观上也为社保基金运营占得先机。


第二、成立机构,专业运营。

发挥重庆证券、金融.期货人才集中的优势,成立重庆社 保基
金理事会,由市政府直接管理,以保值增值为目的,搞市场化运作,实现收益放大效应 为手段。


社保基金保值增值发展难点与策略
社保基金保值增值是一个世界性难题,似乎一直都处于二难境地。

社保基金的特点是: 安全
性、流动性、收益。

如果强调安全性、流动性,其效益就比较差,甚至会随物价上涨而 贬值缩
水,如目前我国多数的省市区政府和新加坡政府对社保基金的管理:如果强调效益, 安全性就会
受到影响,甚至引发重大案件或遭受重大损失,如上海社保案和日本社保基金的 惨痛教训。


观世界各国社保基金运营的成败得失,使我们认识到要解决社保基金保值并增 值这个难题,进
行科学的制度设讣既是保值的前提,也是增值的基础。


一、以史为镜,没有安全性的社保基金无出路
没有安全性的社保基金是没有出路的,对此,我们以史为证:
一是近年来上海发生的社保案。

为了完善社会保障体系,2003年上海首创了小城镇保 险,
将新开发小城镇失地农民纳入其中,费率由33%降为24%。

由于门槛低、范围广、低龄 化,很
快积淀了数百亿元社保基金,且在未来十多年内没有支付任务。

这也成为上海社保案 的发轲。


如果仅就效益而言,上海社保基金的运营基本是成功的,但未实行收支两条线、监 管不透明、
决策程序不民主,导致了 158亿被挪用,至案发时124亿尚未收回的重大案件。


二是日本社保基金的投资教训。

从1961年至2001年,日本公共年金积累到142万亿 日元,
占2000年日本GDP的28%,是世界上最大的养老储备基金之一。

由于运作体系不透 明、缺乏监
督机制和决策失误,造成75%以上的呆坏帐,造成的财政损失大约为78.3万亿 日元,占2000年
GDP的16%,已远远超过了整个银行业的损失(一般估计为40万亿日元, 占 2000 年 GDP 的 8%)
o


二、以人为镜,科学的制度设讣可提高运营效益
经济活动有英固有的规律,正确认识规律、把握规律和运用规律,可使我们在新时期巧 妙
应对市场经济各种变化,增强解决复杂问题和驾驭复杂局而的能力和水平。

对比中外社保 基金
的成功范例,概莫能外。


一是专业化管理。

专业化管理责任明确,过程淸晰,透明度较高,成本低,效果明显。


要有三种模式,其一,是美国、欧洲大陆等国家普遍采用的由雇主或行业协会发起的职业 年金
管理模式。

从投资效益看,1984年-1996年,英国、美国、荷兰、丹麦等国的职业养老 计划年平
均实际收益率达6%-10%
o
其二,是大多数拉美国家采取的专门养老基金管理公司 管理模式。


代表国家智利2981年-1999年养老基金年平均实际收益率达10.9%。

英三,是 全国社保基金理
事会。

由2001年底不足100亿美元到2007年底超过700亿美元,增加了 6 倍多:投资效益不
断提高,成立以来年收益率超过11%。

相反,新加坡却是由政府直接管理 的,1961年-1995年养
老金年平均实际收益率仅为1.5%。

日本社保基金投资失败更是成为 其经济衰退的导火索。


二是多元化投资。

如徳国法律规泄,养老保险基金可投资于股票的比例为20%左右,具 体
比例由各个养老保险基金计划灵活掌握:可投资于房地产的上限为30%

可投资于流动资 金的
上限为49%。

又如,智利社保基金不仅用以购买国家债券,而且扩展到购买公私企业债 券和股
票,进行抵押贷款,海外投资等。

再如,全国社保基金理事会也广泛进入了金融、ilE 券、基础设
施建设等领域。


三是科学的投资组合。

如徳国社保基金明确了投资比例,投资于债券占75%,投资于房 地产
占13%,投资于股票占9%,投资于现金储蓄占3%。


又如,全国社保基金对工商企业直接投资可以达到总资本的20%,对私募股权投资基金 (PE)
的投资额度为10%,有很大比例的资金投资于股票市场。


三、今日重庆,解决问题条件具备正当英时
今日重庆,经过直辖M年来的大力建设,全市经济社会全而发展进步,各方而已具备 了
较好的基础和条件,因此,对于破解社保基金保值增值的问题可谓正当其时。


一是具备软件环境。

重庆肩负城乡统筹综合配套改革试验重任,自身又有建设长江上游 金
融中心的任务,有责任、有义务、更有条件先行先试.为西部省市区探索发展道路。


二是具备硬件环境。

重庆金融、证券、期货业态完善、机构众多.人才聚集,尤其是有 经
营“八大投;和渝富的成功经验,社保基金保值增值有基础、有底气。


三是具有后发优势。

可以借鉴和吸取世界各国的经验教训,扬长避短.查漏补缺,选择 适
合本地情况的管理模式和基金品种。


四、破解难题,促进社保基金保值增值的对策建议


现阶段,我国社保基金运营有银行储蓄、购买国债、海外投资

QDII)、投资政府性基 础项
目、进入资本市场等几种模式。

按照社保基金投资运作应该遵循的基本原则:在保证基 金资产
安全性、流动性的前提下,实现基金资产的增值。

为破解难题,有效地促进社保基金 保值增值,
现特提出如下对策建议。


第一.解放思想,敢闯敢干。

一是辨证认识“闯红灯”;问题。

一方而,解放思想就是要 敢
为人先、用于担当,可以大胆试,不能因为前车之鉴就停滞不前:另一方而,既要有好的 出发
点,又要用好用活政策,政策不会长期保留,一旦错失,就会落于人后。

二是增强社保 基金保值
增值意识。

尤英是在CPI髙位运行背景下,不改变投资结构,社保基金就只有贬值 缩水。

三是创
新制度,摸着石头过河。

重庆已经开征了农民工养老保险基金和征地农转非养 老保险基金,且
都是积累型基金,短期内无支付压力。

按计划,5年内将征集380亿,这些 工作在西部甚至全国
都走在前列,客观上也为社保基金运营占得先机。


第二、成立机构,专业运营。

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发布时间:2021-08-23 23:24:33
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  1. 我国社保基金运营有银行储蓄

  2. 对于破解社保基金保值增值的问题可谓正当其时

  3. 是世界上最大的养老储备基金之一

  4. 我国社保基金运营有银行储蓄

  5. 各方而已具备 了较好的基础和条件

  6. 对比中外社保 基金的成功范例

  7. 我国社保基金运营有银行储蓄

  8. 将新开发小城镇失地农民纳入其中