全国期货公司数量 全国期货公司名单

毛毯批发-易虎臣

2021年7月4日发(作者:背胶相纸)


我国期货市场发展历程与展望
(高伟 国务院发展研究中心金融所)
20世纪80年代末,随着经济体制改革的深入,市场机制发挥越来越大的作用,
农产品价格波动幅度增大,这不利于农业生产和社会稳定。

1988年2月,国务院
指示有关部门研究国外期货制度。

1988年3月,《政府工作报告》指出:“加快
商业体制改革,积极发展各类批发市场,探索期货交易。

”从此,我国开始了曲
折的期货市场实践。


一、发展历程
我国期货市场大体经历了初期发展、清理整顿和逐步规范三个阶段。


(一)初期发展阶段 1988年~1993年
1988年5月国务院决定进行期货市场试点,并将小麦、杂粮、生猪、麻作为
期货试点品种。

1990年10月12日,中国郑州粮食批发市场经国务院批准,以现货
为基础,逐步引入期货交易机制,作为我国第一个商品期货市场正式开业。

1992
年10月深圳有色金属期货交易所率先推出特级铝标准合约,正式的期货
交易真正开始。

之后,各期货交易所陆续成立,开始期货交易。


试点初期,受行业利益驱使,加上市场监管不力,交易所数量和交易品种迅
猛增加,全国最多的时候出现了50多家交易所,市场交易品种达到30多个,开业
的交易所有2300多个会员,期货经纪公司300多家(包括50多家合资公司),有7
大类50多个上市交易品种。


在初期发展阶段,我国期货市场盲目发展,风险也在酝酿和积累。

期货市场
中的会员及经纪公司主体行为很不规范,大户垄断、操纵市场、联手交易、超仓、
借仓、分仓等违规行为严重,还有透支交易,部分期货经纪公司重自营轻代理的,
这些行为投机性强,使广大投资者蒙受了巨大损失,严重扭曲了期市价格,不能
发挥期货对现货的套期保值和价格发现功能,加大了风险控制的难度,阻碍了期
货市场的正常运行。


(二)清理整顿阶段 1993年底~2000年
为规范期货市场的发展,国务院和监管部门先后在1994年和1998年,对期货
市场进行了两次清理和整顿。


1993年11月4日,国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》,开


始了第一次清理整顿工作,当时的国务院证券委及中国证监会等有关部门加强了
对期货市场的监管力度,最终有15家交易所被确定为试点交易所。

1994年暂停
了期货外盘交易;同年4月暂停了钢材、煤炭和食糖期货交易;10月,暂停粳
米、菜籽油期货交易。

1995年2月发生国债期货“327”风波,同年5月发生国
债期货“319”风波,当年5月暂停了国债期货交易。


1998年8月1日,国务院下发《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》,开
始了第二次整顿工作。

在这次清理整顿中,期货交易所撤并保留了上海、郑州和
大连3家,当时期货品种压缩为12个,这些品种是:上海交易所的铜、铝、胶合
板、天然橡胶、籼米5个;郑州商品交易所的绿豆、小麦、红小豆、花生仁4个品
种;大连商品交易所的大豆、豆粕、啤酒大麦3个品种,并且各个品种在各个交
易所不再重复设置。

交易品种只有铜、铝、天然橡胶、大豆、小麦、豆粕等6个。


1999年5月,国务院通过了《期货交易管理暂行条例》,并于1999年9月1日
实行,中国证监会又组织制定了《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理
办法》、《期货从业人员资格管理办法》和《期货经纪公司高级管理人员任职资
格管理办法》。

这套法规对期货市场各主体的权利、义务等都作了规定,为市场
参与者提供了行为规范,也为期货市场的监督管理提供了法律依据。

证监会还统
一了三个交易所的交易规则,提高了对会员的结算准备金和财务实力的要求,修
改了交易规则中的薄弱环节,完善了风险控制制度。


2000年之前,我国期货监管体制比较混乱,一是政出多门,缺少统一的监管
部门;二是监管部门以“管得住”作为监管思路,在监管手段上以行政性指令为
主。


清理整顿实际上是用计划经济手段管理期货交易这种纯市场经济,虽然为依
法治市奠定了基础,但也导致期货成交量急剧下降,市场慢慢萎缩,期货交易量
与成交额都呈现明显的下降趋势,到2000年期货市场总成交量为5461.07万张,
不及1995年的110。


1993~2007年中国期货交易成交额和成交量情况








0
成交量(单位:万
手)
成交额(单位:10亿
元)

2
0
0
1
9
9
1
9
9
1
9
9
1
9
9
2
0
0
2
0
0
2
0
0
7

(三)逐步规范阶段 2000年之后
经过两年多的整合,期货市场已走出低迷,出现较大的恢复性增长,期货市
场逐渐走向规范。


1. 全面推进法规基础制度建设,市场发展基础和监管环境大为改善。


2003年10月党的十六届三中全会,将“稳步发展期货市场”写入《中共中央
关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》,这是首次在党的会议决议中
写入期货市场的发展方针。

2004年,《国务院关于资本市场改革开放和稳定发展
的若干意见》的发布,为期货市场的规范发展奠定了制度基础。

此后,一系列引
领期货市场规范发展的法规制度得以修改完善,多项关系期货市场长远发展的基
础制度逐步建立健全,一批关系国计民生的商品期货品种相继上市交易。

2007
年4月,国务院修订发布了《期货交易管理条例》,证监会八个配套的规章和规范
性文件也已发布实施,为强化市场监管和发展金融期货奠定了法规基础。


围绕保护投资者合法利益、提高期货公司资产质量和抗风险能力,期货市
场建立健全了三项基本制度:一是2006年建立了期货交易保证金安全存管制度,
从制度上解决了困扰多年的期货公司挪用客户保证金的问题。

二是全面实施了期
货公司以净资本为核心的风险监管指标体系,使期货公司的经营规模与其资本实
力挂钩。

三是2007年建立了期货投资者保障基金,实施投资者利益补偿机制。


通过法规调整和一系列的基础制度建设,期货市场发展基础进一步巩固,为推出
股指期货等金融期货交易创造了条件。


2. 商品期货品种创新步伐加快,金融期货市场建设稳妥起步。


2004年“国九条”发布后,先后成功上市了燃料油、棉花、玉米、白糖、

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发布时间:2021-07-04 19:32:10
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作者: admin

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19条评论

  1. 《期货从业人员资格管理办法》和《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》

  2. 国务院下发《关于制止期货市场盲目发展的通知》

  3. 2003年10月党的十六届三中全会

  4. 这是首次在党的会议决议中写入期货市场的发展方针

  5. 国务院修订发布了《期货交易管理条例》

  6. 清理整顿实际上是用计划经济手段管理期货交易这种纯市场经济

  7. 到2000年期货市场总成交量为5461.07万张

  8. 通过法规调整和一系列的基础制度建设