期货青则 期货如何交易

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2021年7月4日发(作者:as100)


期货投机交易的常见操作方法
(一) 开仓阶段
1.入市时机的选择
(1)通过基本分析法,判断市场处于牛市还是熊市,然后进一步利用技术分析法分析
升势跌势有多大,持续时间有多长。


(2)权衡风险和获利前景。

投机者在决定入市时,要充分考虑自身承担风险的能力,
并且只有在判断获利的概率较大时,才能入市。


(3)决定入市的具体时间。

期货价格变化很快,入市时间的确定尤其重要。

技术分析
法对选择入市时间有一定作用。

投机者通过基本分析认为从长期来看期货价格将上涨(下
跌),如果当时的市场行情却持续下滑(上升),这是可能是投机者的分析出现了偏差,过
高地估计了某些供求因素,也可能是一些短期因素对行情具有决定性的影响,使价格变动
方向与长期趋势出现了短暂的背离。


2. 金字塔式建仓
金字塔式建仓使一种增加合约仓位的方法,即如果建仓后市场行情走势与预期相同并已
使投机者获利,可增加持仓。

增仓应遵循以下两个原则:①只有在现有持仓已盈利的情况下,
才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。

金字塔式建仓的特点是将不断买入(卖出)的期货合
约的平均价格保持在较低(高)水平。


3.合约交割月份的选择
投机者在选择合约的交割月份时,通常要注意以下两个问题:①合约的流动性;②远月
合约价格与近月合约价格之间的关系。


(1)根据合约流动性不同,可将期货合约分为活跃月份合约和不活跃月份合约两种
一般来说,期货投机者在选择合约月份时,应选择交易活跃的合约月份,避开不活
跃的合约月份。

活跃的合约月份具有较高的市场流动性,方便投机者在合适的价位对所持有
头寸进行平仓;而如果合约月份不活跃,投机者想平仓时,经常需等较长的时间或接受不理
想的价差。


(2)远月合约与近月合约价格之间的关系
在正向市场中,远月合约的价格高于近月合约的价格。

对商品期货而言,一般来说,当
市场行情上涨且远月合约价格相对偏高时,若远月合约价格上升,近月合约价格也会上升,
以保持与远月合约间正常的持仓费用关系,且近月合约的价格上升可能更多;当市场行情下
降时,远月合约的跌幅不会小于近月合约,因为远月合约对近月合约的升水通常不可能大于
与近月合约间相差的持仓费。

所以,多头投机者应买入近月合约;空头投机者应卖出远月合
约。


在反向市场中,远月合约的价格低于近月合约的价格,所以,做多头的投机者宜买入交
割月份较远的远月合约,行情看涨时可获得较多的利润;而做空头的投机者宜卖出交割月份
较近的近月合约,行情下跌时可获得较多利润。

不过,在因现货供应极度紧张而出现的反向
市场情况下,可能会出现近月合约涨幅大约远月合约的局面,投机者对此也要多加注意,避
免进入交割期发生违约风险。


(二) 平仓阶段
投机者建仓后应密切关注行情的变动,适时平仓。

行情变动有利时,通过平仓获取投机
利润;行情变动不利时,通过平仓可以限制损失。


投机者在交易出现损失,并且损失已经达到事先确定的数额时,应立即对冲了结,认输
离场。

赌博心理过重,只会造成更大的损失。

在行情变动有利时,不必急于平仓获利,而应
尽量延长持仓时间,充分获取市场有利变动产生的利润。


止损指令是实现“限制损失,累积盈利”的有力工具。

止损单中的价格一般不能太接近
于当时的市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓;但也不能离市场价格太远,否则易遭
受不必要的损失。

止损单中价格的选择,可以利用技术分析法来确定。


止损指令下达后,如果市场行情走势符合投机者预期,价格朝有利方向变动,投机者就
可继续持有多头或者空头头寸,直至市场趋势出现逆转为止。


如果投机者做空头交易,卖出合约后可以下达买入合约的止损指令,并在市场行情有利
时不断调整指令价格,下达新的止损指令,达到限制损失累积盈利的目的。

可见,止损指令
是期货投机中广泛应用的工具。


(三) 资金和风险管理
资金管理是指交易者对资金的配置和运用情况。

它包括:投资组合的设计、投资资金在
各个市场的分配、止损点的设计、收益与风险比的权衡、在经理了成功阶段和挫折阶段之后
采取何种措施,以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的交易方式等方面。

资金账户的
大小、投资组合的搭配以及在每笔交易中的金额配置等,都能影响到最终的交易效果。


1. 一般性的资金管理要领。


(1) 投资额应限定在全部资本的13至12以内为宜。

这就是说,交易者投入市场的资
金不宜超过其总资本的一般。

剩下的一半做备用,以应付交易中的亏损或临时性的
支出。


(2) 根据资金量的不同,投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%~20%
以内。

这一措施可以防止交易者在同一市场上注入过多的本金,从而将风险过度集
中在这个市场上。


(3) 在单个市场中的最大总亏损金额宜限制在总资本的5%以内。

5%是指交易者在交易
失败的情况下,愿意承担的最大亏损。


(4) 在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%~30%以内。

这是为
了防止交易者在某一市场群中投入过多的本金。

同一市场群,往往价格变动趋势比
较一致。

例如,黄金和白银市贵金属市场群中的两个成员,它们通常处于相似的趋
势下。

如果我们把全部资金注入同一市场群的各个品种,就违背了多样化的风险分
散原则。

因此,我们应当控制投入同一市场群的资金总额。


上述要领在国际期货市场上是比较通行的,不过也可以对之加以修正,以适应
各个交易者的具体需要。

有些交易者大胆进取,往往持有较大的头寸;也有的交易
者较为保守稳健,持有较少的头寸。


一旦交易者选定了某个期货品种、并且选准了入市时机,下面就要决定买卖多
少手合约了。

一般来说,可根据这样的方法操作,即按总资本的10%来确定投入该
品种上每笔交易的资金。

假定一个交易者有总资本10万元,按照10%的比例,可以
投入每笔交易的资金为1万元。

假设每手玉米合约的保证金要求大致为2000元,那
么1万元除以2000元得5,即交易者可以持有5手玉米合约的头寸。


2.分散投资与集中投资。

虽然分散投资时限制风险的一个办法,但对期货投机者来说,
要把握分散投资的度。

期货投机不同于证券投资之外在于,期货投机者主张纵向投资分散化,
而证券投资主张横向投资多元化。

所谓纵向投资分散化,是指选择少数几个熟悉的品种在不
同的阶段分散资金投入。

所谓横向投资多元化,是指可以同时选择不同的证券品种组成证券
投资组合。

这样都可以起到分散投资风险的作用。






期货投机交易
一、期货投机的概念
1.期货投机的定义
期货投机(FuturesSpeCu1ation)是指交易者通过预测期货合约未来价格的
变化,以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

期货交易具有保证
金的杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债的结算机制、强行平仓制度,
使得期货投机易有高收益、高风险的特征。


2.期货投机与套期保值的区别:目的上,交易方式上(前者买空卖空,后者
期货现货市场同时操作),交易风险(前者期望获得风险收益,后者转移风险)。


3.期货投机与股票投机的区别:股票足额交易、单向交易、不实行每日结算、
无特定到期日。


4.期货投机者的类型:机构vs 个人,多头vs 空头,长线vs 短线vs 当日
交易者vs 抢帽子者。


二、期货投机的作用
1.承担价格风险
2.促进价格发现
3.减缓价格波动
4.提高市场流动性
三、期货投机的准备工作
(1)了解期货合约:
(2)制定交易计划。


(3)设定盈利目标和亏损限度:根据自己对盈亏的态度设定最低获利水平和
最大亏损限度。


四、期货投机的操作方法
1.开仓阶段
(1)入市时机的选择:
①基本分析,判断市场处于牛市还是熊市;

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发布时间:2021-07-04 18:53:05
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  1. (1) 投资额应限定在全部资本的13至12以内为宜

  2. 远月合约的价格低于近月合约的价格

  3. 并且只有在判断获利的概率较大时

  4. (三) 资金和风险管理 资金管理是指交易者对资金的配置和运用情况

  5. 活跃的合约月份具有较高的市场流动性

  6. 在因现货供应极度紧张而出现的反向市场情况下

  7. (三) 资金和风险管理 资金管理是指交易者对资金的配置和运用情况