基金怎么运作 (初学基金者怎么玩基金)0

桐华云中歌-

2021年5月21日发(作者:基金排行)


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基金运作流程图

1.1.1私募股权投资的概念
私募股权投资(Private Equity,简称PE)是指私募股权基金管理公司
针对有投资价值的项目,主要是具有发展潜质的非上市企业,通过以非
公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金,然后进行权益性投
资,并提供资金和各类增值服务,以帮助企业成长,使企业的资产得到
增值,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出获利
的一类投资。

它的精髓是资本的最大化增值。


1.1.2私募股权投资的特点
(1)高收益兼高风险
收益与风险就像一对孪生兄妹一样,要想获取高收益,就必须承担
高收益所附带的高风险。

私募股权投资也不例外,投出去的资金要实
现价值增值总是需要很长的时间;再者,即使受资企业如期实现了价值
增值,但是私募股权投资的退出又难以掌控,能否获取高回报仍然还是
个未知数。

然而,就像赌博一样,一旦赌赢,就能获得丰厚的回报,私募股
权投资也是一样,一旦投资成功,获得的投资收益足以让一个人连做梦
都会笑醒。

因此,在我们看到投资高收益的同时,也应该看到局收身后
的尚风险。


(2)投资期限
在投资期限上,PE投资一般是3-5年,甚至需要的时间更长,并且流
动性较差,一般在投资期内不能退出,因此PE属于中长期投资。


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(3)投资专业性强
PE投资具有很强的专业性,这主要体现在PE运作的各个环节。


私募股权基金的成立阶段,要求具备一定的投资专业技能,再到投资项
目的选择,更需要各行各业专业人才的支持,融资、投资更需要专业的
指导,后续监督管理也同样需要经营管理人才,直到最后的退出都需要
专业的策划和指导。

只有做到专业,才能做出正确的投资决策,获得预
期的投资收益。


(4)投资灵活性高
PE投资较其他投资方式,具有较高的灵活性。

首先体现在私募股
权基金的成立对组织形式的选择,有有限合伙制、公司制、契约制等
多种组织形式可以选择;其次是投资项目的选择,可以对各行各业,处
于各不同生命周期的企业进行选择;在融资方式上,融资渠道有很多可
供选择,而不是单一的金融机构贷款;在投资方式上,也有联合投资、分
阶段投资、一次性投资等多种方式可供参考;有退出方式,更是有IPO、
股权转让和清算等方式,都可根据具体情况进行选择。

因此,PE投资具
有较高的灵活性。


(5)投资具增值服务功能
与其他投资方式不同,PE投资除了为被投资企业提供发展所需要
的资金外,还要凭借自身优势,为被投资企业提供一系列增值服务,甚
至参与到被投资企业的经营管理中,以帮助被投资企业改善经营管理、
提升企业价值。


1.1.3私募股权投资的市场参与主体
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PE投资在运作过程中主要包括三个市场参与主体:投资主体(投
资人)、PE基金管理公司、受资企业。


投资者,是资金的提供者,提供投资的资本,包括养老金、政府、商
业银行等机构投资者,以及富有的家庭和个人。

PE基金管理公司,接受
投资者的委托,专门从事投资活动,是具备一定投资管理经验的机构或
个人。

受资企业,是需要募集资金来实现发展,又能被基金管理者选中
投资的企业。


如下图2-1所示,显示了 PE投资的三个市场参与主体。



1.2私募股权投资的运作流程
PE投资的运作流程是PE投资实现资本增值的全过程。

它是紧紧
围绕着其三个主要市场参与主体展幵的,即资金在不同参与主体之间
流转。

如此以来,以往对PE投资运作流程的研究,都是从资本流动的角
度出发,认为资本先是从投资者流向私募股权基金(融资),经过其投资
决策,再流入企业(投资)。


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发布时间:2021-05-21 21:04:20
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