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基金的发起(国金国鑫发起基金净值)

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-24 02:24:15

莫怀戚简介-八一钢铁股票

2021年5月21日发(作者:本田新车)



发起式基金_发起式基金:素面朝天

8月7日结束认购的第一只发起式基金——天弘债券型发起式基金,取得了首募规模超
过30亿元的成绩。在股市低迷,公募基金业绩表现不尽如人意的大下,发起式基
金的推出,可以说在某种程度上受到了投资者的认可。
据了解,天弘债券型发起式基金是一只二级债基,投资比例要求债券等固定收益类证券
不低于基金资产的80%,股票等权益类资产不超过基金资产的20%,属于证券投资基金中
的较低风险收益品种。
从6月20日,公布《关于修改第六条及第十二条的决定》,为发起式基金的设立
预留空间开始,第一批申报的6只发起式基金中有5只为低风险收益的债权型基金,只有新
基金国金通用初生牛犊不怕虎,申报了一只混合型基金。
著名基金研究专家王航在微博中感叹:“发起式基金,让行业了马脚!如果没有
能力做好权益类产品,就不要误导市场。”
按照的规定,在发起式基金中,基金股东、基金、高管或基金经理等人
员的资金认购金额不能少于1000万元币,且持有期限不能少于3年。在自身利益被绑
定的情况下,发起式基金已经很难再粉墨装饰,只有以本的面目迎接市场的检验。
宽进严出的监管
旱涝保收一直让基金饱受争议,2011年,基金收取管理费用288.64亿元,但
给投资者造成5004亿元的损失。其中,开放式偏股型基金是亏损“重灾区”,占基金总亏损
额的93.3%。
对基金来说,收入只与基金规模相关,因此基金行业至今,出现重渠道营销、
轻基金管理的不合理现象。
基金业绩的乏善可陈已经影响到了基金规模,2011年,偏股型基金平均净值增长率跑
输大盘指数,在普遍“少亏即盈”的竞争中,资产管理规模由2010年末的2.52万亿元降
至2011年末的2.17万亿元,缩水13.8%。
在这种市场下,发起式基金的推出旨在将投资者利益与基金的利益捆绑在一
起。克服基金股东、管理者、持有人由于利益不统一,管理者往往迫于股东压力,急功近利
向规模看齐而忽视持有人利益的行为。
因此,此次对发起式基金采取了宽进严出的管理规定。



按照规定,发起式基金募集份额总额不能少于5000万份,基金募集金额不能少于5000
万元币,基金份额持有人数不能少于200人,而普通基金则需要募集资金不少于2亿元
才能成立。
天弘基金高级策略师刘佳章认为,发起式基金发行起点规模较低,可以一定程度上
引导其淡化比拼首发规模,强化后期的营销能力,也有利于鼓励基金经理做好绝对
收益。
另外,发起式基金的清盘条件更加严格,要求在合同生效3年后,如基金资产规模低于
2亿元,基金合同即自动终止,并且不得通过召开持有会的延续。相对来说,普通
开放式基金清盘的条件是连续60日资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有
人数量达不到100人。
对于基金在发起式基金中的份额锁定,管理也很严格。据某基金负责人透露:
“为了保证份额锁定,监管部门在通知配发的说明里要求,发起资金的提供方要出具承诺函,
承诺购买的份额和锁定期限。高管或者基金经理在锁定期内离职,也不能提前赎回发起份
额。”
即使在这样严格清盘、严格锁定的监管条件下,发起式基金的推出仍然备受市场质疑。
其中,主要一点是申报的发起式基金主要为债券型,而投资者真正想要的基金绑定利益
其实是权益类基金。发起式基金似乎让整个行业的心虚、不自信在投资者面前。
好买基金研究中心研究部副总监曾令华在接受《新财经》记者采访时表示:“基金
在推出发起式基金时选择哪种类型,主要与基金对市场的判断能力相关。像这次华夏基
金就以指数型基金为主,它比较看好未来3年的权益类市场,同时对自己的运作能力比较有
信心。其他基金以债券型为主,更加偏重谨慎。”
上海富晶资产管理中心总经理王林则说:“债券型为主说明投资是很困难的事情,拿自
己的钱都很谨慎。”
小的机会
在发起式基金推出之前,也经常有基金认购自己旗下的基金产品。曾令华认为:“这
与发起式基金的主要区别在自购量上。以前自购占比一般都不超过1%,至多1%~2%,现
在最多可以占到20%,这个比重相当大。以前是象征性的,像做个的性质,现在是真
的把利益绑在一起了。”此外,在自购的情况下,基金来去自如,资金没有锁定期;发
起式基金则必须锁定3年,导致资金成本很高。
“对于基金来说,要看绝对收益而不是相对收益,如果基金运作得不好,发起式基



金自身亏,管理费用也不一定能弥补损失。”曾令华说。
曾令华认为,发起式基金对基金业最重要的影响是给小一个机会。很多新启用
新人,可能他们本身的能力很强,但是在市场低迷的情况下难以投资者认可,此时
可以通过发起式基金带来一点机会。
就如这次推出第一只发起式基金的天弘基金,目前管理规模1000多亿元,在73家基金
中排名42位,本身属于偏中小的基金。
曾令华同时认为,发起式基金不会成为基金业的主流。“这只是一个阶段性的产物,为
中小型基金提供了建设品牌的机会。在市场弱势的时候,人们没有信心,通过发起式把
基金与投资者利益绑定在一起以提高信心。发起式基金要求基金出1000万元同时绑定
3年,这对基金的限制比较大。如果基金要成立10只基金,就要1亿元,而且这
些投入不能提前赎回。因此,如果都做发起式,会造成没有新基金的局面。”
发起式基金是否更值得购买,曾令华给出的意见是,“发起式基金的运作会相对更稳健
一点。但是值不值得买,还要看赚钱的能力,要看基金的运作风格、管理能力,发起式不是
购买的充分条件。打个比方,如果一个能力很差的人,即使他把自身利益与你绑在一起,也
是绑错了。”
另外,曾令华估计发起式基金并不会改变基金市场的整体。“因为现在基础市场疲
软,股市不好,投资者缺乏信心,不会因为发起式基金就有根本性的转变。”
8月13日是首只权益类发起式基金——国金通用国鑫发起式基金开始认购的日子。这
只基金为激进混合型的高风险基金,投资股票占基金资产的比例为30%~80%,基金在股
票选择和资产配置方面都为主动管理。
国金通用将采用股东方认购和高管、基金经理认购结合的,预计认购资金超1100
万元,同时高管及员工亦将全员购买。国金通用真正把基金人员利益与投资人利益
绑定在一起,受到业内注目和期盼。

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发布日期:2021-05-21 18:49

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