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基金的现状(中国基金现状)

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-22 03:13:06

肇事孤儿-杨明

2021年5月21日发(作者:机械模具)


我国证券投资基金现状与问题研究

目前,我国证券投资基金迅猛,越来越多的投资者选择证券投资基金这一
投资。但在证券投资基金的背后,一些问题也不容忽视,其中相对突出
的问题主要体现在基金规模偏小、风险防控能力不强、基金管理治理结构不
合理这几个方面。因此如何解决上述问题,如何更好促进我国证券投资基金健康
十分必要。
一、我国证券投资基金的现状
(一)概念与分类
1.证券投资基金的概念。证券投资基金是一种间接的证券投资。基金管理
通过发行基金来吸纳并集中投资者手中的资金,交给基金托管人(即有资质
的银行)进行托管,由基金管理人负责基金的管理和运作,资金的投资方向主要
是从事股票、债券等金融工具,基金管理人与投资人共担投资风险、共享投资收
益。
2.证券投资基金的分类。根据不同,证券投资基金可划分为不同种类:按
交易机制划分,证券投资基金分为封闭式基金(Close-end)和开放式基金
(Open-end);按投资对象划分,证券投资基金可分为股票基金、债券基金、期
货基金、配置基金、货币市场基金、对冲基金、FOF(投资基金的基金)、指数基
金和混合基金;按基金管理组织形态划分,证券投资基金可分为型基金和契
约型基金;按不同风险与收益划分,证券投资基金可分为成长型基金、收入型基
金、平衡型基金;按墨迹划分,证券投资基金可分为公开募集基金和私募基
金。


(二)我国证券投资基金的历程。我国证券投资基金产生于20世纪90年
代初期,以1997年中国颁布的《证券投资基金管理暂行办法》为界限,
将证券投资基金的历程分为老基金和新基金两个阶段。处于初级阶段的老基
金规模小、差、流动性低,且监管缺失,但老基金阶段存在的问题为我
国证券投资基金的后续提供了宝贵。1997年11月14日以后发行的证
券投资基金被称为新基金,自此我国证券投资基金业逐渐步入规范阶段。
(三)现状特征。随着经济社会的,目前我国证券投资基金正逐渐壮
大,其运作和监管体系也在逐渐完善。我国证券投资基金在整个金融体系中
的地位已经非常重要,对金融制度和经济制度改革都产生着重大影响,其特征体
现在以下五个方面:一是跨越式;二是监管法律法规日趋完善;三是基金品
种不断;四是市场逐步优化;五是基金管理运营水平逐渐提高。
二、证券投资基金中存在的问题
(一)基金规模偏小。目前,全球基金市场上的基金个数为10,000余只,投
资规模在100,000亿美元以上。截至2016年底,美国发行投资基金数量为10,
457只,投资规模达到90,000亿美元。而我国目前只有封闭式基金259只,开
放式基金2902只,合计规模1764亿元,规模远远小于美国等发达国家。
(二)风险防控能力不强。在我国目前资本市场中,投资价值良好的上市
为数不多,这就导致了证券投资基金很不易通过分散投资的来分解风险,另
外,我国证券市场的做空机制不健全,没有股票期权和股指期货这类避险金融工
具,很大程度上限制了基金投资的运作空间并了市场风险。
(三) 基金管理治理结构不合理。一是基金管理既是发起人又是管理
人。基金管理在我国证券投资基金中的作用是发起人,发起证券投资基金并


代表基金选择品通托管人。目前,我国基金管理均作为自己发起基金的托管
人,这就导致了基金的契约签订、管理等职权都由基金管理独家掌控;二是
基金持有人无常行使选择权。我国基金持有人人数众多,在基金正式发行之
前,无法确定持有人的范围,从而导致持有人无常行使选择权。
三、对策和建议
(一)扩大证券投资基金规模。在我国,证券投资基金作为重要的投资理财工
具之一,目前的投资规模和基金数量远远不能日益增长的市场需求,从我国
目前的GDP数据,证券投资基金规模的上升空间潜力巨大,因此一方面要简
化证券投资基金的市场准入条件,机构投资者队伍,另一方面要积极引导中
小投资者,使其投资由储蓄向基金转化。
(二)提高风险防控能力。若要我国证券投资基金健康有序,就必须有效
控制风险,一是要引导投资者进行理性投资,最好采取组合投资的,避免鸡
蛋放在同一个篮子里;二是要充分发挥股票期权、股指期货等市场避险工具的作
用,对投资者的资金进行套期保值;三是要健全做空机制,市场风险。
(三)优化基金管理治理结构。应弱化基金管理作为管理人的权利,
将监督权与管理权彻底分离。规范托管机制,强化证券投资基金托管人的责任意
识,若因托管人失职造成的基金损失应由托管人承担。设立基金代表职位,保障
基金持有人正常行使选择权。
四、结语
目前我国证券投资基金在整个金融体系中的地位已经非常重要,对金融制度和
经济制度改革都产生着重大影响。我国证券投资基金的正日趋完善,但由于
其历程较短,仍不可避免的存在一系列问题。因此对我国证券投资基金

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发布日期:2021-05-21 18:44

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