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基金杠杆(买基金什么叫加杠杆)

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-22 01:03:19

我怒了电影-京东方a股票

2021年5月21日发(作者:立春的古诗)


分级基金杠杆计算
分级基金杠杆计算
1.基金发行杠杆基金时,通常发行M份A基金,M份B基金,
2M份母基金。A,B基金直接在证券交易所上市买卖;母基金不直接
上证券交易所。杠杆基金分类:A基金+B基金。A基金又叫稳健(之
所以叫稳健,是因为A基金年收益是固定的,通常=年利率+3.5%);
B基金又叫进取(之所以叫进取,是因为B基金年收益是不固定的,
通常其升跌% =标的指数*价格杠杆倍数)。
2.2份母基金=1份A基金+1份B基金,或1份母基金=0.5份
A基金+0.5份B基金。母基金设在银行买卖,不过通过银行我们不
叫买卖,叫申购赎回;买=申购,卖=赎回;申购和赎回要给基金
手续费的,而且散户给的手续费比机构多得多。你在银行申购的是母
基金,如果你想赎回有两个办法:一个是在银行,另一个是在证券交
易所。在证券交易所就不叫赎回改叫卖;但母基金不能在证券交易所
卖出的,只能将2份母基金分折成1份子基金(即A基金)+1份子
基金(即B基金)才能卖出----这叫分拆。你可以只卖出A基金或B
基金,当然也可以同时卖出A基金和B基金。你也可以在证券交易
所买N份A基金和N份B基金配成N对,然后换成2N份母基金--
-这叫合并---去银行赎回----这叫配对转换。
3.母基金的净值=0.5*A基金的净值+0.5*B基金的净值;而母基
金的净值由标的指数决定的。发行时A基金净值、B基金净值、母基
金的净值都等于1。发行上市后,由于一年后A基金才可“年利
率+3.5%=6.5%”-----即持满1年,A基金的净值=1.065元,所以
刚上市A基金净值=1元,你想立即在证券交易所卖出A基金,那肯
定1元才有人肯买-----这叫折价;根据公式:母基金的净值不变,
A基金折价,那么B基金必高于1元才有人肯卖------这叫溢价。刚
上市时为什么会出现A折价B溢价呢?这是因为:假设基金发


行A、B基金时约定3年期限,并约定每1年给A基金的收益=6.5%,
那3年B基金给A基金=6.5%*3=19.5%,但存银行年利率只有3%,
3年有3*3%=9%,19.5%-9%=10.5%,这就是刚上市时A基金通常
折价10.5% B基金溢价10.5%的道理所在-----现在你知道为什麽上
市时会出现A基金折价B基金溢价的道理了吧。上市后因为标的指
数会变化(升跌),故会引起母基金净值的变化,从而引起子基金(A、
B)的净值的变化,加上主力和散户的参与炒作,变化就更复杂了!
有的基金在发行时规定A基金不上市只有B基金上市,还说是
什么创新例如*****,3年后B基金要给A基金19.5%,可是其A基金
不上市故A基金不能折价B基金,那么B基金上市时只能下跌----
这就是*****上市当天跌停板的原因所在!
下面我教你要在复杂的变化中学会生存。你要想生存就得自己学
会生存的本领----下面我就教你第一个生存的本领:自己计算杠杆倍
数。
4.初始杠杆:杠杆倍数总是相对于B基金说的,初始杠杆在基
金发行时已确定,初始杠杆通常为2或1.67倍。初始杠杆公式是:
(B基金)初始杠杆= (A基金净值+B基金净值)B基金净值。发
行时A基金净值和B基金净值的净值都等于1,如同股票发行时净值
等于1一样。例如:银华等权90(母基金*****),A基金(银华金华
***** )与B基金(银华鑫利*****)的比例为1:1,则B基金的初始杠
杆=(1+1)1=2。
目前市场主流的产品A、B比例均为1:1,故(B基金)初始杠杆
都是2。 但有的产品A、B比例为4:6,故其初始杠杆=(4 6)6=1.67。
上市后,由于标的指数的升跌而引起母基金的净值的变化,从而
引起子基金(A、B)特别是B基金的净值的变化,故引起杠杆倍数的
变化。上市第1天我们叫初始杠杆,第2天后由于其总是变化着的,
故叫净值杠杆。
5.净值杠杆公式是:净值杠杆=(A基金净值+B基金净值)B
基金净值。


A、B基金净值有3种常见查到:1:A、B基金的F10
资料→单位净值;2:基金网站→净值公告;3:深圳
证券交易所(信息披露→基金信息→开放式基金净值→基金代码)。
这3种查的都是前一天的A、B基金净值,当天的A、B基金净
值是不可能有的,但自己根据如下第6点提供的公式估计。由于我们
在证券交易所买卖A、B基金,不是按A、B基金净值买卖而是按市
场现价买卖的,故要知道另一个杠杆-----价格杠杆。
1
6.价格杠杆公式是:价格杠杆=净值杠杆*校正系数,校正系数
=B基金净值B基金市价。例如:8月29日:***** 银华金利,单位
净值=1.046元;*****银华鑫利,单位净值=0.254元,现价=0.292元。
根据公式求得,净值杠杆=(1.046+0.254)0.254=5.12。校正系数
=0.2540.292=0.89,价格杠杆=5.12*0.89=4.45。所以,8月29
日,标点指数银华等权90只跌1.51%,而*****银华鑫利单位净值却
跌1.51%*4.45=6.72%。所以计算当天某点位A、B基金净值动态公
式是:某点位A基金净值≈前一天A基金净值;某点位B基金净值
≈某点位标的指数升跌%*价格杠杆*前一天B基金净值。
7、溢价率公式:设基金某日的净值=x元;市价=y元;那么R1=
(y-x)元,R2=(y-x)x。当R10时叫溢价,R2是溢价率;当R10
时叫折价,R2是折价率。例如*****银华金利(A基金):8月29日,
净值=x=1.046元;市价=y=0.98元;那么R1=y-x=0.98-1.046=-0.066
元,R2=(y-x)x= (0.98-1.046)1.046=-0.063=-6.3%。*****折价
0.066元或6.3%(折价率)。*****银华鑫利(B基金):8月29日,净
值=x=0.2540元;市价=y=0.292元;那么R1=y-x=0.292-0.254=0.038
元,R2=(y-x)x= (0.292-0.254)0.254=0.150=15%。*****溢价
0.038元或15%(溢价率)。
8.配对的A、B基金走势通常总是反向的,B基金走势与标的指
数总是同向的!如果你预测大盘开始下跌,那么A基金就会升,那你
可直接买A基金但千万不要买B基金;如果你预测大盘开始反弹,

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发布日期:2021-05-21 18:30

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