随视传媒股票0

翘楚的意思-南天信息

2021年5月21日发(作者:2110)


随视传媒——红筹架构回归
随视传媒的红筹架构调整在全国股份转让系统挂牌,完全按照“怎么出去
再怎样回来”的还原形式,其优点就是保证了思路的清晰和方式的得当,这种
解决思路值得参考和借鉴。


全国股份转让系统6月30日公告称,北京随视传媒科技股份有限公司(下
称“随视传媒”)挂牌申请获通过,这也就成就了红筹架构在新三板成功挂牌的
典型案例。

随视传媒在披露的公开转让说明书中对于红筹架构的问题做了较为详
细的论述,处理思路清晰,解决方式得当,实现结果明确且不存在潜在纠纷,不
失为实务操作中非常经典的参考案例。


随视传媒是一家运用互联网技术提供服务的新经济企业,主要从事精准投放
和数字营销的技术及数据服务。

公司采用多种技术从媒体端及合作方合法获取互
联网用户的浏览历史记录等信息,并据此将网络用户群体进行类别划分。

基于公
司收集到的海量数据,才能做到广告的精准投放。


随视传媒实际控制人为段薛翁沈四人,其持有总股本的30.29%。

四人出自
设立百视欣,成为随视传媒第一大股东。


随视传媒初始的红筹结构
2007年实际控制人拟于境外(美国)申请上市,通过以“新浪模式”命名
的“协议控制”方式建立了相关境外上市、返程投资的架构。

随视团队为了海外
上市,搭建了堪称模板式的红筹架构:先在开曼群岛设立BVI公司“AD”,然后
在香港设立全资子公司“AD香港”;然后AD香港在境内全资设立外商独资企业
百联奇奥。

百联奇奥与乐乐通、有限公司签订包括股权质押、股权处置、独家咨
询和服务协议、业务经营协议等一系列控制协议,以使得有限公司的收益顺利转
移到百联奇奥和乐乐通;同时AD(BVI)向海外投资机构进行了私募;接着在VIE
架构搭建完毕后,乐乐通将其持有有限公司的全部股权转给实际控制人的代理
人。

随视传媒搭建完红筹架构的权益结构如图一所示:


图一 随视传媒的初始红筹架构


随视传媒红筹架构的废止
1.随视传媒股权结构的调整
2010年,随视传媒与海外机构投资者签署解除VIE架构协议,对海外机构
投资者的股份进行了回购,回购和转让之后海外投资者不再持有随视传媒任何股
份。

随视传媒在赎回海外机构投资者所持股份的同时,在境内完成了两轮私募股
权融资,并完成部分自然人股份转让。


简要过程如下:


1.1实际控制人设立百视欣公司,从有限公司权益代持人手中获得有限公司
控股权
1.2根据股权激励需要,代持人将部分股权转让给员工持股平台和境外自然
人,保证境外自然人原本在公司的实际权益
1.3百联奥奇向有限公司增资,直接持有有限公司部分股权
1.4有限公司完成b轮融资c轮融资并且部分境外自然人转让退出
2.境内交易安排的终止
由于随视传媒红筹架构采取了协议控制的模式,因此在还原的过程中相关各
方签署了控制协议的终止协议。


3.股份公司的股权调整
为了还原真实的股权构成,2010年-2012年,随视传媒进行了股权调整,由
有限公司权益代持人将其持有的本公司的全部股权转让给实际控制人、境外自然
人股东。


4.境外上市、返程投资涉及主体的处置
2012年-2013年,相关主体签署了境外重组文件,注销TVC,AD香港,各家
公司分别向所在地的公司注册机构提交了注销申请,获得了当地公司注册机构出
具的注销证明。


5.境外上市、返程投资架构废止后的公司架构图
随视传媒将红筹架构还原之后,境内挂牌主体随视传媒股份公司的股权结构
真正实现了股权清晰且不存在潜在股权纠纷的目的,调整之后公司的股权结构如
图二所示:

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发布时间:2021-05-21 15:09:29
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18条评论

  1. 境内挂牌主体随视传媒股份公司的股权结构真正实现了股权清晰且不存在潜在股权纠纷的目的

  2. 然后在香港设立全资子公司“AD香港”;然后AD香港在境内全资设立外商独资企业百联奇奥

  3. 随视传媒在赎回海外机构投资者所持股份的同时

  4. 才能做到广告的精准投放

  5. 并据此将网络用户群体进行类别划分

  6. 从有限公司权益代持人手中获得有限公司控股权 1.2根据股权激励需要

  7. 各家公司分别向所在地的公司注册机构提交了注销申请

  8. 返程投资架构废止后的公司架构图 随视传媒将红筹架构还原之后

  9. 不失为实务操作中非常经典的参考案例

  10. 以使得有限公司的收益顺利转移到百联奇奥和乐乐通;同时AD(BVI)向海外投资机构进行了私募;接着在VIE架构搭建完毕后

  11. 在境内完成了两轮私募股权融资

  12. 四人出自设立百视欣

  13. 直接持有有限公司部分股权 1.4有限公司完成b轮融资c轮融资并且部分境外自然人转让退出 2.境内交易安排的终止 由于随视传媒红筹架构采取了协议控制的模式

  14. 随视传媒在赎回海外机构投资者所持股份的同时

  15. 全国股份转让系统6月30日公告称