2021年大资管时代金融机构的应对策略1

-雪莱特

2021年5月7日发(作者:甘肃卫视的“投资论道”是“半路债”,话还没说完就死了上)
大资管时代金融机构应对方略

大资管时代监管政策变化

第三季度以来,监管部门密集出台了一系列政策,放松了对各类资产管理机构在业务准入上
限制,资产管理各子行业牌照垄断优势逐渐崩溃。

资管牌照限制放宽,混业经营趋势渐现;
银行渠道垄断优势有所缓和,银行政策保护削弱; 各类投资机构投资范畴明显拓宽,产品
创新环境优化。



机构类别
银行
新业务范畴变化
8号文限制理财产品投资非
标资产规模
城商行可以成立基金公司
开展集合和定向资产管理筹

获得公募基金牌照,开展基金
托管业务。


受托管理险资
拓宽险资投资范畴到信托受
益权、银行理财等。


可设立保险债权筹划等各种
资管筹划。


可开展公募基金业务


受托管理险资
设立子公司专项筹划进行另
类投资

无变化
冲击影响
对信托公司资金来源产生负
面影响;金融牌照贬值。


基金牌照贬值,与信托展开直
接竞争。


券商
保险

基金牌照进一步贬值,与信托
开展直接合伙与项目合伙。


公募基金 受到券商、险资和私募进入威
胁。

基金公司子公司与信托公
司争夺项目来源和通道业务。


与券商和基金子公司竞争为
主,合伙为辅;与险资以合伙
为主。


争夺公募基金资源。


信托
私募基金

资产管理行业环境变化

开展公募基金业务
利率市场化改革已经成为下一步金融改革重点之一,然而作为利率管制过度时期,利率型资
管产品创新是推动利率市场化有效途径。

通过美国对利率市场化资管产品创新可以看到,利
率市场化过程中,创新产品重要在于绕开利率管制和规避利率风险,这两大类产品发展倒逼
了利率市场化推动。



人民币国际化在市场需求和政策支持双重驱动下继续全面推动。

跨境贸易人民币是人民币国
际化基本和人民币流出国境重要途径,而资本项目开放则是近期人民币国际化重要突破点。


人民币国际化为国内资产管理行业创新发展提供了历史性机遇。

一是资产管理机构可以扩大
管理资产规模,优化资金来源构造;二是可以扩宽资产管理机构资金配备范畴,促使境内外
市场互联互通;三是有助于拓展国际资产管理业务,开拓海外市场,促使资产管理机构走上
国际化发展道路;四是会增强外部因素对国内资我市场影响,利于各类资管机构产品创新。



资产管理行业竞争能力分析

产品设计和定价能力,当前资产管理市场单一价格竞争格局正被产品竞争和服务竞争所取
代,产品设计和定价能力将成为资产管理机构最重要能力。


风险辨认和控制能力,在金融产品开发过程中,较好辨认风险是合理定价首要条件。


人才储备和勉励机制,建立完善人力资源体系与合理勉励机制,注重吸引、留用有经验人才,
积极培养新生代储备,形成具备竞争力人力资源优势是将来资产管理机构能否成功核心因
素。


品牌建设和营销能力,独特品牌优势和客户黏性是资产管理行业在同质化竞争中获胜核心所
在。


内外部资源整合能力,内部资源整合,在以大资管为目的转型发展过程中,逐渐通过制度改
革和业务流程再造来加强各部门间协调与协作,设计合理绩效考核制度,提高资产管理业务
竞争力。

外部资源整合通过与处在市场构造不同位置金融机构进行合伙,采用建立业务联盟
方式,形成产品与客户共享,结合各方优势开发特色产品。



资管机构采用组织运作模式

从国内金融业发展水平看,母公司控股、子公司分业经营金融控股公司在资产配备、风险管
理、客户信息资源共享方面具备优势。

金融控股优势在于内部各金融要素重新组合和衍生。


在控股集团下,银行、证券、保险、基金、信托、租赁等子公司独立运作,业务发展空间大,
自由度高,各种业务和产品间交叉销售更加市场化,有助于发挥协同效应和规模优势。

同步,
母公司控股,子公司分业经营模式与当前国内分业监管机制相适应。




各类资产管理机构对策

商业银行 优势地位仍在,取道特色发展。

商业银行虽然理财资金投资非标资产受8号文影
响,但是依然是其她金融机构获得项目和资金最重要渠道。

商业银行地位不可取代。

但是理
财业务集中在融资类、贷款类、债券类产品为主产品线,很难向权益类产品延伸。

银行客户
风险偏好低,资金周转率高,客户需求呈低风险、期限短特点,限制了银行理财产品种类。



在利率市场化背景下,银行需要努力是变化依赖存贷利差赚钱模式,推动银行理财产品和融
资产品特色化以及注厚利率风险管理。



随着人民币国际化进一步推动,中资商业银行拓展境内外公司客户资源将会越来越多,与外
资代理行客户合伙广度和深度将会增强。

届时,商业银行针对不同市场状况推出钞票管理(利
率产品)、外汇管理及贸易、流动资金贷款业务及构造型理财产品将提高商业银行在全球范
畴内筹集运用人民币资金能力,为市场提供更为丰富创新型银行理财产品,走出专业化、多
元化创新之路。



券商资管 业务全面开放,创新抢占市场。

截至3季度末,券商资管规模达到3.89 万亿元,
当前规模已近4万亿,有强势超越信托之势。

券商渠道具备相对优势,有一定网点。

产品研
发方面,在股票、债券一二级市场经验丰富。

通过整合内部资源,券商资产管理产品开发可

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发布时间:2021-05-07 19:04:45
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作者: admin

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7条评论

  1. 子公司分业经营金融控股公司在资产配备

  2. 债券类产品为主产品线

  3. 资产管理各子行业牌照垄断优势逐渐崩溃

  4. 子公司分业经营金融控股公司在资产配备

  5. 跨境贸易人民币是人民币国际化基本和人民币流出国境重要途径

  6. 但是依然是其她金融机构获得项目和资金最重要渠道