起底33家券商资管量化3

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2021年5月7日发(作者:M20T型螺栓规格尺寸表博客(dcblog))
起底33家券商资管量化
理财周报 2014年11月10日 04:32
起底33家券商资管量化:主力国金17款产品最多,国泰君安孙佳宁接棒章飚
目前已有33家券商合计对外发行量化对冲集合理财产品85款。

其中,国金证券发行
17款居首,中金公司 、国泰君安分列二三位
传统投资渠道信用风险承压、金融工具多元化促使量化对冲在国内快速发展,券商资管
也是其中主力之一。


据理财周报记者不完全统计,目前已有33家券商合计对外发行量化对冲集合理财产品
85款。

其中,国金证券发行17款居首,中金公司、国泰君安分列二三位。


量化对冲采用程序化选股,对人才素质要求很高。

沪上一家券商资管人士向记者坦言:
“量化团队每个人都要求懂编程、交易,招的都是数理化背景的高端人才。


除了人才外,策略也是各家券商资管的核心竞争力。

在量化投资江湖中,每个人的心中
都有一套量化模型。


国金证券资产管理分公司投资总监石兵在接受理财周报记者采访时直言,公司核心人员
稳定,不断开发新的策略是公司的竞争优势 ,最多的产品有6个策略同时运行。


国泰君安资管量化团队上半年调整以后,孙佳宁于7月加入接盘,带领公司量化对冲实
现新的突破。


券商资管扎堆进入
从2011年国泰君安业内首推券商量化对冲集合理财产品至今3年有余,券商资管量化
对冲市场不断发展壮大。

据理财周报记者不完全统计,目前已有33家券商合计对外发行量
化对冲集合理财产品85款。


其中,国金证券发行17款居首,产品涵盖慧泉量化专享系列、慧泉量化对冲系列、慧
泉精选对冲系列以及慧泉ETF套利系列;中金公司发行11款居第二位,产品主要集中在对
冲绝对收益系列;国泰君安位处第三,目前共有6款量化对冲产品运行,涉及君享套利系列、
君享对冲系列和君享量化。


值得注意的是,尽管量化对冲在券商资管中占比很小,但是各家券商仍然看好其未来发
展前景,推出相应的量化对冲产品。

例如天风证券的天象量化套利1号、浙商证券的金惠转
型成长量化对冲1号、东方证券资管的东方红量化系列等。


券商扎堆进入量化对冲市场,与当前的投资环境紧密相关。

一方面,传统的房地产、信
托等投资渠道正面临着强烈信用风险压力。

信托理财产品兑付危机频发、房地产市场萎靡不
振使投资者忧心忡忡,国内投资者特别是高净值人群的偏好逐渐倾向风险较低、波动较小的
资产;另一方面,融资融券 、股指期货 、转融通等业务相继推出,使得量化对冲产品可选
用的金融工具更加丰富,量化投资的盈利模式也会越来越多,未来的前景十分广阔。


国金证券资管分公司投资经理吴强直言,随着监管对券商创新的支持力度加大,金融衍
生品工具不断推出,量化对冲产品已成为重要的财富管理手段之一。

而金融市场工具多元化
和庞大的市场需求是量化对冲产品受市场热捧的两大驱动因素。


量化对冲采用程序化选股,对人才素质要求很高。

“量化团队每个人都要求懂编程、交
易,招的都是数理化背景的高端人才。

”沪上一家券商资管人士坦言。


据了解,目前国内的量化投资人才主要分成两类,一类是从海外成熟市场归国的海归人
才,这类人才需要解决的是海外经验如何与中国市场衔接的问题。

另一类则是国内培养的本
土人才,其中大部分是统计、计算机专业出身,共同的特点就是比较年轻,对宏观经济了解
不深,因此,行业目前急需了解海外市场,又适应中国市场,同时能够作出高回报策略的量
化投资人才。


不过,各家券商资管量化团队的人数并不多,多数仅1名基金经理负责。

理财周报记者
统计显示,33家对外发行量化对冲集合理财产品的券商中,国金证券的负责人最多,包含
石兵、吴强、徐蕴平、马肃平、沈洪敏、方俊6名基金经理;国泰君安、广发证券 、长城
证券 、安信证券、银河证券各三人,分别是孙佳宁、钟玉聪、姚俊敏团队,袁克非、周进、
霍玉琳团队,高继祖、龙娴、李倩团队以及王跃文、刘志晶、谢志存团队。


除了人才外,策略也是各家券商资管的核心竞争力。

在量化投资江湖中,每个人的心中
都有一套量化模型。


理财周报记者试图了解相关投资经理的策略模型,但是相关人士均婉言谢绝。


“策略模型是投资经理根据自己的交易习惯、策略编译的程序。

既可在不同时机用不同
策略,也能在不同的市场情况下用同一种策略。

”上述券商资管人士强调,策略模型被用得
人越少越有效,有的一旦被人复制就不能用了。


光大证券研究所对外发布的量化投资周报显示,其金融工程团队目前持续跟踪5个量化
投资策略 。

包括长线情绪择时策略、短线期指择时策略投资时钟行业配置策略、多因子时
钟策略以及新闻套利策略。


国金17款量化行业主力
在券商资管行业内,国金证券凭借着17款量化对冲集合理财产品成为量化投资领域中
的绝对主力。


目前国金证券运行的产品包括慧泉量化专项系列、慧泉量化对冲系列、慧泉精选对冲系
列以及慧泉ETF套利系列等四个系列产品,产品收益处于行业前列。


值得一提的是,国金歌赋山对冲产品以单位净值1.5572元处于行业首位,最近六个月
总回报达到60.87%。


“公司核心人员稳定,不断开发新的策略是公司的竞争优势。

”国金证券资产管理分公
司投资总监石兵在接受理财周报记者采访时表示,投资需要长期把精力放在投资上,整个团
队的稳定有助于业绩提升。

同时,公司很多产品的有多种策略,最多的产品有6个策略同时
运行。


“我们要做的就是与别人不同,实现差异化竞争。

”石兵表示称,在众多涉足量化对冲
产品的券商资管中,国金证券是国内目前唯一一家将资产管理产品线定位在量化对冲领域的
券商。

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发布时间:2021-05-07 18:58:19
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  1. 光大证券研究所对外发布的量化投资周报显示

  2. 各家券商资管量化团队的人数并不多

  3. 股票-4882021年5月7日发(作者:M20T型螺栓规格尺寸表博客(dcblog))起底33家券商资管量化 理财周报 2014年11月10日 04

  4. 金融工具多元化促使量化对冲在国内快速发展

  5. 目前已有33家券商合计对外发行量化对冲集合理财产品85款

  6. 金融衍生品工具不断推出

  7. 各家券商资管量化团队的人数并不多

  8. “量化团队每个人都要求懂编程

  9. 券商资管扎堆进入 从2011年国泰君安业内首推券商量化对冲集合理财产品至今3年有余

  10. 每个人的心中都有一套量化模型

  11. 国金证券是国内目前唯一一家将资产管理产品线定位在量化对冲领域的券商

  12. 不断开发新的策略是公司的竞争优势