长城证券:陆股通天量北上净流入启示1

江淮汽车论坛-东风股份

2021年5月7日发(作者:我来解释一下1.58是人民币0.2美分等同1.58人民币所以)















报告日期:2018年11月03日

动态点评
证券研究报告


一叶知秋:陆股通天量北上净流入启示
——点评沪深港通开通以来单日最大净流入
核心观点


? 今年以来,沪深300整体处于下行周期,而北向资金主要以流入为主,
74.48%的交易日期内北向资金均为净流入状态,全年共计净流入2570亿
元。

10月份出现较大幅度的单月净流出,本周后半周出现了较为明显的
资金流入,11月仅两天时间就实现了可观的资金净流入额。


? 从陆股通(包括沪股通和深股通)从开通以来的流向来看,本周流入幅度
明显增大,周四创开通以来第二大单日净流入84.82亿元,而周五更是创
下开通以来第一大单日净流入,流入金额高达173.85亿元,本周累计流
入346.34,仅本周流入额就占全年净流入金额的13.5%,周五单日占全年
至今流入金额的6.8%,是历史第二大单日净流入金额的近1.5倍。


? 截至周五,北上资金持股金额最大的前十只个股包括贵州茅台、中国平安、
美的集团、恒瑞医药、海康威视、伊利股份、格力电器、长江电力、上海
机场和五粮液,从市值上来看均为1000亿以上个股且为各个行业的龙头,
说明北上资金一直以来还是持有白马大蓝筹,资金池子容纳量大且业绩稳
健。

北上资金持仓比例最大的前十只个股分别为上海机场、顾家家具、欧
普照明、方正证券、宇通客车、伊利股份、福耀玻璃、白云机场、美的集
团、大族激光,持仓比例从13%到28%不等,市值区间从200亿到1500
亿,主要集中在交运、家电、汽车几个行业。

在174亿天量北资金净流入
的11月2日,流入最多的个股与此前北上资金持仓金额较大的个股名单
较为一致,仍然以大市值、白马大蓝筹为主,集中在食品饮料、金融、家
电几个主要行业,作为刚上市的医药龙头恒瑞医药也赫然在列。


? 单日北上净流入的巨额资金,固然可以简单视为一个短期的噪音扰动,单
一的数据解释也可能有失偏颇,带有选择性偏见的嫌疑。

但一叶知秋,在
MSCI、FTSE指数将A股纳入且比例扩大的背景下,也或许可以作为当
下聪明资金开始嗅到A股投资机会的一个小剪影。

短期市场面临政策回
暖与外部流动性压力的博弈,但市场走势更多由内部因素主导,深化内部
改革开放、完善金融监管治理或是股市回暖的关键。

当前市场风险偏好修
复仍值得期待,后续空间和持续性需视重要政策的持续兑现而定。

市场底
部构建一般经历估值底--政策底---市场底--基本面底的过程,未来需密切
观察政策向基本面的传导效果,经济预期变化可能引发市场阶段性波动。


? 风险提示:后续政策推进进度不达预期;外围市场回落的冲击;经济下行
的内生性影响;贸易战局面紧张加剧。



分析师

分析师:汪毅 S1
?
? yiw@
联系人(研究助理):李烨 S1
?
? liye@













相关报告


<<政策红利释放,市场大幅反弹>>
2018-10-22

<<如何看待A股调整?>> 2018-10-11


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动态点评


目录
1. 陆港通周五当日创下开通以来最大单日净流入金额 ....................................................... 4
1.1 今年以来北上资金以净流入为主 .............................................................................. 4
1.2 周五单日净流入金额是历史第二大单日金额近1.5倍 ........................................... 5
2. 陆股通流入个股解析 ........................................................................................................... 6
2.1 截至11月2日,持股金额最大的个股为贵州茅台 ................................................ 6
2.2 截至11月2日持仓比例最大的个股为上海机场 .................................................... 8
2.3 11月2日北上资金净流入最多的活跃个股 ............................................................ 10
3. 投资建议:反弹博弈窗口,长期仍需谨慎 ..................................................................... 11
3.1 国内政策近期密集出台,政策底形成 .................................................................... 11
3.2 行业个股配置建议 .................................................................................................... 12
4. 风险提示 ............................................................................................................................. 12

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图表目录
图1今年以来北上资金和沪深300走势 .................................................................................. 4
图2今年以来北上资金月度净流入额 ...................................................................................... 4
图3 沪股通、深股通开通以来北上资金流向 ......................................................................... 5
图4 截至11月2日北上资金持股金额最大的前二十只个股 ............................................... 6
图5 截至11月2日北上资金持仓比例最大的前二十只个股 ............................................... 8


表1: 截至11月2日北上资金持股金额最高的50只个股 ................................................. 7
表2:截至11月2日北上资金持股占比最高的50只个股 ................................................... 9
表3:11月2日北上资金净流入较多的10只个股 .............................................................. 10


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发布时间:2021-05-07 18:24:54
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作者: admin

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10条评论

  1. ? 单日北上净流入的巨额资金

  2. 深化内部改革开放

  3. 请参考最后一页评级说明及重要声明 动态点评 目录 1. 陆港通周五当日创下开通以来最大单日净流入金额 ....................................................... 4 1.1 今年以来北上资金以净流入为主 .............................................................................. 4 1.2 周五单日净流入金额是历史第二大单日金额近1.5倍 ........................................... 5 2. 陆股通流入个股解析 ........................................................................................................... 6 2.1 截至11月2日

  4. 当前市场风险偏好修复仍值得期待

  5. 也或许可以作为当下聪明资金开始嗅到A股投资机会的一个小剪影