【交易学堂】不一样的股市理解2

英力特股票-金山股份

2021年5月7日发(作者:中国通信服务(hk00552)中国通信服务分析讨论)
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交易学堂(一):你的利润来自于跟随者

五六年前,我曾经结识过一位朋友。

这位大哥最初在股市里整出了名堂,然后投身期
市,大起大落之后,又重归股市蛰伏,我是在这个时候与他结识。

07年后,他重返期市,
最后给我留下了几篇文章和一副“新皮囊”。


从96年踏入交易大厅到结识这位大哥,前前后后也在股市折腾了好些年,有过几起几
落,十八般武艺也还算精通,但直到他“引路”,我才算搞明白了三件事——什么是交易?
什么是市场?自己是谁?自此,沉下心来搞研究,不再沉溺于日复一日在股市里厮杀。


讲述这个故事是为了告诉大家,下面这组文章中的内容,没有拍脑袋的“理所当然”,
也不是所谓江湖上的“交易秘籍”,更不是教科书上的“纸上谈兵”,而是一些能经过起时
间打磨的、用真金白银换回的经验之谈。


分享并不代表每个人都需要,更不代表每个人都要认同其中道理。

当然,倘若觉得有
所启迪甚至于醍醐灌顶,那么我也算没有枉做“引路人”。


第一章 跟随者创造利润
什么是交易?你预料到未来会有更多的人在你之后买入(卖出),所以你马上站队。


随后,当大多数人都跟你站在一起时,你又迅速离开了队伍。

OK,你就是winner,你的利
润来自于跟随者。


交易,就是来回站队。

有句谚语,“最大的多头就是空头,最大的空头就是多头”,
讲得就是这个意思。


任何交易都是这样。

不过,要注意的是,这并不代表着站在人少的队伍里就一定能够
赚钱。

如果快市场太多步,时间成本无法评估,就成为了先烈。

因为我们无法预料,人多
的队伍里最后一名跟随者何时出现?
这也有一句谚语,“人性的贪婪与恐惧无法用理性来度量”。


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跟随者创造利润。

你所处的队伍人多人少,只是代表了赢面大小,而只有越来越多的
跟随者出现在你的队伍中,你才可能收获利润。

当你在这个队伍的前列,那么你的利润也
越高。

不过,在第一个跟随者出现之前,你所承受的风险也最大(主要来自时间成本)。


市场上两种主流交易者秉承不同信仰,处理交易时都有“独到”方法。


技术分析(趋势交易)有一句谚语,“截断亏损,让利润奔跑”,事实上就是告诉你
通过观察价格来判断有没有跟随者,没有就闪人,有就继续站队。


价值投资则强调持有,所谓“拉长时间平抑价格短期波动影响”。

事实上就是告诉你
坚持蹲在人少的队伍里,撑到出现众多跟随者的那一天。

价值投资的特点在于,时间成本可
以忽略不计。


一个小段子,有位投资人问巴菲特,偶持有***已经五年了还没有赚钱,怎么办?巴菲
特说,继续持有五年。

等五年后,投资人又来问巴菲特,我还没有赚钱,怎么办?巴菲特说,
再持有五年,如果还不赚钱说明——你这笔投资错了。


交易就是交易,无论秉承什么信仰、什么方式,最基本的原理、利润来源是不会变化
的。


认识交易后,会找到两个关键点:
其一,没有跟随者就没有利润。

想赚钱,要挑选未来将会有大量跟随者的队伍;
其二,换队慢一步。

不可以快很多步,除非时间成本为零;
我们可以把之前所研习的各种门派的各种理论摆在桌面上,追根溯源后不难发现,它
们只是这两个关键点“不同的面”而已。


由此得出的推论是,交易标的、交易理由并非一次成功交易的关键点。

有一句谚语,
“每一只股票都有一个动人的故事”。

举一反三,可以思考一下,一个市场热点、一个概念
炒作是如何产生的?是如何得到市场资金认可的?
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主题炒作的“三段论”
一个主题从诞生到发扬光大,过程中会有不同风险偏好的参与者沿途上车。


第一批:“信息不对称”交易者
这批资金通常不是来自市场内部,而是掌握了第一手信息来源的关联资金。

他们顶着
风险博取的是信息不对称形成的估值溢价。

随着监管力度的加大,此类资金的参与力度越来
越小。

不过从次序来说,他们是最早开始站队的资金。


第二批:“资金优势”交易者
这批资金通常来自市场内部,或游资或机构,在掌握了可靠消息后,利用资金优势推
高价格形成短期明显升势,放一枪就走。


第三批:“趋势”交易者
这批资金通常属于技术派,在价格上升趋势形成之后,开始站队为升势“加油”;跌
势形成之后,开始排队“杀跌”,跟随趋势惯性操作。


第四批:“价值”交易者
这批资金通常关注业绩变化,在业绩趋势扭转之后,开始站队成为稳定购买力量。


便市场风格转变,他们仍会继续坚守,直至下一轮信息披露期来临。


事实上,每一种类型的交易者都可能赚钱也可能亏损。

亏损原因无外乎,不同阶段不
同类型的交易者都会遇到“最后一棒”的风险。

后一批资金必须要大于前一批资金,那么前
者才可能全身而退。


因此,当我们要判断一个主题能够炒热、能否持续,需要经过以下步骤:
首先,判断这一主题在哪一个阶段?
其次,根据阶段判断,对相关问题进行评估:
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发布时间:2021-05-07 18:14:55
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作者: admin

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  1. 技术分析(趋势交易)有一句谚语

  2. 这位大哥最初在股市里整出了名堂

  3. 欢迎下载使用! 交易学堂(一):你的利润来自于跟随者 五六年前

  4. 市场上两种主流交易者秉承不同信仰