比亚迪股票基本面及技术分析报告_图文2

三星物产-五矿发展股份有限公司

2021年4月9日发(作者:一阿姨昨晚问我她女儿后天要相亲了,该如何隐晦的打听男方)

比亚迪股票基本面及技术分析
报告

比亚迪股票基本面及技术分析报告

一、基础面分析
1.公司基本情况介绍
法定中文名称:比亚迪股份有限公司
股票代码:002594
法定代表人:王传福
上市时间:2011年6月30日在深交所上市
经营范围:锂离子电池以及其他电池、充电器、
电子产品、仪器仪表、柔性线路板、五金制品、
液晶显示器、手机零配件、模具、塑胶制品及其
相关附件的生产、销售;货物及技术进出口(不
含进口分销);道路普通货运;3D眼镜、GPS导
航产品的研发、生产及销售;作为比亚迪汽车有
限公司比亚迪品牌乘用车、电动车的总经销商,
从事上述品牌的乘用车、电动车及其零部件的营
销、批发和出口,提供售后服务;电池管理系统、
换流柜、逆变柜器、汇流箱、开关柜、储能机
组的销售。


2.行业分析
2014年随着中国加大新能源发展的力度,电动
汽车行业的发展显现加速态势。

原因在于随着国



1、超一流的模仿能力。

比亚迪能够把这个强项
组东奥突破并发挥到淋漓尽致,尤其是能够把几
种不同风格的车型整合在一起,改出一款迎合大
众消费的国民车。


2、车型选择准确,发展思路清晰,车系少而精,
先从地段车系入手,F3成功之后,再往上走,
推F6,这样的效果能够把所有的资源集合在一
两个点上,能够把这些资源的运用发挥到最大,
确保成功的可能性。


3、市场定位非常成功。

充分抓住低端客户的消
费心态和购买需求,满族普通老百姓买车的几个
要素;大气的外观,买的起的价格,用的起的保
养,开的出去的面子。


4、垂直整合战略。

在汽车领域,更多国产厂商
选择的是国外成熟模式:买入自动化生产线,买
入零部件,然后进行组装,赚取组装费。

而比亚
迪采取全球独有的垂直整合战略,自己设计自己
造。

深圳坪山工厂除了压力机是外购的,其余的
都是自己造的,所有的设备,包括涂装线、总装
线、焊接线、所有的汽车模具,甚至所有的汽车
开发人员也是比亚迪自己“造”自己培养的。



亚迪汽车的垂直整合战略最大限度利用资源,有
效减少供应商中间环节,节省成本,造就了产品
性价比优势。

比亚迪至少70%的零部件由公司内
部事业部生产。

以比亚迪F3为例,其零部件除
轮胎、挡风玻璃和少数通用件外,包括转向、减
震、座椅、车门甚至CD和DVD等全部自己生产。


5、创新战略。

依托电池业,横向联合,紧抓时
代契机,发展新能源汽车。

新能源汽车战略部署
在几个方面:一是双模式(F3DM),针对个人,
需要政府补助才能获取利润。

二是E6(纯电动
车),专门给城市出租车用,三是E-bus(电动大
巴),给城市公共交通用。

E6和E-bus是政府买
单,对价格不敏感,可以给带来一些利润。


3.2.企业文化
比亚迪坚持以人为本的人力资源方针,尊重人、
培养人、善待人,为员工建立一个公平、公正、
公开的工作和发展环境。

公司在持续发展的同
时,
始终致力于企业文化建设,矢志与员工一起分享
公司成长带来的快乐。

比亚迪坚持不懈,逐步打
造“平等、务实、激情、创新”的企业核心价值
观,并始终坚持“技术为王,创新为本”的发展

理念,努力做到“事业留人,待遇留人,感情留
人”
3.3公司财务分析
3.3.1运营能力分析


报告日期


2012年度


2013年度


2014年度



应收账款周转率(%)



7.98


7.58


3.95



应收账款周转天数(天)


45.13


47.49


91.18




存货周转率(%)


5.76


5.75


3.78



存货周转天数(天)


62.49


62.62



95.3



固定资产周转率(%)


1.96


1.94


1.82



股东权益周转率(%)


1.95



2.16


1.51



流动资产周转率(%)


2.16


2.11


1.21




流动资产周转天数(天)


166.57


170.84


296.88



总资产周转率(%)


0.7


0.73



0.49



总资产周转天数(天)


516.06


494.1


738.16



存货资产构成率(%)


33.48



29.1


25.74




从上表中,我们可以看出,比亚迪的四个周转率
——应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周
转率、总资产周转率——均处于一个相对较差的
水平,这四个周转率指标均有逐年下降的趋势,
说明公司的现实经营中还蕴含着一定的风险,有
需要改进和完善的地方。



3.3.2盈利能力分析


报告日期



2012年度


2013年度


2014年度



扣除非经常性损益后的净利润(元)


-483,703,000.00


-56,930,000.00


-389,969,000.00




息税前利润率(%)


1.19


2.39


2.45



营业利润率(%)


-0.65


0.20



-0.10



销售毛利率(%)


14.30


15.36


15.36



销售净利率(%)


0.45



1.47


1.53



成本费用利润率(%)


0.62


1.59


1.69




三项费用率(%)


11.87


12.27


13.84



净资产收益率(加权)(%)


0.38


2.58



1.65



总资产利润率(%)


0.31


1.02


0.69



息税前利润(元)


55,925.20



126,691.20


99,368.60



非经常性损益比率(%)


694.39


110.29


200.27





从表中可以看出销售毛利率、息税前利润率近年
来逐渐增长,同时同行业平均的毛利率为
13.73%,息税前利润率为6.71%。

盈利能力较高
且具有较为平稳的趋势
3.3.3成长能力分析
我们在此主要关注四个指标:主营业务收入增长
率、主营业务利润的增长率、净利润的增长率和
资本增长率。





报告日期


2012年度


2013年度


2014年度




每股收益增长率(%)


-46.96


-94.11


578.9



每股现金流增长率(%)


-98.36


-114.26



60.8



主营收入增长率(%)


0.78


-4.04


12.83



营业利润增长率(%)



-49.03


-121.58


78.4



利润总额增长率(%)


-45.02


-83.17


186.21




净利润增长率(%)


-45.13


-94.12


579.63



息税前利润增长率(%)


-30.46


-74.36



126.53



总资产增长率(%)


23.91


4.7


11.18




由数据分析可得出同行业的毛利率变化为
-0.05%,主营收入同比为11.51%。

而比亚迪为
-0.30%和4.40%,公司不具有成长性,亦或具有

较强的周期性。


3.3.4偿债及资本结构


报告日期


2012年度


2013年度


2014年度



流动比率(%)


0.61



0.68


0.79



速动比率(%)


0.41


0.48


0.59



现金比率(%)



10.47


13.16


12.78



资产负债率(%)


64.86


67.46


67.87




产权比率(%)


162.79


178.66


197.32



长期债务与营运资金比率(%)


-0.24



-0.2


-0.81



资本化比率(%)


12.26


9.75


22.13



固定资产净值率(%)



69.41


66.49


67.29



资本固定化比率(%)


193.74


193.71


177.39




清算价值比率(%)


158.8


155.24


143.9



固定资产比率(%)


37.86


37.16



38.32



总资产(元)


000


000


000




根据上表,我们可以看出,公司的偿债能力处于
较差的水平。

公司的流动比率和速动比率都小于

1,但较前两年都在逐步上升,说明公司的偿债
能力在不断改善,公司的生存能力在不断增强。


财务结构稳健,但现金流比较紧张。

资金较为充
裕但资金质量不佳。


3.3.5公司综合财务指标分析——杜邦分析法

2012年度杜邦分析数据:





2013年度杜邦分析数据:




2014年度杜邦分析数据:



(1)权益净利率即净资产收益率是整个分析系

统的起点和核心。

该指标的高低反映了投资者的
净资产获利能力的大小。

由表中的数据我们看
到,权益净利率近三年来变化很大,与2013年
相比今年有所下降但比2012年的要高,投资者
的净资产获利能力处于不稳定之中。



(2)权益乘数表明了企业的负债程度。

公司近
三年来权益乘数均较小,说明公司的负债处于低
水平。



(3)总资产收益率是销售利润率和总资产周转
率的乘积,是企业销售成果和资产运营的综合反
映,由数据我们看出,公司的销售净利率、资产
周转率虽然上下波动,但与2012年相比,2013
年和2014年的总资产收益率均有所提高,但需
注意的是,公司的发展有上升的趋势,但形态不
太明朗,仍需考察。



(4)总资产周转率反映企业资产实现销售收入
的综合能力。

公司的总资产周转率有不断下降的
趋势,说明公司的资产利用率即资产实现销售收
入的能力在下降。




从上面的分析中,我们看出公司的净资产收益率
处于上下波动之中,总体向好的方向发展,销售
净利率的下降是公司目前面临的最大的风险,需
要及时进行调整,以提高总资产收益率,进而提
高公司的净资产收益率。





本文来自: 人大经济论坛 投行专版 版,详细出
处参考:
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比亚迪股票基本面及技术分析
报告

比亚迪股票基本面及技术分析报告

一、基础面分析
1.公司基本情况介绍
法定中文名称:比亚迪股份有限公司
股票代码:002594
法定代表人:王传福
上市时间:2011年6月30日在深交所上市
经营范围:锂离子电池以及其他电池、充电器、
电子产品、仪器仪表、柔性线路板、五金制品、
液晶显示器、手机零配件、模具、塑胶制品及其
相关附件的生产、销售;货物及技术进出口(不
含进口分销);道路普通货运;3D眼镜、GPS导
航产品的研发、生产及销售;作为比亚迪汽车有
限公司比亚迪品牌乘用车、电动车的总经销商,
从事上述品牌的乘用车、电动车及其零部件的营
销、批发和出口,提供售后服务;电池管理系统、
换流柜、逆变柜器、汇流箱、开关柜、储能机
组的销售。


2.行业分析
2014年随着中国加大新能源发展的力度,电动
汽车行业的发展显现加速态势。

原因在于随着国



1、超一流的模仿能力。

比亚迪能够把这个强项
组东奥突破并发挥到淋漓尽致,尤其是能够把几
种不同风格的车型整合在一起,改出一款迎合大
众消费的国民车。


2、车型选择准确,发展思路清晰,车系少而精,
先从地段车系入手,F3成功之后,再往上走,
推F6,这样的效果能够把所有的资源集合在一
两个点上,能够把这些资源的运用发挥到最大,
确保成功的可能性。


3、市场定位非常成功。

充分抓住低端客户的消
费心态和购买需求,满族普通老百姓买车的几个
要素;大气的外观,买的起的价格,用的起的保
养,开的出去的面子。


4、垂直整合战略。

在汽车领域,更多国产厂商
选择的是国外成熟模式:买入自动化生产线,买
入零部件,然后进行组装,赚取组装费。

而比亚
迪采取全球独有的垂直整合战略,自己设计自己
造。

深圳坪山工厂除了压力机是外购的,其余的
都是自己造的,所有的设备,包括涂装线、总装
线、焊接线、所有的汽车模具,甚至所有的汽车
开发人员也是比亚迪自己“造”自己培养的。



亚迪汽车的垂直整合战略最大限度利用资源,有
效减少供应商中间环节,节省成本,造就了产品
性价比优势。

比亚迪至少70%的零部件由公司内
部事业部生产。

以比亚迪F3为例,其零部件除
轮胎、挡风玻璃和少数通用件外,包括转向、减
震、座椅、车门甚至CD和DVD等全部自己生产。


5、创新战略。

依托电池业,横向联合,紧抓时
代契机,发展新能源汽车。

新能源汽车战略部署
在几个方面:一是双模式(F3DM),针对个人,
需要政府补助才能获取利润。

二是E6(纯电动
车),专门给城市出租车用,三是E-bus(电动大
巴),给城市公共交通用。

E6和E-bus是政府买
单,对价格不敏感,可以给带来一些利润。


3.2.企业文化
比亚迪坚持以人为本的人力资源方针,尊重人、
培养人、善待人,为员工建立一个公平、公正、
公开的工作和发展环境。

公司在持续发展的同
时,
始终致力于企业文化建设,矢志与员工一起分享
公司成长带来的快乐。

比亚迪坚持不懈,逐步打
造“平等、务实、激情、创新”的企业核心价值
观,并始终坚持“技术为王,创新为本”的发展

理念,努力做到“事业留人,待遇留人,感情留
人”
3.3公司财务分析
3.3.1运营能力分析


报告日期


2012年度


2013年度


2014年度



应收账款周转率(%)



7.98


7.58


3.95



应收账款周转天数(天)


45.13


47.49


91.18




存货周转率(%)


5.76


5.75


3.78



存货周转天数(天)


62.49


62.62



95.3



固定资产周转率(%)


1.96


1.94


1.82



股东权益周转率(%)


1.95



2.16


1.51



流动资产周转率(%)


2.16


2.11


1.21




流动资产周转天数(天)


166.57


170.84


296.88



总资产周转率(%)


0.7


0.73



0.49



总资产周转天数(天)


516.06


494.1


738.16



存货资产构成率(%)


33.48



29.1


25.74




从上表中,我们可以看出,比亚迪的四个周转率
——应收帐款周转率、存货周转率、流动资产周
转率、总资产周转率——均处于一个相对较差的
水平,这四个周转率指标均有逐年下降的趋势,
说明公司的现实经营中还蕴含着一定的风险,有
需要改进和完善的地方。



3.3.2盈利能力分析


报告日期



2012年度


2013年度


2014年度



扣除非经常性损益后的净利润(元)


-483,703,000.00


-56,930,000.00


-389,969,000.00




息税前利润率(%)


1.19


2.39


2.45



营业利润率(%)


-0.65


0.20



-0.10



销售毛利率(%)


14.30


15.36


15.36



销售净利率(%)


0.45



1.47


1.53



成本费用利润率(%)


0.62


1.59


1.69




三项费用率(%)


11.87


12.27


13.84



净资产收益率(加权)(%)


0.38


2.58



1.65



总资产利润率(%)


0.31


1.02


0.69



息税前利润(元)


55,925.20



126,691.20


99,368.60



非经常性损益比率(%)


694.39


110.29


200.27





从表中可以看出销售毛利率、息税前利润率近年
来逐渐增长,同时同行业平均的毛利率为
13.73%,息税前利润率为6.71%。

盈利能力较高
且具有较为平稳的趋势
3.3.3成长能力分析
我们在此主要关注四个指标:主营业务收入增长
率、主营业务利润的增长率、净利润的增长率和
资本增长率。





报告日期


2012年度


2013年度


2014年度




每股收益增长率(%)


-46.96


-94.11


578.9



每股现金流增长率(%)


-98.36


-114.26



60.8



主营收入增长率(%)


0.78


-4.04


12.83



营业利润增长率(%)



-49.03


-121.58


78.4



利润总额增长率(%)


-45.02


-83.17


186.21




净利润增长率(%)


-45.13


-94.12


579.63



息税前利润增长率(%)


-30.46


-74.36



126.53



总资产增长率(%)


23.91


4.7


11.18




由数据分析可得出同行业的毛利率变化为
-0.05%,主营收入同比为11.51%。

而比亚迪为
-0.30%和4.40%,公司不具有成长性,亦或具有

较强的周期性。


3.3.4偿债及资本结构


报告日期


2012年度


2013年度


2014年度



流动比率(%)


0.61



0.68


0.79



速动比率(%)


0.41


0.48


0.59



现金比率(%)



10.47


13.16


12.78



资产负债率(%)


64.86


67.46


67.87




产权比率(%)


162.79


178.66


197.32



长期债务与营运资金比率(%)


-0.24



-0.2


-0.81



资本化比率(%)


12.26


9.75


22.13



固定资产净值率(%)



69.41


66.49


67.29



资本固定化比率(%)


193.74


193.71


177.39




清算价值比率(%)


158.8


155.24


143.9



固定资产比率(%)


37.86


37.16



38.32



总资产(元)


000


000


000




根据上表,我们可以看出,公司的偿债能力处于
较差的水平。

公司的流动比率和速动比率都小于

1,但较前两年都在逐步上升,说明公司的偿债
能力在不断改善,公司的生存能力在不断增强。


财务结构稳健,但现金流比较紧张。

资金较为充
裕但资金质量不佳。


3.3.5公司综合财务指标分析——杜邦分析法

2012年度杜邦分析数据:





2013年度杜邦分析数据:




2014年度杜邦分析数据:



(1)权益净利率即净资产收益率是整个分析系

统的起点和核心。

该指标的高低反映了投资者的
净资产获利能力的大小。

由表中的数据我们看
到,权益净利率近三年来变化很大,与2013年
相比今年有所下降但比2012年的要高,投资者
的净资产获利能力处于不稳定之中。



(2)权益乘数表明了企业的负债程度。

公司近
三年来权益乘数均较小,说明公司的负债处于低
水平。



(3)总资产收益率是销售利润率和总资产周转
率的乘积,是企业销售成果和资产运营的综合反
映,由数据我们看出,公司的销售净利率、资产
周转率虽然上下波动,但与2012年相比,2013
年和2014年的总资产收益率均有所提高,但需
注意的是,公司的发展有上升的趋势,但形态不
太明朗,仍需考察。



(4)总资产周转率反映企业资产实现销售收入
的综合能力。

公司的总资产周转率有不断下降的
趋势,说明公司的资产利用率即资产实现销售收
入的能力在下降。




从上面的分析中,我们看出公司的净资产收益率
处于上下波动之中,总体向好的方向发展,销售
净利率的下降是公司目前面临的最大的风险,需
要及时进行调整,以提高总资产收益率,进而提
高公司的净资产收益率。





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发布时间:2021-04-09 20:50:11
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作者: admin

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  1. 车门甚至CD和DVD等全部自己生产

  2. 基础面分析 1.公司基本情况介绍 法定中文名称:比亚迪股份有限公司 股票代码:002594 法定代表人:王传福 上市时间:2011年6月30日在深交所上市 经营范围:锂离子电池以及其他电池

  3. 说明公司的偿债能力在不断改善

  4. 塑胶制品及其相关附件的生产

  5. 电动车及其零部件的营销

  6. 3.3.4偿债及资本结构 报告日期 2012年度 2013年度 2014年度 流动比率(%) 0.61 0.68 0.79 速动比率(%) 0.41 0.48 0.59 现金比率(%) 10.47 13.16 12.78 资产负债率(%) 64.86 67.46 67.87 产权比率(%) 162.79 178.66 197.32 长期债务与营运资金比率(%) -0.24 -0.2 -0.81 资本化比率(%) 12.26 9.75 22.13 固定资产净值率(%) 69.41 66.49 67.29 资本固定化比率(%) 193.74 193.71 177.39 清算价值比率(%) 158.8 155.24 143.9 固定资产比率(%) 37.86 37.16 38.32 总资产(元) 000 000 000 根据上表

  7. 3.3.4偿债及资本结构 报告日期 2012年度 2013年度 2014年度 流动比率(%) 0.61 0.68 0.79 速动比率(%) 0.41 0.48 0.59 现金比率(%) 10.47 13.16 12.78 资产负债率(%) 64.86 67.46 67.87 产权比率(%) 162.79 178.66 197.32 长期债务与营运资金比率(%) -0.24 -0.2 -0.81 资本化比率(%) 12.26 9.75 22.13 固定资产净值率(%) 69.41 66.49 67.29 资本固定化比率(%) 193.74 193.71 177.39 清算价值比率(%) 158.8 155.24 143.9 固定资产比率(%) 37.86 37.16 38.32 总资产(元) 000 000 000 根据上表