融资融券业务对证券市场影响分析_金融/投资_经管营销_专业资料1

阿尔斯通-成都金宇集团

2021年4月9日发(作者:中航沈飞中航沈飞())
融资融券业务对证券市场的影响分析
一、正面影响
首先,可融资融券的启动将为市场输入增量资金,对市场产生积
极的影响,有助于提高市场流动性。

以为投资者提供融资,必然给
证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作
用。

对于中国证券市场而言,经过十多年的发展,尽管市场换手率
居高不下,但从产品设计、微观结构与市场参与者等三方面考察,
市场流动性水平仍然相对较低,与境外证券市场相比,仍然存在较
大的提升空间。

融资交易主要从两个渠道增加市场交易金额,一是
买空交易的自身交易额,另一个是买空交易通过其“示范效应”引
发投资者增加正常交易(非保证金交易)额。

同时,无论是融资还
是融券,至少会进行买入、卖出或卖出、买入两次交易,这将大大
提高证券交易的换手率。

因此,中国证券市场引入信用交易后,通
过买空交易的作用,整个市场的流动性水平会得到较大程度的提
升。

但出于控制风险的考虑,各市场都会对融资的比例有一定的限
制,中国台湾地区证券融资余额占股市总市值的比重为1.5%,欧美
国家也一般不超过2%,这样按照a股3万亿的市值,新增资金可能
在450亿元左右,对市场有一定积极作用,但并不是决定性的。


其次,活跃市场,完善市场的价格发现功能。

股市容易暴涨暴跌。


融资融券这种双向交易制度,使股市同时存在多方与空方两种力量
的较量,在一定程度上能抑制股市暴涨暴跌。

在完善的融资融券制
度下,信用交易制度能发挥价格稳定器的作用,即当市场过度投机
融资融券业务对证券市场的影响分析
一、正面影响
首先,可融资融券的启动将为市场输入增量资金,对市场产生积
极的影响,有助于提高市场流动性。

以为投资者提供融资,必然给
证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作
用。

对于中国证券市场而言,经过十多年的发展,尽管市场换手率
居高不下,但从产品设计、微观结构与市场参与者等三方面考察,
市场流动性水平仍然相对较低,与境外证券市场相比,仍然存在较
大的提升空间。

融资交易主要从两个渠道增加市场交易金额,一是
买空交易的自身交易额,另一个是买空交易通过其“示范效应”引
发投资者增加正常交易(非保证金交易)额。

同时,无论是融资还
是融券,至少会进行买入、卖出或卖出、买入两次交易,这将大大
提高证券交易的换手率。

因此,中国证券市场引入信用交易后,通
过买空交易的作用,整个市场的流动性水平会得到较大程度的提
升。

但出于控制风险的考虑,各市场都会对融资的比例有一定的限
制,中国台湾地区证券融资余额占股市总市值的比重为1.5%,欧美
国家也一般不超过2%,这样按照a股3万亿的市值,新增资金可能
在450亿元左右,对市场有一定积极作用,但并不是决定性的。


其次,活跃市场,完善市场的价格发现功能。

股市容易暴涨暴跌。


融资融券这种双向交易制度,使股市同时存在多方与空方两种力量
的较量,在一定程度上能抑制股市暴涨暴跌。

在完善的融资融券制
度下,信用交易制度能发挥价格稳定器的作用,即当市场过度投机

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发布时间:2021-04-09 12:38:58
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作者: admin

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17条评论

  1. 必然给证券市场带来新的资金增量

  2. 新增资金可能在450亿元左右

  3. 这样按照a股3万亿的市值

  4. 融资交易主要从两个渠道增加市场交易金额

  5. 完善市场的价格发现功能

  6. 微观结构与市场参与者等三方面考察

  7. 各市场都会对融资的比例有一定的限制