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作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-22 02:40:26
摘要:高管增持-华安基金公司网站 2021年4月7日发(作者:中冶集团电子商务平台中治电子商务平台中冶集团电子商务) 技术分析的基本理论 1、道琼斯理论 基本要点: 道氏理论主要应用与股票

高管增持-华安基金网站

2021年4月7日发(作者:中冶集团电子商务平台中治电子商务平台中冶集团电子商务)
技术的基本理论
1、道琼斯理论
基本要点:
道氏理论主要应用与股票市场,但与其他的技术理论一样,也可以根据不同市场的不同特性,
适当后应用于各个投资市场。
根据道氏理论,股票价格运动有三种趋势,其中最主要的是股票的基本趋势,即股价广泛或全面性
上升或下降的变动情形。这种变动的时间通常为一年或一年以上,股价总升(降)的幅度超过20%。
对投资者来说,基本趋势上升就形成了多头市场,下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并对
其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。这种趋势的时间从3周至数月不等,其股价上
升或下降的幅度一般为股价基本趋势的13或23。股价运动的第三种趋势称为短期趋势,反映了股价在几
天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中,投资者最关心的是股价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股
票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中
获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势的对象。人们一般无
法操纵股价的基本趋势和修正趋势,只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势:
即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中,只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个
次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高,那么,主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地,当
每一个中级下跌将价位带至更低的水准,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点,主要趋势是下跌
的,这称之为空头市场。通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是投资人在三种趋势中唯
一考虑的目标,其做法是在多头市场中尽早买进股票,只要他可以确定多头市场已经开始发动了,一直持
有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动,他们是不会去理会的。
当然,对于那些作经常易的人来说,次级变动是非常重要的机会。
次级趋势:
它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情,干扰了主要趋势。在多头市场里,它是中级的下跌或“调
整”行情;在空头市场里,它是中级的上升或反弹行情。通常,在多头市场里,它会跌落主要趋势涨升部分
的三分之一至三分之二。然而,需要注意的是:三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机
率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。
回落原先主要涨幅的50%:这种回落达不到三分之一者很少,同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。
因此,我们有两项判断一个次级趋势的,任何和主要趋势相反方向的行情,通常情况下至少三个
星期左右;回落主要趋势涨升的13,然而,除了这个外, 次级趋势通常是混淆不清的。它的确认,
对它的正确评价及它的进行的全的断定,始终是理论描述中的一个难题。
短期变动
它们是短暂的波动。很少超过三个星期,通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义,但是使得
主要趋势的全富于了神秘多变的彩。通常,不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部
分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的
方向。在一个无论成熟与否的股市中,短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无
法纵的。
上述股票市场波动的三种趋势,与海浪的波动极其相似。在股票市场里,主要趋势就像海潮的每一
次涨(落)的整个。其中,多头市场好比涨潮,一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸,直到最后到
达标示的点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间,每个接下来的波
浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少,尽而使水位逐渐升高。在退潮期间,每个接下来的
波浪比先前的更低,后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋
势。同样,海水的表面被微波涟漪所覆盖,这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐,
波浪,涟漪代表着市场的主要趋势,次级趋势,短期变动。
2、艾略特波浪理论
艾略特派学者以固定波状将价格走向分类。这些能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向
的波被称为推动波,而与趋势反向的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分
为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。
艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于,1个波周期可用8个子波周期组成,而这些波又可被进一步
分成推动和修正波。因此,艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的。艾略特派也使用斐波纳
契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。
同任何一个技术工具一样,波浪理论需要结合其他工具做相互的验证。例如基本面以
判断趋势,趋势可能的延续周期。在黄金市场上,根据我们的,波浪理论在趋势的运用中的
有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论短期趋势,例如小时图周期,并无多大意义。下
面我们就黄金的历史走势,用波浪理论做一,以供投资者参考。
下图是我们在06年七月中旬时所做的图表。熟悉黄金历史走势的人都会知道,当代首次黄金大
牛市开始于1968年,金价从35美元涨到1980年的850美元,长达12年的时间,期间投资黄金每年有30%
的收益率。此轮的大牛市,作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。
自1980年1月21日金价创出历史价850美元以来,价值回归和央行抛售等原因金价经历
了长达20年的大熊市,最低跌至1999年8月25日的252美元盎司。此轮的大熊市,作为上一牛市
的大二浪(图中用Ⅱ表示)。
而目前金价正处在自1999年252美元以来的大三浪上涨之中,未来至少10年的时间,黄金市场都
将延续这次大级别的牛市,1980年850美元盎司的历史价,将轻而易举地被超越,金价将涨至多数人
难以预料的高位。2001年低点252美元到2006年5月高点730美元这轮上涨趋势,做为大三浪(图中用
Ⅲ表示)上涨中,(1)上涨浪的1上涨浪,内部运行为完整的5浪结构。
图形
1、K线理论
简介:
K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线,最早起源于日本德川幕府时代的米市交易,经过二百多
年的演进,现已广泛应用于证券市场的技术中,成为技术中的最基本的之一,从而形成了现
在具有完整形式和理论的一种技术。
K线根据计算单位的不同,一般分为:日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成取决于每一
计算单位中的四个数据,即:开盘价、价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时,K线为阳线(一
般用红表示);当开盘价高于收盘价时,K线为阴线;当开盘价等于收盘价时,K线称为十字星。当K
线为阳线时,价与收盘价之间的细线部分称为上影线,最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线,
开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。
由于K线的画法包括了四个最基本的数据,所以我们可以从K线的型态可判断出交易时间内的多、
空情况。当开盘价等于最低价,收盘价等于价时,K线称为光头光脚的大阳线,表示涨势强烈;当开
盘价等于价,收盘价等于最低价时,K线称为大阴线,表示汇价大跌;当开盘价等于收盘价时,且上
影线与下影线相当时,K线称为大十字星,表示多空激烈交战,势均力敌,后市往往会有所变化,当十字
星出现在K线图的相对高位时,该十字星称为暮星;当十字星出现在K线图的相对低位时,该十字星称为
晨星。综合K线型态,其代表多空力量有大小之差别,以十字星为均衡点,阳线为多方占优势,大阳线为
多方力量最强,阴线为空方占优势,大阴线为空方力量最强。应该注意的是,投资者在看K线时,单个K
线的意义不大,而应与以前的K线作比较才有意义。
反转型态(中型态):
单个K线可反映出单日的价格强弱变化,但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变化趋势。那
么,对于一段时间的价格变化,我们不再利用K线的阴、阳、上、下影线进行判断,而利用K线连接后所
形成的中型态再加以判断。K线的中基本型态有:头肩型(头肩顶、头肩底);双重顶(M头);
双重底(W底),圆弧底(顶)形态等。
①头肩型
K线在经过一段时日聚集后,在某一价位区域内,会出现三个顶点或底点,但其中第二个顶点或底
点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态,这种型态称为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶;一底二肩
的为头肩底型。然而,有时也可能出现三个以上的顶点或底点,若出现一个或二个头部(或底部),两个
左肩与右肩,称为复合型头肩顶(或复合型头肩底)。
点评:由于黄金市场规模较小,波动性大,不管是在长周期(月,周),还是短周期(日线图)出
现头肩型形态的机率都比较小,而构建形态所需要的时间也不需要太长,往往一到两个月的时间即可。如
下图所示金价在2006年9月中旬到10月底,在不到两个月的时间构建了一头肩底反转形态,从而扭转了
自5月730高点以来的中期下跌趋势。
②W底形态
W底形态是形态学中一个重要的形态,其走势外观如英文字母“W”。W底形态属于一种中期底部形态,
一般发生于波段跌势的末期,一般不会出现在行情趋势的中途,一段中期空头市场,必须会以一段中期底
部与其相对应,也就是说,一个W底所酝酿的时间,有其最少的周期规则,所以W底的形态周期是判断该
形态真伪的必要条件。
W底的构成要素,有以下两大条件:
⒈W底第一个低点与第二个低点之间,两者至少必须有比较长距离,市场中有时候会出现短期的双
底走势,这不能算作W底,只能算是小行情的反弹底,且常为一种诱多陷阱。
⒉第一个低点的成交比较活跃,第二个低点的成交却异常沉闷,并且,第二个低点的外观,通常略
呈圆弧形。所以说,W底形态有左尖右圆的特征。
W底形态的形成是由于价格下跌后,一些看好后市的投资者认为价格已很低,具有投资价值,
期待性买盘积极,价格自然回升,但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码,所以在大型投资机构的打
压下,价格又回到了第一个低点的位置,形成支撑。这一次的回落,打伤了投资者的积极性,形态而呈圆
弧状。W底形态内有两个低点和两次回升,从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力,价格再次向上突破
时,必须要伴随活跃的成交,W底才算正式成立。如果向上突破不成功,则汇价要继续横向整理。汇价在
突破颈线后,颈线压力变为颈线支撑,汇价在此时会出现回抽,汇价暂时回档至颈线为附近,回抽结束,
汇价则开始波段上涨。
一般来说,W底形态的第二个低点最好比第一个低点低,这样可制造破底,让散户出局,从而
形成一个筹码相对集中的底部,以利于大型投资机构的拉抬。
点评:复杂而周期长的K线形态往往需要对应的市场规模,相对其他大容量的市场,金市上的W形
态形成的时间也相对较短,也相对不太规则,有时也作为中继形态,而非反转形态。如下图所示,2006年
2月初至3月底,金价在40美元左右的区间内,两个月的时间构建了一个W底形态,但却是上涨中继形
态。
③圆弧底形态
圆弧底形态属于一种盘整形态,多出现在价格底部区域,是极弱势行情的典型特征。其形态表现在
K线图中宛如锅底状。
圆弧底形态的形成是由于价格经过下跌之后,卖方的抛压逐渐消失,空方的能量基本上已释放
完毕,许多的高位深度套牢盘,因价格跌幅太大,只好改变操作策略,继续持仓不动。但由于短时间
内买方也难以汇集买气,价格无法上涨,加之此时价格元气大伤,价格只有停留在底部休整,以恢复
元气,行情呈极弱势。持仓人不愿割肉,多头也不愿意介入,价格陷入胶着,震幅小的可怜,此时,价格
便会形成圆弧底形态,该形态也被称之为价格“休眠期”。
在圆弧底形态中,由于多空双方皆不愿意积极参与,价格显得异常沉闷,这段时间也显得漫长,在
形态内成交量极小。圆弧底形态通常是大型投资机构吸货区域,由于其炒作周期长,故在完成圆弧底形态
后,其涨升的幅度也是惊人的。投资者如在圆弧底形态内买进,则要注意大型投资机构在启动价格前在平
台上的震仓。价格在完成圆弧底形态后,在向上挺升初期,会吸引大量散户买盘,给大型投资机构后期拉
抬负担,故大型投资机构会让价格再度盘整,而形成平台整理,清扫出局一批浮动筹码与短线客,然
后再大幅拉抬价格。在价格上涨途中,大型投资机构不断地利用旗形与楔形上升角度,延续涨升幅度。
所以,圆弧底形态从某种角度上也可谓黎明前的黑暗。在形态内,价格貌似平静如水,实际上是在酝酿着
一波汹涌的滔天大浪。
点评:圆弧底形态通常是在超级周期趋势的转换之间出现,如下图所示,金价在1996年2月到2005
年初,长达9年的时间构建的一圆弧底形态,在2005下半年回抽确认突破有效后,就发动了一波快速上涨
的趋势。由于圆弧底形态的有效性,再加上它的长周期,我们有理由相信这是1980-2000长达20年的大熊
市的趋势转折,其后将有相对应周期的大牛市。
2、中继形态(短中期基本型态):
①三角形形态:
在技术领域中,形态学派中经常会用到几何中“三角形”的概念。从K线图中,典型的三角形形态
一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。形态学派技术人士经常会利用三角形的形态来
判断和预测后市。三角形的形成一般是由价格至某一阶段之后,会出现价格反复或者停滞的现象,价
格震幅会越来越小,K线的高点与高点相连,低点与低点相连并延伸至交点,此时会发现价格运行在一个
三角形之中,这种形态又以正三角形为典型代表。此形态的出现,投资者不要急于动手,必须等待市场完
成其固定的周期形态,并且正式朝一定方向突破后,才能正确判断其未来走势。
A.正三角形形态:
a.确认正三角形形态:
正三角形又被称为“三角形”,不易判断未来走势,从K线图中确认正三角形主要要注意以下条件:
⒈三角形价格变动区域从左至右由大变小,由宽变窄,且一个高点比一个高点低,一个低点比一个
低点低。
2.当正三角形至形态的尾端时,其价格波动幅度显得异常萎缩及平静,但这种平静不久便会被打
破,价格将会发生变化。
3.当正三角形上下两条斜边,各由两个或多个转折点所相连而成,这上下点包“涨→跌→涨→跌”,
每一次涨势的顶点出现后,立刻引发下一波跌势,而每一次跌势的低点出现后,又立刻引发下一波涨势,
而价格的波动范围会越来越小。
b.一般操作策略
由于正三角形的形成是由多空双方逐渐占领对方空间,且力量均衡,所以从某种角度说,此形态为
盘整形态,无明显的价格走向。在此期间,由于价格波动越来越小,技术指标在此区域也不易给出正确指
示。故投资者应随市场而行,离场观望。
价格在正三角形中运行,如果价格到正三角形尾端才突破斜边,则其突破后的涨跌力道会大打
折扣,会相对减弱。这是由于多空双方长时间对峙,双方消耗大,故在三角形尾端短兵相接时,双方力量
均不足以做浮动。一般来说,价格在三角形斜边的三份之二处突破时,涨跌力度会最大。
三角形在向上突破斜边后,价格往往会出现短暂性的“回抽”,其回抽的终点,大致会在三角形尾部的
尖端上,这里是多空双方力量的凝聚点。多方占优,后市将有一段不俗的涨幅。
在经过大跌后出现正三角形形态,一般只是空方稍作休息,不久又会开始新一轮的跌势,此三角形
也可称“逃命三角形”,投资者在此应密切注意。
综所上述,投资者在对待正三角形形态时,少动多看,待价格正式有效突破后,再伺机而动
3、趋势线
①什么是趋势线
所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称
为上升趋势线,后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位,一旦价格
在波动中跌破此线,就意味着行情可能出现反转,由涨转跌;下降趋势线的功能在于能够显示出价格
下跌中回升的阻力,一旦价格在波动中向上突破此线,就意味着价格可能会止跌回涨。
投资者在画趋势线时应注意以下几点:
1)趋势线根据价格波动时间的长短分为趋势线、中期趋势线和短期趋势线,时间周期越长,趋势
线的有效性就越高。
2) 趋势线连接的高点或低点的数量越多,有效性就越强
3) 对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹
4)趋势线不应过于陡峭,否则很容易被横向整理突破,失去意义。
②趋势线使用和:

以从切线理论角度看,趋势线是其中的一部分,它是将波动运行的价格的低点和低点连接或高点和
高点连接而形成的直线。如果价格是按一个低点比一个低点高的运行来运行,所画出来的趋势线就是
上升趋势线;如果价格是按一个高点比一个高点低的运行来运行,所画出来的趋势线就是下降趋势线。
还有一种是价格的低点和高点横向延伸,没有明显的上升和下降趋势,这就是横盘整理或称为箱形整理。
趋势线可以分成支撑线和压力线,将价格波段运行的低点和低点连接成一条直线,就是支撑线;将
价格波段运行的高点和高点连接成一条直线,就是压力线。趋势线的长短与其重要性成正比,趋势线
和中期趋势线第一点和第二点的距离不应太近,如距离过近,所形成的趋势线的重要性将。
趋势线的角度至关重要,过于平缓的角度显示出力度不够,不容易马上产生大行情;过于陡峭的趋
势线则不能持久,往往容易很快转变趋势。
著名角度线大师江恩认为:45度角的趋势线非常可靠,也就是江恩所说的1×1角度线。
确立趋势线对于操作具有非常重要的意义。“顺势而为”就是其中的精华。
支撑线和压力线是可以相互转化的,当价格从上向下突破一条支撑线后,原有的支撑线将可能转变
为压力线;而当价格从下向上突破一条压力线后,原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某些时候,我
们可以发现,价格运行在两条相互平行的趋势线之间,上面的线为压力线,下面的线为支撑线。两条趋势
线就构成了通道或形态。
4、平均线-MA (Moving Average)
在技术领域中,平均线是必不可少的指标工具。平均线利用统计学上的“平均”原理,
将每天的市场价格进行平均计算,求出一个趋势值,用来作为价格走势的研判工具。
计算公式: MA = (C1+C2+C3+C4+C5+....+Cn)n C 为收盘价,n 为平均周期数例如,现货黄金
的 5 日平均价格计算为: MA 5 = (前四天收盘价+前三天收盘价+前天收盘价+昨天收盘价+今
天收盘价)5
平均线依时间长短可分为三种,即短期平均线,中期平均线,平均线。短期
平均线一般以5日或10日为计算期间,中期平均线大多以30日、60日为计算期间;平
均线大多以100天和200天为计算期间。
平均线的基本应用:葛兰碧的八则(见图 3-1):
1. MA 从下降逐渐走平,而价格从 MA 的下方突破 MA 时,是买进。
2. 价格虽然跌至 MA 下方,但 MA 在上扬,不久价格又回到 MA 上的时候为买进。
3. 价格走在 MA 之上并且下跌,但未跌破 MA,价格又上升时可以加码买进。
4. 价格低于 MA 并突然暴跌,远离 MA 之时,极可能再度趋向 MA,是买进时机。
5. MA 从上升逐渐走平,而价格从 MA 的上方往下跌破 MA 时,是卖出。
6. 价格向上突破 MA,但又立刻回到 MA 之下,而且 MA 仍在继续下跌时,是卖出时机。
7. 价格在 MA 之下并上涨,但未突破 MA 又告回落,是卖出时机。
8. 价格在上升中并走在 MA 之上,突然并远离 MA,很可能再度趋向 MA,是卖出时机。
5、异同平均线-MACD (Moving Average Convergence and Divergence)
MACD 是根据平均线的优点所出来的技术工具, 主要是利用长短期二条平均线,计算
两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单平均线经常出现的假,又保留了平均线的优点。
但由于 MACD 指标对价格变动的灵敏度不高,属于中长线指标,因此在盘整行情中的使用效果较差。
计算公式:
MACD 指标由正负差 (DIFF) 和异同平均数 (DEA) 两部分组成,前者是指标的核心,DEA是辅助。
DIFF是快速平均线与慢速平均线的差,其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是
进行指数时采用的参数大小不同,快速是短期的,慢速是的。以现在常用的参数12和26为例:
(1)快速线(EMA)是12日的,计算公式为: 今日EMA (12) = 2(12+1)×今日收盘
价 + 11(12+1) × 昨日EMA (12)
(2)慢速平均线(EMA)是26日的,计算公式为: 今日EMA (26) = 2(26+1)×今日收盘
价 + 25(26+1) × 昨日EMA (26)
以上两个公式是指数的公式,因子分别为213和227。如果选别的系数,也可照此法办理。
DIFF = EMA(12) – EMA (26)
有了DIFF之后,MACD的核心就有了。单独的 DIFF 也可以进行行情预测,但为了使更可靠,
我们引入了另一个指标DEA:
DEA是DIF的平均,也就是连续数日的DIF的算术平均。这样,DEA自己又有了一个参数,就
是作算术平均的 DIFF 的个数。对DIF作平均就像对收盘价作平均一样,是为了消除偶然因素的
影响,使结论更加可靠。此外,我们在使用 MACD 时还会用到柱状线(BAR):
BAR = 2 × (DIF-DEA)
基本应用(见图 3-2):
1. MACD 金叉:DIFF 由下向上突破 DEA,为买入。
2. MACD 死叉:DIFF 由上向下突破 DEA,为卖出。
3. MACD 绿转红:MACD 值由负变正,市场由空头转为多头。
4. MACD 红转绿:MACD 值由正变负,市场由多头转为空头。
5. DIFF 与 DEA 均为正值,即都在零轴线以上时,大势属多头市场,DIFF 向上突破 DEA,可作买。
6. DIFF 与 DEA 均为负值,即都在零轴线以下时,大势属空头市场,DIFF 向下跌破 DEA,可作卖。
7. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转。
8. DEA 在盘整局面时失误率较高,但如果配合 RSI 及 KD 指标可适当弥补缺点。
6、相对强弱指标-RSI (Relative Strength Index)
RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例,从而探测出市场买、卖的意向
和实力,进而做出未来市场的走势判断。RSI 的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现,将收盘上
涨视为买方力量占优,将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的求出买卖双方的力量对
比,比如有100个人面对一件商品,如果50个人以上要买,则商品价格必然上涨。反之,如果半数以上的
人竞相卖出,则价格自然下跌。
计算公式: RSI = 100-100(1+RS) 其中 RS = n 日内收盘涨幅合计n 日内收盘跌幅合计
常用的 RSI 计算期间长度为 9 日和 14 日 , 当然投资者也可自己尝试换用其它不同的时间周期长
度来衡量价格走势。从计算公式可以看出,该指标在 0-100 区间内变化。RSI值大多处于 30-70 之间,达
到 70 或 80 时被认为已到达超买状态 (Overbought),至此市场价格可能会回落。当该指标跌至30 或
20 以下即被认为是超卖 (Oversold),市价将出现回升。
基本应用(见图 3-3):
1. RSI 金叉:快速 RSI 从下往上突破慢速 RSI 时,认为是买进机会。
2. RSI 死叉:快速 RSI 从上往下跌破慢速 RSI 时,认为是卖出机会
3. RSI<30 为超卖状态,若出现 W 底部形态,为买进机会。
4. RSI>70 为超买状态,若出现 M 顶部形态,为卖出机会。
7、布林带-BOLL (Bollinger Band)
布林带由布林格 (Bollinger) 发明,也叫布林通道,是各种投资市场广泛运用的路径指标。一般
价格的波动是在一定的区间内的,区间的宽度代表价格的变动幅度,越宽表示价格变动幅度越大,越窄表
示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER) 和中线(MID) 三者组成,当价格突破阻
力线(或支撑线)时,表示卖出(或买入)时机。在布林格发明布林带之前,类似的路径指标已经在
金融市场中使用了,但后来布林格将这种加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是
其发明的布林带指标,而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念,并在时贯彻了这一思想。
虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的,但很少有人笃信并认真实践这一思想。
计算公式: MID = 收盘价的 n 个周期简单平均值
TMP2 = 收盘价在 m 个周期内的差
UPER = MID + P×TMP2
LOWER = MID - P×TMP2 (注:P为变量)
差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师的《财务管理》教材中都有论述,有兴趣
的投资者可以查阅。
布林带的基本应用(见图 3-4):
1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档,为卖出时机。
2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹,为买入时机。
3. 当价格沿阻力线上升时,虽未突破但开始回头也是卖出时机。
4. 当价格沿支撑线下降时,虽未突破但开始回头也是买入时机。
5. 布林带的带宽非常狭窄时,是行情即将选择突破方向的。在使用这一时务必谨慎,因为
这时价格往往会出现假突破,投资者要等突破方向明确,布林带的带宽放大时再介入。
8、随机指标-KDJ
KDJ 是技术中最常用的指标之一,它综合了动量、相对强弱和平均线的优点,在计算中主
要研究价、最低价与收盘价之间的关系,反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。
计算公式: rsv =(收盘价 – n日内最低价)(n日内价 – n日内最低价)×100
K = rsv 的 m 天平均值
D = K的m1 天的平均值
J = 3K - 2D
rsv: 未成熟随机值
一般原则:
1. D%>80,市场超买;D%<20,市场超卖。
2. J%>100,市场超买;J%<10,市场超卖。
3. KD金叉:K%上穿D%,为买进。
4. KD死叉:K%下破D%,为卖出。
KDJ 的基本应用(见图 3-5):
1. 当 K 值(短期平均值)大于D值(平均值)时表明目前市场处于强势状态,因此在图形上 K
线向上突
破D 线时即为买进。
2. 当 D 值大于 K 值时表明目前的趋势是向下跌落,因此在图形上 K 线向下跌破 D 线为卖出时
机。
3. 当 D 值跌至 10-15 时是买入时机,若高至85-90时则是卖出。
4. K 线与 D 线在高档二次交叉则行情将大跌,在低档二次交叉则行情将大涨。
5. 与 RSI 指标相似,当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。

技术的基本理论
1、道琼斯理论
基本要点:
道氏理论主要应用与股票市场,但与其他的技术理论一样,也可以根据不同市场的不同特性,
适当后应用于各个投资市场。
根据道氏理论,股票价格运动有三种趋势,其中最主要的是股票的基本趋势,即股价广泛或全面性
上升或下降的变动情形。这种变动的时间通常为一年或一年以上,股价总升(降)的幅度超过20%。
对投资者来说,基本趋势上升就形成了多头市场,下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并对
其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。这种趋势的时间从3周至数月不等,其股价上
升或下降的幅度一般为股价基本趋势的13或23。股价运动的第三种趋势称为短期趋势,反映了股价在几
天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中,投资者最关心的是股价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股
票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中
获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势的对象。人们一般无
法操纵股价的基本趋势和修正趋势,只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势:
即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中,只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个
次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高,那么,主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地,当
每一个中级下跌将价位带至更低的水准,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点,主要趋势是下跌
的,这称之为空头市场。通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是投资人在三种趋势中唯
一考虑的目标,其做法是在多头市场中尽早买进股票,只要他可以确定多头市场已经开始发动了,一直持
有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动,他们是不会去理会的。
当然,对于那些作经常易的人来说,次级变动是非常重要的机会。
次级趋势:
它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情,干扰了主要趋势。在多头市场里,它是中级的下跌或“调
整”行情;在空头市场里,它是中级的上升或反弹行情。通常,在多头市场里,它会跌落主要趋势涨升部分
的三分之一至三分之二。然而,需要注意的是:三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机
率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。
回落原先主要涨幅的50%:这种回落达不到三分之一者很少,同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。
因此,我们有两项判断一个次级趋势的,任何和主要趋势相反方向的行情,通常情况下至少三个
星期左右;回落主要趋势涨升的13,然而,除了这个外, 次级趋势通常是混淆不清的。它的确认,
对它的正确评价及它的进行的全的断定,始终是理论描述中的一个难题。
短期变动
它们是短暂的波动。很少超过三个星期,通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义,但是使得
主要趋势的全富于了神秘多变的彩。通常,不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部
分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的
方向。在一个无论成熟与否的股市中,短期变动都是唯一可以被“操纵”的。而主要趋势和次要趋势却是无
法纵的。
上述股票市场波动的三种趋势,与海浪的波动极其相似。在股票市场里,主要趋势就像海潮的每一
次涨(落)的整个。其中,多头市场好比涨潮,一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸,直到最后到
达标示的点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间,每个接下来的波
浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少,尽而使水位逐渐升高。在退潮期间,每个接下来的
波浪比先前的更低,后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋
势。同样,海水的表面被微波涟漪所覆盖,这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐,
波浪,涟漪代表着市场的主要趋势,次级趋势,短期变动。
2、艾略特波浪理论
艾略特派学者以固定波状将价格走向分类。这些能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向
的波被称为推动波,而与趋势反向的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分
为5种和3种主要走向。这8种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从15分钟至数十年不等。
艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于,1个波周期可用8个子波周期组成,而这些波又可被进一步
分成推动和修正波。因此,艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的。艾略特派也使用斐波纳
契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。
同任何一个技术工具一样,波浪理论需要结合其他工具做相互的验证。例如基本面以
判断趋势,趋势可能的延续周期。在黄金市场上,根据我们的,波浪理论在趋势的运用中的
有效性要强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论短期趋势,例如小时图周期,并无多大意义。下
面我们就黄金的历史走势,用波浪理论做一,以供投资者参考。
下图是我们在06年七月中旬时所做的图表。熟悉黄金历史走势的人都会知道,当代首次黄金大
牛市开始于1968年,金价从35美元涨到1980年的850美元,长达12年的时间,期间投资黄金每年有30%
的收益率。此轮的大牛市,作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。
自1980年1月21日金价创出历史价850美元以来,价值回归和央行抛售等原因金价经历
了长达20年的大熊市,最低跌至1999年8月25日的252美元盎司。此轮的大熊市,作为上一牛市
的大二浪(图中用Ⅱ表示)。
而目前金价正处在自1999年252美元以来的大三浪上涨之中,未来至少10年的时间,黄金市场都
将延续这次大级别的牛市,1980年850美元盎司的历史价,将轻而易举地被超越,金价将涨至多数人
难以预料的高位。2001年低点252美元到2006年5月高点730美元这轮上涨趋势,做为大三浪(图中用
Ⅲ表示)上涨中,(1)上涨浪的1上涨浪,内部运行为完整的5浪结构。
图形
1、K线理论
简介:
K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线,最早起源于日本德川幕府时代的米市交易,经过二百多
年的演进,现已广泛应用于证券市场的技术中,成为技术中的最基本的之一,从而形成了现
在具有完整形式和理论的一种技术。
K线根据计算单位的不同,一般分为:日K线、周K线、月K线与分钟K线。它的形成取决于每一
计算单位中的四个数据,即:开盘价、价、最低价、收盘价。当开盘价低于收盘价时,K线为阳线(一
般用红表示);当开盘价高于收盘价时,K线为阴线;当开盘价等于收盘价时,K线称为十字星。当K
线为阳线时,价与收盘价之间的细线部分称为上影线,最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线,
开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。
由于K线的画法包括了四个最基本的数据,所以我们可以从K线的型态可判断出交易时间内的多、
空情况。当开盘价等于最低价,收盘价等于价时,K线称为光头光脚的大阳线,表示涨势强烈;当开
盘价等于价,收盘价等于最低价时,K线称为大阴线,表示汇价大跌;当开盘价等于收盘价时,且上
影线与下影线相当时,K线称为大十字星,表示多空激烈交战,势均力敌,后市往往会有所变化,当十字
星出现在K线图的相对高位时,该十字星称为暮星;当十字星出现在K线图的相对低位时,该十字星称为
晨星。综合K线型态,其代表多空力量有大小之差别,以十字星为均衡点,阳线为多方占优势,大阳线为
多方力量最强,阴线为空方占优势,大阴线为空方力量最强。应该注意的是,投资者在看K线时,单个K
线的意义不大,而应与以前的K线作比较才有意义。
反转型态(中型态):
单个K线可反映出单日的价格强弱变化,但它不能准确地反映出价格在一段时间内的变化趋势。那
么,对于一段时间的价格变化,我们不再利用K线的阴、阳、上、下影线进行判断,而利用K线连接后所
形成的中型态再加以判断。K线的中基本型态有:头肩型(头肩顶、头肩底);双重顶(M头);
双重底(W底),圆弧底(顶)形态等。
①头肩型
K线在经过一段时日聚集后,在某一价位区域内,会出现三个顶点或底点,但其中第二个顶点或底
点较其它两个顶点或底点更高或更低的型态,这种型态称为头肩型。其中一顶二肩的为头肩顶;一底二肩
的为头肩底型。然而,有时也可能出现三个以上的顶点或底点,若出现一个或二个头部(或底部),两个
左肩与右肩,称为复合型头肩顶(或复合型头肩底)。
点评:由于黄金市场规模较小,波动性大,不管是在长周期(月,周),还是短周期(日线图)出
现头肩型形态的机率都比较小,而构建形态所需要的时间也不需要太长,往往一到两个月的时间即可。如
下图所示金价在2006年9月中旬到10月底,在不到两个月的时间构建了一头肩底反转形态,从而扭转了
自5月730高点以来的中期下跌趋势。
②W底形态
W底形态是形态学中一个重要的形态,其走势外观如英文字母“W”。W底形态属于一种中期底部形态,
一般发生于波段跌势的末期,一般不会出现在行情趋势的中途,一段中期空头市场,必须会以一段中期底
部与其相对应,也就是说,一个W底所酝酿的时间,有其最少的周期规则,所以W底的形态周期是判断该
形态真伪的必要条件。
W底的构成要素,有以下两大条件:
⒈W底第一个低点与第二个低点之间,两者至少必须有比较长距离,市场中有时候会出现短期的双
底走势,这不能算作W底,只能算是小行情的反弹底,且常为一种诱多陷阱。
⒉第一个低点的成交比较活跃,第二个低点的成交却异常沉闷,并且,第二个低点的外观,通常略
呈圆弧形。所以说,W底形态有左尖右圆的特征。
W底形态的形成是由于价格下跌后,一些看好后市的投资者认为价格已很低,具有投资价值,
期待性买盘积极,价格自然回升,但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码,所以在大型投资机构的打
压下,价格又回到了第一个低点的位置,形成支撑。这一次的回落,打伤了投资者的积极性,形态而呈圆
弧状。W底形态内有两个低点和两次回升,从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力,价格再次向上突破
时,必须要伴随活跃的成交,W底才算正式成立。如果向上突破不成功,则汇价要继续横向整理。汇价在
突破颈线后,颈线压力变为颈线支撑,汇价在此时会出现回抽,汇价暂时回档至颈线为附近,回抽结束,
汇价则开始波段上涨。
一般来说,W底形态的第二个低点最好比第一个低点低,这样可制造破底,让散户出局,从而
形成一个筹码相对集中的底部,以利于大型投资机构的拉抬。
点评:复杂而周期长的K线形态往往需要对应的市场规模,相对其他大容量的市场,金市上的W形
态形成的时间也相对较短,也相对不太规则,有时也作为中继形态,而非反转形态。如下图所示,2006年
2月初至3月底,金价在40美元左右的区间内,两个月的时间构建了一个W底形态,但却是上涨中继形
态。
③圆弧底形态
圆弧底形态属于一种盘整形态,多出现在价格底部区域,是极弱势行情的典型特征。其形态表现在
K线图中宛如锅底状。
圆弧底形态的形成是由于价格经过下跌之后,卖方的抛压逐渐消失,空方的能量基本上已释放
完毕,许多的高位深度套牢盘,因价格跌幅太大,只好改变操作策略,继续持仓不动。但由于短时间
内买方也难以汇集买气,价格无法上涨,加之此时价格元气大伤,价格只有停留在底部休整,以恢复
元气,行情呈极弱势。持仓人不愿割肉,多头也不愿意介入,价格陷入胶着,震幅小的可怜,此时,价格
便会形成圆弧底形态,该形态也被称之为价格“休眠期”。
在圆弧底形态中,由于多空双方皆不愿意积极参与,价格显得异常沉闷,这段时间也显得漫长,在
形态内成交量极小。圆弧底形态通常是大型投资机构吸货区域,由于其炒作周期长,故在完成圆弧底形态
后,其涨升的幅度也是惊人的。投资者如在圆弧底形态内买进,则要注意大型投资机构在启动价格前在平
台上的震仓。价格在完成圆弧底形态后,在向上挺升初期,会吸引大量散户买盘,给大型投资机构后期拉
抬负担,故大型投资机构会让价格再度盘整,而形成平台整理,清扫出局一批浮动筹码与短线客,然
后再大幅拉抬价格。在价格上涨途中,大型投资机构不断地利用旗形与楔形上升角度,延续涨升幅度。
所以,圆弧底形态从某种角度上也可谓黎明前的黑暗。在形态内,价格貌似平静如水,实际上是在酝酿着
一波汹涌的滔天大浪。
点评:圆弧底形态通常是在超级周期趋势的转换之间出现,如下图所示,金价在1996年2月到2005
年初,长达9年的时间构建的一圆弧底形态,在2005下半年回抽确认突破有效后,就发动了一波快速上涨
的趋势。由于圆弧底形态的有效性,再加上它的长周期,我们有理由相信这是1980-2000长达20年的大熊
市的趋势转折,其后将有相对应周期的大牛市。
2、中继形态(短中期基本型态):
①三角形形态:
在技术领域中,形态学派中经常会用到几何中“三角形”的概念。从K线图中,典型的三角形形态
一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。形态学派技术人士经常会利用三角形的形态来
判断和预测后市。三角形的形成一般是由价格至某一阶段之后,会出现价格反复或者停滞的现象,价
格震幅会越来越小,K线的高点与高点相连,低点与低点相连并延伸至交点,此时会发现价格运行在一个
三角形之中,这种形态又以正三角形为典型代表。此形态的出现,投资者不要急于动手,必须等待市场完
成其固定的周期形态,并且正式朝一定方向突破后,才能正确判断其未来走势。
A.正三角形形态:
a.确认正三角形形态:
正三角形又被称为“三角形”,不易判断未来走势,从K线图中确认正三角形主要要注意以下条件:
⒈三角形价格变动区域从左至右由大变小,由宽变窄,且一个高点比一个高点低,一个低点比一个
低点低。
2.当正三角形至形态的尾端时,其价格波动幅度显得异常萎缩及平静,但这种平静不久便会被打
破,价格将会发生变化。
3.当正三角形上下两条斜边,各由两个或多个转折点所相连而成,这上下点包“涨→跌→涨→跌”,
每一次涨势的顶点出现后,立刻引发下一波跌势,而每一次跌势的低点出现后,又立刻引发下一波涨势,
而价格的波动范围会越来越小。
b.一般操作策略
由于正三角形的形成是由多空双方逐渐占领对方空间,且力量均衡,所以从某种角度说,此形态为
盘整形态,无明显的价格走向。在此期间,由于价格波动越来越小,技术指标在此区域也不易给出正确指
示。故投资者应随市场而行,离场观望。
价格在正三角形中运行,如果价格到正三角形尾端才突破斜边,则其突破后的涨跌力道会大打
折扣,会相对减弱。这是由于多空双方长时间对峙,双方消耗大,故在三角形尾端短兵相接时,双方力量
均不足以做浮动。一般来说,价格在三角形斜边的三份之二处突破时,涨跌力度会最大。
三角形在向上突破斜边后,价格往往会出现短暂性的“回抽”,其回抽的终点,大致会在三角形尾部的
尖端上,这里是多空双方力量的凝聚点。多方占优,后市将有一段不俗的涨幅。
在经过大跌后出现正三角形形态,一般只是空方稍作休息,不久又会开始新一轮的跌势,此三角形
也可称“逃命三角形”,投资者在此应密切注意。
综所上述,投资者在对待正三角形形态时,少动多看,待价格正式有效突破后,再伺机而动
3、趋势线
①什么是趋势线
所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行情中两个以上高点的连线,前者被称
为上升趋势线,后者被称为下降趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位,一旦价格
在波动中跌破此线,就意味着行情可能出现反转,由涨转跌;下降趋势线的功能在于能够显示出价格
下跌中回升的阻力,一旦价格在波动中向上突破此线,就意味着价格可能会止跌回涨。
投资者在画趋势线时应注意以下几点:
1)趋势线根据价格波动时间的长短分为趋势线、中期趋势线和短期趋势线,时间周期越长,趋势
线的有效性就越高。
2) 趋势线连接的高点或低点的数量越多,有效性就越强
3) 对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹
4)趋势线不应过于陡峭,否则很容易被横向整理突破,失去意义。
②趋势线使用和:

以从切线理论角度看,趋势线是其中的一部分,它是将波动运行的价格的低点和低点连接或高点和
高点连接而形成的直线。如果价格是按一个低点比一个低点高的运行来运行,所画出来的趋势线就是
上升趋势线;如果价格是按一个高点比一个高点低的运行来运行,所画出来的趋势线就是下降趋势线。
还有一种是价格的低点和高点横向延伸,没有明显的上升和下降趋势,这就是横盘整理或称为箱形整理。
趋势线可以分成支撑线和压力线,将价格波段运行的低点和低点连接成一条直线,就是支撑线;将
价格波段运行的高点和高点连接成一条直线,就是压力线。趋势线的长短与其重要性成正比,趋势线
和中期趋势线第一点和第二点的距离不应太近,如距离过近,所形成的趋势线的重要性将。
趋势线的角度至关重要,过于平缓的角度显示出力度不够,不容易马上产生大行情;过于陡峭的趋
势线则不能持久,往往容易很快转变趋势。
著名角度线大师江恩认为:45度角的趋势线非常可靠,也就是江恩所说的1×1角度线。
确立趋势线对于操作具有非常重要的意义。“顺势而为”就是其中的精华。
支撑线和压力线是可以相互转化的,当价格从上向下突破一条支撑线后,原有的支撑线将可能转变
为压力线;而当价格从下向上突破一条压力线后,原有的压力线也将可能转变为支撑线。在某些时候,我
们可以发现,价格运行在两条相互平行的趋势线之间,上面的线为压力线,下面的线为支撑线。两条趋势
线就构成了通道或形态。
4、平均线-MA (Moving Average)
在技术领域中,平均线是必不可少的指标工具。平均线利用统计学上的“平均”原理,
将每天的市场价格进行平均计算,求出一个趋势值,用来作为价格走势的研判工具。
计算公式: MA = (C1+C2+C3+C4+C5+....+Cn)n C 为收盘价,n 为平均周期数例如,现货黄金
的 5 日平均价格计算为: MA 5 = (前四天收盘价+前三天收盘价+前天收盘价+昨天收盘价+今
天收盘价)5
平均线依时间长短可分为三种,即短期平均线,中期平均线,平均线。短期
平均线一般以5日或10日为计算期间,中期平均线大多以30日、60日为计算期间;平
均线大多以100天和200天为计算期间。
平均线的基本应用:葛兰碧的八则(见图 3-1):
1. MA 从下降逐渐走平,而价格从 MA 的下方突破 MA 时,是买进。
2. 价格虽然跌至 MA 下方,但 MA 在上扬,不久价格又回到 MA 上的时候为买进。
3. 价格走在 MA 之上并且下跌,但未跌破 MA,价格又上升时可以加码买进。
4. 价格低于 MA 并突然暴跌,远离 MA 之时,极可能再度趋向 MA,是买进时机。
5. MA 从上升逐渐走平,而价格从 MA 的上方往下跌破 MA 时,是卖出。
6. 价格向上突破 MA,但又立刻回到 MA 之下,而且 MA 仍在继续下跌时,是卖出时机。
7. 价格在 MA 之下并上涨,但未突破 MA 又告回落,是卖出时机。
8. 价格在上升中并走在 MA 之上,突然并远离 MA,很可能再度趋向 MA,是卖出时机。
5、异同平均线-MACD (Moving Average Convergence and Divergence)
MACD 是根据平均线的优点所出来的技术工具, 主要是利用长短期二条平均线,计算
两者之间的差离值。该指标可以去除掉简单平均线经常出现的假,又保留了平均线的优点。
但由于 MACD 指标对价格变动的灵敏度不高,属于中长线指标,因此在盘整行情中的使用效果较差。
计算公式:
MACD 指标由正负差 (DIFF) 和异同平均数 (DEA) 两部分组成,前者是指标的核心,DEA是辅助。
DIFF是快速平均线与慢速平均线的差,其正负差的名称由此而来。快速和慢速的区别是
进行指数时采用的参数大小不同,快速是短期的,慢速是的。以现在常用的参数12和26为例:
(1)快速线(EMA)是12日的,计算公式为: 今日EMA (12) = 2(12+1)×今日收盘
价 + 11(12+1) × 昨日EMA (12)
(2)慢速平均线(EMA)是26日的,计算公式为: 今日EMA (26) = 2(26+1)×今日收盘
价 + 25(26+1) × 昨日EMA (26)
以上两个公式是指数的公式,因子分别为213和227。如果选别的系数,也可照此法办理。
DIFF = EMA(12) – EMA (26)
有了DIFF之后,MACD的核心就有了。单独的 DIFF 也可以进行行情预测,但为了使更可靠,
我们引入了另一个指标DEA:
DEA是DIF的平均,也就是连续数日的DIF的算术平均。这样,DEA自己又有了一个参数,就
是作算术平均的 DIFF 的个数。对DIF作平均就像对收盘价作平均一样,是为了消除偶然因素的
影响,使结论更加可靠。此外,我们在使用 MACD 时还会用到柱状线(BAR):
BAR = 2 × (DIF-DEA)
基本应用(见图 3-2):
1. MACD 金叉:DIFF 由下向上突破 DEA,为买入。
2. MACD 死叉:DIFF 由上向下突破 DEA,为卖出。
3. MACD 绿转红:MACD 值由负变正,市场由空头转为多头。
4. MACD 红转绿:MACD 值由正变负,市场由多头转为空头。
5. DIFF 与 DEA 均为正值,即都在零轴线以上时,大势属多头市场,DIFF 向上突破 DEA,可作买。
6. DIFF 与 DEA 均为负值,即都在零轴线以下时,大势属空头市场,DIFF 向下跌破 DEA,可作卖。
7. 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转。
8. DEA 在盘整局面时失误率较高,但如果配合 RSI 及 KD 指标可适当弥补缺点。
6、相对强弱指标-RSI (Relative Strength Index)
RSI 是指固定期间内价格上涨总幅度平均数占总幅度平均值的比例,从而探测出市场买、卖的意向
和实力,进而做出未来市场的走势判断。RSI 的原理是假设收盘价是买卖双方力量的最终体现,将收盘上
涨视为买方力量占优,将下跌视为卖方力量占优。简单来说就是以数字计算的求出买卖双方的力量对
比,比如有100个人面对一件商品,如果50个人以上要买,则商品价格必然上涨。反之,如果半数以上的
人竞相卖出,则价格自然下跌。
计算公式: RSI = 100-100(1+RS) 其中 RS = n 日内收盘涨幅合计n 日内收盘跌幅合计
常用的 RSI 计算期间长度为 9 日和 14 日 , 当然投资者也可自己尝试换用其它不同的时间周期长
度来衡量价格走势。从计算公式可以看出,该指标在 0-100 区间内变化。RSI值大多处于 30-70 之间,达
到 70 或 80 时被认为已到达超买状态 (Overbought),至此市场价格可能会回落。当该指标跌至30 或
20 以下即被认为是超卖 (Oversold),市价将出现回升。
基本应用(见图 3-3):
1. RSI 金叉:快速 RSI 从下往上突破慢速 RSI 时,认为是买进机会。
2. RSI 死叉:快速 RSI 从上往下跌破慢速 RSI 时,认为是卖出机会
3. RSI<30 为超卖状态,若出现 W 底部形态,为买进机会。
4. RSI>70 为超买状态,若出现 M 顶部形态,为卖出机会。
7、布林带-BOLL (Bollinger Band)
布林带由布林格 (Bollinger) 发明,也叫布林通道,是各种投资市场广泛运用的路径指标。一般
价格的波动是在一定的区间内的,区间的宽度代表价格的变动幅度,越宽表示价格变动幅度越大,越窄表
示价格变动幅度越小。布林带由支撑线(LOWER)、阻力线(UPER) 和中线(MID) 三者组成,当价格突破阻
力线(或支撑线)时,表示卖出(或买入)时机。在布林格发明布林带之前,类似的路径指标已经在
金融市场中使用了,但后来布林格将这种加以改进并系统化。布林格本人最重要的贡献可以说并不是
其发明的布林带指标,而是他在使用布林带指标时着重强调的相对高低概念,并在时贯彻了这一思想。
虽然此前已经有一些投资者意识到高低的位置都是相对的,但很少有人笃信并认真实践这一思想。
计算公式: MID = 收盘价的 n 个周期简单平均值
TMP2 = 收盘价在 m 个周期内的差
UPER = MID + P×TMP2
LOWER = MID - P×TMP2 (注:P为变量)
差的含义和计算公式在所有统计学教材和注册会计师的《财务管理》教材中都有论述,有兴趣
的投资者可以查阅。
布林带的基本应用(见图 3-4):
1. 价格向上穿越阻力线时将形成回档,为卖出时机。
2. 价格向下穿越支撑线时将形成反弹,为买入时机。
3. 当价格沿阻力线上升时,虽未突破但开始回头也是卖出时机。
4. 当价格沿支撑线下降时,虽未突破但开始回头也是买入时机。
5. 布林带的带宽非常狭窄时,是行情即将选择突破方向的。在使用这一时务必谨慎,因为
这时价格往往会出现假突破,投资者要等突破方向明确,布林带的带宽放大时再介入。
8、随机指标-KDJ
KDJ 是技术中最常用的指标之一,它综合了动量、相对强弱和平均线的优点,在计算中主
要研究价、最低价与收盘价之间的关系,反映价格走势的相对强弱和超买超卖状态。
计算公式: rsv =(收盘价 – n日内最低价)(n日内价 – n日内最低价)×100
K = rsv 的 m 天平均值
D = K的m1 天的平均值
J = 3K - 2D
rsv: 未成熟随机值
一般原则:
1. D%>80,市场超买;D%<20,市场超卖。
2. J%>100,市场超买;J%<10,市场超卖。
3. KD金叉:K%上穿D%,为买进。
4. KD死叉:K%下破D%,为卖出。
KDJ 的基本应用(见图 3-5):
1. 当 K 值(短期平均值)大于D值(平均值)时表明目前市场处于强势状态,因此在图形上 K
线向上突
破D 线时即为买进。
2. 当 D 值大于 K 值时表明目前的趋势是向下跌落,因此在图形上 K 线向下跌破 D 线为卖出时
机。
3. 当 D 值跌至 10-15 时是买入时机,若高至85-90时则是卖出。
4. K 线与 D 线在高档二次交叉则行情将大跌,在低档二次交叉则行情将大涨。
5. 与 RSI 指标相似,当价格与指标出现背离的时候说明市场即将出现反转。

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首发:2021-04-07 20:40

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