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股票进出货理论什么是政府性基金

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-24 02:00:34
摘要:中国股市历史-宁波三生日用品有限公司 2021年4月7日发(作者:股票复盘是指什么意思?股票复盘的步骤股民学校(gmxx)) 文档来源为:从网络收集整理.word版本可编辑.欢迎下载支持. 民间炒股

中国股市历史-宁波三生日用品有限

2021年4月7日发(作者:股票复盘是指什么意思?股票复盘的步骤学校(gmxx))
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民间炒股人士日周K线买卖诀

<买入诀>

1一针锥底,买股时机。

2三军会师,看好后市。

3双管齐下,买进不怕。

4白龙,短线可为。

5五阳上阵,股价弹升。

6身抱多线,好景出现。

7三棒撑地,行情见底。

8三杆通底,反弹在即。

9三针探底,后市可喜。

10重锤坠地,后市有戏。

11巨阳入海,放心购买。

12布林破底,短线可取。

13两谷夹山,后市看涨。

14底部放量,注意建仓。

底位纽成团,买进股票好时光。

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16天上雨来急,地上水亦涨,多头应进场。

〈卖出决〉

1三峰顶天,卖出抢先。

2哥俩剃平头,股票不能留。

3双峰触天,跌在眼前。

4乌云盖顶,卖出赶紧。

5长阴夹星,卖出逃命。

6长箭射天,跌在眼前。

7高位放大量,股价近顶端。

8高位双大量,卖出要赶忙。

9上下同死叉,股价就要垮。

10.80加大量,股票应抛光。

11.300CCI,放量就得卖。

12布林穿顶,卖出要紧。

13双叉扼颈,不卖不行。

14三线相约下山,前景不容乐观。

15三种图线同死叉,卖出股票莫拖拉。

高位纽成团,卖出股票没商量。 好了别忘顶

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散户线如何使用?
--指标原理
(1)散户线上升,筹码分散,散户线上升幅度加快,资金离场,容易演变为散户主导
性行情。
(2)散户线下降,筹码集中,主力持股数上升幅度加快,主力引导性大行情往往产生。
(3)如散户线由升开始转降,通常说明主力开始进场收集廉价筹码,大盘可能转好。
(4)散户线下降,股价也不涨,表明主力在压低建仓
(5)散户线下降后突然再次加速下坠,股价却小幅走高后横盘不涨,说明主力洗
盘将结束,可能步入拉升阶段
(6)散户线下降,股价反而走低,表明主力在悄然接盘。
(7)散户线上升幅度开始加快,股价也上涨,说明主力在拉高派发手中的筹码。
(8)散户线上升,如股价下跌,通常说明主力正在快速派发手中的筹码,出货坚
决。
〔精彩博客〕揭秘主力渐进式操盘新手法

■渝舟唱晚
从大盘见底2541点以来,主力操作手法的变化改变了股市的运行节奏,了解主力
操作手法的变化对于我们判断指数走势,操作好个股有很大的帮助.
主力新的操作手法概括起来就是一句话———渐进式上涨, 这既反映在分时图
上,也反映在日K线上.
在分时图上, 主力基本上是以技术操盘为主.大致可分为三种:一是当天如
果想让股指收阳, 开盘后撒手不管,让股指自由震荡,当股指运行到一定时间时适当
进行点拨, 让股指回升,在分时图上形成一个典型的型.主力这样做,可以少消耗
多方的攻击能量,延长做多的时间.二是如果想让当天股指收阴,开盘后迅速拉高,然
后让市场自由交易.分时图上呈现逐波下降的态势, 显示出主力拉高出货的假象,以
达到洗盘的目的.三是如果要让市场呈现强势,就拉一把,放一把,再拉一把,放一把,
如此操作,显示出逐波走高,市场特强的架势.主力采用这三种操作既省力,又能
控制股指运行的方向和节奏,一举两得.
在日线上是拉出一根大阳线,奠定股指的短期运行区间之后,在一定的时间之内
不再大幅度拉升股指, 压指数做个股.比如2月6日拉了一根大阳线后震荡三天,而且
能量递减,给人以不看好股指的感觉,同样可以达到洗盘,造成散户错觉的效果.再如
第一天大涨之后, 第二天会收出一根小阳线.如此操作,上一个台阶,整固一个台阶,
渐进式的上涨可以在不知不觉中慢慢消化套牢盘后,向更高的目标挺进.
主力为什么要采取新的操作手法呢?笔者估计目前多方对扩大牛市战果很有信
心, 但堆积了大量的套牢筹码,上攻的话,既有获利盘的压力,也有解套盘的压制,主
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力必须很好地解决这两大问题才能继续向上攻击. 如果在短期上涨之后采用横盘消
化而不是下跌消化的, 既能市场信心,又能达到消化浮筹的目的,何乐而不
为呢?
综合以上, 主力改变操作手法是行情深入的需要,是牛市延续的需要.
主力操作手法的变化将直接导致去年的快牛变成今年的慢牛, 我们散户对此要有清
醒的认识,谨慎指数,乐观做好个股是今年股市操作的大方向.
〔精彩博客〕机构集体建仓的市场表


■★私募基金★
通常主流机构的集体建仓, 构筑大一点的技术底部,会有很多市场特征出现.就
像地震, 小震或许发自偶然,但大的地震往往都有先兆.股市大底有哪些特征呐
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首先是走强和走弱股票的数量对比.走弱的股票数量会很多,多达一半到三分之
二, 创出比上一次底部更低的低点.这些股票的集体杀跌,掩盖了主流股票吸筹上涨
对指数的拉抬效应,市场现象就是资金进场伴随着指数下跌这种底背离的形成.反
过来, 走强的牛股数量也会减至极少.本私募基金在业界业绩拔尖,详情大家请看本
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请与我们联系.
其次是汽锤现象指数权重大的指标股象打桩的汽锤一样拉到高处,急砸下来
, 将多数弱势个股整体砸下去,之后它再偷偷拉上来,再急砸,最后,指标股没有下跌
太多,而桩子却被狠狠砸到深处.锤头不落地,毕竟指标股都在主流机构的手里,跌
多了他们也心疼.
还有天旋地转现象.就是向上做多的板块在快速轮动,向下杀跌的板块也在快
速轮动.短线作多的热点出现, 总会吸引散户追龙头热点但手中只有套牢筹码没
有钱的散户就只好先割肉才能去追,本想等着赚到钱再将原来的筹码捡回来岂不
知这是有去无回的旅程.沉住气耐着性子拿住自己套牢筹码的散户也没有好日子过,
杀跌板块的轮动搞得人心惶惶, 大家就像看着鸡被当面杀掉的猴子,很怕一不小心,
自己的板块也狠狠杀下两个跌停板.于是产生先出去看看再说, 等大盘转暖再回来
才是上策的想法.可是真出去之后,在哪里回来都有心理.本私募基金在业界业
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再有就是狼来了训练.每次出现利多,主流机构都联手砸盘,造成散户的利好
恐惧症最后等到实质性利好出来, 行情开始涨了,很多散户反而把最后的筹码逢
高派发了.之后就是攥着一把钱,直到真正的高位再接盘了.
另一个现象是缩量.沪市的成交量连续萎缩到40亿元左右,这是市场该割肉的人
惜售,想砸盘的人怕被抢走筹码不敢真砸造成的.值得注意的是,这只是必要条件,不
是充分条件,并非缩量就一定是底.
我认为未来的行情应该是主流机构可以参与的相对大一点的行情. 一是这次有
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提前充分的时间;二是前一轮主流行情还是在2003年,机构也该饿坏了;三是奉
旨护盘行情中,机构并没有甜头,下一次理应补偿才对.
如果主流机构将参与未来行情,则现在许多要素都还没有凑齐.大盘的下跌空间
有限,就只有拿时间和耐心来磨,年内出行情的概率就真的很小了.
〔精彩博客〕研判热点的性
■私募基金
热点的出现, 是股市可操作阶段的.但热点的性不一,有的连续表
现,有的仅是昙花一现,一日表现后便偃旗息鼓.加强热点性的研判,是短线炒手
的必修课.
通过对大盘的带动效应研判.最简单的是观察热点对大盘的带动效应,如果
热点板块振臂一呼, 迅速带动大盘放量上涨,市场反应积极,说明热点的出现正当其
时, 是行情所需,可以参与;反之,则需谨慎.研判大盘的反应,还应注意:一是大盘的
上涨必须放量, 无量上涨,回调居多;二是在的熊市中,热点产生初期,对大盘的
带动效应并不明显,往往热点已连涨2-3日,市场才苏醒过来,这时需要参考其他条件
综合考虑.
通过同板块的呼应度研判.主力发动行情是有备而来,多半会仔细研究大盘状态
,同板块股票的上涨潜力,在拉升的同时,也非常在意同板块股票的反应.如果反应积
极,跟风热烈,可能会继续拉升;反之,如果市场反应不积极,一般不会孤军深入,
市场风险.板块股票呼应度如何,关键还是取决于主力机构的建仓状况,技术状态等.
作为普通投资者,在观察板块呼应度的同时,应重点研究其中有多少股票从技术上看
具体连续走强的条件.当市场中具备连续上涨条件的股票寥寥无几时,还是谨慎为炒
.
通过热点启动的进行研判.在建仓初期, 一段时间内,比如1-3个月内,某些
板块的股票可能会多次表现, 但多数无功而返.反复表现的板块股票,应该引起我们
的充分,这往往是行情即将产生的.当主力通过反复振荡,吸足筹码后,真正
的行情即会来临.判断振荡吸筹的,是看股票的底部是否抬高,底部逐渐抬高,成
交量逐渐放大,技术上逐渐向好,此时再启动,可性度较高.
通过龙头股的阻力位进行研判.热门板块的产生固然是适应了行情的需要,但龙
头股的激发作用也不可小视.一般规律是, 如果龙头股上档无明显的阻力,板块股票
的跟风会相对积极;反之,当龙头股上档有明显的阻力时,既便其执意突破,但其他市
场主力从谨慎性原则出发, 也不会跟风太紧密.市场跟风的弱势效应,反过来也会阻
碍龙头股行情的深入.

证券市场的实战操作技术有多种,但其中最为关键的技术就在于研究领悟主力常用运做手法,对于大资金与中
小资金都是这样,所不同是主力应该把主要精力放在技术逆反操作,跟风资金应该把主要精力放在判断主力的
利益趋势。
主力最常用的运盘手法有:1震仓,2轧空,3变化成本,4引导,5定位,6定式,7协同,8逆反。
一、震仓的手法与目的
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震仓的最主要有以下几个:
1、控盘建仓式震仓。某主力非常看好一个品种,在已有相当筹码的情况下,使用明显的弱于大盘走势的下
降通道趋势震仓,其特点是股价运行有规律且无量,日微观波动有逆盘特征(否则达不到建仓的目的)。 }
2、清洗浮筹式震仓。一些主力在正式上涨发动前,为了达到最后的建仓与清洗浮筹的目的而使用短线快速
下跌走势,其特点是有消息配合或者日交易时间的最后一个小时的放量下挫。
3、逆反作空震仓。市场大主力在大盘没有上涨空间或者市场背景明显给出作空提示的背景下,主力在
没有明显盈利点时会大举作空,为后势腾出赢利空间,其作空震仓的主要目的是打出恐慌盘(此时会强反弹)并
把指数打到低位(无恐慌盘出现,大盘需要较长时间的横盘处理或弱反弹)。
4、操作比较丰富的机构一般不轻易震仓,因为那样会有交易成本的损失,短线庄股不宜震仓。但新机
构比较喜好震仓。结果主力自己也平白无故的损失了大量的交易成本。
二、轧空的主要作用
主力庄家在完成低部建仓后,关键就是使股价脱离成本区,此时需要轧空运作,轧空运作的主要交易时间
段比较容易发生在周末与周初,且在开盘交易的前一个小时,除了脱离成本区以外,不少主力机构还有以下目
的,如继续搜集筹码
1、反复在低位箱体震荡的冷门股,让市场猜测题材。
2、基本面或者消息面发生渐进性的重大转机与题材。
3、走上升通道的个股在出货前的最后蝉变疯狂。
4、大盘末期的大盘指标庄股。
5、被重套的庄股拆来新的解套资金。
三、变化成本的运盘手法主要运用于长线庄股
该类股票一般在低位持有充足的筹码(60%以上),主力为了套利之外的信息费用与节省交易成本,一般
采取规律性向上的震荡或者借外力接力棒资金上推股价,以使自己的不变或者,同时其他持有该股
的投资者的买入价不断提高,变化成本是长线庄家日后能够顺利出局的前提。凡是这点作不好的庄股很容易短
线变长线,长线变贡献。 四、引导的主要思维
证券投资是一项对抗性极强的活动,可以说投资者之间存在着强烈的利益竞争,因此机构需要在盘面感觉
上,技术指标提示上,媒体信息暗示上引导对手按自己的目的操作,比如说助涨引导、锁筹引导、摊平引导。
一个操盘手的水平好坏关键体现在市场引导技术与上,引导技术的应用需要整体化连贯使用,单项技术的
隔离使用效果一般,股价在低位时没有远期设想,把股票的市场形象一旦做坏,可以说短期内没有任何办法。
无论控盘大资金与跟风中小资金需要在该方面多加练习与提高,反引导的手段是跟踪目标股并把目标股的
所有异动记录下来进行。
五、定位的心理优势
大资金的运作全主要有以下几个方面:1.低位建仓,2.抬高股价,3高位跟风,4.现金兑现。不少大资
金以为作庄简单,仓促上阵,结果建仓很简单,拉升很容易(照涨停板买就是了),到了后来无法出货,出现“泡
妞泡成老公,炒股炒成股东”的现象。好的庄家把股价拉到高位后,利用个股的题材、热点、联动、行业、业绩、
股本扩张等手段使得市场对后来的股价有的认可性,做到自己赚钱别人不亏钱的局面,托普软件、中关村
的运作可以说是比较成功的。跟风盘对于这方面的防范措施是加强对目标股的市场成本与跟踪。
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六、定式的增养与防范
股市定式是投资者在看盘时经过反复观察大盘或个股活动形成的一种肯定性看法和行动,设定定式是吸引
市场注意引来买盘,打破定式是为了顺利出货。主要的定式有:1.买卖盘挂单异动定式,在买卖盘上有意挂出
特别大的买卖单。2.盘面小差价异动定式(收出带长上影线的K线),最为典型是放风灯(南方证券)。3.量能与形
态配合定式,故意做出所谓的换庄形态与低位放量形态。4.板块热点定式,目标股光荣的加入了某热点概念。
七、协同的用处
主力集团的协同主要指的是部分超级主力为了更好的提高套利效率,通过阵线联合,整体筹划,来达到热
点策划,非冲突建仓,推升震荡,掩护出货,沽压空间等方面的协同,最为常见的协同手段有:
1、以跳空或者放量为先导的趋势协同。
2、热门股存在一个相似的题材热点协同。
3、利用指标股B股与主要重仓股的逆反掩护协同。
八、逆反运作的关键
逆反运作是机构操作获利的关键,主要逆反运作有以下几点:
1、指数逆反,主要是恐慌情绪与情绪逆反。
2、消息逆反,这包括有高位利好逆反与低位利空逆反。
3、成本逆反,这是远离成本的庄家最容易使用的。
发现大牛股并不难

在股市大盘向上的中,个股轮炒是一种常见的现象,如果把握得当,投资者可以把一个牛市当成两个牛市
来做,获利会非常丰厚。发现庄家大牛股其实并不难。一般来讲,被庄家看中的股票通常是投资者不太注意的
股票,在低位横盘已久,每日成交量呈现为豆粒状,如同冬眠一样。但恰恰是这类股票,一旦醒来,有如
火山爆发一样,爆发出大幅飚升行情。任何一个庄 家的操作思路不外乎经历以下几个阶段:
一、目标价位以下低吸筹码阶段只要投资者有关庄股的活动规律,获大利并不难。在这一阶段,庄家
往往极耐心地、静悄悄地、不动声地收集低价位筹码,这部分筹码是庄家的仓底货,是庄家未来产生利润的
源泉,一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日量极少,且变化不大,均匀分布。在吸筹阶段末
期,成交量有所放大,但并不很大,股价呈现为不跌或即使下跌,也会很快被拉回,但上涨行情并不立刻到来。
因此,此阶段散户投资者应观望为好,不要轻易杀入以免资金呆置。
二、试盘吸货与震仓并举阶段庄家在低位吸足了筹码之后,在大幅拉升之前,不会轻举妄动,庄家一
般先要派出小股侦察部队试盘一番,将股价小幅拉升数日,看看市场跟风盘多不多,持股者心态如何。随后,
便是数日的,震出意志不稳的浮码,为即将开始的大幅拉升扫清。否则,一旦这些浮码在庄家大
幅拉升时中途抛货砸盘,庄家就要付出更多的拉升成本,这是庄家绝对不能容***的。因此,震仓不可避免。
在庄家震仓末期,投资者的黄金建仓机会到来了。此时,成交量呈递减状况且比前几日急剧萎缩,表明持
股者心态稳定,看好后市,普遍有惜售心理。因此,在震仓末期,趁K线为阴线时,在跌势最凶猛时进货,
通常可买在下影线部分,从而抄得牛股大底
三、大幅拉升阶段这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大,股价稳步攀升,K线平均线系统处于完全
多头排列状态,或即将处于完全多头排列状态,阳线出现数多于阴线出现。如果是大牛股则股价的收盘价
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一般在5日K线平均线之上,K线的平均线托着股价以流线型向上延伸。这一阶段中后期的典型特征是,伴随着
一系列的洗盘之后,股价上涨幅度越来越大,上升角度越来越陡,成交量越放越大。若有量呈递减状态,那么,
这类股票要么在高位横盘一个月左右慢慢出货,要么利用除权使股价绝对值下降,再拉高或横盘出货。当个股
的交易温度,成交量大得惊人之时,大幅拉升阶段也就快结束了,因为买盘的后续资金一旦用完,卖压就
会倾泄而下。因此,此阶段后期的交易策略是坚决不进货,如果持筹在手,则应时刻伺机出货。
四、洗盘阶段洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段,同步进行,每当股价上一个台阶之后,庄家一般都洗一洗盘,
一则可以使前期持筹者下车,将筹码换手,提高平均持仓成本,防止前期持筹者获利太多,中途抛货砸盘,从
而使庄家付出太多的拉升成本。二则提高平均持仓成本对庄家在高位抛货离场也相当有利,不致于庄家刚一出
现抛货迹象,就把散户投资者吓跑的情况。此阶段的交易策略应灵活,如是短暂洗盘,投资者可持股不动,
如发现庄家进行高位旗形整理洗盘,则洗盘一般要11-14个交易日左右,则最好先逢高出货,洗盘快
结束时,再逢低进场不迟。
五、抛货离场阶段此阶段K线图上阴线出现增多,股价正在构筑头部,买盘虽仍旺盛,但已露疲弱之
态,成交量连日放大,显示庄家已在派发离场。因此,此时果断出仓,就成为投资者离场的时机。此阶段
跟进者则冒了九死一生的风险,实为不智之举。
〔精彩博客〕股票投资理念的五大误区
■深海的小鱼
一,不同的绝对股价高低相互比较是没有任何意义的,包括母和子
的绝对股价.前些时候,媒体上有个股评家说他推荐工商银行的理由是工商银行的规
模比中国银行大,所以工商银行的股价要比中国银行贵.真是匪夷所思.
其实,股票的面值是不一样的.所谓面值,即在IPO上市时把全部净资产按照每股
多少钱的进行股份的划分.在市场, 不同股票的面值经常是不同的,划
分的总份数不同,价格当然不同.如果你只做A股,可以不考虑这个因素,因为在A股市
场,规定每股股份的面值都是1元.
另外, 每股收益也是不同的.现在有很多朋友在盯着香港市场上的汇丰控股,它
的股价达到140港元, 所以很多人会说,人家的银行股能到100元以上,相比之下我们
的银行股太便宜了.但是不要忘了,汇丰控股每年的每股收益高达10多港元,所以,人
家140元股价的市盈率只有13—14倍, 工商银行5元的股价,市盈率却有30倍,到底哪
个便宜?
美国巴菲特的伯克夏·哈撒维的股价超过10万美元,但请大家猜猜,它的每
股收益是多少?7800美元!市盈率也只有10多倍.可以说,比工行便宜多了.由此可见,
只买所谓的低价股的策略是毫无根据的.
二, 关于中国内地在美国上市的ADR.我们知道,很多内地在美国有ADR
存托凭证上市, 价格通常都达到几十美元,和A股的价格看上去相差悬殊.ADR存托凭
证的具体概念就不多说了, 比较复杂,大家也没必要理解.只要知道一件事:在美国,
一份ADR代表该很多股份, 例如一份中国石化ADR代表其100股股份,一份华能国
际ADR代表其40股股份.所以每当你买卖一份ADR时, 等于买卖了那么多的股份,价格
当然是同比例的了.
三,错误地认为市盈率(即PE)要和存款收益率相对应.股市整体的估值是:
存款收益率———分红收益率
收益率———市盈率
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这是中国证券业资格教材里的基本公式,所有证券师都应该非常熟悉,
至少不会搞错. 如果大家再听到哪个证券师说PE要50倍是因为相对于存款收益
率的,他一定是别有用心.
大家可以算算, 目前A股市场的平均市盈率应该是多少,就可以知道为什么我说
现在是泡沫加沐浴露了.
注意:以上公式仅限用于估值整体市场,对个股没有意义.
四,不同市场之间相同的股价只有参考意义.
现在很多人都看着日本股市已经达到60倍市盈率,认为中国内地股市也应该到6
0倍.日本是一个超低利率的国家, 其利率2%不到,所以大家不难看出,应该有50
倍以上的市盈率,而我们一年期利率是日本的三倍,估值怎么会一样呢?
五, 只买市盈率最低的股票.所谓的市盈率即PE,并不像大家想象的那么简单—
——最低的就是最好的.因为不同行业,不同,甚至处在不同阶段的其P
E的价值区间都是不同的.
〔精彩博客〕跟庄一:如何识别主力资金的动向

■大连猎神
众所周知,中国股市属于资金推动型的市场,个股的扬升往往和有主力资金积极
介入有关,而缺乏主力资金关注的个股往往表现得较为疲弱.股市中各种选黑马的方
式,归根到底就是要如何识别主力资金的动向.
主力资金在关注和介入个股的中通常比较隐蔽, 以免在股价处于低位时吸
引众多跟风盘,给未来行情的造成困难.但是,股市又是非常的互动型市场,
规模庞大的主力资金的介入, 必然将引起市场的细微变化,通过市场这些变化,
就可以使投资者大致了解主力资金的动向,从而识别出未来行情中的强势股.
犬牙交错识黑马的就是通过大资金运作时在盘面中留下的蛛丝马迹
,来确认在未来行情中涨幅居前的强势股.具体识别如下:
一,日成交量的犬牙交错
有主力资金积极介入的个股,在日成交量上会表现出不规则放量迹象,有时成交
量突然放得很大, 有时又快速萎缩下来,从K线图上看,成交量如同犬牙一般,交错不
齐.
二,盘中即时成交量的犬牙交错
通过观察即时图,可以发现有主力资金介入的个股,在盘中会不时出现大手
笔成交量,而且,出现大手笔成交时,股价会受此影响而强劲上升,这和盘中对敲时股
价波动不的情况有本质区别.当这种大手笔成交出现得较为时,盘中即时成
交量表现出犬牙交错的状态,意味着该股未来有较大的扬升机会.
三,K线形态的犬牙交错
主力资金针对个股的介入中,无论怎么掩饰,都不可避免地会引起股价的震
荡,表现在日K线上就是时不时地留下较长的上下影线.如果将K线实体形容成嘴唇的
话, 那么长上下影线就像牙齿,当影线出现得过于密集时,从一个方面说明该股
正在受到资金的作影响,投资者需要积极加以关注.
应用这种识别黑马的技术时,最值得注意的要点是:犬牙交错法只能说明主流资
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金正在积极介入,但资金的介入和个股的拉升是两个环节,有时主力即使完成介入过
程, 但由于受市场因素,自身资金因素,上市基本面因素等各种情况的影响和掣
肘, 也不会立即发动涨升行情.这时稳健的投资者可以择低逐渐买进,而投资水平较
高的投资者可以密切关注,耐心等待,选择股价正式启动时再介入.
〔精彩博客〕研判涨升空间的四种
■戒贪
当市场运行于涨升行情中时, 投资者关键是要能快速研判主升浪行情的上涨潜
力和涨升的大致空间范围. 这样投资者才可以根据主升浪的涨升潜力和上涨空间采
取适宜的投资策略和相应的持股周期. 涨升行情的上涨空间主要通过以下四个方面
进行研判:
一,从涨升的节奏进行研判
如果大盘的上升节奏非常单一,是种一帆风顺式直线上涨的,反而不利于行情的
性走高.如果大盘的上升是着一波三折的强劲上升节奏的,中途不断出现一
些震荡式强势行情的,反而有利于行情的性.例如:1999年19行情
爆发后,掀起一轮长达两年的牛市,股指从1000余点上涨到2245点,但是,整个上涨过
程并非是一帆风顺的,其中经历了多次的波折和起伏.因为只有在反复震荡洗盘的走
高行情中,主力才能得以充分建仓和炒作,才更有利于行情向纵深.
不仅大盘如此, 个股亦是如此,投资者对于涨势过于一帆风顺的,涨幅过大的个
股要注意提防风险的积聚.
二,从量能上进行研判
很多投资者误认为在涨升行情中成交量放得越大越好,这是不正确的,任何事情
都要有度, 如果量能过早或放大,就会使上攻动能被消耗,结果很容易造成
股指在经过短暂的上升阶段后随即停滞不前.
相反, 如果成交量是处于温和放大,量能就不会被消耗,这说明投资者中仍
存有一定的谨慎心态,投资大众还没有一致看多,因此,后市大盘仍具有上攻潜力.因
此最的放量是在行情启动初期时,量能性温和放大,但随着行情步入正常的
上升通道后,量能却略有,并较长时间.
三,从市场热点研判
有凝聚力的领头羊和龙头板块是涨升行情的发动机,从某种意义上而言,可以说
有什么样的龙头股就有什么样的上涨行情,凡是具有向纵深潜力,有上涨的
潜力,有号召力和便于大规模主流资金进出的龙头股,往往可以带动一轮富度的
上升行情.
市场中最值得关注的热点板块当属蓝筹股, 由于参与蓝筹股炒作的资金实力雄
厚, 使得蓝筹股的行情往往具有惯性特征,主流资金参与蓝筹股运作时间长,出货时
间长的特征,主力往往无法使用一些快速出货的操盘手法.
通常情况下, 蓝筹股需要采用反复震荡的整理出货手法,在走势形态上,表现为
常以圆弧顶或多重顶的形态出货. 这就给参与蓝筹股炒作的投资者带来从容获利了
结的时间, 投资者可以利用蓝筹股的这种炒作特性,在指标股出现明显滞涨现象时,
再逢高卖出,争取最大化的利润.
四,从政策面研判
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一轮强劲的牛市涨升行情是离不开政策面的大力扶持的, 中国股市中的数次重
大行情都是依靠政策发动和推动的, 例如:1992年的***南巡讲话,曾经发动了一
轮上涨两倍多的牛市行情;19行情的崛起,更是受到了政策面的大力扶持.例如
:当股指上升到1300多点,市场表现犹豫时,发表评论员文章,称当时的行情是恢复性
的行情, 从而在根本上坚定了投资者的信心.此后,政策面不断落实和实质性的
重大利好举措,如:三类企业获准入市等,从而奠定了波澜壮阔的大牛市行情.
投资
安全边际策略
找到一个你认为的好只是投资成功的一半,买入好企业的不是看历史价格的涨跌幅度,只要仍然在增
长,估值处于合理甚至低估区间,就值得买入,但是如何确定价值呢?
有把握地猜测
投资不是一门精确的科学,无论你多么用功研究企业的盈利,将股票分成类型,仔细的研究数字,不
辞辛苦的去调研,也不论你对的过去了解多少,你不能肯定它的将来会怎样,只能猜测。
作为一个选股投资者做的是要最有把握的猜测,而不是盲目的猜测。你的任务是选股票并以不是太高的价
格买进,持有,等待,然后关注有关这家企业的信息。买入机会应该是在价格低于价值或者接近的时候,但是
情绪总是影响你的理性,因为恐惧,在熊市或者下跌的时候你不敢买入,因为贪婪,在股票大幅度上涨的时候
你敢于买入。为了规避这种情绪化倾向,我们只有通过在股票价格低于价值的时候进行买入,而股票市场价格
与估值的差异就是安全边际。你在清楚一个企业并决定买入的时候(特别是在对判断价值还没有的时
候),应该注意要给一个安全边际。
对于一个前景不确定的预留的安全边际应该大于对盈利可以预期的。作为投资者,我们能够做到
的是坚持不懈的做好工作,找到成长性的,按照安全边际买入,估值水平是随着投资者的情绪变化而
变化的,尽管来说肯定和基本面估值一致,这种情绪我们也曾经试图去,但我们仍然不能去预测市场
中其他投资者怎样给一个股票估值。你可以在安全边际下买入,预期估值回到正常水平,但是你不能在已经高
估的情况下预期其他投资者以更高的估值买入(这是搏傻理论)。
作为一个确定的规则,股票价格不应该高于其每年平均净利润增长率的比率,也就是PEG比率小于1,而对
于成长很快,未来几年每年净利润超过30%的企业,PEG也不能超过1.5倍,因为高增长速度可以使估值下降得
更快。假定一只股票20%的增长率,现在估值有16倍,我们就有一定的估值折扣(安全边际),如果我们的判断
出现偏差,成长性比我们的预期稍差,但由于买入时有一定折扣,风险也不大;而如果成长性符合我们的预期
甚至超过,未来这个股票的估值可以提高到20倍以上,加上成长的收益,你的投资利润就非常可观,从这
一点上,安全边际策略就是进可攻退可守的策略。
低估值股票更安全
因此低估值的股票总是更安全(除了周期起伏类股票),也容易出现大牛股,而高估值的股票风险更大。真
正的价值是你在60倍市盈率买入一只股票,预期它可以每年60%的增长,但是买入后发现它的增长只有
10%,结果投资者的预期大幅度下降,原来认为值得60倍买入,现在只给10倍,而成长性也不足,最终这只股
票价格的下跌会非常惨烈。这种教训是有很多的。特别是在牛市进行到一定阶段出现泡沫后。
2000年的时候,很多投资者认为只有科技股才是高速成长型股票。而实际美国的主要科技股历史平均增长
率(1986-2000)并没有投资者所构想的20%-30%的增长,其实只有9%。因此,最终投资科技股的投资者遭受
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巨大损失。
现在我们重新处于牛市阶段,投资者还有可能出现非理性的行为,如果不牢记安全边际的原则,一旦潮水
退去,还可能出现巨大的投资损失。所有的股票都不一样,因此安全边际也就不一样。对于通常的企业,看市
盈率和增长率的比较就足够了,但是有些企业不是看估值,而是看市值水平,比如泸州老窖,现金流很好,中
国10大名酒,在5元钱的时候,即使市盈率看起来很高,但市值很小,这与其名酒厂的地位并不。因此在当
时也算是有安全边际。不过以目前的股价来看,泸州老窖已经没有安全边际。
另外长江电力未来5年的业绩就比南方未来5年的业绩容易预测得多。有很强的价格谈判能力,占据优
势市场份额,需求相对稳定增长的企业买入的安全边际就可以。另外成长性可以风险,比如你买入的
股票是30倍市盈率,成长性有25%,即使股价不涨,一年后该股票的估值也会大幅度下降。安全边际的概念使
得投资者谨慎,但会在别人恐慌的时候,你更乐观,在别人贪婪的时候,你更理性,当牛市进行到一定阶
段的时候,你也会谨慎。
安全边际也许会使你错过一个星巴克,它10年涨幅超过100倍,也许会错过苏宁电器,它这两年也有巨大的
涨幅,可这两个股票的估值一直都不便宜。毕竟星巴克这样的企业并不多,在初期辨认起来更不容易。强调安
全边际的主要原因是前期上市的两家中小企业(威海广泰和青岛软控)有出的竞争优势,都属于高速成长股,
都受到了投资者的乐观追捧,但我觉得目前缺少安全边际
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2007-3-8 19:51:00
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第 2 楼
横盘整理行情突破方向研判

在行情中,整理行情是种蓄势待发的,当整理行情结
束之时股市将选择突破的方向,而横盘整理的突破方向在较大程度上取
决于横盘整理行情的形成情况。

横盘整理行情是由以下三种情况形成的:

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下跌行情形成的横盘整理

收敛三角形成的横盘整理

上涨行情形成的横盘整理

横盘整理行情突破方向的研判:

横盘整理往往是变盘的前奏曲,特别是股价经过一定下跌后的
横盘整理,很容易形成阶段性底部,下跌行情形成的横盘整理行情结束
时,绝大多数情况将选择向上突破,这种概率较大。其中,股市往往能
形成阶段性反转行情或极度的反弹行情。

收敛三角形由于其形态特征是上涨高点不断下移、下跌低点不断抬
高。这种形态通常表示投资者的投资心态比较缺乏信心和趋于犹疑,投
资行为更加谨慎,观望心理占据上风。这种形态在大多数情况下会延续
原有的趋势选择突破方向,只有四分之一的概率会演变成与原来运行趋
势相反的走势。

上涨行情形成的横盘整理是最为复杂的整理行情,其最终的方向性
选择具有相当大的不确定性,必须根据量价特征,并结合技术手段
进行具体的研判。

目前的横盘走势就是诞生于上涨行情之后的,这时要密切关注成交
量的变化。通常上升以后的横盘整理行情的成交量是否处于萎缩状态
的,如果成交量萎缩的不明显或成交量有放大迹象,往往说明其中有部
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分主力资金正在外逃,后市极有可能见顶回落。如果成交量是急速萎缩
的,说明做空动能不强,当横盘整理行情结束时,后市仍有进一步上涨
的机会。

此外,上升以后的横盘整理走势时间在5~15天内的,有可能
形成向上突破走势。但如果横盘时间过长,向上突破的可能性就越小。
在近期的横盘走势中,成交量没有明显萎缩,而且横盘时间过长,这种
情况表明后市行情并不乐观。

2007-3-8 19:54:00
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第 3 楼
潜力股

首先,个股在起涨前一般会有一个温和放量的,
日 K线也是不断拉出小阳或中阳,这就是股市中的“量在
价前”规律在起作用。因为主力在大举拉升前必须有个
建立底仓的阶段,如青松建化从7月18日到26日股价连
拉七阳,股价从2.70元涨至3.04元,成交量从前期的日均
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3千手增至5千手左右,这就是新资金建立底仓的阶段。从
27日起该股才加速拉升阶段,呈现价涨量增态势,五
个交易日就大涨了48%多。

其次,从盘面也可以观察到冷门股转化为潜力股的
,因为主力要介入冷门股,肯定有一个运作计划,需要
吸筹、压盘、洗筹、试盘等动作,表现在盘面上就是冷门
股成交时断时续、锯齿般的走势会相当流畅,成交笔
数、均会有所增多,盘中在关键价位会出现大单压盘
或买盘,大单成交的笔数明显,这都是主力开始积极
运作的,这意味着冷门股可能正在向潜力股转化。

最后,冷门股要转化为潜力股甚至热门股,利好题材
往往是催化剂,有了实质性利好题材配合,主力建仓拉升
就会较为坚决,也能充分吸引投资者跟风,大涨后主力全
身而退的可能性就会大增。

因此,只要懂得个股的盘口语言和潜在题材,再
结合大盘趋势和主流热点,就能主力资金建仓或运
作的蛛丝马迹,从而识别起涨。
踩着毛利率路径找成长股

虽然节后A股市场形成开门红走势的动力主要来源于低价股的“集
体”走势,但从盘口来看,主流资金依然在围绕着价值+成长的思
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路寻找战略性品种,而那些毛利率有望提升的个股更是成为机构资金建
仓的对象,比如产品价格提升的舒卡股份、耀皮玻璃等。

毛利率提升赋予成长预期

其实,毛利率提升的个股之所以机构资金的青睐,主要在于两
点,一是毛利率提升反映出盈利能力的复苏。凡是上市净利润
增长趋势形成的个股往往会成为机构资金纷纷加仓的对象,尤其是那些
毛利率呈现“V”形反转趋势的个股更能够各路资金的追捧,因为
此类个股的每股收益对毛利率相当,舒卡股份、华峰氨纶等个股在
近期的就是如此。

二是毛利率提升反映出行业处于复苏期,行业一旦复苏就意味着行
业的景气周期已来临。而一旦行业景气周期形成,至少会有半年以上的
旺盛周期,这就为多头资金运作行业内的上市二级市场股价提供了
充足的时间保证,因此,更易主流资金的青睐。

两大毛利率提升路径

当然,从企业经营的角度来看,毛利率提升有两种路径,一是企业
内部的整合,即通过产品成本从而使获利产品毛利率提升,同时,
通过产品结构,加大高毛利率产品的生产进度,也会提升的毛
利率,泸州老窖的国窖1573等中高端产品的拓展就成为泸州老窖净利润
飙升的主动力。

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二是产业政策的变化使得产品价格上涨所带来毛利率的复苏。比如
前期的稀土价格的上涨,就是因为国家限制了小型稀土生产厂商的开
采,从而使得供给,提升了稀土价格,稀土高科的毛利率迅速提升。
而目前类似产业政策预期的个股尚有很多,磷化工、焦炭等均如此。

操作建议

一是产品结构初见成效的个股。巨轮股份最为典型,一方面产
能的释放使得单位产品生产成本下降,另一方面则是中高档产品比例提
升,前景乐观,行业师对该股的未来充满信心。类似个股有京东方、
厦华电子等。

二是产业政策预期强烈的个股。比如煤电三次联动预期的强
烈,因为在2005年2月的煤电联动政策规定:以6个月为一个煤电
联动价格周期。在周期内,平均煤价比前一周期涨幅达到或超过
5%,则需相应电价。而目前煤炭价格上涨幅度已超过8%,因此,
三次煤电联动预期较为强烈,所以,业内人士建议投资者密切关注电力
股,其中大唐发电尤其值得关注,因为该股是煤电联动政策预期的最大
受益者之一。
反众心理是股票操作的一大

在股票操作学的领域里,有一个相当重要的原则,就是要实行与一
般众心理相违的反向操作。即在众的一片乐观声中,应该警惕,在
众的一片悲观时要勇于承接。因为,众大都是抢涨杀跌的。

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在股票理论上,股价愈涨,风险愈高,然而众却愈有信心,股价
愈跌,风险愈低,但一般的投资者却愈来愈担心。对投资者而言,如何
在投机高涨时,理智的研判,以及在众恐惧害怕的时候,仍
足够的信心,对其投资能否获利关系甚大。

在股市波动幅度比较小的时候,更可显示反众心理操作的重要
性。

例如在1987年初,的一般经济学者或经济专家均认为台币升
值,以出口为导向的经济,势必会受到拖累,间接地使经济增长减
缓。反映在股票市场中也将会出现一季比一季淡,一季比一季差。然而
结果是,股市连创新高,到了9月份,更加狂涨不止,就在这众一片
看好,股市将创5000点之际,厄运降临,股市大幅挫落,加上美国股市
暴跌的影响,股市跌幅超过50%。***1989年初,一些专家学者也
预测估计经济成长率将减缓,股市将仅是跌深反弹,没想到股市却又再
创新高峰。这些现象均显示股市的走向,往往与众的心理背道而驰。

主力也往往采取与一般的众心理相反的操作。例如在线路上
破底,众一片悲观而杀出股票时,主力却大力买进,在线路上穿过头
部,众一片乐观而抢进股票时,主力又大力卖出,进行调节。

既然要与一般众反向操作,就必须了解众的一般心理,要了解
众的一般心理,下列指标可供参考。

投资顾问意见,大多数的投资顾问都鼓励客户逢低买进,逢高卖出,
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然而在现实中许多例子都显示,投资顾问经常作出相反的建议,因此,
当大多数投资刊物看法乐观,往往趋近顶峰,大多数投资刊物看法悲观
时,往往接近谷底。

共同基金持有现金比率。共同基金的投资组合中持有现金增多,表
示股价要下跌,持有现金,表示股价要上涨。因此持有现金的比率,
可当作一指标,当现金持有比率非常高时,往往股价已接近谷底,反之,
现金持有比率非常少时,股价常接近顶点,另外,共同基金中的现金持
有数与前三个月累积要求购回数之比率,亦可当参考,因基金在股价下
跌时,有赎回压力,因此若现金持有数与前三个月累积要求赎回数比率
大于8倍时,基金购回的压力较小,当此比率小于或等于8倍时,此时少
量的现金(购买的能力较小)与较大的卖压,常导致股价的下挫。

余额的趋势与额度,由于投资余额表示投资人信心的增减,在
股价的循环中,由谷底复苏时,余额反,随着股价的上涨,
投资人信心的增强,额度及的速度逐渐,终于达到顶点,
此时部分成为股票重要供应来源,反转时,较多的股票,往往
跌幅最重。

证券人气是否畅旺,如果以往喧腾不己,而如今人烟稀少,且
顾客无视其好坏、漠不关心股价的开跌在下棋聊天,书报摊有关股票方
面的书籍卖不出去,此时通常股价已跌至谷底。反之,当人气沸腾,一
开盘即全面的涨停板,此时股价通常接近高峰,宜持股或退出观望,
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有两句证券俗语,即人弃我取,人取我予及人不凑在一起时才是购买
时机;乃写照。

总而言之,投资股票除了要了解基本及K线外,众的心
理亦必须加以研究,毕竟成功的投资者,通常是特立独行,做别人不敢
做的事情,并择善固执的投资人。

庄家对敲手法

庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位吸引散户
跟进或卖出,庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对
敲,庄家对敲的主要有以下几种:

第一、建仓时通过对敲的手法来股票价格,以便在低价位买到
更多更便宜的筹码。在个股的K线图上表现为股票处于低位时,股价往
往以小阴小阳沿10日均线上扬,这说明有庄家在拉高建仓,然后出
现成交量放大并且股价连续下跌,而股价下跌就是庄家利用大手笔对敲
来股价。这期间K线图的主要特征是:股票价格基本上处于低位横
盘(也有拉涨停的),但成交量明显,从盘口看,股票下跌时的每笔
成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量,这时的每笔成交量会维
持在相对较高的水平(因为在低位进行对敲时散户尚未大举跟进)。

另外,在低位时庄家更多地运用夹板的手法,上下都有大的买卖单,
中间相差几分钱,同时不断有小买单吃货,其目的就是让觉得该股
抛压沉重上涨乏力,而抛出手中的股票。

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第二、拉升时利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的
手笔大量对敲,制造该股票被市场看好的假象,提高的期望值,减
少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力(散户也会跟着抢先出货)。这个
时期散户投资者往往会有买不到的感觉,需要高报许多价位才能成交。
从盘口看,小手笔的买单往往不容易成交,每笔成交量明显有节奏地放
大。强势股的买卖盘均在三位数以上,股价上涨很轻快,不会有向下掉
的感觉,下边的买盘跟进很快,这时每笔成交量会有所(因为对敲拉
抬股价,不可能像吸筹时再投入更多的资金,加上散户跟风者众多,所
以虽然出现价量齐升,但每笔成交量会有所)。

第三、震仓洗盘时因为跟风盘获利比较丰厚,庄家一般会采用大幅
度对敲震仓的手法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看,在盘中震
荡时,高点和低点的成交量明显放大,这是庄家为了控制股价涨跌幅度
而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的。

第四、经过高位的对敲震仓之后,一些股评家也会长线看好,股价
再次以巨量上攻。这时庄家开始出货,从盘口看,往往在盘面上出现卖
二、卖三上成交的较大手笔,而我们并没有看到卖二、卖三上有非常大
的卖单。

成交之后,原来买一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了或
者了,这往往是庄家运用微妙的时间差报单的对一些不足
的投资者布下的陷阱,散户吃进的往往是庄家事先挂好的卖单,而接庄
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家卖出筹码的往往是跟风的散户。

第五、庄家出货之后,股票价格下跌,不少跟风买进的中小散户已
经套牢,成交量明显萎缩,庄家会找机会用较大的手笔连续对敲,拉抬
股价(此时庄家不会再像以前那样卖力了),较大的买卖盘会突然出现,
又突然消失,因为庄家此时对敲拉抬的目的只是适当地拉高股价,以便
能够把手中最后的筹码也卖个好价钱。

庄家操盘五步曲

在股市大盘向上的中,个股轮炒是一种常见的现象,如果把握
得当,投资者可以把一个牛市当成两个牛市来做,获利会非常丰厚。发
现庄家大牛股其实并不难。一般来讲,被庄家看中的股票通常是投资者
不太注意的股票,在低位横盘已久,每日成交量呈现为豆粒状,如同进
入冬眠一样。但恰恰是这类股票,一旦醒来,有如火山爆发一样,爆发
出大幅飚升行情。任何一个庄家的操作思路不外乎经历以下几个阶段:

一、目标价位以下低吸筹码阶段只要投资者有关庄股的活动规
律,获大利并不难。在这一阶段,庄家往往极耐心地、静悄悄地、不动
声地收集低价位筹码,这部分筹码是庄家的仓底货,是庄家未来产生
利润的源泉,一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日量
极少,且变化不大,均匀分布。在吸筹阶段末期,成交量有所放大,但
并不很大,股价呈现为不跌或即使下跌,也会很快被拉回,但上涨行情
并不立刻到来。因此,此阶段散户投资者应观望为好,不要轻易杀入以
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免资金呆置。

二、试盘吸货与震仓并举阶段庄家在低位吸足了筹码之后,在
大幅拉升之前,不会轻举妄动,庄家一般先要派出小股侦察部队试盘一
番,将股价小幅拉升数日,看看市场跟风盘多不多,持股者心态如何。
随后,便是数日的,震出意志不稳的浮码,为即将开始的大幅
拉升扫清。否则,一旦这些浮码在庄家大幅拉升时中途抛货砸盘,
庄家就要付出更多的拉升成本,这是庄家绝对不能容***的。因此,打
压震仓不可避免。在庄家震仓末期,投资者的黄金建仓机会到来了。
此时,成交量呈递减状况且比前几日急剧萎缩,表明持股者心态稳定,
看好后市,普遍有惜售心理。因此,在震仓末期,趁K线为阴线时,
在跌势最凶猛时进货,通常可买在下影线部分,从而抄得牛股大底。

三、大幅拉升阶段这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大,股
价稳步攀升,K线平均线系统处于完全多头排列状态,或即将处于完全
多头排列状态,阳线出现数多于阴线出现。如果是大牛股则股价的
收盘价一般在5日K线平均线之上,K线的平均线托着股价以流线型向上
延伸。这一阶段中后期的典型特征是,伴随着一系列的洗盘之后,股价
上涨幅度越来越大,上升角度越来越陡,成交量越放越大。若有量呈递
减状态,那么,这类股票要么在高位横盘一个月左右慢慢出货,要么利
用除权使股价绝对值下降,再拉高或横盘出货。当个股的交易温度,
成交量大得惊人之时,大幅拉升阶段也就快结束了,因为买盘的后续资
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金一旦用完,卖压就会倾泄而下。因此,此阶段后期的交易策略是坚决
不进货,如果持筹在手,则应时刻伺机出货。

四、洗盘阶段洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段,同步进行,每当股价
上一个台阶之后,庄家一般都洗一洗盘,一则可以使前期持筹者下车,
将筹码换手,提高平均持仓成本,防止前期持筹者获利太多,中途抛货
砸盘,从而使庄家付出太多的拉升成本。二则提高平均持仓成本对庄家
在高位抛货离场也相当有利,不致于庄家刚一出现抛货迹象,就把散户
投资者吓跑的情况。此阶段的交易策略应灵活,如是短暂洗盘,投
资者可持股不动,如发现庄家进行高位旗形整理洗盘,则洗盘一般
要11-14个交易日左右,则最好先逢高出货,洗盘快结束时,再逢
低进场不迟。

五、抛货离场阶段此阶段K线图上阴线出现增多,股价正在构
筑头部,买盘虽仍旺盛,但已露疲弱之态,成交量连日放大,显示庄家
已在派发离场。因此,此时果断出仓,就成为投资者离场的时机。
此阶段跟进者则冒了九死一生的风险,实为不智之举。

筹码分布与大盘判顶实战

由于价值投资理念的深入和投资机构的逐步雷同,内在信息基本在第一和第二时
间为大家所,所以当个股筹码从低位转移到高位后,其价值发现的也基本完成,其后就缺
少了庄股时代在更高位接盘的第三推动力。所以当前当个股筹码从低位转移到高位后也就基本
代表着个股行情告一段落,近几年来用此法判顶其实战准确率相当高。
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而由于大盘是由个股组成,当出现体个股筹码从低位向高位转移的现象时,可判断操控大
盘的超级主力已成功高位兑现筹码,此时运用筹码分布直接判顶大盘具有技术所
不具备的优势,特别是如果能放在用于判断中级行情的头部准确率较高。而在判断1996年和
2000年的大牛市中的阶段性顶部时结合其他指标也有很好的功效。
1、以上证综指为例,,2004年4月16日至2004年4月22日更是出现了红出货,表明主力
出货已达到了预定的规模,要警惕后市杀跌走势。
2、1999年5·19行情,指标提示
3、,其后回落到1050点。
4、1997年大盘在从860点开始上涨后,指标在1330至1500点提示出货,其后大盘回落到
1025点。
平衡市的操作策略

平衡市即通常所说的牛皮偏软行情是一种股价在盘整中逐渐下
沉的低迷市道,一般相伴的成交量都很小,对于炒家来说,出现这种市
况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。也就是说,在股价偏软、交
投清淡的时候,不宜太迷恋市场,而应当趁此机会做一些细致的研究工
作,包括对各个上市的调查和比较,对宏观经济情况的以及对
一段较长的时间以来大市所走过的历程的详细的图表。通过这些在
作战间隙的研究工作,可以使自己比较清楚地了解到大市所处阶段以及
发现一些潜质好的上市股票,以便下一个机会到来时能准确地战
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机。

那么。假如当市场牛皮偏软状态时你还没有来得及从市场上脱
身。该如何处理日常的操作呢?

这要分几种不同的情况来对待:

先来一下牛皮偏软行情出现在股价相对高位时的情形。一般来
说,在相对高价位区,股价横向盘整是盘不住的。尤其是在人气逐日消
散、成交渐渐疏落的情况下、走势非常危险,后市很可能在连续几天的
阴跌之后出现向下的加速运动。所以,这时的操作策略应当是坚决离场。
当然.有一种情况是例外的:那就是大多头市场中的强势,在强势
中也会出现股价的高位横盘和成交量的萎缩,之后股价却会继
续上升,这期间显然不能采取“坚决离场”的策略。强势容易与高
位的牛皮偏软行情区分开来,区分的办法是观察三方面因素,其一观察
成交量萎缩的程度,牛皮偏软行情中对应的成交量是极度萎缩的。而强
势期间成交量虽大幅萎缩,但由于人气未散,会比较活跃。成交量
不会太小;第二是市场对利好消息反应的度.在强势中,
市场对利好消息的反应仍然相当,于个股的利好消息.往往会相当
强烈地体现在其股价的波动上,而在高位的牛皮弱市期间。市场对于利
好消息反应相当迟钝,有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻,个别情
况下还有可能把实际上是利好的因素当做利空来对待;第三,强势
一般不会历时太长,而在高位的牛皮弱势则可能会维持比较长的时间,
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直到股价磨来磨去,把多头的信心磨掉之后,股价就会跌下来。

我们来研讨一下在中间价位出现牛皮弱势时的操作策略,作为一般
性的原则,在中间位的横盘向上突破与向下突破的可能性都有,因此,
应当在看到明确的有效突破之后再顺势跟进。不过,这只是一般性的原
则,在多数情况下,发生在中间位价牛皮弱势往往最终会向下突破,其
原因一方面可归结为弱势的惯性;另一方面,由于人气已散,市场上看
好后市的资金不多,如果没有一个较大的跌幅出现,持币者是不肯在此
不伦不类的价位轻易追高入市的。所以,在上述一般性原则的基础上,
还应当注意不要轻易追高进货,见反弹及时减磅。在此期间,区分反弹
与向上有效突破不是很难;反弹行情中成交量在低价位投机股上的分布
较多,而向上的有效突破应当是一线优质股价升量增,并且这种价升量
增的程度须是远远大过二、三线股。

最后,我们讨论大市在低价区出现牛皮弱势时的对策,在低价区出
现牛皮偏软行情是大额投资者可以趁机吸纳的大好时机。因此,在此期
间斩仓操作是不明智的。笔者推荐的做法是每次见低时分批次地少量吸
纳,见高不追,也就是说可以当成短线来做,如短线因无出货机会而被
暂时套住则可越跌越买。吸纳的对象宜以优质股为主,手中如还有
被套的投机股也最好将其换成一线优质股。

总而言之.在高价区出现牛皮弱势时勿存幻想,在低价区出现牛皮
势时要有信心,再需要一点耐性和警觉。就基本上能处理好这一类行情
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的操作了。
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民间炒股人士日周K线买卖诀

<买入诀>

1一针锥底,买股时机。

2三军会师,看好后市。

3双管齐下,买进不怕。

4白龙,短线可为。

5五阳上阵,股价弹升。

6身抱多线,好景出现。

7三棒撑地,行情见底。

8三杆通底,反弹在即。

9三针探底,后市可喜。

10重锤坠地,后市有戏。

11巨阳入海,放心购买。

12布林破底,短线可取。

13两谷夹山,后市看涨。

14底部放量,注意建仓。

底位纽成团,买进股票好时光。

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16天上雨来急,地上水亦涨,多头应进场。

〈卖出决〉

1三峰顶天,卖出抢先。

2哥俩剃平头,股票不能留。

3双峰触天,跌在眼前。

4乌云盖顶,卖出赶紧。

5长阴夹星,卖出逃命。

6长箭射天,跌在眼前。

7高位放大量,股价近顶端。

8高位双大量,卖出要赶忙。

9上下同死叉,股价就要垮。

10.80加大量,股票应抛光。

11.300CCI,放量就得卖。

12布林穿顶,卖出要紧。

13双叉扼颈,不卖不行。

14三线相约下山,前景不容乐观。

15三种图线同死叉,卖出股票莫拖拉。

高位纽成团,卖出股票没商量。 好了别忘顶

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散户线如何使用?
--指标原理
(1)散户线上升,筹码分散,散户线上升幅度加快,资金离场,容易演变为散户主导
性行情。
(2)散户线下降,筹码集中,主力持股数上升幅度加快,主力引导性大行情往往产生。
(3)如散户线由升开始转降,通常说明主力开始进场收集廉价筹码,大盘可能转好。
(4)散户线下降,股价也不涨,表明主力在压低建仓
(5)散户线下降后突然再次加速下坠,股价却小幅走高后横盘不涨,说明主力洗
盘将结束,可能步入拉升阶段
(6)散户线下降,股价反而走低,表明主力在悄然接盘。
(7)散户线上升幅度开始加快,股价也上涨,说明主力在拉高派发手中的筹码。
(8)散户线上升,如股价下跌,通常说明主力正在快速派发手中的筹码,出货坚
决。
〔精彩博客〕揭秘主力渐进式操盘新手法

■渝舟唱晚
从大盘见底2541点以来,主力操作手法的变化改变了股市的运行节奏,了解主力
操作手法的变化对于我们判断指数走势,操作好个股有很大的帮助.
主力新的操作手法概括起来就是一句话———渐进式上涨, 这既反映在分时图
上,也反映在日K线上.
在分时图上, 主力基本上是以技术操盘为主.大致可分为三种:一是当天如
果想让股指收阳, 开盘后撒手不管,让股指自由震荡,当股指运行到一定时间时适当
进行点拨, 让股指回升,在分时图上形成一个典型的型.主力这样做,可以少消耗
多方的攻击能量,延长做多的时间.二是如果想让当天股指收阴,开盘后迅速拉高,然
后让市场自由交易.分时图上呈现逐波下降的态势, 显示出主力拉高出货的假象,以
达到洗盘的目的.三是如果要让市场呈现强势,就拉一把,放一把,再拉一把,放一把,
如此操作,显示出逐波走高,市场特强的架势.主力采用这三种操作既省力,又能
控制股指运行的方向和节奏,一举两得.
在日线上是拉出一根大阳线,奠定股指的短期运行区间之后,在一定的时间之内
不再大幅度拉升股指, 压指数做个股.比如2月6日拉了一根大阳线后震荡三天,而且
能量递减,给人以不看好股指的感觉,同样可以达到洗盘,造成散户错觉的效果.再如
第一天大涨之后, 第二天会收出一根小阳线.如此操作,上一个台阶,整固一个台阶,
渐进式的上涨可以在不知不觉中慢慢消化套牢盘后,向更高的目标挺进.
主力为什么要采取新的操作手法呢?笔者估计目前多方对扩大牛市战果很有信
心, 但堆积了大量的套牢筹码,上攻的话,既有获利盘的压力,也有解套盘的压制,主
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力必须很好地解决这两大问题才能继续向上攻击. 如果在短期上涨之后采用横盘消
化而不是下跌消化的, 既能市场信心,又能达到消化浮筹的目的,何乐而不
为呢?
综合以上, 主力改变操作手法是行情深入的需要,是牛市延续的需要.
主力操作手法的变化将直接导致去年的快牛变成今年的慢牛, 我们散户对此要有清
醒的认识,谨慎指数,乐观做好个股是今年股市操作的大方向.
〔精彩博客〕机构集体建仓的市场表


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通常主流机构的集体建仓, 构筑大一点的技术底部,会有很多市场特征出现.就
像地震, 小震或许发自偶然,但大的地震往往都有先兆.股市大底有哪些特征呐
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首先是走强和走弱股票的数量对比.走弱的股票数量会很多,多达一半到三分之
二, 创出比上一次底部更低的低点.这些股票的集体杀跌,掩盖了主流股票吸筹上涨
对指数的拉抬效应,市场现象就是资金进场伴随着指数下跌这种底背离的形成.反
过来, 走强的牛股数量也会减至极少.本私募基金在业界业绩拔尖,详情大家请看本
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其次是汽锤现象指数权重大的指标股象打桩的汽锤一样拉到高处,急砸下来
, 将多数弱势个股整体砸下去,之后它再偷偷拉上来,再急砸,最后,指标股没有下跌
太多,而桩子却被狠狠砸到深处.锤头不落地,毕竟指标股都在主流机构的手里,跌
多了他们也心疼.
还有天旋地转现象.就是向上做多的板块在快速轮动,向下杀跌的板块也在快
速轮动.短线作多的热点出现, 总会吸引散户追龙头热点但手中只有套牢筹码没
有钱的散户就只好先割肉才能去追,本想等着赚到钱再将原来的筹码捡回来岂不
知这是有去无回的旅程.沉住气耐着性子拿住自己套牢筹码的散户也没有好日子过,
杀跌板块的轮动搞得人心惶惶, 大家就像看着鸡被当面杀掉的猴子,很怕一不小心,
自己的板块也狠狠杀下两个跌停板.于是产生先出去看看再说, 等大盘转暖再回来
才是上策的想法.可是真出去之后,在哪里回来都有心理.本私募基金在业界业
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再有就是狼来了训练.每次出现利多,主流机构都联手砸盘,造成散户的利好
恐惧症最后等到实质性利好出来, 行情开始涨了,很多散户反而把最后的筹码逢
高派发了.之后就是攥着一把钱,直到真正的高位再接盘了.
另一个现象是缩量.沪市的成交量连续萎缩到40亿元左右,这是市场该割肉的人
惜售,想砸盘的人怕被抢走筹码不敢真砸造成的.值得注意的是,这只是必要条件,不
是充分条件,并非缩量就一定是底.
我认为未来的行情应该是主流机构可以参与的相对大一点的行情. 一是这次有
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提前充分的时间;二是前一轮主流行情还是在2003年,机构也该饿坏了;三是奉
旨护盘行情中,机构并没有甜头,下一次理应补偿才对.
如果主流机构将参与未来行情,则现在许多要素都还没有凑齐.大盘的下跌空间
有限,就只有拿时间和耐心来磨,年内出行情的概率就真的很小了.
〔精彩博客〕研判热点的性
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热点的出现, 是股市可操作阶段的.但热点的性不一,有的连续表
现,有的仅是昙花一现,一日表现后便偃旗息鼓.加强热点性的研判,是短线炒手
的必修课.
通过对大盘的带动效应研判.最简单的是观察热点对大盘的带动效应,如果
热点板块振臂一呼, 迅速带动大盘放量上涨,市场反应积极,说明热点的出现正当其
时, 是行情所需,可以参与;反之,则需谨慎.研判大盘的反应,还应注意:一是大盘的
上涨必须放量, 无量上涨,回调居多;二是在的熊市中,热点产生初期,对大盘的
带动效应并不明显,往往热点已连涨2-3日,市场才苏醒过来,这时需要参考其他条件
综合考虑.
通过同板块的呼应度研判.主力发动行情是有备而来,多半会仔细研究大盘状态
,同板块股票的上涨潜力,在拉升的同时,也非常在意同板块股票的反应.如果反应积
极,跟风热烈,可能会继续拉升;反之,如果市场反应不积极,一般不会孤军深入,
市场风险.板块股票呼应度如何,关键还是取决于主力机构的建仓状况,技术状态等.
作为普通投资者,在观察板块呼应度的同时,应重点研究其中有多少股票从技术上看
具体连续走强的条件.当市场中具备连续上涨条件的股票寥寥无几时,还是谨慎为炒
.
通过热点启动的进行研判.在建仓初期, 一段时间内,比如1-3个月内,某些
板块的股票可能会多次表现, 但多数无功而返.反复表现的板块股票,应该引起我们
的充分,这往往是行情即将产生的.当主力通过反复振荡,吸足筹码后,真正
的行情即会来临.判断振荡吸筹的,是看股票的底部是否抬高,底部逐渐抬高,成
交量逐渐放大,技术上逐渐向好,此时再启动,可性度较高.
通过龙头股的阻力位进行研判.热门板块的产生固然是适应了行情的需要,但龙
头股的激发作用也不可小视.一般规律是, 如果龙头股上档无明显的阻力,板块股票
的跟风会相对积极;反之,当龙头股上档有明显的阻力时,既便其执意突破,但其他市
场主力从谨慎性原则出发, 也不会跟风太紧密.市场跟风的弱势效应,反过来也会阻
碍龙头股行情的深入.

证券市场的实战操作技术有多种,但其中最为关键的技术就在于研究领悟主力常用运做手法,对于大资金与中
小资金都是这样,所不同是主力应该把主要精力放在技术逆反操作,跟风资金应该把主要精力放在判断主力的
利益趋势。
主力最常用的运盘手法有:1震仓,2轧空,3变化成本,4引导,5定位,6定式,7协同,8逆反。
一、震仓的手法与目的
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震仓的最主要有以下几个:
1、控盘建仓式震仓。某主力非常看好一个品种,在已有相当筹码的情况下,使用明显的弱于大盘走势的下
降通道趋势震仓,其特点是股价运行有规律且无量,日微观波动有逆盘特征(否则达不到建仓的目的)。 }
2、清洗浮筹式震仓。一些主力在正式上涨发动前,为了达到最后的建仓与清洗浮筹的目的而使用短线快速
下跌走势,其特点是有消息配合或者日交易时间的最后一个小时的放量下挫。
3、逆反作空震仓。市场大主力在大盘没有上涨空间或者市场背景明显给出作空提示的背景下,主力在
没有明显盈利点时会大举作空,为后势腾出赢利空间,其作空震仓的主要目的是打出恐慌盘(此时会强反弹)并
把指数打到低位(无恐慌盘出现,大盘需要较长时间的横盘处理或弱反弹)。
4、操作比较丰富的机构一般不轻易震仓,因为那样会有交易成本的损失,短线庄股不宜震仓。但新机
构比较喜好震仓。结果主力自己也平白无故的损失了大量的交易成本。
二、轧空的主要作用
主力庄家在完成低部建仓后,关键就是使股价脱离成本区,此时需要轧空运作,轧空运作的主要交易时间
段比较容易发生在周末与周初,且在开盘交易的前一个小时,除了脱离成本区以外,不少主力机构还有以下目
的,如继续搜集筹码
1、反复在低位箱体震荡的冷门股,让市场猜测题材。
2、基本面或者消息面发生渐进性的重大转机与题材。
3、走上升通道的个股在出货前的最后蝉变疯狂。
4、大盘末期的大盘指标庄股。
5、被重套的庄股拆来新的解套资金。
三、变化成本的运盘手法主要运用于长线庄股
该类股票一般在低位持有充足的筹码(60%以上),主力为了套利之外的信息费用与节省交易成本,一般
采取规律性向上的震荡或者借外力接力棒资金上推股价,以使自己的不变或者,同时其他持有该股
的投资者的买入价不断提高,变化成本是长线庄家日后能够顺利出局的前提。凡是这点作不好的庄股很容易短
线变长线,长线变贡献。 四、引导的主要思维
证券投资是一项对抗性极强的活动,可以说投资者之间存在着强烈的利益竞争,因此机构需要在盘面感觉
上,技术指标提示上,媒体信息暗示上引导对手按自己的目的操作,比如说助涨引导、锁筹引导、摊平引导。
一个操盘手的水平好坏关键体现在市场引导技术与上,引导技术的应用需要整体化连贯使用,单项技术的
隔离使用效果一般,股价在低位时没有远期设想,把股票的市场形象一旦做坏,可以说短期内没有任何办法。
无论控盘大资金与跟风中小资金需要在该方面多加练习与提高,反引导的手段是跟踪目标股并把目标股的
所有异动记录下来进行。
五、定位的心理优势
大资金的运作全主要有以下几个方面:1.低位建仓,2.抬高股价,3高位跟风,4.现金兑现。不少大资
金以为作庄简单,仓促上阵,结果建仓很简单,拉升很容易(照涨停板买就是了),到了后来无法出货,出现“泡
妞泡成老公,炒股炒成股东”的现象。好的庄家把股价拉到高位后,利用个股的题材、热点、联动、行业、业绩、
股本扩张等手段使得市场对后来的股价有的认可性,做到自己赚钱别人不亏钱的局面,托普软件、中关村
的运作可以说是比较成功的。跟风盘对于这方面的防范措施是加强对目标股的市场成本与跟踪。
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六、定式的增养与防范
股市定式是投资者在看盘时经过反复观察大盘或个股活动形成的一种肯定性看法和行动,设定定式是吸引
市场注意引来买盘,打破定式是为了顺利出货。主要的定式有:1.买卖盘挂单异动定式,在买卖盘上有意挂出
特别大的买卖单。2.盘面小差价异动定式(收出带长上影线的K线),最为典型是放风灯(南方证券)。3.量能与形
态配合定式,故意做出所谓的换庄形态与低位放量形态。4.板块热点定式,目标股光荣的加入了某热点概念。
七、协同的用处
主力集团的协同主要指的是部分超级主力为了更好的提高套利效率,通过阵线联合,整体筹划,来达到热
点策划,非冲突建仓,推升震荡,掩护出货,沽压空间等方面的协同,最为常见的协同手段有:
1、以跳空或者放量为先导的趋势协同。
2、热门股存在一个相似的题材热点协同。
3、利用指标股B股与主要重仓股的逆反掩护协同。
八、逆反运作的关键
逆反运作是机构操作获利的关键,主要逆反运作有以下几点:
1、指数逆反,主要是恐慌情绪与情绪逆反。
2、消息逆反,这包括有高位利好逆反与低位利空逆反。
3、成本逆反,这是远离成本的庄家最容易使用的。
发现大牛股并不难

在股市大盘向上的中,个股轮炒是一种常见的现象,如果把握得当,投资者可以把一个牛市当成两个牛市
来做,获利会非常丰厚。发现庄家大牛股其实并不难。一般来讲,被庄家看中的股票通常是投资者不太注意的
股票,在低位横盘已久,每日成交量呈现为豆粒状,如同冬眠一样。但恰恰是这类股票,一旦醒来,有如
火山爆发一样,爆发出大幅飚升行情。任何一个庄 家的操作思路不外乎经历以下几个阶段:
一、目标价位以下低吸筹码阶段只要投资者有关庄股的活动规律,获大利并不难。在这一阶段,庄家
往往极耐心地、静悄悄地、不动声地收集低价位筹码,这部分筹码是庄家的仓底货,是庄家未来产生利润的
源泉,一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日量极少,且变化不大,均匀分布。在吸筹阶段末
期,成交量有所放大,但并不很大,股价呈现为不跌或即使下跌,也会很快被拉回,但上涨行情并不立刻到来。
因此,此阶段散户投资者应观望为好,不要轻易杀入以免资金呆置。
二、试盘吸货与震仓并举阶段庄家在低位吸足了筹码之后,在大幅拉升之前,不会轻举妄动,庄家一
般先要派出小股侦察部队试盘一番,将股价小幅拉升数日,看看市场跟风盘多不多,持股者心态如何。随后,
便是数日的,震出意志不稳的浮码,为即将开始的大幅拉升扫清。否则,一旦这些浮码在庄家大
幅拉升时中途抛货砸盘,庄家就要付出更多的拉升成本,这是庄家绝对不能容***的。因此,震仓不可避免。
在庄家震仓末期,投资者的黄金建仓机会到来了。此时,成交量呈递减状况且比前几日急剧萎缩,表明持
股者心态稳定,看好后市,普遍有惜售心理。因此,在震仓末期,趁K线为阴线时,在跌势最凶猛时进货,
通常可买在下影线部分,从而抄得牛股大底
三、大幅拉升阶段这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大,股价稳步攀升,K线平均线系统处于完全
多头排列状态,或即将处于完全多头排列状态,阳线出现数多于阴线出现。如果是大牛股则股价的收盘价
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一般在5日K线平均线之上,K线的平均线托着股价以流线型向上延伸。这一阶段中后期的典型特征是,伴随着
一系列的洗盘之后,股价上涨幅度越来越大,上升角度越来越陡,成交量越放越大。若有量呈递减状态,那么,
这类股票要么在高位横盘一个月左右慢慢出货,要么利用除权使股价绝对值下降,再拉高或横盘出货。当个股
的交易温度,成交量大得惊人之时,大幅拉升阶段也就快结束了,因为买盘的后续资金一旦用完,卖压就
会倾泄而下。因此,此阶段后期的交易策略是坚决不进货,如果持筹在手,则应时刻伺机出货。
四、洗盘阶段洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段,同步进行,每当股价上一个台阶之后,庄家一般都洗一洗盘,
一则可以使前期持筹者下车,将筹码换手,提高平均持仓成本,防止前期持筹者获利太多,中途抛货砸盘,从
而使庄家付出太多的拉升成本。二则提高平均持仓成本对庄家在高位抛货离场也相当有利,不致于庄家刚一出
现抛货迹象,就把散户投资者吓跑的情况。此阶段的交易策略应灵活,如是短暂洗盘,投资者可持股不动,
如发现庄家进行高位旗形整理洗盘,则洗盘一般要11-14个交易日左右,则最好先逢高出货,洗盘快
结束时,再逢低进场不迟。
五、抛货离场阶段此阶段K线图上阴线出现增多,股价正在构筑头部,买盘虽仍旺盛,但已露疲弱之
态,成交量连日放大,显示庄家已在派发离场。因此,此时果断出仓,就成为投资者离场的时机。此阶段
跟进者则冒了九死一生的风险,实为不智之举。
〔精彩博客〕股票投资理念的五大误区
■深海的小鱼
一,不同的绝对股价高低相互比较是没有任何意义的,包括母和子
的绝对股价.前些时候,媒体上有个股评家说他推荐工商银行的理由是工商银行的规
模比中国银行大,所以工商银行的股价要比中国银行贵.真是匪夷所思.
其实,股票的面值是不一样的.所谓面值,即在IPO上市时把全部净资产按照每股
多少钱的进行股份的划分.在市场, 不同股票的面值经常是不同的,划
分的总份数不同,价格当然不同.如果你只做A股,可以不考虑这个因素,因为在A股市
场,规定每股股份的面值都是1元.
另外, 每股收益也是不同的.现在有很多朋友在盯着香港市场上的汇丰控股,它
的股价达到140港元, 所以很多人会说,人家的银行股能到100元以上,相比之下我们
的银行股太便宜了.但是不要忘了,汇丰控股每年的每股收益高达10多港元,所以,人
家140元股价的市盈率只有13—14倍, 工商银行5元的股价,市盈率却有30倍,到底哪
个便宜?
美国巴菲特的伯克夏·哈撒维的股价超过10万美元,但请大家猜猜,它的每
股收益是多少?7800美元!市盈率也只有10多倍.可以说,比工行便宜多了.由此可见,
只买所谓的低价股的策略是毫无根据的.
二, 关于中国内地在美国上市的ADR.我们知道,很多内地在美国有ADR
存托凭证上市, 价格通常都达到几十美元,和A股的价格看上去相差悬殊.ADR存托凭
证的具体概念就不多说了, 比较复杂,大家也没必要理解.只要知道一件事:在美国,
一份ADR代表该很多股份, 例如一份中国石化ADR代表其100股股份,一份华能国
际ADR代表其40股股份.所以每当你买卖一份ADR时, 等于买卖了那么多的股份,价格
当然是同比例的了.
三,错误地认为市盈率(即PE)要和存款收益率相对应.股市整体的估值是:
存款收益率———分红收益率
收益率———市盈率
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这是中国证券业资格教材里的基本公式,所有证券师都应该非常熟悉,
至少不会搞错. 如果大家再听到哪个证券师说PE要50倍是因为相对于存款收益
率的,他一定是别有用心.
大家可以算算, 目前A股市场的平均市盈率应该是多少,就可以知道为什么我说
现在是泡沫加沐浴露了.
注意:以上公式仅限用于估值整体市场,对个股没有意义.
四,不同市场之间相同的股价只有参考意义.
现在很多人都看着日本股市已经达到60倍市盈率,认为中国内地股市也应该到6
0倍.日本是一个超低利率的国家, 其利率2%不到,所以大家不难看出,应该有50
倍以上的市盈率,而我们一年期利率是日本的三倍,估值怎么会一样呢?
五, 只买市盈率最低的股票.所谓的市盈率即PE,并不像大家想象的那么简单—
——最低的就是最好的.因为不同行业,不同,甚至处在不同阶段的其P
E的价值区间都是不同的.
〔精彩博客〕跟庄一:如何识别主力资金的动向

■大连猎神
众所周知,中国股市属于资金推动型的市场,个股的扬升往往和有主力资金积极
介入有关,而缺乏主力资金关注的个股往往表现得较为疲弱.股市中各种选黑马的方
式,归根到底就是要如何识别主力资金的动向.
主力资金在关注和介入个股的中通常比较隐蔽, 以免在股价处于低位时吸
引众多跟风盘,给未来行情的造成困难.但是,股市又是非常的互动型市场,
规模庞大的主力资金的介入, 必然将引起市场的细微变化,通过市场这些变化,
就可以使投资者大致了解主力资金的动向,从而识别出未来行情中的强势股.
犬牙交错识黑马的就是通过大资金运作时在盘面中留下的蛛丝马迹
,来确认在未来行情中涨幅居前的强势股.具体识别如下:
一,日成交量的犬牙交错
有主力资金积极介入的个股,在日成交量上会表现出不规则放量迹象,有时成交
量突然放得很大, 有时又快速萎缩下来,从K线图上看,成交量如同犬牙一般,交错不
齐.
二,盘中即时成交量的犬牙交错
通过观察即时图,可以发现有主力资金介入的个股,在盘中会不时出现大手
笔成交量,而且,出现大手笔成交时,股价会受此影响而强劲上升,这和盘中对敲时股
价波动不的情况有本质区别.当这种大手笔成交出现得较为时,盘中即时成
交量表现出犬牙交错的状态,意味着该股未来有较大的扬升机会.
三,K线形态的犬牙交错
主力资金针对个股的介入中,无论怎么掩饰,都不可避免地会引起股价的震
荡,表现在日K线上就是时不时地留下较长的上下影线.如果将K线实体形容成嘴唇的
话, 那么长上下影线就像牙齿,当影线出现得过于密集时,从一个方面说明该股
正在受到资金的作影响,投资者需要积极加以关注.
应用这种识别黑马的技术时,最值得注意的要点是:犬牙交错法只能说明主流资
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金正在积极介入,但资金的介入和个股的拉升是两个环节,有时主力即使完成介入过
程, 但由于受市场因素,自身资金因素,上市基本面因素等各种情况的影响和掣
肘, 也不会立即发动涨升行情.这时稳健的投资者可以择低逐渐买进,而投资水平较
高的投资者可以密切关注,耐心等待,选择股价正式启动时再介入.
〔精彩博客〕研判涨升空间的四种
■戒贪
当市场运行于涨升行情中时, 投资者关键是要能快速研判主升浪行情的上涨潜
力和涨升的大致空间范围. 这样投资者才可以根据主升浪的涨升潜力和上涨空间采
取适宜的投资策略和相应的持股周期. 涨升行情的上涨空间主要通过以下四个方面
进行研判:
一,从涨升的节奏进行研判
如果大盘的上升节奏非常单一,是种一帆风顺式直线上涨的,反而不利于行情的
性走高.如果大盘的上升是着一波三折的强劲上升节奏的,中途不断出现一
些震荡式强势行情的,反而有利于行情的性.例如:1999年19行情
爆发后,掀起一轮长达两年的牛市,股指从1000余点上涨到2245点,但是,整个上涨过
程并非是一帆风顺的,其中经历了多次的波折和起伏.因为只有在反复震荡洗盘的走
高行情中,主力才能得以充分建仓和炒作,才更有利于行情向纵深.
不仅大盘如此, 个股亦是如此,投资者对于涨势过于一帆风顺的,涨幅过大的个
股要注意提防风险的积聚.
二,从量能上进行研判
很多投资者误认为在涨升行情中成交量放得越大越好,这是不正确的,任何事情
都要有度, 如果量能过早或放大,就会使上攻动能被消耗,结果很容易造成
股指在经过短暂的上升阶段后随即停滞不前.
相反, 如果成交量是处于温和放大,量能就不会被消耗,这说明投资者中仍
存有一定的谨慎心态,投资大众还没有一致看多,因此,后市大盘仍具有上攻潜力.因
此最的放量是在行情启动初期时,量能性温和放大,但随着行情步入正常的
上升通道后,量能却略有,并较长时间.
三,从市场热点研判
有凝聚力的领头羊和龙头板块是涨升行情的发动机,从某种意义上而言,可以说
有什么样的龙头股就有什么样的上涨行情,凡是具有向纵深潜力,有上涨的
潜力,有号召力和便于大规模主流资金进出的龙头股,往往可以带动一轮富度的
上升行情.
市场中最值得关注的热点板块当属蓝筹股, 由于参与蓝筹股炒作的资金实力雄
厚, 使得蓝筹股的行情往往具有惯性特征,主流资金参与蓝筹股运作时间长,出货时
间长的特征,主力往往无法使用一些快速出货的操盘手法.
通常情况下, 蓝筹股需要采用反复震荡的整理出货手法,在走势形态上,表现为
常以圆弧顶或多重顶的形态出货. 这就给参与蓝筹股炒作的投资者带来从容获利了
结的时间, 投资者可以利用蓝筹股的这种炒作特性,在指标股出现明显滞涨现象时,
再逢高卖出,争取最大化的利润.
四,从政策面研判
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一轮强劲的牛市涨升行情是离不开政策面的大力扶持的, 中国股市中的数次重
大行情都是依靠政策发动和推动的, 例如:1992年的***南巡讲话,曾经发动了一
轮上涨两倍多的牛市行情;19行情的崛起,更是受到了政策面的大力扶持.例如
:当股指上升到1300多点,市场表现犹豫时,发表评论员文章,称当时的行情是恢复性
的行情, 从而在根本上坚定了投资者的信心.此后,政策面不断落实和实质性的
重大利好举措,如:三类企业获准入市等,从而奠定了波澜壮阔的大牛市行情.
投资
安全边际策略
找到一个你认为的好只是投资成功的一半,买入好企业的不是看历史价格的涨跌幅度,只要仍然在增
长,估值处于合理甚至低估区间,就值得买入,但是如何确定价值呢?
有把握地猜测
投资不是一门精确的科学,无论你多么用功研究企业的盈利,将股票分成类型,仔细的研究数字,不
辞辛苦的去调研,也不论你对的过去了解多少,你不能肯定它的将来会怎样,只能猜测。
作为一个选股投资者做的是要最有把握的猜测,而不是盲目的猜测。你的任务是选股票并以不是太高的价
格买进,持有,等待,然后关注有关这家企业的信息。买入机会应该是在价格低于价值或者接近的时候,但是
情绪总是影响你的理性,因为恐惧,在熊市或者下跌的时候你不敢买入,因为贪婪,在股票大幅度上涨的时候
你敢于买入。为了规避这种情绪化倾向,我们只有通过在股票价格低于价值的时候进行买入,而股票市场价格
与估值的差异就是安全边际。你在清楚一个企业并决定买入的时候(特别是在对判断价值还没有的时
候),应该注意要给一个安全边际。
对于一个前景不确定的预留的安全边际应该大于对盈利可以预期的。作为投资者,我们能够做到
的是坚持不懈的做好工作,找到成长性的,按照安全边际买入,估值水平是随着投资者的情绪变化而
变化的,尽管来说肯定和基本面估值一致,这种情绪我们也曾经试图去,但我们仍然不能去预测市场
中其他投资者怎样给一个股票估值。你可以在安全边际下买入,预期估值回到正常水平,但是你不能在已经高
估的情况下预期其他投资者以更高的估值买入(这是搏傻理论)。
作为一个确定的规则,股票价格不应该高于其每年平均净利润增长率的比率,也就是PEG比率小于1,而对
于成长很快,未来几年每年净利润超过30%的企业,PEG也不能超过1.5倍,因为高增长速度可以使估值下降得
更快。假定一只股票20%的增长率,现在估值有16倍,我们就有一定的估值折扣(安全边际),如果我们的判断
出现偏差,成长性比我们的预期稍差,但由于买入时有一定折扣,风险也不大;而如果成长性符合我们的预期
甚至超过,未来这个股票的估值可以提高到20倍以上,加上成长的收益,你的投资利润就非常可观,从这
一点上,安全边际策略就是进可攻退可守的策略。
低估值股票更安全
因此低估值的股票总是更安全(除了周期起伏类股票),也容易出现大牛股,而高估值的股票风险更大。真
正的价值是你在60倍市盈率买入一只股票,预期它可以每年60%的增长,但是买入后发现它的增长只有
10%,结果投资者的预期大幅度下降,原来认为值得60倍买入,现在只给10倍,而成长性也不足,最终这只股
票价格的下跌会非常惨烈。这种教训是有很多的。特别是在牛市进行到一定阶段出现泡沫后。
2000年的时候,很多投资者认为只有科技股才是高速成长型股票。而实际美国的主要科技股历史平均增长
率(1986-2000)并没有投资者所构想的20%-30%的增长,其实只有9%。因此,最终投资科技股的投资者遭受
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巨大损失。
现在我们重新处于牛市阶段,投资者还有可能出现非理性的行为,如果不牢记安全边际的原则,一旦潮水
退去,还可能出现巨大的投资损失。所有的股票都不一样,因此安全边际也就不一样。对于通常的企业,看市
盈率和增长率的比较就足够了,但是有些企业不是看估值,而是看市值水平,比如泸州老窖,现金流很好,中
国10大名酒,在5元钱的时候,即使市盈率看起来很高,但市值很小,这与其名酒厂的地位并不。因此在当
时也算是有安全边际。不过以目前的股价来看,泸州老窖已经没有安全边际。
另外长江电力未来5年的业绩就比南方未来5年的业绩容易预测得多。有很强的价格谈判能力,占据优
势市场份额,需求相对稳定增长的企业买入的安全边际就可以。另外成长性可以风险,比如你买入的
股票是30倍市盈率,成长性有25%,即使股价不涨,一年后该股票的估值也会大幅度下降。安全边际的概念使
得投资者谨慎,但会在别人恐慌的时候,你更乐观,在别人贪婪的时候,你更理性,当牛市进行到一定阶
段的时候,你也会谨慎。
安全边际也许会使你错过一个星巴克,它10年涨幅超过100倍,也许会错过苏宁电器,它这两年也有巨大的
涨幅,可这两个股票的估值一直都不便宜。毕竟星巴克这样的企业并不多,在初期辨认起来更不容易。强调安
全边际的主要原因是前期上市的两家中小企业(威海广泰和青岛软控)有出的竞争优势,都属于高速成长股,
都受到了投资者的乐观追捧,但我觉得目前缺少安全边际
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2007-3-8 19:51:00
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第 2 楼
横盘整理行情突破方向研判

在行情中,整理行情是种蓄势待发的,当整理行情结
束之时股市将选择突破的方向,而横盘整理的突破方向在较大程度上取
决于横盘整理行情的形成情况。

横盘整理行情是由以下三种情况形成的:

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下跌行情形成的横盘整理

收敛三角形成的横盘整理

上涨行情形成的横盘整理

横盘整理行情突破方向的研判:

横盘整理往往是变盘的前奏曲,特别是股价经过一定下跌后的
横盘整理,很容易形成阶段性底部,下跌行情形成的横盘整理行情结束
时,绝大多数情况将选择向上突破,这种概率较大。其中,股市往往能
形成阶段性反转行情或极度的反弹行情。

收敛三角形由于其形态特征是上涨高点不断下移、下跌低点不断抬
高。这种形态通常表示投资者的投资心态比较缺乏信心和趋于犹疑,投
资行为更加谨慎,观望心理占据上风。这种形态在大多数情况下会延续
原有的趋势选择突破方向,只有四分之一的概率会演变成与原来运行趋
势相反的走势。

上涨行情形成的横盘整理是最为复杂的整理行情,其最终的方向性
选择具有相当大的不确定性,必须根据量价特征,并结合技术手段
进行具体的研判。

目前的横盘走势就是诞生于上涨行情之后的,这时要密切关注成交
量的变化。通常上升以后的横盘整理行情的成交量是否处于萎缩状态
的,如果成交量萎缩的不明显或成交量有放大迹象,往往说明其中有部
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分主力资金正在外逃,后市极有可能见顶回落。如果成交量是急速萎缩
的,说明做空动能不强,当横盘整理行情结束时,后市仍有进一步上涨
的机会。

此外,上升以后的横盘整理走势时间在5~15天内的,有可能
形成向上突破走势。但如果横盘时间过长,向上突破的可能性就越小。
在近期的横盘走势中,成交量没有明显萎缩,而且横盘时间过长,这种
情况表明后市行情并不乐观。

2007-3-8 19:54:00
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第 3 楼
潜力股

首先,个股在起涨前一般会有一个温和放量的,
日 K线也是不断拉出小阳或中阳,这就是股市中的“量在
价前”规律在起作用。因为主力在大举拉升前必须有个
建立底仓的阶段,如青松建化从7月18日到26日股价连
拉七阳,股价从2.70元涨至3.04元,成交量从前期的日均
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3千手增至5千手左右,这就是新资金建立底仓的阶段。从
27日起该股才加速拉升阶段,呈现价涨量增态势,五
个交易日就大涨了48%多。

其次,从盘面也可以观察到冷门股转化为潜力股的
,因为主力要介入冷门股,肯定有一个运作计划,需要
吸筹、压盘、洗筹、试盘等动作,表现在盘面上就是冷门
股成交时断时续、锯齿般的走势会相当流畅,成交笔
数、均会有所增多,盘中在关键价位会出现大单压盘
或买盘,大单成交的笔数明显,这都是主力开始积极
运作的,这意味着冷门股可能正在向潜力股转化。

最后,冷门股要转化为潜力股甚至热门股,利好题材
往往是催化剂,有了实质性利好题材配合,主力建仓拉升
就会较为坚决,也能充分吸引投资者跟风,大涨后主力全
身而退的可能性就会大增。

因此,只要懂得个股的盘口语言和潜在题材,再
结合大盘趋势和主流热点,就能主力资金建仓或运
作的蛛丝马迹,从而识别起涨。
踩着毛利率路径找成长股

虽然节后A股市场形成开门红走势的动力主要来源于低价股的“集
体”走势,但从盘口来看,主流资金依然在围绕着价值+成长的思
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路寻找战略性品种,而那些毛利率有望提升的个股更是成为机构资金建
仓的对象,比如产品价格提升的舒卡股份、耀皮玻璃等。

毛利率提升赋予成长预期

其实,毛利率提升的个股之所以机构资金的青睐,主要在于两
点,一是毛利率提升反映出盈利能力的复苏。凡是上市净利润
增长趋势形成的个股往往会成为机构资金纷纷加仓的对象,尤其是那些
毛利率呈现“V”形反转趋势的个股更能够各路资金的追捧,因为
此类个股的每股收益对毛利率相当,舒卡股份、华峰氨纶等个股在
近期的就是如此。

二是毛利率提升反映出行业处于复苏期,行业一旦复苏就意味着行
业的景气周期已来临。而一旦行业景气周期形成,至少会有半年以上的
旺盛周期,这就为多头资金运作行业内的上市二级市场股价提供了
充足的时间保证,因此,更易主流资金的青睐。

两大毛利率提升路径

当然,从企业经营的角度来看,毛利率提升有两种路径,一是企业
内部的整合,即通过产品成本从而使获利产品毛利率提升,同时,
通过产品结构,加大高毛利率产品的生产进度,也会提升的毛
利率,泸州老窖的国窖1573等中高端产品的拓展就成为泸州老窖净利润
飙升的主动力。

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二是产业政策的变化使得产品价格上涨所带来毛利率的复苏。比如
前期的稀土价格的上涨,就是因为国家限制了小型稀土生产厂商的开
采,从而使得供给,提升了稀土价格,稀土高科的毛利率迅速提升。
而目前类似产业政策预期的个股尚有很多,磷化工、焦炭等均如此。

操作建议

一是产品结构初见成效的个股。巨轮股份最为典型,一方面产
能的释放使得单位产品生产成本下降,另一方面则是中高档产品比例提
升,前景乐观,行业师对该股的未来充满信心。类似个股有京东方、
厦华电子等。

二是产业政策预期强烈的个股。比如煤电三次联动预期的强
烈,因为在2005年2月的煤电联动政策规定:以6个月为一个煤电
联动价格周期。在周期内,平均煤价比前一周期涨幅达到或超过
5%,则需相应电价。而目前煤炭价格上涨幅度已超过8%,因此,
三次煤电联动预期较为强烈,所以,业内人士建议投资者密切关注电力
股,其中大唐发电尤其值得关注,因为该股是煤电联动政策预期的最大
受益者之一。
反众心理是股票操作的一大

在股票操作学的领域里,有一个相当重要的原则,就是要实行与一
般众心理相违的反向操作。即在众的一片乐观声中,应该警惕,在
众的一片悲观时要勇于承接。因为,众大都是抢涨杀跌的。

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在股票理论上,股价愈涨,风险愈高,然而众却愈有信心,股价
愈跌,风险愈低,但一般的投资者却愈来愈担心。对投资者而言,如何
在投机高涨时,理智的研判,以及在众恐惧害怕的时候,仍
足够的信心,对其投资能否获利关系甚大。

在股市波动幅度比较小的时候,更可显示反众心理操作的重要
性。

例如在1987年初,的一般经济学者或经济专家均认为台币升
值,以出口为导向的经济,势必会受到拖累,间接地使经济增长减
缓。反映在股票市场中也将会出现一季比一季淡,一季比一季差。然而
结果是,股市连创新高,到了9月份,更加狂涨不止,就在这众一片
看好,股市将创5000点之际,厄运降临,股市大幅挫落,加上美国股市
暴跌的影响,股市跌幅超过50%。***1989年初,一些专家学者也
预测估计经济成长率将减缓,股市将仅是跌深反弹,没想到股市却又再
创新高峰。这些现象均显示股市的走向,往往与众的心理背道而驰。

主力也往往采取与一般的众心理相反的操作。例如在线路上
破底,众一片悲观而杀出股票时,主力却大力买进,在线路上穿过头
部,众一片乐观而抢进股票时,主力又大力卖出,进行调节。

既然要与一般众反向操作,就必须了解众的一般心理,要了解
众的一般心理,下列指标可供参考。

投资顾问意见,大多数的投资顾问都鼓励客户逢低买进,逢高卖出,
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然而在现实中许多例子都显示,投资顾问经常作出相反的建议,因此,
当大多数投资刊物看法乐观,往往趋近顶峰,大多数投资刊物看法悲观
时,往往接近谷底。

共同基金持有现金比率。共同基金的投资组合中持有现金增多,表
示股价要下跌,持有现金,表示股价要上涨。因此持有现金的比率,
可当作一指标,当现金持有比率非常高时,往往股价已接近谷底,反之,
现金持有比率非常少时,股价常接近顶点,另外,共同基金中的现金持
有数与前三个月累积要求购回数之比率,亦可当参考,因基金在股价下
跌时,有赎回压力,因此若现金持有数与前三个月累积要求赎回数比率
大于8倍时,基金购回的压力较小,当此比率小于或等于8倍时,此时少
量的现金(购买的能力较小)与较大的卖压,常导致股价的下挫。

余额的趋势与额度,由于投资余额表示投资人信心的增减,在
股价的循环中,由谷底复苏时,余额反,随着股价的上涨,
投资人信心的增强,额度及的速度逐渐,终于达到顶点,
此时部分成为股票重要供应来源,反转时,较多的股票,往往
跌幅最重。

证券人气是否畅旺,如果以往喧腾不己,而如今人烟稀少,且
顾客无视其好坏、漠不关心股价的开跌在下棋聊天,书报摊有关股票方
面的书籍卖不出去,此时通常股价已跌至谷底。反之,当人气沸腾,一
开盘即全面的涨停板,此时股价通常接近高峰,宜持股或退出观望,
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有两句证券俗语,即人弃我取,人取我予及人不凑在一起时才是购买
时机;乃写照。

总而言之,投资股票除了要了解基本及K线外,众的心
理亦必须加以研究,毕竟成功的投资者,通常是特立独行,做别人不敢
做的事情,并择善固执的投资人。

庄家对敲手法

庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位吸引散户
跟进或卖出,庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对
敲,庄家对敲的主要有以下几种:

第一、建仓时通过对敲的手法来股票价格,以便在低价位买到
更多更便宜的筹码。在个股的K线图上表现为股票处于低位时,股价往
往以小阴小阳沿10日均线上扬,这说明有庄家在拉高建仓,然后出
现成交量放大并且股价连续下跌,而股价下跌就是庄家利用大手笔对敲
来股价。这期间K线图的主要特征是:股票价格基本上处于低位横
盘(也有拉涨停的),但成交量明显,从盘口看,股票下跌时的每笔
成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量,这时的每笔成交量会维
持在相对较高的水平(因为在低位进行对敲时散户尚未大举跟进)。

另外,在低位时庄家更多地运用夹板的手法,上下都有大的买卖单,
中间相差几分钱,同时不断有小买单吃货,其目的就是让觉得该股
抛压沉重上涨乏力,而抛出手中的股票。

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第二、拉升时利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的
手笔大量对敲,制造该股票被市场看好的假象,提高的期望值,减
少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力(散户也会跟着抢先出货)。这个
时期散户投资者往往会有买不到的感觉,需要高报许多价位才能成交。
从盘口看,小手笔的买单往往不容易成交,每笔成交量明显有节奏地放
大。强势股的买卖盘均在三位数以上,股价上涨很轻快,不会有向下掉
的感觉,下边的买盘跟进很快,这时每笔成交量会有所(因为对敲拉
抬股价,不可能像吸筹时再投入更多的资金,加上散户跟风者众多,所
以虽然出现价量齐升,但每笔成交量会有所)。

第三、震仓洗盘时因为跟风盘获利比较丰厚,庄家一般会采用大幅
度对敲震仓的手法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看,在盘中震
荡时,高点和低点的成交量明显放大,这是庄家为了控制股价涨跌幅度
而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的。

第四、经过高位的对敲震仓之后,一些股评家也会长线看好,股价
再次以巨量上攻。这时庄家开始出货,从盘口看,往往在盘面上出现卖
二、卖三上成交的较大手笔,而我们并没有看到卖二、卖三上有非常大
的卖单。

成交之后,原来买一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了或
者了,这往往是庄家运用微妙的时间差报单的对一些不足
的投资者布下的陷阱,散户吃进的往往是庄家事先挂好的卖单,而接庄
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家卖出筹码的往往是跟风的散户。

第五、庄家出货之后,股票价格下跌,不少跟风买进的中小散户已
经套牢,成交量明显萎缩,庄家会找机会用较大的手笔连续对敲,拉抬
股价(此时庄家不会再像以前那样卖力了),较大的买卖盘会突然出现,
又突然消失,因为庄家此时对敲拉抬的目的只是适当地拉高股价,以便
能够把手中最后的筹码也卖个好价钱。

庄家操盘五步曲

在股市大盘向上的中,个股轮炒是一种常见的现象,如果把握
得当,投资者可以把一个牛市当成两个牛市来做,获利会非常丰厚。发
现庄家大牛股其实并不难。一般来讲,被庄家看中的股票通常是投资者
不太注意的股票,在低位横盘已久,每日成交量呈现为豆粒状,如同进
入冬眠一样。但恰恰是这类股票,一旦醒来,有如火山爆发一样,爆发
出大幅飚升行情。任何一个庄家的操作思路不外乎经历以下几个阶段:

一、目标价位以下低吸筹码阶段只要投资者有关庄股的活动规
律,获大利并不难。在这一阶段,庄家往往极耐心地、静悄悄地、不动
声地收集低价位筹码,这部分筹码是庄家的仓底货,是庄家未来产生
利润的源泉,一般情况下庄家不会轻易抛出。这一阶段的成交量每日量
极少,且变化不大,均匀分布。在吸筹阶段末期,成交量有所放大,但
并不很大,股价呈现为不跌或即使下跌,也会很快被拉回,但上涨行情
并不立刻到来。因此,此阶段散户投资者应观望为好,不要轻易杀入以
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免资金呆置。

二、试盘吸货与震仓并举阶段庄家在低位吸足了筹码之后,在
大幅拉升之前,不会轻举妄动,庄家一般先要派出小股侦察部队试盘一
番,将股价小幅拉升数日,看看市场跟风盘多不多,持股者心态如何。
随后,便是数日的,震出意志不稳的浮码,为即将开始的大幅
拉升扫清。否则,一旦这些浮码在庄家大幅拉升时中途抛货砸盘,
庄家就要付出更多的拉升成本,这是庄家绝对不能容***的。因此,打
压震仓不可避免。在庄家震仓末期,投资者的黄金建仓机会到来了。
此时,成交量呈递减状况且比前几日急剧萎缩,表明持股者心态稳定,
看好后市,普遍有惜售心理。因此,在震仓末期,趁K线为阴线时,
在跌势最凶猛时进货,通常可买在下影线部分,从而抄得牛股大底。

三、大幅拉升阶段这一阶段初期的典型特征是成交量稳步放大,股
价稳步攀升,K线平均线系统处于完全多头排列状态,或即将处于完全
多头排列状态,阳线出现数多于阴线出现。如果是大牛股则股价的
收盘价一般在5日K线平均线之上,K线的平均线托着股价以流线型向上
延伸。这一阶段中后期的典型特征是,伴随着一系列的洗盘之后,股价
上涨幅度越来越大,上升角度越来越陡,成交量越放越大。若有量呈递
减状态,那么,这类股票要么在高位横盘一个月左右慢慢出货,要么利
用除权使股价绝对值下降,再拉高或横盘出货。当个股的交易温度,
成交量大得惊人之时,大幅拉升阶段也就快结束了,因为买盘的后续资
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金一旦用完,卖压就会倾泄而下。因此,此阶段后期的交易策略是坚决
不进货,如果持筹在手,则应时刻伺机出货。

四、洗盘阶段洗盘阶段伴随着大幅拉升阶段,同步进行,每当股价
上一个台阶之后,庄家一般都洗一洗盘,一则可以使前期持筹者下车,
将筹码换手,提高平均持仓成本,防止前期持筹者获利太多,中途抛货
砸盘,从而使庄家付出太多的拉升成本。二则提高平均持仓成本对庄家
在高位抛货离场也相当有利,不致于庄家刚一出现抛货迹象,就把散户
投资者吓跑的情况。此阶段的交易策略应灵活,如是短暂洗盘,投
资者可持股不动,如发现庄家进行高位旗形整理洗盘,则洗盘一般
要11-14个交易日左右,则最好先逢高出货,洗盘快结束时,再逢
低进场不迟。

五、抛货离场阶段此阶段K线图上阴线出现增多,股价正在构
筑头部,买盘虽仍旺盛,但已露疲弱之态,成交量连日放大,显示庄家
已在派发离场。因此,此时果断出仓,就成为投资者离场的时机。
此阶段跟进者则冒了九死一生的风险,实为不智之举。

筹码分布与大盘判顶实战

由于价值投资理念的深入和投资机构的逐步雷同,内在信息基本在第一和第二时
间为大家所,所以当个股筹码从低位转移到高位后,其价值发现的也基本完成,其后就缺
少了庄股时代在更高位接盘的第三推动力。所以当前当个股筹码从低位转移到高位后也就基本
代表着个股行情告一段落,近几年来用此法判顶其实战准确率相当高。
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而由于大盘是由个股组成,当出现体个股筹码从低位向高位转移的现象时,可判断操控大
盘的超级主力已成功高位兑现筹码,此时运用筹码分布直接判顶大盘具有技术所
不具备的优势,特别是如果能放在用于判断中级行情的头部准确率较高。而在判断1996年和
2000年的大牛市中的阶段性顶部时结合其他指标也有很好的功效。
1、以上证综指为例,,2004年4月16日至2004年4月22日更是出现了红出货,表明主力
出货已达到了预定的规模,要警惕后市杀跌走势。
2、1999年5·19行情,指标提示
3、,其后回落到1050点。
4、1997年大盘在从860点开始上涨后,指标在1330至1500点提示出货,其后大盘回落到
1025点。
平衡市的操作策略

平衡市即通常所说的牛皮偏软行情是一种股价在盘整中逐渐下
沉的低迷市道,一般相伴的成交量都很小,对于炒家来说,出现这种市
况期间是招兵买马、整顿旗鼓的大好时机。也就是说,在股价偏软、交
投清淡的时候,不宜太迷恋市场,而应当趁此机会做一些细致的研究工
作,包括对各个上市的调查和比较,对宏观经济情况的以及对
一段较长的时间以来大市所走过的历程的详细的图表。通过这些在
作战间隙的研究工作,可以使自己比较清楚地了解到大市所处阶段以及
发现一些潜质好的上市股票,以便下一个机会到来时能准确地战
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机。

那么。假如当市场牛皮偏软状态时你还没有来得及从市场上脱
身。该如何处理日常的操作呢?

这要分几种不同的情况来对待:

先来一下牛皮偏软行情出现在股价相对高位时的情形。一般来
说,在相对高价位区,股价横向盘整是盘不住的。尤其是在人气逐日消
散、成交渐渐疏落的情况下、走势非常危险,后市很可能在连续几天的
阴跌之后出现向下的加速运动。所以,这时的操作策略应当是坚决离场。
当然.有一种情况是例外的:那就是大多头市场中的强势,在强势
中也会出现股价的高位横盘和成交量的萎缩,之后股价却会继
续上升,这期间显然不能采取“坚决离场”的策略。强势容易与高
位的牛皮偏软行情区分开来,区分的办法是观察三方面因素,其一观察
成交量萎缩的程度,牛皮偏软行情中对应的成交量是极度萎缩的。而强
势期间成交量虽大幅萎缩,但由于人气未散,会比较活跃。成交量
不会太小;第二是市场对利好消息反应的度.在强势中,
市场对利好消息的反应仍然相当,于个股的利好消息.往往会相当
强烈地体现在其股价的波动上,而在高位的牛皮弱市期间。市场对于利
好消息反应相当迟钝,有时甚至根本不理睬市场上的利好传闻,个别情
况下还有可能把实际上是利好的因素当做利空来对待;第三,强势
一般不会历时太长,而在高位的牛皮弱势则可能会维持比较长的时间,
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直到股价磨来磨去,把多头的信心磨掉之后,股价就会跌下来。

我们来研讨一下在中间价位出现牛皮弱势时的操作策略,作为一般
性的原则,在中间位的横盘向上突破与向下突破的可能性都有,因此,
应当在看到明确的有效突破之后再顺势跟进。不过,这只是一般性的原
则,在多数情况下,发生在中间位价牛皮弱势往往最终会向下突破,其
原因一方面可归结为弱势的惯性;另一方面,由于人气已散,市场上看
好后市的资金不多,如果没有一个较大的跌幅出现,持币者是不肯在此
不伦不类的价位轻易追高入市的。所以,在上述一般性原则的基础上,
还应当注意不要轻易追高进货,见反弹及时减磅。在此期间,区分反弹
与向上有效突破不是很难;反弹行情中成交量在低价位投机股上的分布
较多,而向上的有效突破应当是一线优质股价升量增,并且这种价升量
增的程度须是远远大过二、三线股。

最后,我们讨论大市在低价区出现牛皮弱势时的对策,在低价区出
现牛皮偏软行情是大额投资者可以趁机吸纳的大好时机。因此,在此期
间斩仓操作是不明智的。笔者推荐的做法是每次见低时分批次地少量吸
纳,见高不追,也就是说可以当成短线来做,如短线因无出货机会而被
暂时套住则可越跌越买。吸纳的对象宜以优质股为主,手中如还有
被套的投机股也最好将其换成一线优质股。

总而言之.在高价区出现牛皮弱势时勿存幻想,在低价区出现牛皮
势时要有信心,再需要一点耐性和警觉。就基本上能处理好这一类行情
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的操作了。
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首发:2021-04-07 20:34

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