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股票的价值与价格_图文中证500

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-16 19:48:10
摘要:中石化加油卡办理-必和必拓集团 2021年4月7日发(作者:金源米业(hk00677)金源米业东) 股票的价值与价格 一、 股票的价值 (一) 股票的票面价值 又称面值,即在股票票面上标明的金额。

中石化加油卡办理-必和必拓集团

2021年4月7日发(作者:金源米业(hk00677)金源米业东)
股票的价值与价格
一、 股票的价值
(一) 股票的票面价值
又称面值,即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面 额股
票。
如果以面值作为发行价,称为平价发行,此时发行股票募 集的资
金等于股本的总和,也等于面值总和。发行价值高于面值称为 溢价发行, 募
集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户, 以超过
股票票面金额的发行价值发行股份所得的溢价款列为资本公积金。
(二) 股票的账面价值
股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件 下,
每股账面价值等于净资产除以发行在外的普通股票的股 数。
但是通常情况下,并不等于股票价格。
(三) 股票的清算价值 <账面价值
股票的清算价值是清算时每一股份所代表的实际价值。
(四) 股票的内在价值
股票的内在价值即理论价值,也即股票未来收益的现值。
二、 股票的价格
(一) 股票的理论价格
股票的理论价格二预期股息的贴现价值之和,例如零增长模型。
(二) 股票的市场价格
股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。
股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场价格总是围绕其内 在
价值波动。
维度,即经营中存在的优势、劣势、机会与威胁。
视。
(三) 影响股票价格的因素
供求矢系是最直接的影响因素。根本因素:预期。
三、影响股票价格的基本因素
自下而上的:经营状况、行业、宏观。
(一) 经营状况
股份的经营现状和未来是股票价格的基石。
1
?治理水平和管理层。
其重点在于监督和制衡。
2
?竞争力。
最常用的竞争力框架是所谓的
SWOT
,它提出了
4
个考 察

3
?财务状况。
(1)
盈利性
衡量盈利性最常用的指标是每股收益和净资产收益率。
稳定持久的主营业务利润比其他一次性或偶然性的收入更值得投资者 重
(2)
安全性
指偿债能力和风险的高低。主要比率:杠杆比率、债 务比
率、债务比率、短期财务比率等。
(3)
流动性 指资金链状况。
衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量,最常用的指标包括流 动
比率、速动比率、应收账款平均回收期、销售周转率等。
如果把净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标,周转率视为流动 性
指标,杠杆比率视为安全性指标的话,那么,以上
之间是存在一定的内在联系的。
三性
4
?改组、合并。
(二) 行业与部门因素
1
?行业分类。
目前我国常见的分类包括中国
2001
年制定的《上市 行
业分类指引》、国家发布的《行业分布》经及由摩根斯坦利 和
普尔联合发布的《全球行来分类》等等。以中国《上市 行业分
类指引》为例

其把上市按分类,分为
12
个门类及若 干大类和中
类。
2
?行业因素。
(1)
行业或产业竞争结构
(2)
行业可性
(3)
抗外部冲击能力
(4)
监管及税收待遇 政府矢系
(5)
劳资矢系
(6)
财务与
(7)
行业估值水平
3
.行业生命周期
幼稚期、成、成熟期、稳定期
4
个阶段。
(三) 宏观经济、政策因素
宏观经济水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济影响 股
票价值的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂和股价波动幅 度较
大。
1
?经济增长。当一国或地区的经济运行势态良好时,大多数企业的 经
营状况也较良好,它们的股价会上升;反之股价会下降。
2
?经济周期循环。社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期 替,
每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段。股价的变 动通常比
实际经济的繁荣或衰退领先一步。所以股价水平已成为经济周期 变动的灵敏信
号或称先导性指标。
3
?货币政策。银行一旦实行宽松的货币政策

资金面就会宽
松,可待资金就会

股价趋于上涨。
(1)
银行提高法定存款金率,商业银行可贷资金, 市
场资金趋紧,股份下降;银行法定存款金率,商业银行可 贷资金
,市场资金趋松,股份上升。
(2)
银行通过采取再贴现政策手段,提高再贴现率,收紧银
根、使商业银行的银行,市场资金趋紧;再贴现率又是 基准
利率,它的提高必定使市场利率随之提高。
(3)
银行通过公开市场业务大量出售证券,收紧银根,在收回 中
央银行供应的基础货币的同时又证券的供应,使证券价格下降。
4
?财政政策。财政政策对股票价格的影响包括:
其一,通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金,财政支出,
经济;
其二,通过调节税率影响企业利润和股息。
其三,干预资本市场各类交易适用的税率,如利息税、资本利 得税、
印花稅等。
其四,国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求,从 而间接
影响股价。
5
?市场利率。
(1)
绝大部分都负有债务,利率提高,利息负担加重, 净
利润和股息相应,股价下降;利率下降,利息负担减轻,净盈 利和股


股价上升。
(2)
利率提高,其他投资工具收益相应,一部分资金会流向 储
蓄、债券等其他收益固定的金融工具,对股票需求,股价下降。若 利率下
降,对固定收益证券的需求,资金流向股票市场,对股票的需 求,股
价上升。
(3)
利率提高

一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资 金
进行证券投资。
6
?通货。通货对股票价格的影响较复杂,它既有股票 市场
的作用,又有抑制股票市场价格的作用
7
.汇率变化。
理论认为,汇率下降,即本币升值,不利于出口而有利于进口 ;
汇率上升,即本币贬值,不利于进口而有种于出口。汇率变化对股价的影 响要
看对整个经济的影响而定。
8.
国际收支状况。
一般地说,若一国国际收支连续出现逆差,政府为平衡国际收支会采 取
提高国内利率和提高汇率的措施,以鼓励出口、进口,股价就会下 跌;反
之,股价会上涨。
四、影响股票价格的其他因素
(一) 政治及其他不可抗力的影响
包括:战争;更迭等政治事件;政府重大经济政策的;国际 社
会政治经济的变化;自然灾害。
(二) 心理因素
(三) 稳定市场的政策和制度安排
(四)人为操纵因素(会引起股票价格短期的波动)
股票的价值与价格
一、 股票的价值
(一) 股票的票面价值
又称面值,即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面 额股
票。
如果以面值作为发行价,称为平价发行,此时发行股票募 集的资
金等于股本的总和,也等于面值总和。发行价值高于面值称为 溢价发行, 募
集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户, 以超过
股票票面金额的发行价值发行股份所得的溢价款列为资本公积金。
(二) 股票的账面价值
股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,在没有优先股的条件 下,
每股账面价值等于净资产除以发行在外的普通股票的股 数。
但是通常情况下,并不等于股票价格。
(三) 股票的清算价值 <账面价值
股票的清算价值是清算时每一股份所代表的实际价值。
(四) 股票的内在价值
股票的内在价值即理论价值,也即股票未来收益的现值。
二、 股票的价格
(一) 股票的理论价格
股票的理论价格二预期股息的贴现价值之和,例如零增长模型。
(二) 股票的市场价格
股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。
股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场价格总是围绕其内 在
价值波动。
维度,即经营中存在的优势、劣势、机会与威胁。
视。
(三) 影响股票价格的因素
供求矢系是最直接的影响因素。根本因素:预期。
三、影响股票价格的基本因素
自下而上的:经营状况、行业、宏观。
(一) 经营状况
股份的经营现状和未来是股票价格的基石。
1
?治理水平和管理层。
其重点在于监督和制衡。
2
?竞争力。
最常用的竞争力框架是所谓的
SWOT
,它提出了
4
个考 察

3
?财务状况。
(1)
盈利性
衡量盈利性最常用的指标是每股收益和净资产收益率。
稳定持久的主营业务利润比其他一次性或偶然性的收入更值得投资者 重
(2)
安全性
指偿债能力和风险的高低。主要比率:杠杆比率、债 务比
率、债务比率、短期财务比率等。
(3)
流动性 指资金链状况。
衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量,最常用的指标包括流 动
比率、速动比率、应收账款平均回收期、销售周转率等。
如果把净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标,周转率视为流动 性
指标,杠杆比率视为安全性指标的话,那么,以上
之间是存在一定的内在联系的。
三性
4
?改组、合并。
(二) 行业与部门因素
1
?行业分类。
目前我国常见的分类包括中国
2001
年制定的《上市 行
业分类指引》、国家发布的《行业分布》经及由摩根斯坦利 和
普尔联合发布的《全球行来分类》等等。以中国《上市 行业分
类指引》为例

其把上市按分类,分为
12
个门类及若 干大类和中
类。
2
?行业因素。
(1)
行业或产业竞争结构
(2)
行业可性
(3)
抗外部冲击能力
(4)
监管及税收待遇 政府矢系
(5)
劳资矢系
(6)
财务与
(7)
行业估值水平
3
.行业生命周期
幼稚期、成、成熟期、稳定期
4
个阶段。
(三) 宏观经济、政策因素
宏观经济水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济影响 股
票价值的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂和股价波动幅 度较
大。
1
?经济增长。当一国或地区的经济运行势态良好时,大多数企业的 经
营状况也较良好,它们的股价会上升;反之股价会下降。
2
?经济周期循环。社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期 替,
每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段。股价的变 动通常比
实际经济的繁荣或衰退领先一步。所以股价水平已成为经济周期 变动的灵敏信
号或称先导性指标。
3
?货币政策。银行一旦实行宽松的货币政策

资金面就会宽
松,可待资金就会

股价趋于上涨。
(1)
银行提高法定存款金率,商业银行可贷资金, 市
场资金趋紧,股份下降;银行法定存款金率,商业银行可 贷资金
,市场资金趋松,股份上升。
(2)
银行通过采取再贴现政策手段,提高再贴现率,收紧银
根、使商业银行的银行,市场资金趋紧;再贴现率又是 基准
利率,它的提高必定使市场利率随之提高。
(3)
银行通过公开市场业务大量出售证券,收紧银根,在收回 中
央银行供应的基础货币的同时又证券的供应,使证券价格下降。
4
?财政政策。财政政策对股票价格的影响包括:
其一,通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金,财政支出,
经济;
其二,通过调节税率影响企业利润和股息。
其三,干预资本市场各类交易适用的税率,如利息税、资本利 得税、
印花稅等。
其四,国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求,从 而间接
影响股价。
5
?市场利率。
(1)
绝大部分都负有债务,利率提高,利息负担加重, 净
利润和股息相应,股价下降;利率下降,利息负担减轻,净盈 利和股


股价上升。
(2)
利率提高,其他投资工具收益相应,一部分资金会流向 储
蓄、债券等其他收益固定的金融工具,对股票需求,股价下降。若 利率下
降,对固定收益证券的需求,资金流向股票市场,对股票的需 求,股
价上升。
(3)
利率提高

一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资 金
进行证券投资。
6
?通货。通货对股票价格的影响较复杂,它既有股票 市场
的作用,又有抑制股票市场价格的作用
7
.汇率变化。
理论认为,汇率下降,即本币升值,不利于出口而有利于进口 ;
汇率上升,即本币贬值,不利于进口而有种于出口。汇率变化对股价的影 响要
看对整个经济的影响而定。
8.
国际收支状况。
一般地说,若一国国际收支连续出现逆差,政府为平衡国际收支会采 取
提高国内利率和提高汇率的措施,以鼓励出口、进口,股价就会下 跌;反
之,股价会上涨。
四、影响股票价格的其他因素
(一) 政治及其他不可抗力的影响
包括:战争;更迭等政治事件;政府重大经济政策的;国际 社
会政治经济的变化;自然灾害。
(二) 心理因素
(三) 稳定市场的政策和制度安排
(四)人为操纵因素(会引起股票价格短期的波动)

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首发:2021-04-07 20:29

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