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金融数学概述什么是波浪理论

作者:今天股市行情
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【更新日期】2021-10-23 09:44:00
摘要:中国短信-九堡装修公司 2021年4月7日发(作者:盛屯矿业(600711)盛屯矿业) 龙源期刊网 http: 金融数学概述 作者:郭驰 来源:《时代金融》2011年第30期 【摘要】金融数学是以随机分析为核

中国-九堡装修

2021年4月7日发(作者:盛屯矿业()盛屯矿业)
:
金融数学概述

作者:郭驰

来源:《时代金融》2011年第30期

【摘要】金融数学是以随机为核心,在两次“华尔街革命”的基础上产生和起来的
独立的、具有理论研究与实践价值的交叉学科。它主要是运用现代数学理论和对金融理论
和实践进行数量。本文从金融数学的主要理论、最新进展和趋势等方面对其做以概
述,以及对金融数学的未来提供借鉴。
【关键词】金融数学 投资组合选择理论 资本资产定价

经过两次“华尔街革命”, 金融数学迅速。套利、最优与均衡是金融数学的基本经济思
想和三大基本概念。近年来,金融数学的,带动了现代金融市场中金融产品的快速创新,
使金融交易的范围和层次更加丰富。本文从金融数学的主要理论、最新进展和趋势等方面
对其做以概述,以期对我国金融数学的未来提供借鉴。
一、金融数学的主要理论
(1)投资组合理论。金融数学的第一个突破是马尔柯维茨1952年的论文“投资组合的选
择”。该文尝试用方差来度量投资组合的风险,建立了两目标二次规划的数学模型,并提出投
资组合的有效边界的概念即均值一定时方差最小的点与方差一定时均值最大的点组成的。
文中指出当个人的无差异曲线与投资组合的有效边界相切时,投资组合的决策最优,进而可求
出各资产持有的合理的比例。
(2)CAPM理论。经过研究均衡竞争市场中金产的价格形成,夏普、林特纳和默顿
在均值一方差投资组合理论的基础上,发现证券投资的回报率与风险之间存在一定的定量关
系,提出资本资产定价理(CAPM)。投资者在证券市场线上选择证券,投资组合是其效用函
数与证券市场线的切点,求切点、测度资本市场线中的斜率成为夏普评价的关键。在证券股
价、投资组合的绩效的测定、资本预算和投资风险中CAPM理论都广泛应用。
(3)Black Scholcs期权定价公式。不同于之前的无套利定价原理,布莱克和斯科尔斯在
1973年证明了期权的合理价格不依赖于投资者的偏好(风险中性原则),并在“期权定价与公
司负债”一文中提出Black Scholes公式(简称B—S公式)。B-S模型为风险管理与套期保值套期
保值开辟了新天地,因其实用性和可操作性,被广泛用于各种金融衍生产品的和定价,已
成为现代金融理论探索的源泉。同时默顿也提出标的股票支付红利的期权定价公式和欧式看涨
期权及看跌期权的定价公式,完成了对B-S模型和定价公式多方面的系统推广。
二、金融数学理论的新进展
:
金融数学概述

作者:郭驰

来源:《时代金融》2011年第30期

【摘要】金融数学是以随机为核心,在两次“华尔街革命”的基础上产生和起来的
独立的、具有理论研究与实践价值的交叉学科。它主要是运用现代数学理论和对金融理论
和实践进行数量。本文从金融数学的主要理论、最新进展和趋势等方面对其做以概
述,以及对金融数学的未来提供借鉴。
【关键词】金融数学 投资组合选择理论 资本资产定价

经过两次“华尔街革命”, 金融数学迅速。套利、最优与均衡是金融数学的基本经济思
想和三大基本概念。近年来,金融数学的,带动了现代金融市场中金融产品的快速创新,
使金融交易的范围和层次更加丰富。本文从金融数学的主要理论、最新进展和趋势等方面
对其做以概述,以期对我国金融数学的未来提供借鉴。
一、金融数学的主要理论
(1)投资组合理论。金融数学的第一个突破是马尔柯维茨1952年的论文“投资组合的选
择”。该文尝试用方差来度量投资组合的风险,建立了两目标二次规划的数学模型,并提出投
资组合的有效边界的概念即均值一定时方差最小的点与方差一定时均值最大的点组成的。
文中指出当个人的无差异曲线与投资组合的有效边界相切时,投资组合的决策最优,进而可求
出各资产持有的合理的比例。
(2)CAPM理论。经过研究均衡竞争市场中金产的价格形成,夏普、林特纳和默顿
在均值一方差投资组合理论的基础上,发现证券投资的回报率与风险之间存在一定的定量关
系,提出资本资产定价理(CAPM)。投资者在证券市场线上选择证券,投资组合是其效用函
数与证券市场线的切点,求切点、测度资本市场线中的斜率成为夏普评价的关键。在证券股
价、投资组合的绩效的测定、资本预算和投资风险中CAPM理论都广泛应用。
(3)Black Scholcs期权定价公式。不同于之前的无套利定价原理,布莱克和斯科尔斯在
1973年证明了期权的合理价格不依赖于投资者的偏好(风险中性原则),并在“期权定价与公
司负债”一文中提出Black Scholes公式(简称B—S公式)。B-S模型为风险管理与套期保值套期
保值开辟了新天地,因其实用性和可操作性,被广泛用于各种金融衍生产品的和定价,已
成为现代金融理论探索的源泉。同时默顿也提出标的股票支付红利的期权定价公式和欧式看涨
期权及看跌期权的定价公式,完成了对B-S模型和定价公式多方面的系统推广。
二、金融数学理论的新进展

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首发:2021-04-07 20:12

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