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运用Excel处理二项式期权定价模型_数学_自然科学_专业资料低位放量滞涨

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-22 09:10:48
摘要:tcl待遇-公司晚会节目 2021年4月7日发(作者:ST中安(600654)ST中安) 龙源期刊网 http: 运用Excel处理二项式期权定价模型 作者:冉 渝 来源:《中国管理信息化》2009年第14期 [摘 要]二项

tcl待遇-晚会节目

2021年4月7日发(作者:ST中安()ST中安)
:
运用Excel处理二项式期权定价模型

作者:冉 渝

来源:《中国管理信息化》2009年第14期

[摘 要]二项式期权定价模型应用较为广泛,不仅可用于股票期权,亦可用于实物期权,但由于
受限于“二叉树”的特点,其计算较为烦琐。本文利用Excel的相对地址和IF函数可以方便
解决这一问题,计算结果。
[关键词]二项式模型;相对地址; Excel
doi:.1673-0194.2009.14.014
[中图分类号]F232;F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2009)14-0037-02

对于期权定价,最著名的、使用范围最广泛的模型有两种:一是二项式期权定价模型(The
Binomial Option Model, BOPM),又称为“二叉树”期权定价模型,其理论要点最初见于约翰?考克斯
(John C. Coxy)以及马克?鲁宾斯太因(Mark Rubinstein)于1979年发表的一篇论文中,1985年约翰
?考克斯和马克?鲁宾斯太因又将他们的研究成果以更加精细化的范式提出。二是布莱克-斯科尔
斯的期权定价模型(The Black-Scholes Option Pricing Model),该模型借助于偏微分方程等数学工
具,并采用数理统计的来为期权定价。实践中,相对而言,布莱克-斯科尔斯模型计算更为方便,
但是其仅在很少的问题上适用,而二项式期权定价模型的灵活性使之能更为广泛的应用。
但是,手工计算二项式是一个非常复杂的,如果利用Excel的相对地址和函数功能,可以方便
地实现看涨和看跌期权的计算。本文以欧式期权为例,说明其实现。
例:某种股票现行市价是40.00美元,其每期可能上涨30.00%,也可能下跌幅10.00%,市场上
每期的无风险利率(年率)为10.00%,该股票的欧式看涨期权的执行价格为110.00美元,欧式
看跌期权的执行价格为110.00美元。这两种期权的期数都为8期,则看涨期权和看跌期权现在
的价格分别是多少?
该期权定价问题采用复制投资组合的解决。首先,需要计算在8个期间的股票价格;第
二,计算在8个期间期权的套期保值率δ,其计算式为δ=期权价格的涨落股价的涨落;第三,计算8
个期间的借款()额,其计算式为借入(贷出)资金=(股票价格下跌时期权的价格-套期保值率×
股票下跌后的价格)(1+无风险利率);最后,看涨(看跌)期权的价格=股价×套期保值率+借款(
额)。
:
运用Excel处理二项式期权定价模型

作者:冉 渝

来源:《中国管理信息化》2009年第14期

[摘 要]二项式期权定价模型应用较为广泛,不仅可用于股票期权,亦可用于实物期权,但由于
受限于“二叉树”的特点,其计算较为烦琐。本文利用Excel的相对地址和IF函数可以方便
解决这一问题,计算结果。
[关键词]二项式模型;相对地址; Excel
doi:.1673-0194.2009.14.014
[中图分类号]F232;F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2009)14-0037-02

对于期权定价,最著名的、使用范围最广泛的模型有两种:一是二项式期权定价模型(The
Binomial Option Model, BOPM),又称为“二叉树”期权定价模型,其理论要点最初见于约翰?考克斯
(John C. Coxy)以及马克?鲁宾斯太因(Mark Rubinstein)于1979年发表的一篇论文中,1985年约翰
?考克斯和马克?鲁宾斯太因又将他们的研究成果以更加精细化的范式提出。二是布莱克-斯科尔
斯的期权定价模型(The Black-Scholes Option Pricing Model),该模型借助于偏微分方程等数学工
具,并采用数理统计的来为期权定价。实践中,相对而言,布莱克-斯科尔斯模型计算更为方便,
但是其仅在很少的问题上适用,而二项式期权定价模型的灵活性使之能更为广泛的应用。
但是,手工计算二项式是一个非常复杂的,如果利用Excel的相对地址和函数功能,可以方便
地实现看涨和看跌期权的计算。本文以欧式期权为例,说明其实现。
例:某种股票现行市价是40.00美元,其每期可能上涨30.00%,也可能下跌幅10.00%,市场上
每期的无风险利率(年率)为10.00%,该股票的欧式看涨期权的执行价格为110.00美元,欧式
看跌期权的执行价格为110.00美元。这两种期权的期数都为8期,则看涨期权和看跌期权现在
的价格分别是多少?
该期权定价问题采用复制投资组合的解决。首先,需要计算在8个期间的股票价格;第
二,计算在8个期间期权的套期保值率δ,其计算式为δ=期权价格的涨落股价的涨落;第三,计算8
个期间的借款()额,其计算式为借入(贷出)资金=(股票价格下跌时期权的价格-套期保值率×
股票下跌后的价格)(1+无风险利率);最后,看涨(看跌)期权的价格=股价×套期保值率+借款(
额)。

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首发:2021-04-07 20:08

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