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多元统计在股票市场板块的应用与实现可行性研究报告支付宝充值码

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-23 11:08:00
摘要:货币基金的风险-南通装饰公司 2021年4月7日发(作者:ST宜化ST宜化(000422)) 多元统计分析方法在股票市场板块的应用与实现 可行性研究报告 I 目录 1引言 ..........................................

货币基金的风险-南通装饰

2021年4月7日发(作者:ST宜化ST宜化(000422))

多元统计在股票市场板块的应用与实现
可行性研究报告













I
目录
1引言 ................................................................................................................................................... 1
2聚类与因子 ..................................................................................................................... 1
2.1聚类与因子的概念 ............................................................................................ 1
2.2基本思想 .............................................................................................................................. 1
3聚类与因子的应用 ......................................................................................................... 2
3.1问题的提出 ......................................................................................................................... 2
3.2聚类在股票市场板块中的应用 ....................................................................... 2
3.2.1化处理 .................................................................................................................... 2
3.2.2聚类谱系图 .................................................................................................................... 4
3.3因子股票市场板块中的应用 ............................................................................ 5
4结束语 7

II

1引言
伴随着我国股票市场的不断高速,股票投资已经成为了投资者最主要的投资途
径,而且也必将成为投资者最为重要的投资渠道。因此,他们必须要高度上市的
所有经营业绩,高度股票自身所具备的品质,即要投资者高度对投资对象的选择。
股票投资的意义主要有:有利于科学的提高投资决策;有利于股票投资价值的正确评
估;有利于投资风险的;投资者成功投资的关键是科学的投资。
在股票市场中,对于广大投资者而言,通过聚类与因子结合相对股票进行分
析可以开拓投资渠道,扩大投资可选择的范围,但股价是受到政治、经济、市场等相关因
素的影响,也可以受到技术和投资行为因素的影响,因此,股价经常处在的变动当中,
而股价的变动也扩大了股市的投资性活动,使股市的风险性加大。因此,对股市的股票进
行聚类与因子尤其显得意义重大。
经过前人研究,多元统计中的聚类与因子相结合的在股票的综
合评价中有着越来越广泛的应用。而本文主要采用的就是聚类与因子。
在对上市进行综合评价时,由于存在多个指标,所以先进行化处理,再用sps
s软件进行系统聚类,聚类谱系图,根据聚类谱系图对股票进行分类,随后利用
因子对变量进行降维,其目的是使信息的损失达到最小化,加强对原变量的
综合解释能力。
2聚类与因子
2.1聚类与因子的概念
聚类:依据研究对象的特征,对研究对象进行分类的,以研究对象的数

1

目。
因子:因子的基本目的是用较少的几个因子去描述多个指标或因素间的相互
联系,也就是将相关较密切的多个变量归在同一个类别中,每一类别变量就会成为一个因
子,用以比较少的几个因子来反映原始资料的绝大部分信息。
2.2基本思想
聚类:由于我们所要研究的样品之间存在着不同程度的相似性,于是我们根据一
批样品的多项观测指标,从中找出一些能够相对准确度量所选样品或指标之间相似程度的
统计量,从而以这些统计量为划分类型的依据,采用某一种聚类法,把一些相似度比较大
的样品聚到一类,同样的把另外一些彼此之间相似度较大的样品又聚为另一类,目的就是
使同一类别中的个体有较大的相似性,而不同类别中的个体有较大的差异性。一直到把所
有的样品都归类完毕为止,这就是分类的基本思想。其中我们说到的类指的是相似元素的

因子:把原始指标综合成为相对较少的指标,使得这些指标能够充分反映原始指
标的大部分的信息,而这些综合指标之间是没有任何相关性的。
3聚类与因子的应用
3.1问题的提出
中国的股市从无到有,到今天已经颇具些规模。而前些年,是中国股票市场
的初级阶段,由于市场规模还相对比较小,上市的数量也并不是很多,再加上的
投资观念以及操作也相对来说太不成熟,因此,投机性特别的强,那个时候还根本用
不上多少技术来,所以股票根本不能给人们带来任何收益。但是,伴随着我国市场经

2

济建设的高速飞跃,人们的金融意识和投资意识也是日益的增强,而作为市场经济组
成部分之一的股票市场,也正在一步一步的向成熟与规范迈进,也有越来越多的投资者开
始股票的投资,历史已经证明了,股票是一种不仅仅在过去可以为投资者提供丰厚的
利益,并且在将来也可以为投资者提供良好机遇的投资媒体。然而,股票价格的涨跌
很难掌控,股票市场也是变幻莫测的,投资者要是想在股票市场的投资中丰厚的投资
回报,就必须要认真的研究上市的历史、业绩以及前景,也必须要详细
的上市的财务状况,坚决树立以基本为主,以技术为辅的基本投资理念,
从众多股票当中找出真正具备投资价值的股票,从而对其进行的投资。
伴随着股票市场的不断快速、投资手法以及证券监管的不断向成熟与规范迈
进,并且上市数量正在不断的增多,如果投资者再像往常一样,面对成千上万种
的股票随便的乱抓一气,碰运气,甚至于是受到了各种股评和谣言的左右,则投资者很难
取得最终的投资成功,丰厚的回报。因此,在成熟的股票市场当中,一个若是想
要取得成功,必须得学会板块和习惯理性的操作以及树立板块的投资理念。
而我们所说的板块是指具有共同特征的股票。股票市场当中的板块我们可以从行业
与产业、地域与时间、特殊题材等等多个角度来划分,而在每一个板块当中又有几十种甚
至上百种的股票。而面对众多股票以及各个的众多的财务数据,怎么样才能客观、全
面、准确地并且从中挑选出各个板块以及板块内的绩优龙头股和潜力股呢?本文采用
多元统计中的聚类与因子,对此问题作一些探讨。
3.2聚类在股票市场板块中的应用
本文选取2012年30家湖北上市前三季度财务指标进行,选择每股收益、
总资产、净利润、净资产、每股净资产、净资产收益率、主营业务收入、每股现金流8

3

项财务指标,对这些进行聚类,将其分类。
3.2.1化处理
由于单一指标对事物进行评价时不尽合理,我所选取的8项财务指标的性质不同,而且
都具有不同的量纲和数量级,为了保证研究结果的可靠性,所以要先对其进行化处理,
数据化的主要功能就是消除标量间的量纲关系,从而使数据具有可比性。处理后的样
本数据可以更好的了解不同的特征财务状况,如下表1
表1
Stage ClusterCombined Coefficien
ts
Cluster1
1
2
3
4
5
6
7
8
17
3
4
5
3
17
10
23
Cluster2
19
25
8
22
12
27
20
24
0.26
1381.65
.91
149.01
.08
.75
.44
.2
1
9 6 21 .2
5
4 0 18
StageClusterFirstApp
ears
Cluster1
0
0
0
0
2
1
0
0
Cluster2
0
0
0
0
0
0
0
0
6
5
11
9
13
13
23
16
NextStag
e

4

10 9 29 .6
5
0 0 24
11 4 26 .9
5
3 0 14
12 15 30 .4
1
0 0 15
13 3 17 .7
1
5 0 16
14 4 7 .6
4
11 6 17
15 15 16 .
4
12 0 25
16 3 23 .
1
13 0 18
17 4 11 .
3
14 8 21
18 3 6 .
6
16 0 21
19 5 18 .
5
0 9 26
20 2 28
.7
0 0 22

5

21
22
23
24
25
26
27
3
2
10
9
2
3
9
4
13
14
10
15
5
9
18
20
7
0 10
22
21

8
26
017
0
0
23
15
19
24
26
25
24
27
28
27
29
28 2 2
0
0 25 29
29 3 3 1.289E+0
9
28 27 0

由上表可知,根据输出的结果,第一行数据的含义:聚类的第一步中,17号及19
号聚合为一类,其离差平方和为0.26,这个类别会在聚类第6步用到。同样,第6
行数据的意义是聚类中的第6步27号与和第一步新聚成的类别又可以聚到另一个类
别当中,其离差平方和是.75,且这个类别也将会在聚类中的第13步用到。
由此可见,经过了29个步骤的聚类,所选取的30个样本最终都聚到一个类中。
3.2.2聚类谱系图


6

17
19
27
3
25
12
23
24
6
22
21
4
8
26
7
11
5
18
9
29
10
20


7

14
15
30
16
2
28
13
1
聚类谱系图

8

聚类谱系图可以非常直观地展示了聚类的,并且也可以非常清楚的表现其数值分类结
果,从中我们可以更好的了解各种股票的亲疏关系的程度,更可以根据选择距离的不同对
样本进行新的分类,这是聚类经常用到的。根据上图可以将这些股票分成七类,但是
无法分辨出这些股票是属于蓝筹股、绩优股、一般股还是劣质股,因此还要进行因子。
3.3因子股票市场板块中的应用
通过spss软件进行因子,得出五个特征根、贡献率及其累计贡献率,如下

从上表可以看出,最主要特征根只有3个,这三个特征根的累计贡献率为88.715%,
即说明其反映出来的信息占全部信息的88.715%,因此只取这三个来。
通过spss软件求得因子载荷阵,又因为因子变量在很多变量上的载荷较高则它要
表达的实际含义不是太清晰,因此要对其进行旋转如下表2,每一个数据说明了每个因子
变量对应相应原始变量的重要程度。根据因子我们对这些来进行分类,再计算因
子得分(下表中括号内的数字)
表2

1
每股收益
总资产
净利润

9
Component
2
0.974(0.374)
0.073(-0.030)
0.778(0.259)
3
-0.042(-0.037)
0.044(0)
0.203(0.094)
-0.007(-0.57)
0.991(0.320)
0.479(0.108)

净资产
每股净资产
净资产收益率
主营业务收入
每股现金流
0.991(0.324)
0.049(-0.010)
-0.094(-0.085)
0.966(0.313)
0.070(-0.012)
-0.038(-0.036)
0.747(0.322)
0.755(0.367)
0.030(-0.047)
0.127(-0.02)
-0.046(-0.071)
-0.485(-0.453)
0.407(0.281)
0.0(0.025)
0.894(0.720)
上表括号内中的各个数据是计算因子得分的系数,通过spss软件我们计算各个样本的
因子得分,这里以方差贡献率为权数,根据上表中的因子得分计算出各个的综合实力
得分,湖北省30家上市综合实力得分如下表3所示,
表3

湖北金环
湖北宜化
沙隆达A
襄阳轴承
鄂武商A
双环科技
天茂集团
大冶特钢
烽火通信
广济药业
博盈投资
中百集团

10
F1
-0.3
0.708
-0.326
-0.353
-0.582
-0.142
-0.246
-0.139
0.109
-0.235
-0.288
0.8
F2
-0.726
2.056
-0.572
-0.999
1.299
-0.680
-1.548
0.953
2.366
-1.512
-1.489
0.021
F3
-0.224
1.916
0.522
0.153
1.181
1.032
-0.208
-0.625
-2.912
-0.501
0.081
0.843
综合实力得分
-0.217
1.215
-0.236
-0.452
0.3
-0.111
-0.605
0.132
0.
-0.
-0.562
0.171

武汉中商
湖北能源
武钢股份
凯迪电力
武汉塑料
长源电力
福星股份
华工科技
楚天高速
江钻股份
华中数控
桑德
中航精机
永安药业
高德红外
武汉凡谷
台基股份
华灿光电

-0.378
1.073
4.940
-0.756
-0.622
-0.023
0.366
-0.228
-0.075
-0.429
-0.410
-0.424
-0.468
-0.0479
-0.316
-0.279
-0.521
-0.396
-0.163
0.262
-0.770
-0.674
-0.101
-1.063
1.541
-0.103
0.154
0.007
0.132
1.246
-0.464
0.365
0.251
-0.588
0.431
0.377
0.345
0.567
-0.325
-0.483
1.432
-0.368
-0.322
0.179
0.405
0.241
-1.275
0.770
0.407
-0.253
-1.486
-0.6818
-0.187
-0.927
-0.
0.
1.
-0.
-0.086
-0.
0.
-0.
0.07485
-0.
-0.
0.
-0.
-0.
-0.
-0.
-0.
-0.
综上我们就可以对这些的综合实力进行,通过计算出这些的综合实力得
分来对各个进行比较,我们可以得出以下结论:
第一类:综合实力得分最大的湖北宜化以及武钢股份,属于蓝筹股,其投资价值远大

11

于其他投资者,推荐选择对其进行投资;
第二类:福星股份、烽火通信和湖北能源以及鄂武商A,这些的综合实力得分比
第一类小但比其他的大,而且都是正的,属于绩优股,其投资价值也相对较高,投资
者也可以选择对其进行投资;
第三类:大冶特钢、楚天高速、武汉中商、台基股份、永安药业、武汉塑料、华灿光
电、双环科技、华工科技、江钻股份、中百集团,这些的综合实力得分非常接近于零,
属于一般股,其投资价值一般,一般不建议投资。
第四类:综合实力得分很低的,这些的得分都是负数,属于劣质股,没有任
何的投资价值。
综上,聚类与因子相结合的对上市进行评价与的实际情况基本
相符,可以更加准确的对进行,为投资者对股票的投资提供更好的依据。

12

4结束语
由案例可以看出聚类与因子能够综合多项财务指标,以此来反映上市的盈利
能力以及水平、前景,可以为分类与评估上市的优劣提供非常好的依据,所
的聚类结果与的实际财务状况还有经营状况基本上相吻合。实证表明,本文采用的聚
类与因子可以为股票的和选择提供一条很好的途径,可以全面反映上市
的赢利能力与成长性,可以缩小研究的范围,确定投资的价值以投资的风险,为
科学的决策提供强的支持。总之,在证券投资中有着非常广泛的应用价值。在以后的
学习和生活中我们更要多多运用我们的知识,解决我们生活中所遇到的事,解决一些实际
的问题。我们要有目的的学习,实践与学习相结合。
附录
2012年湖北省30家上市前三季度财务指标
股票
代码




0006
15




0004湖....20.71 10.72.65 6.54
.63 674.93 .5
8
主营业务
收入(万元)
净利润
(万元)
总资产(万
元)
净资产(万
元)
每股
收益
(元)
净资
产收
益率
(%)
每股
现金

(元)
每股
净资

(元)
.80 0.03 1.05 0.02 3.04

13

22 北


21 84 03 7 9
0005
53



A
.4
0
4936.1
9
.4
6
.4
5
0.08 4.08 0.54 2.04
0006
78




.24 26.13 .5
1
.07 0 0.05 0.10 1.74
0005
01



A
.0
1
.
16
.
96
.8
2
0.60 12.9
6
2.57 4.59
0007
07




.7
7
764.84 .1
5
.9
1
0.02 0.38 2.04 4.36
0006
27



.02 -07.
01
.9
2
.9-0.05 -5.0
6 5
0.06 1.01

14


0007
08




6004
98




0009
52
广



0007
60




0007
59




0007

15
.9
8
.
98
.8
9
.3
7
0.46 7.07 -0.1
8
6.51
.7
0
.
22
.
90
.7
7
0.84 7.41 -2.2
6
10.6
8
.38 -4707.
60
1540.0
2
.50 -0.19 -6.1
2
0.18 3.06
.13 -931.0
4
.12 .59 -0.04 -5.4
0
0.34 0.73
.
15
.
87
.4
3
.0
2
0.21 5.12 1.32 4.14
武....15 0.19 6.22 0.40 3.09

85 汉


7 6 6
0008
83




.1
9
.
81
.
602
.
61
0.19 3.08 0.20 4.70
6000
05




.
155
.
02
107.
.30 44
0.03 0.92 0.10 3.54
0009
39




.8
0
4318.8
6
.
93
.9
3
0.05 1.75 -0.4
7
2.62
0006
65





.46 2722.7
6
.9
3
196.92 0.15 13.8
4
0.82 1.11
0009
66


.0
1
-9486.
36
.
87
.6-0.17 -7.9
1 2
3.82 2.16

16



0009
26




0009
88




6000
35




0008
52




3001
61




.02 12.0
2
.9
0
.20 0.12 1.38 -0.0
8
8.54
.8
3
8733.4
5
.8
5
.6
4
0.22 8.17 0.01 2.67
.41 .
99
.
65
.5
6
0.22 6.05 0.54 3.58
.9
7
.
75
.5
4
.6
6
0.16 5.59 -0.0
7
2.93
.2
5
.
72
.
18
.3
9
0.55 6.62 0.61 8.37

17

0008
26




.3
9
.
94
.5
5
.2
8
0.55 14.5
7
0.43 3.74
0020
13




.73 3119.1
4
.48 .31 0.11 5.83 0.23 1.89
0023
65




.96 5964.0
9
.8
2
.5
8
0.32 5.53 0.32 5.77
0024
14




.08 5548.1
0
.8
45
.9
4
0.18 2.37 -0.6
0
7.81
0021
94




.02 2604.1
0
.6
5
.2
7
0.05 1.33 -0.4
8
3.53
3000
46


.34 4964.0
7
.61 .46 0.35 5.92 0.42 5.90

18



3003
23





.58 4209.1
7
.3
3
.5
2
0.24 2.53 0.25 8.30

19

多元统计在股票市场板块的应用与实现
可行性研究报告













I
目录
1引言 ................................................................................................................................................... 1
2聚类与因子 ..................................................................................................................... 1
2.1聚类与因子的概念 ............................................................................................ 1
2.2基本思想 .............................................................................................................................. 1
3聚类与因子的应用 ......................................................................................................... 2
3.1问题的提出 ......................................................................................................................... 2
3.2聚类在股票市场板块中的应用 ....................................................................... 2
3.2.1化处理 .................................................................................................................... 2
3.2.2聚类谱系图 .................................................................................................................... 4
3.3因子股票市场板块中的应用 ............................................................................ 5
4结束语 7

II

1引言
伴随着我国股票市场的不断高速,股票投资已经成为了投资者最主要的投资途
径,而且也必将成为投资者最为重要的投资渠道。因此,他们必须要高度上市的
所有经营业绩,高度股票自身所具备的品质,即要投资者高度对投资对象的选择。
股票投资的意义主要有:有利于科学的提高投资决策;有利于股票投资价值的正确评
估;有利于投资风险的;投资者成功投资的关键是科学的投资。
在股票市场中,对于广大投资者而言,通过聚类与因子结合相对股票进行分
析可以开拓投资渠道,扩大投资可选择的范围,但股价是受到政治、经济、市场等相关因
素的影响,也可以受到技术和投资行为因素的影响,因此,股价经常处在的变动当中,
而股价的变动也扩大了股市的投资性活动,使股市的风险性加大。因此,对股市的股票进
行聚类与因子尤其显得意义重大。
经过前人研究,多元统计中的聚类与因子相结合的在股票的综
合评价中有着越来越广泛的应用。而本文主要采用的就是聚类与因子。
在对上市进行综合评价时,由于存在多个指标,所以先进行化处理,再用sps
s软件进行系统聚类,聚类谱系图,根据聚类谱系图对股票进行分类,随后利用
因子对变量进行降维,其目的是使信息的损失达到最小化,加强对原变量的
综合解释能力。
2聚类与因子
2.1聚类与因子的概念
聚类:依据研究对象的特征,对研究对象进行分类的,以研究对象的数

1

目。
因子:因子的基本目的是用较少的几个因子去描述多个指标或因素间的相互
联系,也就是将相关较密切的多个变量归在同一个类别中,每一类别变量就会成为一个因
子,用以比较少的几个因子来反映原始资料的绝大部分信息。
2.2基本思想
聚类:由于我们所要研究的样品之间存在着不同程度的相似性,于是我们根据一
批样品的多项观测指标,从中找出一些能够相对准确度量所选样品或指标之间相似程度的
统计量,从而以这些统计量为划分类型的依据,采用某一种聚类法,把一些相似度比较大
的样品聚到一类,同样的把另外一些彼此之间相似度较大的样品又聚为另一类,目的就是
使同一类别中的个体有较大的相似性,而不同类别中的个体有较大的差异性。一直到把所
有的样品都归类完毕为止,这就是分类的基本思想。其中我们说到的类指的是相似元素的

因子:把原始指标综合成为相对较少的指标,使得这些指标能够充分反映原始指
标的大部分的信息,而这些综合指标之间是没有任何相关性的。
3聚类与因子的应用
3.1问题的提出
中国的股市从无到有,到今天已经颇具些规模。而前些年,是中国股票市场
的初级阶段,由于市场规模还相对比较小,上市的数量也并不是很多,再加上的
投资观念以及操作也相对来说太不成熟,因此,投机性特别的强,那个时候还根本用
不上多少技术来,所以股票根本不能给人们带来任何收益。但是,伴随着我国市场经

2

济建设的高速飞跃,人们的金融意识和投资意识也是日益的增强,而作为市场经济组
成部分之一的股票市场,也正在一步一步的向成熟与规范迈进,也有越来越多的投资者开
始股票的投资,历史已经证明了,股票是一种不仅仅在过去可以为投资者提供丰厚的
利益,并且在将来也可以为投资者提供良好机遇的投资媒体。然而,股票价格的涨跌
很难掌控,股票市场也是变幻莫测的,投资者要是想在股票市场的投资中丰厚的投资
回报,就必须要认真的研究上市的历史、业绩以及前景,也必须要详细
的上市的财务状况,坚决树立以基本为主,以技术为辅的基本投资理念,
从众多股票当中找出真正具备投资价值的股票,从而对其进行的投资。
伴随着股票市场的不断快速、投资手法以及证券监管的不断向成熟与规范迈
进,并且上市数量正在不断的增多,如果投资者再像往常一样,面对成千上万种
的股票随便的乱抓一气,碰运气,甚至于是受到了各种股评和谣言的左右,则投资者很难
取得最终的投资成功,丰厚的回报。因此,在成熟的股票市场当中,一个若是想
要取得成功,必须得学会板块和习惯理性的操作以及树立板块的投资理念。
而我们所说的板块是指具有共同特征的股票。股票市场当中的板块我们可以从行业
与产业、地域与时间、特殊题材等等多个角度来划分,而在每一个板块当中又有几十种甚
至上百种的股票。而面对众多股票以及各个的众多的财务数据,怎么样才能客观、全
面、准确地并且从中挑选出各个板块以及板块内的绩优龙头股和潜力股呢?本文采用
多元统计中的聚类与因子,对此问题作一些探讨。
3.2聚类在股票市场板块中的应用
本文选取2012年30家湖北上市前三季度财务指标进行,选择每股收益、
总资产、净利润、净资产、每股净资产、净资产收益率、主营业务收入、每股现金流8

3

项财务指标,对这些进行聚类,将其分类。
3.2.1化处理
由于单一指标对事物进行评价时不尽合理,我所选取的8项财务指标的性质不同,而且
都具有不同的量纲和数量级,为了保证研究结果的可靠性,所以要先对其进行化处理,
数据化的主要功能就是消除标量间的量纲关系,从而使数据具有可比性。处理后的样
本数据可以更好的了解不同的特征财务状况,如下表1
表1
Stage ClusterCombined Coefficien
ts
Cluster1
1
2
3
4
5
6
7
8
17
3
4
5
3
17
10
23
Cluster2
19
25
8
22
12
27
20
24
0.26
1381.65
.91
149.01
.08
.75
.44
.2
1
9 6 21 .2
5
4 0 18
StageClusterFirstApp
ears
Cluster1
0
0
0
0
2
1
0
0
Cluster2
0
0
0
0
0
0
0
0
6
5
11
9
13
13
23
16
NextStag
e

4

10 9 29 .6
5
0 0 24
11 4 26 .9
5
3 0 14
12 15 30 .4
1
0 0 15
13 3 17 .7
1
5 0 16
14 4 7 .6
4
11 6 17
15 15 16 .
4
12 0 25
16 3 23 .
1
13 0 18
17 4 11 .
3
14 8 21
18 3 6 .
6
16 0 21
19 5 18 .
5
0 9 26
20 2 28
.7
0 0 22

5

21
22
23
24
25
26
27
3
2
10
9
2
3
9
4
13
14
10
15
5
9
18
20
7
0 10
22
21

8
26
017
0
0
23
15
19
24
26
25
24
27
28
27
29
28 2 2
0
0 25 29
29 3 3 1.289E+0
9
28 27 0

由上表可知,根据输出的结果,第一行数据的含义:聚类的第一步中,17号及19
号聚合为一类,其离差平方和为0.26,这个类别会在聚类第6步用到。同样,第6
行数据的意义是聚类中的第6步27号与和第一步新聚成的类别又可以聚到另一个类
别当中,其离差平方和是.75,且这个类别也将会在聚类中的第13步用到。
由此可见,经过了29个步骤的聚类,所选取的30个样本最终都聚到一个类中。
3.2.2聚类谱系图


6

17
19
27
3
25
12
23
24
6
22
21
4
8
26
7
11
5
18
9
29
10
20


7

14
15
30
16
2
28
13
1
聚类谱系图

8

聚类谱系图可以非常直观地展示了聚类的,并且也可以非常清楚的表现其数值分类结
果,从中我们可以更好的了解各种股票的亲疏关系的程度,更可以根据选择距离的不同对
样本进行新的分类,这是聚类经常用到的。根据上图可以将这些股票分成七类,但是
无法分辨出这些股票是属于蓝筹股、绩优股、一般股还是劣质股,因此还要进行因子。
3.3因子股票市场板块中的应用
通过spss软件进行因子,得出五个特征根、贡献率及其累计贡献率,如下

从上表可以看出,最主要特征根只有3个,这三个特征根的累计贡献率为88.715%,
即说明其反映出来的信息占全部信息的88.715%,因此只取这三个来。
通过spss软件求得因子载荷阵,又因为因子变量在很多变量上的载荷较高则它要
表达的实际含义不是太清晰,因此要对其进行旋转如下表2,每一个数据说明了每个因子
变量对应相应原始变量的重要程度。根据因子我们对这些来进行分类,再计算因
子得分(下表中括号内的数字)
表2

1
每股收益
总资产
净利润

9
Component
2
0.974(0.374)
0.073(-0.030)
0.778(0.259)
3
-0.042(-0.037)
0.044(0)
0.203(0.094)
-0.007(-0.57)
0.991(0.320)
0.479(0.108)

净资产
每股净资产
净资产收益率
主营业务收入
每股现金流
0.991(0.324)
0.049(-0.010)
-0.094(-0.085)
0.966(0.313)
0.070(-0.012)
-0.038(-0.036)
0.747(0.322)
0.755(0.367)
0.030(-0.047)
0.127(-0.02)
-0.046(-0.071)
-0.485(-0.453)
0.407(0.281)
0.0(0.025)
0.894(0.720)
上表括号内中的各个数据是计算因子得分的系数,通过spss软件我们计算各个样本的
因子得分,这里以方差贡献率为权数,根据上表中的因子得分计算出各个的综合实力
得分,湖北省30家上市综合实力得分如下表3所示,
表3

湖北金环
湖北宜化
沙隆达A
襄阳轴承
鄂武商A
双环科技
天茂集团
大冶特钢
烽火通信
广济药业
博盈投资
中百集团

10
F1
-0.3
0.708
-0.326
-0.353
-0.582
-0.142
-0.246
-0.139
0.109
-0.235
-0.288
0.8
F2
-0.726
2.056
-0.572
-0.999
1.299
-0.680
-1.548
0.953
2.366
-1.512
-1.489
0.021
F3
-0.224
1.916
0.522
0.153
1.181
1.032
-0.208
-0.625
-2.912
-0.501
0.081
0.843
综合实力得分
-0.217
1.215
-0.236
-0.452
0.3
-0.111
-0.605
0.132
0.
-0.
-0.562
0.171

武汉中商
湖北能源
武钢股份
凯迪电力
武汉塑料
长源电力
福星股份
华工科技
楚天高速
江钻股份
华中数控
桑德
中航精机
永安药业
高德红外
武汉凡谷
台基股份
华灿光电

-0.378
1.073
4.940
-0.756
-0.622
-0.023
0.366
-0.228
-0.075
-0.429
-0.410
-0.424
-0.468
-0.0479
-0.316
-0.279
-0.521
-0.396
-0.163
0.262
-0.770
-0.674
-0.101
-1.063
1.541
-0.103
0.154
0.007
0.132
1.246
-0.464
0.365
0.251
-0.588
0.431
0.377
0.345
0.567
-0.325
-0.483
1.432
-0.368
-0.322
0.179
0.405
0.241
-1.275
0.770
0.407
-0.253
-1.486
-0.6818
-0.187
-0.927
-0.
0.
1.
-0.
-0.086
-0.
0.
-0.
0.07485
-0.
-0.
0.
-0.
-0.
-0.
-0.
-0.
-0.
综上我们就可以对这些的综合实力进行,通过计算出这些的综合实力得
分来对各个进行比较,我们可以得出以下结论:
第一类:综合实力得分最大的湖北宜化以及武钢股份,属于蓝筹股,其投资价值远大

11

于其他投资者,推荐选择对其进行投资;
第二类:福星股份、烽火通信和湖北能源以及鄂武商A,这些的综合实力得分比
第一类小但比其他的大,而且都是正的,属于绩优股,其投资价值也相对较高,投资
者也可以选择对其进行投资;
第三类:大冶特钢、楚天高速、武汉中商、台基股份、永安药业、武汉塑料、华灿光
电、双环科技、华工科技、江钻股份、中百集团,这些的综合实力得分非常接近于零,
属于一般股,其投资价值一般,一般不建议投资。
第四类:综合实力得分很低的,这些的得分都是负数,属于劣质股,没有任
何的投资价值。
综上,聚类与因子相结合的对上市进行评价与的实际情况基本
相符,可以更加准确的对进行,为投资者对股票的投资提供更好的依据。

12

4结束语
由案例可以看出聚类与因子能够综合多项财务指标,以此来反映上市的盈利
能力以及水平、前景,可以为分类与评估上市的优劣提供非常好的依据,所
的聚类结果与的实际财务状况还有经营状况基本上相吻合。实证表明,本文采用的聚
类与因子可以为股票的和选择提供一条很好的途径,可以全面反映上市
的赢利能力与成长性,可以缩小研究的范围,确定投资的价值以投资的风险,为
科学的决策提供强的支持。总之,在证券投资中有着非常广泛的应用价值。在以后的
学习和生活中我们更要多多运用我们的知识,解决我们生活中所遇到的事,解决一些实际
的问题。我们要有目的的学习,实践与学习相结合。
附录
2012年湖北省30家上市前三季度财务指标
股票
代码




0006
15




0004湖....20.71 10.72.65 6.54
.63 674.93 .5
8
主营业务
收入(万元)
净利润
(万元)
总资产(万
元)
净资产(万
元)
每股
收益
(元)
净资
产收
益率
(%)
每股
现金

(元)
每股
净资

(元)
.80 0.03 1.05 0.02 3.04

13

22 北


21 84 03 7 9
0005
53



A
.4
0
4936.1
9
.4
6
.4
5
0.08 4.08 0.54 2.04
0006
78




.24 26.13 .5
1
.07 0 0.05 0.10 1.74
0005
01



A
.0
1
.
16
.
96
.8
2
0.60 12.9
6
2.57 4.59
0007
07




.7
7
764.84 .1
5
.9
1
0.02 0.38 2.04 4.36
0006
27



.02 -07.
01
.9
2
.9-0.05 -5.0
6 5
0.06 1.01

14


0007
08




6004
98




0009
52
广



0007
60




0007
59




0007

15
.9
8
.
98
.8
9
.3
7
0.46 7.07 -0.1
8
6.51
.7
0
.
22
.
90
.7
7
0.84 7.41 -2.2
6
10.6
8
.38 -4707.
60
1540.0
2
.50 -0.19 -6.1
2
0.18 3.06
.13 -931.0
4
.12 .59 -0.04 -5.4
0
0.34 0.73
.
15
.
87
.4
3
.0
2
0.21 5.12 1.32 4.14
武....15 0.19 6.22 0.40 3.09

85 汉


7 6 6
0008
83




.1
9
.
81
.
602
.
61
0.19 3.08 0.20 4.70
6000
05




.
155
.
02
107.
.30 44
0.03 0.92 0.10 3.54
0009
39




.8
0
4318.8
6
.
93
.9
3
0.05 1.75 -0.4
7
2.62
0006
65





.46 2722.7
6
.9
3
196.92 0.15 13.8
4
0.82 1.11
0009
66


.0
1
-9486.
36
.
87
.6-0.17 -7.9
1 2
3.82 2.16

16



0009
26




0009
88




6000
35




0008
52




3001
61




.02 12.0
2
.9
0
.20 0.12 1.38 -0.0
8
8.54
.8
3
8733.4
5
.8
5
.6
4
0.22 8.17 0.01 2.67
.41 .
99
.
65
.5
6
0.22 6.05 0.54 3.58
.9
7
.
75
.5
4
.6
6
0.16 5.59 -0.0
7
2.93
.2
5
.
72
.
18
.3
9
0.55 6.62 0.61 8.37

17

0008
26




.3
9
.
94
.5
5
.2
8
0.55 14.5
7
0.43 3.74
0020
13




.73 3119.1
4
.48 .31 0.11 5.83 0.23 1.89
0023
65




.96 5964.0
9
.8
2
.5
8
0.32 5.53 0.32 5.77
0024
14




.08 5548.1
0
.8
45
.9
4
0.18 2.37 -0.6
0
7.81
0021
94




.02 2604.1
0
.6
5
.2
7
0.05 1.33 -0.4
8
3.53
3000
46


.34 4964.0
7
.61 .46 0.35 5.92 0.42 5.90

18



3003
23





.58 4209.1
7
.3
3
.5
2
0.24 2.53 0.25 8.30

19

艾心-中国动漫集团有限


100点-滨江集团股票


马来酸桂哌齐特注射液-龙发装修


联美控股股份有限-可口可乐产品


邓本章-贵研铂业股份有限


国星光电股票-模具有限


龙探-浙江东日药业有限


我爱我家网-济南网站建设



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首发:2021-04-07 19:55

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