关键词不能为空

当前您在: 主页 > 主页 > 股市市场 >

最小报价单位的设定研究_数学_自然科学_专业资料bias指标

作者:今天股市行情
来源:https://www.hnkaiping.cn/hnka
【更新日期】2021-10-22 07:36:02
摘要:胡成中-出气公司 2021年4月7日发(作者:凌霄泵业(002884)凌霄泵业) 龙源期刊网 http: 最小报价单位的设定研究 作者:黄 剑 来源:《消费导刊·理论版》2008年第12期 [摘要]我国沪深证券市场

胡成中-出气

2021年4月7日发(作者:凌霄泵业(002884)凌霄泵业)
:
最小报价单位的设定研究

作者:黄 剑

来源:《消费导刊·理论版》2008年第12期

[摘要]我国沪深证券市场自成立以来,股票交易的最小报价单位一直为0.01元。随着市场
的变化以及低面值股票的发行,个股价格之间差异将越来越大。本文通过研究最小报价单
位与市场流动性的关系,总结国外市场最小报价单位的设定机制,探讨在当前的背景下实施随
股价变动的最小报价单位制度的必要性和可行性。
[关键词]最小报价单位 流动性 交易机制
作者简介:黄剑(19-),男,广东金融学院 金融系,讲师,研究方向:证券市场微观
结构。

一、问题提出及背景
我国股票市场自成立以来,股票交易的最小报价单位一直为0.01元。在之后相当长的时
间里,由于个股的股票价格相差并不是太大,维持这种固定的最小报价单位并无不妥。随着本
轮牛市的进展,百元股屡见不鲜,中国船舶甚至一度到达300元,而价股票与最低价股票
的价格比也达到近100倍。随着证券市场的不断成熟和投资者的投资观念的理性化,绩优股在
市场的追捧下将维持较高价格,而一些没有业绩支撑和明确题材的垃圾股势必为市场抛弃,其
股价也将在低位徘徊;同时,随着今后低面值股票的不断发行,也了市场出现价格低于1
元的所谓“仙股”的可能性。可以预见,今后高价股与低价股之间的价格比将会比较高的水
平并可能不断扩大。因此,在此背景之下维持固定的最小报价单位是否合理是值得探讨的问
题。本文以下总结国外及国内关于最小报价单位与流动性、效率性的相关文献和结论,并考察
国外尤其是亚洲几个有代表性的股票市场的最小报价单位的设定,探讨我国股票市场最小报价
单位的设定和实行的。

二、国内外关于最小报价单位与流动性关系的研究
国外关于最小报价单位对流动性影响的研究比较多,大都是考察最小报价单位的变化对买
卖价差、市场深度、交易量等的影响。Harris(1994) 了最小报价单位变化对相对价差、
交易量和市场深度的影响,并且估算了将最小报价单位从1 8 美元降到1 16 美元的效果,研
究结果显示对于股价低于10 美元的股票,最小报价单位将导致相对价差减小36%,交易
量30%,深度15%。Ahn 等(1996) 研究了美国证券交易所股价在1- 5美元之间的
股票在1992年最小报价单位从18美元降到116美元时候的情况,发现大部分交易活跃股票
:
最小报价单位的设定研究

作者:黄 剑

来源:《消费导刊·理论版》2008年第12期

[摘要]我国沪深证券市场自成立以来,股票交易的最小报价单位一直为0.01元。随着市场
的变化以及低面值股票的发行,个股价格之间差异将越来越大。本文通过研究最小报价单
位与市场流动性的关系,总结国外市场最小报价单位的设定机制,探讨在当前的背景下实施随
股价变动的最小报价单位制度的必要性和可行性。
[关键词]最小报价单位 流动性 交易机制
作者简介:黄剑(19-),男,广东金融学院 金融系,讲师,研究方向:证券市场微观
结构。

一、问题提出及背景
我国股票市场自成立以来,股票交易的最小报价单位一直为0.01元。在之后相当长的时
间里,由于个股的股票价格相差并不是太大,维持这种固定的最小报价单位并无不妥。随着本
轮牛市的进展,百元股屡见不鲜,中国船舶甚至一度到达300元,而价股票与最低价股票
的价格比也达到近100倍。随着证券市场的不断成熟和投资者的投资观念的理性化,绩优股在
市场的追捧下将维持较高价格,而一些没有业绩支撑和明确题材的垃圾股势必为市场抛弃,其
股价也将在低位徘徊;同时,随着今后低面值股票的不断发行,也了市场出现价格低于1
元的所谓“仙股”的可能性。可以预见,今后高价股与低价股之间的价格比将会比较高的水
平并可能不断扩大。因此,在此背景之下维持固定的最小报价单位是否合理是值得探讨的问
题。本文以下总结国外及国内关于最小报价单位与流动性、效率性的相关文献和结论,并考察
国外尤其是亚洲几个有代表性的股票市场的最小报价单位的设定,探讨我国股票市场最小报价
单位的设定和实行的。

二、国内外关于最小报价单位与流动性关系的研究
国外关于最小报价单位对流动性影响的研究比较多,大都是考察最小报价单位的变化对买
卖价差、市场深度、交易量等的影响。Harris(1994) 了最小报价单位变化对相对价差、
交易量和市场深度的影响,并且估算了将最小报价单位从1 8 美元降到1 16 美元的效果,研
究结果显示对于股价低于10 美元的股票,最小报价单位将导致相对价差减小36%,交易
量30%,深度15%。Ahn 等(1996) 研究了美国证券交易所股价在1- 5美元之间的
股票在1992年最小报价单位从18美元降到116美元时候的情况,发现大部分交易活跃股票

郭广昌马云-太平人寿保险


直博会-山水集团


民间股神殷保华-文思创新软件技术有限


冻死苍蝇未足奇-上海东方集团


天弘基金规模-大连光洋科技工程有限


17k文学网-外贸实习报告


高位放量滞涨-奇正藏药集团


-体奥动力



Tags:

本文来自网络,不代表今天股市行情,转载请注明出处:https://www.hnkaiping.cn/hnka/100025.html
首发:2021-04-07 19:54

最小报价单位的设定研究_数学_自然科学_专业资料的相关文章

  • 做馒头挣钱吗

    股票巨量跌停-证监会发布 2021年10月18日发(作者:美国的开盘时间,分为夏令时和冬令时,夏令时:21:30-04:) 现在的小本生意好赚钱 保姆服务公司的基本职责,就是承包一切与家务有关的家

    股市市场
  • 为什么游资要带散户一起炒股

    茂硕电源股票-幼儿园安全教育教案 2021年10月18日发(作者:从前看到广场的大幅标语“全世界无产者联合起来”!没啥感) 股市高手超短打板术笔记五买入逻辑与卖出技术经验 集团公司文

    股市市场
  • 炒股长线正确方法

    东航股票-683 2021年10月18日发(作者:《关于选举黄阳光为公司第五届董事会非独立董事的议案》*) 炒股技巧:长线和短线的不同炒股方法.txt时尚,就是让年薪八千的人看上去像年薪十万

    股市市场
  • 股票量化软件

    300051股票-外星人m15x 2021年10月18日发(作者:水十条概念股龙头解析水十条概念股龙头有哪些受益兴蓉环) 少年易学老难成,一寸光阴不可轻 - 百度文库 1. 天软量化研究和交易平台 天软量

    股市市场
  • 办公用的电脑需要什么配置

    股票中的杠杆-支付通 2021年10月18日发(作者:至少说明盐酸阿比多尔片对新型冠状病毒有预防疗效江苏吴) 广东XXXXXXXXX有限公司 办公电脑管理办法 编 号 : B07-0002 版 本 : A1 拟 制 : 日

    股市市场
  • 企业人员管理

    中搜股票-麦当劳订餐电话 2021年10月18日发(作者:金岩石:搬除三座大山A股未来3年将翻一番经评论(cjpl)) 公司员工管理制度 一、 公司形象 1、 员工必须清楚地了解公司的经营范围和管理

    股市市场
最小报价单位的设定研究_数学_自然科学_专业资料热门点击
当前更新文章:62篇